股价表现 - 最新股价10.76元 较前一交易日上涨0.28% [1] - 盘中最高触及10.81元 最低下探10.63元 [1] - 成交金额0.74亿元 [1] 主营业务结构 - 主营业务为工程咨询服务 涵盖工程总承包/工程设计/工程监理 [1] - 工程总承包业务上半年营收21.43亿元 占总营收比重78.07% [1] 财务表现 - 上半年营业收入27.45亿元 同比增长0.67% [1] - 归属于上市公司股东净利润1.52亿元 同比增长8.52% [1] - 基本每股收益0.33元 [1] 战略布局 - 公司正积极布局生物产业/新能源/新材料等战略新兴领域 [1] 资金流向 - 8月26日主力资金净流出891.02万元 [2] - 近五个交易日累计净流出3491.48万元 [2] 公司基本情况 - 注册地位于上海 [1] - 是深股通标的之一 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入15.17亿元，同比下降17.12% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比下降37.26% [2] - 经营活动产生的现金流量净额4.5亿元，较上年同期由负转正 [2] - 总资产132.72亿元，较上年末增长9.12% [2] - 基本每股收益0.24元/股，同比下降35.14% [2] 主营业务情况 - 公司围绕城乡建设产业链打造"大全咨"业务布局，涵盖决策咨询、项目管理、建设施工、运营维护等 [3] - 环保运营业务包括市政污水、工业废水、污泥处理处置等环境治理整体解决方案 [5] - 园区运营业务主要为科技园、产业园的物业管理、资产管理、产业招商等 [5] - 房产开发业务聚焦上海，涵盖住宅、办公楼、商业、公寓、产业园区等 [5] - 数智化业务包括BIM咨询、信息化咨询、智能碳综合服务等 [5] 行业环境 - 全国固定资产投资24.9万亿元，同比增长2.8%，其中基础设施投资增长4.6% [3] - 我国常住人口城镇化率达67%，城市发展从增量扩张转向存量优化 [3] - "双碳"目标下绿色建材、建筑碳管理技术、装配式建筑快速普及 [3] - BIM技术、AI项目管理工具、虚拟施工等技术广泛应用 [3] - 城市更新成为行业重要发展方向，住建部发布《城市更新规划编制导则》 [3] 经营策略与项目进展 - 收购天津建联70%股权，新增检测、测绘、岩土勘察等资质 [9] - 中标多个重大项目，包括南通至宁波高速铁路苏州北站监理等 [7] - 控江路旧住房改造项目主体结构提前60天封顶 [8] - 新中标普陀山生活污水处理委托运营项目 [8] - 自主研发的"CV建智视界"数字孪生平台获上海市科技奖二等奖 [11] 研发与创新 - 研发费用4263万元，同比增长25.15% [14] - 自主研发百事得(BEST)技术工艺包，可大幅降低污水处理能耗 [11] - 天佑咨询研发碳智慧管理系统，进入推广应用阶段 [12] - 发布安全巡检管理产品"小慧巡检"，推动安全生产监管数字化转型 [11] - 主编《交通运输行业上市公司ESG评级报告(2024年度)》 [12] 公司治理 - 董事长余翔辞职，官远发当选新任董事长 [17] - 公司积极推进"提质增效重回报"专项行动 [17] - 控股股东承诺避免同业竞争和规范关联交易 [18] - 公司涉及多起行政协议纠纷诉讼案件 [18][19] - 纳入环境信息依法披露企业名单的企业数量为5家 [17]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股股票5500万股 发行价格为每股11.47元 募集资金总额63085万元[1] - 扣除发行费用3194.42万元后 募集资金净额为59890.58万元[1] - 截至2025年6月30日 已使用募集资金60259.99万元 募集资金余额为305.88万元（含利息收入净额）[2] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》对募集资金实行专户存储管理[3] - 与联席保荐机构及三家银行分别签订《募集资金专户存储四方监管协议》[4] - 与全资子公司及联合保荐机构签订《募集资金专户存储五方监管协议》明确各方权利义务[5] - 截至2025年6月30日 公司在招商银行上海徐家汇支行设有1个募集资金专户[6] 募集资金使用情况 - 本年度投入募集资金总额2244.31万元 累计投入募集资金总额60259.99万元[6] - 核心业务能力提升项目累计投入29607.5万元 超出承诺投入金额313.92万元 投资进度101.07%[6] - 企业科创中心和信息化能力建设项目累计投入25617.55万元 超出承诺投入金额20.55万元 投资进度100.08%[6] - 数智科技产业能力提升项目累计投入5034.94万元 超出承诺投入金额34.94万元 投资进度100.70%[6] - 所有募投项目未发生重大变化且均按计划进度实施[6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机NSR增长加速至6%，美洲地区增长8% [8] - 部门调整后营业利润率达到17.1%，创历史新高，同比提升90个基点 [8][24] - 调整后EBITDA和EPS同比增长1016%，年初至今增长920% [10] - 自由现金流年初至今增长27%，达到历史新高 [28] - 公司已向股东返还近2.4亿美元资本，自2020年9月以来累计返还27亿美元 [10][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区NSR增长8%，调整后营业利润率提升120个基点至20.5% [27] - 国际业务NSR增长3%，英国和中东地区表现强劲，但澳大利亚有所下滑 [27] - 咨询业务实现两位数增长，目标是在三年内将咨询业务规模扩大至4亿美元NSR [22] - 全球数据中心业务NSR在过去两年翻倍 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，仅36%的IIJA资金已支出，州和地方预算保持稳健 [15] - 英国政府公布7250亿英镑的十年基础设施战略 [13] - 中东地区收入增长加速，特别是在阿联酋和沙特阿拉伯 [13] - 澳大利亚和亚洲市场受短期预算限制影响，但长期需求驱动因素仍然存在 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过基于回报的资本配置政策，持续投资于有机增长计划 [9] - 重点发展咨询和项目管理业务，目标是将这两项业务贡献至少50%的收入 [22] - 公司在AI领域的投资已开始对业务产生积极影响，预计未来三年将有实质性影响 [49][50] - 公司在全球基础设施、可持续性和能源领域的长期趋势中占据有利位置 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期增长前景持乐观态度，预计市场条件将持续强劲 [13] - 美国联邦政府正在优先投资关键基础设施，以吸引投资并确保在AI等增长行业中的领导地位 [16] - 全球多个市场的政府政策正在简化基础设施项目的审批流程，这将有助于吸引更多资本 [21] - 公司预计未来几年将继续实现利润增长，并看到进一步的利润率扩张机会 [42] 其他重要信息 - 公司连续第五个季度创下管道新高 [12] - 公司在大型项目中的中标率超过80% [12] - 公司计划在第四季度增加业务开发支出，以利用创纪录的管道 [27] - 公司净杠杆率为0.6，债务成本低，且无到期债务直至2029年 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美国市场的近期表现如何 [33] - 美国市场趋于稳定，联邦和州政府的基础设施投资议程更加明确 [36][37] - 预计明年州交通预算将创历史新高 [38] 问题: 利润率提升的驱动因素是什么 [39] - 利润率提升主要来自高回报的有机增长投资、运营效率提升和AI技术的应用 [42] - 公司预计未来仍有进一步的利润率扩张机会 [43] 问题: AI和自动化计划的进展如何 [48] - AI已开始对业务产生积极影响，预计未来三年将有实质性影响 [49][50] - AI将显著提升公司的运营效率和客户交付能力 [51] 问题: 资本配置和股票回购计划 [60] - 公司资本配置政策保持不变，将继续根据现金流情况执行股票回购 [61] - 第四季度预计将有更多现金流入，回购活动将相应增加 [62] 问题: 咨询业务的增长前景 [73] - 咨询业务增长强劲，目标是在三年内将其规模扩大至4亿美元NSR [74] - 公司对咨询业务的未来发展充满信心 [75] 问题: 国际市场的长期增长前景 [90] - 公司对国际市场的长期增长持乐观态度，特别是在基础设施和能源领域 [92] - 通过咨询和项目管理业务，公司能够覆盖客户预算的更大比例 [93]

公司财务指标影响分析 - 2024年归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润为-4,79451万元 假设2025年净利润与2024年持平、减少10%或增长10%三种情景进行测算 [2] - 情景1（2025年净利润持平）：基本每股收益从-036元/股降至-034元/股 扣非后基本每股收益从-034元/股降至-033元/股 [2][4] - 情景2（2025年净利润减少10%）：基本每股收益从-036元/股降至-037元/股 扣非后基本每股收益从-034元/股降至-036元/股 [3][4] - 情景3（2025年净利润增长10%）：基本每股收益从-036元/股降至-030元/股 扣非后基本每股收益从-034元/股降至-030元/股 [4] 发行必要性及资金用途 - 募集资金将用于补充流动资金及偿还债务 缓解营运资金压力 支持业务高质量发展 [5][6] - 截至2025年3月31日公司资产负债率达7105% 发行后资本结构将优化 抗风险能力提升 [6] - 发行由厦门建熙全额认购 控股股东变更为厦门建熙 实际控制人变更为王立 信立集团将助力公司在新能源产业链及数字化领域的业务拓展 [6][7] 业务发展战略 - 公司构建涵盖能源、信息化、水利、建筑、市政等多领域的产业链 整合工程咨询、勘察、设计、造价咨询等全业态服务 [5] - 通过子公司、参股公司及分公司布局 加速向全过程工程咨询拓展 形成综合服务体系 [5] - 信立集团以"科技赋能绿色产业"为战略方向 将推动公司在新能源工程监理领域的业务协同 [7] 公司治理与资金管理 - 已建立《募集资金管理制度》 确保资金专户专储、专款专用 规范使用流程 [7][8] - 公司治理符合上市公司标准 内控制度完善 法人治理结构健全 [7][8] - 制定《未来三年股东回报规划》 承诺在符合条件时执行利润分配政策 保障投资者回报 [9] 相关主体承诺 - 控股股东厦门建熙及实际控制人王立承诺不干预公司经营 不侵占利益 若违反将承担补偿责任 [11] - 公司董事及高管承诺不损害公司利益 薪酬与填补回报措施挂钩 违反承诺将接受监管处罚 [11][12]

财务表现 - 2024年实现营业收入41.73亿元，归属母公司股东净利润4.06亿元，同比增长6.51% [1] - 工程建设及咨询服务营收同比增加16.19%，环境工程及环保运营营收同比增加30.28% [3] - 全年新签施工合同40.59亿元，同比增长15.77%，创历史新高 [3] - 经营现金流净额转正，主要系房产项目资金回笼增加 [3] - 连续12年分红比例超30%，累计分红达15.8亿元，2024年拟每10股派发2元 [4] 业务发展 - 构建"大全咨"业务格局，涵盖决策咨询、项目管理、建设施工、运营维护、投融资及数智赋能六大板块 [1] - 2024年8月收购同济检测55%股权，进入工程检测领域 [3] - 通过设立同杨孵化基金等方式推动产业孵化与区校平台成果转化 [3] - 中标澳门国际机场扩建工程项目管理及技术支援服务项目 [2] - 哈萨克斯坦阿斯塔纳轻轨一期工程全线主体贯通 [2] 重点项目 - 承建上海最大旧改项目凤南一村，采用"智慧+"模式和BIM技术 [2] - 斩获麻柳湾至彝良高速公路、南京北站等多个国家级工程项目 [2] - 上海未来三年将全面推进城市更新，公司有望抢占市场份额 [2] 行业与政策 - 建筑行业处于转型阵痛期，但公司展现全产业链服务商战略价值 [1][2] - 上海计划2025年底完成中心城区零星二级旧里以下房屋改造，2026年启动城中村改造 [2] - 宏观政策积极导向延续，基建地产链景气有望回升 [4] 荣誉与认可 - 荣获詹天佑奖、鲁班奖、年度信息披露奖等多项殊荣 [4] - 上市31年来首次进行回购和发行公司债 [4] - 东吴证券认为公司有望在行业转型升级中率先实现价值重估 [4]