文章核心观点 - 日本众议院大选前民调显示执政的自民党及其联盟有望取得压倒性胜利，可能获得超过300个席位，形成“超级多数”，这将导致日本政治权力高度集中，政策推进能力增强但制衡机制弱化 [1][6][16] - 日本政治生态出现显著变化，“是否支持高市路线”成为新的政治对立轴线，“站高市”演变为一种“政治正确”甚至对政治人物的无形绑架，导致中间路线被边缘化，政治选择趋向两极分化 [7][9][13] - 在野阵营整合失败且内部碎片化，未能形成有效制衡力量，同时新兴激进政党崛起，进一步分散了反对派选票，巩固了执政联盟的优势 [11][13][14] 选举民调与席位预测 - 多项民调显示自民党支持率在解散众议院后迅速回升，有望在此次大选中单独获得超过半数席位（233席）[3] - 即便不计算比例区增幅，自民党在小选区就有机会大幅增加席位，若加上盟友“维新会”的选票，执政阵营的席次有望突破300席大关 [6] - 自民党在30岁以下年轻人群中的支持率达到39.7%，较一周前的调查增加15.2个百分点，而其主要对手“中道改革联合”在同一年龄层的支持率仅为0.7% [6] 政治生态与选民结构变化 - 日本政治的对立轴线正在围绕“是否支持高市路线”重新形成，候选人越来越重视表明立场、站队表态，避免被贴上“反高市”的标签 [7] - 选民的判断逻辑从支持具体政策转向“我喜欢谁”的站队选择，公开支持高市阵营已逐渐演变为一种对政治人物的无形绑架 [9] - “中间路线”在当前日本政治语境中的吸引力正在衰弱，政治选择更趋向两极分化，“中道改革联合”在无党派选民中的支持度不升反降 [13] 在野阵营困境与碎片化 - 由立宪民主党与公明党联合组成的最大在野新党“中道改革联合”，支持率仍停留在10%左右，与预期相距甚远，呈现被边缘化趋势 [11] - 在289个小选区中，有超过40个选区出现了“中道”候选人与另一个较大的在野党民主党相互抢票的情况，分散了反对派选票 [13] - 主张“排外”的参政党等新兴激进政党在比例区支持度显著上升，有望获得10席左右，实现了“从0到1”的突破，进一步碎片化了在野阵营 [13] 选举制度与权力结构影响 - 日本众议院采用“小选区+比例区”的混合制，“赢者通吃”的小选区规则放大了大党优势 [15] - 如果执政联盟席位超过2/3，未来甚至可以无视参议院而强行通过法案，高市将成为日本权力最大的首相之一 [16] - 此次选举若执政联盟大胜，日本未来几年可能进入一个权力更加集中、政策推进更加迅速但制衡机制更弱化的政治运行轨道 [16]

日本央行利率决议与政策展望 - 日本央行维持基准利率在0.75%不变 但以8比1的投票结果通过 显示内部存在分歧 其中理事Hajime Takata持异议 主张将利率上调至1.0% [1][2] - 央行大幅上调经济增长与通胀预测 将2025财年实际GDP增长预测从0.7%上调至0.9% 2026财年预测为1.0% 同时将2025财年核心CPI预测上调至3.0% 2026年为2.2% [3] - 日本通胀压力持续 12月整体通胀率为2.1% 这是通胀率连续第45个月高于央行2%的目标 为数十年来最长纪录 [3] 政治环境与财政政策 - 日本首相Sanae Takaichi内阁批准解散众议院 引发将于2月8日举行的提前大选 竞选期仅为创纪录的16天 [4] - 首相将暂停征收8%食品销售税两年作为其竞选核心政策 以回应选民对生活成本飙升的担忧 一项NHK调查显示45%的受访者将高生活成本列为首要关切 [5] - 政府提出的下一财年7830亿美元创纪录预算案引发对财政路径的担忧 自首相10月上任以来 日元对美元已贬值4.6% 目前汇率约在158.97 [6] 对加密货币市场的潜在影响 - 日本央行政策决定对加密货币市场具有重大的长期影响 日本正面临货币紧缩与财政扩张的碰撞 加密货币市场面临因日元流动性转移以及套利交易潜在平仓所带来的风险敞口增加 [1]

日元汇率走势与市场表现 - 2026年开年以来日元持续走弱，美元兑日元于1月14日触及159.45，创2024年7月以来18个月新低，1月15日仅在158.55附近窄幅震荡 [1] - 市场担忧日元可能进一步跌至165关口 [1] - 机构主流预测年底日元或跌破160 [3] 政治与政策因素 - 政治不确定性是日元贬值的核心推手，日本首相高市早苗宣布1月23日解散众议院提前大选，引发市场对其延续激进财政扩张的担忧 [1] - 高市内阁的经济刺激与防卫预算加码政策已使日本政府债务率突破260% [1] - 货币政策失效，日本央行于2025年12月将利率上调至0.75%创30年新高，但未能遏制贬值，美日利差仍超2.75% [2] - “紧货币+宽财政”的政策内耗削弱日元信用，机构预测下轮加息可能在4月或10月 [2] 经济影响与市场反应 - 输入性通胀加剧，能源、食品进口成本攀升，中小企业承压，加息同时加剧了贫富分化 [2] - 大选临近推动“高市交易”发酵，日经指数创新高，而日元、日债同步遭抛售 [3] - 10年期日债收益率创1999年以来新高，股债汇市场分化明显 [3] 官方干预与未来展望 - 随着日元逼近160关键干预关口，市场对官方干预预期升温，日本财务大臣已表态“不排除任何措施” [2] - 2024年官方曾四次在160关口附近进行干预 [2] - 日元后续走势取决于大选结果与政策调整，自民党胜选可能加剧贬值，失利或触发避险升值 [3] - 官方干预被认为仅能短期起效，平衡汇率、通胀与财政可持续性是日本当局的严峻考验 [3]