港股市场整体展望 - 恒生指数预计在26,000点附近震荡，主要因企业盈利短期内难有明显改善、中美贸易局势反复以及美联储降息路径不明朗[1] - 恒生指数周一收升251点或0.97%，报26,158点，大市成交2,287亿元[5] - 2025年初至今恒生指数累计上涨30.40%，恒生科技指数累计上涨32.55%[4] 宏观经济与政策环境 - 中国10月RatingDog制造业PMI回落至50.6，低于市场预期的50.9，上月为51.2，新出口订单录得5月后最显著降幅[7] - 中国财政部设立债务管理司，加强政府债务监测监管，防范化解隐性债务风险，财长蓝佛安将不新增隐性债务作为"铁的纪律"[7] - 中国决定延长对法国、德国等45国单方面免签政策至2026年12月31日，并新增瑞典免签[7] - 美国联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%，符合预期，并决定自12月起结束缩表[4] - 美国财政部将第四季举债规模预期下调210亿美元至5,690亿美元[8] 短期看好板块 - 内险股因A股强劲带动第三季投资收益向好[6] - AI概念股因内地加快推动"人工智能+"应用，芯片研发出现突破[6] - 濠赌股因10月赌收胜预期，且创近6年单月新高[6] 行业与公司动态 汽车行业 - 小鹏汽车10月交付智能电动汽车42,013辆，按年增长76%，创下单月交付新纪录，首10个月累计交付35.52万辆，按年增长1.9倍[10] - 吉利汽车收购雷诺巴西公司26.4%股权，可共享雷诺巴西工厂产能和市场网络，加速拓展拉美市场[10] - 受美国政府叫停电动车消费补贴政策影响，福特10月电动车销售按年减少25%，起亚与现代的美国电动车销售按年跌幅介乎52%至71%[9] 科技与人工智能 - 苹果AI入华计划据报再次延期，研发遇到技术瓶颈，原计划今年中在中国市场推出的AI功能"Apple Intelligence"仍未兑现[9] - 金管局公布"金融科技2030"策略，聚焦构建新一代数据及支付基建、支持业界应用AI、强化业务及科技韧性、促进金融代币化四大领域逾40个项目[8] - 证监会刊发新通函，便利持牌虚拟资产交易平台营运，允许平台发售不具备12个月往绩纪录的虚拟资产予专业投资者[8] 黄金与消费品 - 中国更改黄金税收政策，取消黄金零售的增值税抵扣优惠，深圳水贝黄金价格一夜之间每克涨幅超过60元人民币，整体加价约7%[7] - 周大福即日起调整部分黄金产品价格，涨幅与新政带来的成本增加相符[10] - 莎莎国际发盈喜，预计中期股东应佔盈利将录得约4,850万至5,050万元，按年上升50%至56%，主要受港澳旅客量增长带动[10] 金融与资本市场 - 港交所对重新检视同股不同权上市规定持开放态度，预计年内会就优化规定作咨询，目前正处理逾300宗上市申请[10] - 新世界发展拟发行总本金最多19亿美元的新债券置换现有债务，其中永续债债权人将被削债53%[11] - 香港拟发行的数码化债券获惠誉"AA-"评级和标普全球"AA+"长期发行评级[8] 其他企业消息 - 小马智行每股发售价定为139元，全球发售所得款项总额预计约67.1亿元，将于11月6日挂牌买卖[10] - 招金矿业与蚂蚁数科探索海外黄金资产数字化与通证化，基于区块链及AI核心技术建立战略合作[10] - 巨星传奇获威刚科技采购1,000台四足机械人，总价超过2,000万元人民币，并成为韩国艺人经纪公司Galaxy战略股东，认购不超过7%已发行股本[11]

市场行情 - 9月29日港股走軟，恒指低開212點，全日跌356點或1.4%，收26,128點；國指跌141點或1.5%，收9,303點；恒生科技指數跌184點或2.9%，收6,195點，大市全日成交總額3,236.74億元 [1] - A股三大指數低開反覆向下，創板跌逾2%，滬指全日收報3,828點，跌25點或0.7%，成交額9,279萬億元；深證成指收報13,209點，跌236點或1.8%，成交額1.22萬億元；創業板指收報3,151點，跌84點或2.6%，成交額5,671億元 [2] - 美股周五反彈，道指全日收升299點或0.7%，報46,247點；標普500指數高收38點或0.6%，報6,643點；納指高收99點或0.4%，報22,484點 [2] 宏观政策与经济数据 - 9月26日人民銀行在公開市場開展1,658億元人民幣7天期逆回購操作，操作利率1.4%；開展6,000億元14天期逆回購操作，有3,543億元逆回購到期，人民幣兌美元中間價下調34點至7.1152 [2] - 今年首八個月，全國社會物流總額接近230萬億元人民幣，規模保持穩定擴張，結構持續優化升級 [4] - 今年首八個月，全國規模以上工業企業實現利潤總額按年增長0.9%；8月份，規模以上工業企業利潤兩位數增長，由7月份下降1.5%轉為增長20.4% [4] - 9月26日CFETS人民幣滙率指數按周回升0.61至96.97，BIS貨幣籃子人民幣滙率指數按周升0.73至102.87，SDR貨幣籃子人民幣滙率指數按周升0.44至91.34 [5] 行业动态 - 因油價上漲，OPEC+可能在10月4日會議上批准再次將石油產量增加至少每日137,000桶，已將日產量配額提高超過250萬桶，約佔全球需求的2.4%；10月5日會議將討論11月增產幅度至少達到每日13.7萬桶 [3] 市场指标 - 截至6月底，「巴菲特指標」升至217%，打破歷來紀錄，高於千禧年科網股泡沫及新冠期間的190%水平 [3] 企业动态 - 美團旗下國際外賣品牌Keeta於9月27日上午11點在阿聯酋迪拜啟動營運，這是其40天內開拓的第三個中東國家外賣市場 [5] - 9月27日小米17全系列手機開售，小米17 Pro Max單款機型打破今年國產手機全價位段首銷全天銷量及銷售額紀錄，在小米17系列中銷量佔比超過50% [5] - 2025年天貓「雙11」分為預售和現貨兩個階段，預售於10月15日下午兩時開始，現貨售賣於10月20日晚上八時開啟 [5] - 新世界發展截至今年6月底止全年業績，來自持續經營業務應佔股東虧損擴大至163.01億元，上年同期蝕118.06億元；來自持續經營業務的每股虧損6.82元，不派息 [6] 政策动态 - 特朗普政府正研究對內含晶片的進口電子產品徵收新關稅，按產品所含晶片價值估算並按比例徵收，若方案落實，將涵蓋從電動牙刷到手提電腦等廣泛消費品 [4]