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信达国际控股港股晨报-20250711
信达国际控股· 2025-07-11 14:34
核心观点 - 推荐买入比亚迪电子,其短線目標價38.50元,有16.7%潛在升幅,公司与北美客户深化合作、业务向高毛利领域拓展,利于估值修复;恒指受制24,700点,中美贸易谈判缺乏进展,企业盈利改善有限 [2] 个股推介 - 比亚迪电子买入评级,现股价33.95元,短線目標價38.50元,有16.7%潛在升幅;公司1Q25业绩略逊预期,汽车电子业务保持高速增长,iPhone销量增长助2Q25部件及组装业务利润率改善;美国解除EDA禁令和美越贸易协定达成,舒缓供应链压力,国际头部智能手机客户需求显韧性、华为重返高端市场助毛利率回升,公司在多赛道布局且与英伟达有合作基础带来新增长动能;现價对应FY25E/26E 13.2x/11.2x预测市盈率,FY26E估值较5年均值低1个标准差折让29%,利于估值修复;股价周四迫近近3个月横行区顶部,若站稳且指标向好利反弹 [2][9][10] 市场回顾 中港股市短期展望 - 恒指受制24,700点,中美经贸会谈降低加征关税,后续关注90日对等关税宽限期后能否达成长期协议,内地现阶段加推经济刺激方案意愿不大,企业盈利改善有限,北水流入速度放缓,恒指阻力位对应未来12个月预测市盈率11倍 [2] 市场表现 - 恒指周四低開27点后转升,收报24,028点升136点,未能企稳10天线,大市成交2,467亿元;美股续升,标指、纳指创新高,升0.1 - 0.3%,道指升0.4% [4] 今日市场焦点 - 濠赌股因澳门6月博彩收入远胜预期且暑假旺季来临受关注;手机零部件因美越达贸易协议利好订单交付受关注;水泥股因行业反内卷行动升级加快淘汰落后产能受关注 [5] 宏观焦点 国内宏观 - 内地加大新型城镇化重点领域投入,锚定2035年基本实现新型城镇化目标,以“两重”及“两新”资金使用为抓手,加大相关重大项目建设投入,制定消费品以旧换新政策,扩大农业转移人口保障性住房供给 [11] - 中汽协数据显示,6月汽车出口按年增22.2%,上半年内地汽车出口59.2万辆;6月汽车产销量按年增13.8%,内销升11.9%,新能源汽车产销按年分别增26.4%和26.7%,新车销量占比45.8% [11] - 上半年一二线城市住宅卖地额增逾40%,300城住宅用地出让金按年增27.5%至约8600亿元,但成交面积降5.5%至1.7亿方米,头部20大城市出让金占比增至68%,多地支持房企分期支付土地出让金 [11] - 全国鼓励派发养老服务券促消费,民政部联合商务部启动“养老服务消费季”活动至12月,要求用好资金,推出惠民措施,推进养老服务体系建设 [11] - 英伟达为应对出口限制研究中国专属AI晶片,最快9月供货,行政总裁黄仁勋下周或访华与中国高级官员会面 [11] - 港汇触7.85弱方保证,金管局7月11日凌晨接132.82亿港元,银行体系总结余将减至1012.15亿港元,6月以来金管局5度承接港元沽盘,累接723.54亿港元 [11] 国际宏观 - 特朗普敦促美联储降息,称英伟达股价自其上台推出关税政策以来上涨47%,美股突破年初高点创新高,比特币突破历史新高 [11] - 美联储理事沃勒认为可考虑7月降息,支持继续缩表,将银行准备金规模降至约2.7万亿美元,总体资产负债表降至5.8万亿美元 [12] - 旧金山联储银行总裁戴利认为美国物价趋稳,通胀可有序回落至2%目标,今年联储局适宜减息两次 [12] - 美国上周首次申领失业救济人数降至22.7万,连跌4周,反映就业市场趋稳,利率期货显示9月或之前减息机率维持68%,市场预期年内大多只减息2次,摩根大通预测下半年有5000亿美元资金流入美股推动上涨 [12] - 特朗普将从8月1日起对加拿大商品征收35%关税;缅甸提议对美出口商品征零到10%关税,美方将40%对等关税降至10%至20%;特朗普宣布对巴西商品征收50%关税引发巴西资产重挫,巴西总统卢拉誓言反击;特朗普对铜征税计划或涉及半成品 [12] - OPEC+正讨论从10月起暂停增产,计划9月完成最后一轮55万桶/日月度增产,目前日产约166万桶/日,相关讨论处早期阶段,消息发布后油价下跌 [12] 企业消息 - 美团推“天天抽免单”活动,7月1 - 31日每日发放免单名额,本周除周三外每日1万份,周三10万份,先到先得 [13] - 京东传进军短剧市场,招聘短剧集运营岗位,核心岗位月薪4.5 - 7万元,年薪90 - 140万元 [13] - 小米汽车自2024年3月上市15个月累计交付30万辆,北京超级工厂平均每76秒有一辆新能源汽车下线 [13] - 小鹏汽车一年在AI相关投入接近50亿元,着力研发视觉语言行为大模型,预计今年底或明年L3软件性能大幅领先 [13] - 舜宇光學6月手机镜头出货量按年跌12.7%,车载镜头按年增44.6%,其他镜头按年增37.4%,手机摄像模组按年增0.7%,其他光电产品按年增21.3% [13] - 丘钛科技发盈喜,预计上半年综合溢利按年增150% - 180%,因智能手机摄像头模组规格提升、中高端产品销售比重增加、指纹识别模组销售增长及联营公司业绩改善 [13] - 苹果明年上半年拟推廉价版iPhone、两款iPad及新版Mac [13] - 宝胜国际6月经营收益按年跌16.4%,首6个月累计经营收益按年跌8.3% [13] - 蜜雪冰城投资1.5亿人民币在四川安岳建设柠檬供应链中心,建成后预计年加工柠檬鲜果超2万吨,实现年产值约2亿元,带动约500人就业 [13] - 携程与伊利集团达成差旅管理合作,双方将在多领域深化协作 [13] - 中银航空租赁第二季签27份租约承诺,自有飞机利用率维持100%,上半年售出18架飞机,平均机龄10.4年,与21家银行签15亿美元五年期贷款 [14] - 富卫集团进军内地保险市场传受阻,因长和海外港口资产交易引发纷争 [14] - 周大福创建拟发行8.5亿元可换股债券,同步购回7.8亿元旧债,所得款项净额用于购回资金和一般企业用途,可恢复最低公众持股要求 [14] - 药明康德预告上半年归属股东净利润增101.9%至85.61亿人民币,预计营业收入约207.99亿人民币,增长20.6% [14] 本周各地重要经济数据事项 |日期|经济数据/事项|时期|前值|预期值|实际值| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |4/7/2025|香港标普全球采购经理人指数|6月|49.00|--|47.80| | |欧元区PPI(按年)|5月|0.70%|0.30%|0.30%| | |德国工厂订单WDA(按年)|5月|4.80%|5.70%|5.30%| | |标普全球加拿大服务业PMI(终值)|6月|45.60|--|44.30| |7/7/2025|香港外汇储备(亿美元)|6月|4,310.00|--|4,319.00| | |欧元区零售销售(按年)|5月|2.30%|1.40%|1.80%| | |德国工业生产WDA(按年)|5月|-1.80%|-0.30%|1.00%| |8/7/2025|德国贸易收支(经季调)(亿欧元)|5月|146.00|155.00|184.00| | |德国出口经季调(按月)|5月|-1.70%|-0.50%|-1.40%| | |德国进口经季调(按月)|5月|3.90%|-1.70%|-3.80%| | |法国贸易收支(亿欧元)|5月|-79.68|--|-77.66| |9/7/2025|中国PPI(按年)|6月|-3.30%|-3.20%|-3.60%| | |中国CPI(按年)|6月|-0.10%|-0.10%|0.10%| | |美国MBA贷款申请指数|截至7月4日|2.70%|--|9.40%| |10/7/2025|日本PPI(按年)|6月|3.20%|2.90%|2.90%| | |意大利工业生产WDA(按年)|5月|0.30%|0.40%|-0.90%| | |英国RICS房价指数|6月|-8.00%|-9.00%|-7.00%| | |美国FOMC会议纪录|截至6月18日|--|--|--| | |美国首次申请失业救济金人数(万个)|截至7月5日|23.30|23.50|22.70| | |美国连续申请失业救济金人数(万个)|截至6月28日|196.40|196.50|196.50| |11/7/2025|中国新增人民币贷款(亿元人民币)|1 - 6月|106,800.00|128,822.00|--| | |中国货币供应M2(按年)|6月|7.90%|8.50%|--| | |中国外国直接投资(按年)(人民币)|1 - 6月|-13.20%|--|--| | |德国CPI - 欧盟调和数据(按年)(终值)|6月|2.00%|2.00%|--| | |法国CPI - 欧盟调和数据(按年)(终值)|6月|0.80%|--|--| | |英国工业生产(按年)|5月|-0.30%|--|--| | |加拿大失业率|6月|7.00%|7.10%|--|[15]
6月19日【港股Podcast】恆指、騰訊、美團、匯豐、比亞迪、中芯
格隆汇· 2025-06-19 18:30
恆生指数 - 投资者认为恒指可能反弹200-300点 部分投资者建议在23000点开始做多 需留意收回价23865元的熊证产品 [1] - 技术信号显示"卖出" 短线走势偏弱 下方支持位22855点 保利加通道底部在22900点 [1] - 建议选择收回价较远的产品 如22500-22300区间 以避免被强制收回 [1] 腾讯控股 - 市场观点分歧 有投资者看空至380元 也有认为本周可达470元 跌破500元被视为入场机会 [3] - 技术信号为"卖出" 股价位于日线保利加通道底部附近 周线关键位在490元中轴线 若失守可能进一步下探 [3] 美团-W - 看多投资者关注120-125元支撑位 短期目标看100元 [5] - 技术信号显示"卖出" 关键支持位121.9元 第二支持位114.5元接近周线保利加通道底部116.7元 [5] - 建议博反弹者需谨慎观察120元位置 [5] 汇丰控股 - 近期波动率仅1.6% 日线接近保利加通道底部 技术信号为"卖出" [8] - 周线显示股价位于中线与顶部之间 可能下探支持位88.1元 保利加通道中线在86.3元 [8] 比亚迪股份 - 股价持续运行于保利加通道中线下 技术信号"卖出" 关键支持位121元 [10] - 数据系统显示后续支持位119.5元和112元 熊证收回价集中在146.6元 [10] 中芯国际 - 技术信号维持"卖出" 短线支持位38.1元 周线保利加通道底部36.6元 [13] - 潜在抄底机会需观察36.4-36.6元区间 [13]
每日投资摘要
光大证券· 2025-05-14 15:13
财经头条 - 晶片股上涨,标指收复今年失地[3] - 女股神今年六度增持百度[3] - 市监总局约谈外卖平台,促有序竞争[3] 港股表现 - 恒生指数收于23108.27点,日跌1.87%,年初至今涨15.20%[6] - 国企指数收于8386.21点,日跌2.02%,年初至今涨15.04%[6] - 科技指数收于5269.66点,日跌3.26%,年初至今涨17.94%[6] 公司动态 - 微创机器人折让13.8%配股,集资3.8亿元,控股股东拟减持套现4.7亿元,持股将从48.08%降至43.98%[8] - 新秀丽首季盈利4820万美元,按年跌42.55%;销售净额7.97亿美元,按年跌7.33%[8] 重点股份 - 国泰航空建议9.6元追入,目标价10.5元,跌穿8.5元离场,受惠燃料成本下跌和航线扩展[14][16][17] 新股信息 - 绿茶集团和宁德时代有IPO计划,分别于5月16日和5月20日上市[21] 其他资讯 - 美国两年期债券孳息率为4.0001%,五天变化22.36基点[23] - 美汇指数现报100.9000,年初至今变化-7.0%[23]