公司概况 - 量化派是中国领先的场景化数字解决方案提供商，创立于2014年，依托闭环场景化服务能力、模块化运营能力、规模化商品及服务输出能力为多行业提供数字化赋能服务[1] - 截至2024年6月30日，公司拥有5180万名注册终端客户，133100个库存单位，2600名业务伙伴，通过专有应用程序赋能交易值达人民币53亿元、36亿元、49亿元及29亿元[1] 技术实力 - 研发团队核心成员包括创始人兼CEO周灏博士和首席技术官周强先生，研发人员占比超45%[2] - 已拥有9项专利技术和50项软件著作权，获得国家高新技术企业、北京市科委高新技术企业等多项资质认证[2] - 荣获"2023年中国人工智能最具投资价值奖"、"全球数字经济优秀创新企业"、"人工智能商业应用之王"等人工智能行业奖项[2] 行业地位与发展 - 数字经济重塑世界经济格局，量化派成为变革中的重要推动者[1][3] - 公司正冲刺港交所上市，标志着发展关键里程碑，展现中国数字经济企业的创新活力与成长潜力[3] - 未来将持续深化产业数字化布局，以技术和场景能力为客户创造更大价值[3]

行业概况 - 截至2024年底全国生成式人工智能服务备案数量达302款企业数量超4700家注册用户超6亿开发者数量突破940万生成式人工智能专利申请量全球第一 [1] - 中国已构建全球领先的AI创新生态生成式人工智能技术呈现爆发式增长 [2] 公司定位与技术能力 - 量化派是中国领先的场景化数字解决方案提供商创立于2014年拥有逾八年客户画像分析经验AI解决方案及算法均为自主研发 [1] - 公司通过开源技术及经验积累持续增强解决方案组合及技术能力重点投资AI分析技术与信息安全以提升量星球平台核心能力 [1] - 自主研发AI算法矩阵并拥有超5000万用户基盘实现交易规模与合作伙伴网络持续扩容 [2] 市场地位与财务表现 - 2023年按收入计公司在中国消费市场精准撮合解决方案提供商中排名第七市场份额0.7%按效果付费收入计排名第二 [1] - 截至2024年6月30日公司维系5180万名注册终端客户拥有133100个库存单位及2600名业务伙伴通过量化赋能专有应用程序促成交易值达人民币53亿元、36亿元、49亿元及29亿元 [2] 资本运作与战略方向 - 量化派向港交所递交更新版招股书加速冲刺主板上市旨在借助资本市场力量加速技术迭代与生态扩张 [1][2] - 公司以技术硬实力与商业落地能力双轮驱动在消费市场精准撮合赛道占据关键卡位计划为AI产业高质量发展注入新动能 [2]

人工智能行业影响 - 人工智能作为最具变革性的前沿科技领域正全方位席卷全球各行业，包括传统制造业、数字经济、医疗健康、金融服务、交通运输和文化创意 [1] - 人工智能的赋能效应深度重塑着人类社会的发展格局，尤其对经济版图的重塑影响深远 [1] 量化派公司概况 - 量化派是中国领先的场景化数字解决方案提供商，成立于2014年，使命为"数字驱动世界，智能点亮生活" [2] - 公司运用技术及专有应用程序为业务伙伴提供精准撮合解决方案，采用按效果付费定价模式 [2] - 2023年按收入计在中国消费市场精准撮合解决方案提供商中排名第七，市场份额0.7% [2] - 2023年按效果付费收入计在中国五大基于专有应用程序或网站的消费市场精准撮合解决方案提供商中排名第二 [2] 量化派业务数据 - 截至2024年6月30日，公司通过量化赋能专有应用程序维系逾5180万名注册终端客户 [2] - 截至2024年6月30日，公司拥有逾133,100个库存单位和逾2,600名业务伙伴 [2] - 通过量化赋能专有应用程序已赋能交易的交易值分别为人民币53亿元、人民币36亿元、人民币49亿元及人民币29亿元 [2] 量化派上市及前景 - 量化派近日向港交所递交上市申请，由中金公司和中信证券担任联席保荐人 [1] - 在人工智能浪潮背景下，公司以其独特商业模式和技术实力在数字经济领域占据一席之地 [3] - 随着技术进步和市场拓展，公司有望引领行业新潮流并为数字经济发展贡献更多力量 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收34亿美元，同比增长2%，主要得益于数字解决方案和全球工程解决方案业务的增长 [7][21] - 调整后EBITDA为2.62亿美元，同比增长3%，调整后EBITDA利润率提高10个基点 [7][21] - 调整后摊薄每股收益为0.51美元，同比增长2%，强劲的运营表现抵消了较高的利息支出 [22] - 第一季度自由现金流为1.02亿美元，得益于稳健的运营表现、严格的营运资金管理以及有利的税收和利息支付时间安排 [25] - 净杠杆率从2024财年末的4.1倍改善至4.0倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 数字解决方案业务 - 营收13亿美元，同比增长1%，主要受新合同授予推动，但部分被历史项目的预期缩减所抵消；剔除CITEC的影响后，营收在基础层面增长5% [22][23] - 调整后EBITDA增至1亿美元，因营收增加 [23] 全球工程解决方案业务 - 营收21亿美元，同比增长3%，得益于新项目的推进和合同内增长 [25] - 调整后EBITDA增长4%，得益于营收增加和运营表现改善 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度净预订额为36亿美元，季度订单出货比为1.1倍，总积压订单为450亿美元，相当于年度营收的3.2倍 [8] - 考虑未合并合资企业的营收和预订额后，订单出货比为1.5倍，受西谷项目的推动 [9] - 截至第二季度初，有300亿美元的待定奖项，其中120亿美元来自第一季度提交的投标，公司有望在整个财年提交超过350亿美元的投标 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用统一的市场进入结构和战略，成立企业捕获团队，专注于超过10亿美元的交易，预计到2026财年末将有超过15个此类机会 [12][13] - 首席技术官推出新的技术咨询委员会，推动创新并确保公司紧跟新兴趋势，技术战略促进了跨终端市场的能力交叉销售 [13] - 强调员工的重要性，招聘了新的领导团队成员，以推进公司愿景和实现持续增长 [14] - 计划在2025财年末实现3000万美元的协同效应 [15] - 公司核心业务专注于执行资金充足、具有国家重要意义的长期项目，受新政府优先事项的影响较小，预计部分领域需求将增加 [30][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年开局强劲，各项关键财务和运营指标均实现增长，公司整合和价值捕获活动按计划进行 [6] - 对公司实现2025财年财务目标充满信心，预计全年营收在138 - 142亿美元之间，调整后EBITDA在10.6 - 11亿美元之间，调整后摊薄每股收益在2 - 2.2美元之间，自由现金流在4.75 - 5.25亿美元之间 [27] - 尽管经营环境存在不确定性，但公司凭借创新文化、先进技术专长和灵活的商业模式，有望实现持续增长 [16][18] 其他重要信息 - 公司与政府的长期合同提供了合同内增长机会，外国援助相关合同对营收的影响不到1% [31] - 商业业务方面，公司在支持超大规模企业的人工智能发展、汽车产品开发和测试以及先进基础设施建设等领域取得了进展 [45][46] - 公司在NASA的工作未受影响，对参与的高优先级任务充满信心，特别是阿尔忒弥斯任务 [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新政府优先事项对公司业务的影响 - 公司核心业务稳定，长期合同提供了合同内增长机会，外国援助相关合同影响不到1%，预计部分领域需求将增加，如边境、移民、太空和网络安全等 [30][31][34] 问题2: 业务发展管道中数字解决方案和全球工程业务的情况 - 第一季度业务发展结果良好，订单出货比为1.1倍，考虑未合并合资企业后为1.5倍；约三分之二的待定奖项为新业务，在两个业务部门之间分布均匀，且两个部门的订单出货比均超过1 [36][37] 问题3: 自由现金流的季节性 - 第一季度现金流表现良好，DSO同比下降两天；由于与政府财年结束时间一致，第四季度通常是现金流最强的季度；第二季度可能是全年的低谷，因为有利息支付和额外的贷款还款；大部分自由现金流将在下半年产生 [39][40][41] 问题4: 商业业务的需求和订单出货比 - 商业业务增长势头良好，公司在支持超大规模企业的人工智能发展、汽车产品开发和测试以及先进基础设施建设等领域取得了进展；虽然没有单独的订单出货比数据，但预计该比率大于1 [44][45][46] 问题5: 公司在加沙地区潜在业务的情况 - 公司历史上一直支持美国政府在全球的重要任务，随时准备支持政府的任何战略需求；目前未将潜在机会纳入业绩指引，但这些机会可能带来上行空间 [47][48][50] 问题6: 付款办公室的运作情况 - 未看到付款办公室或处理流程出现放缓或影响 [52] 问题7: NASA预算的弹性和公司相关活动 - 公司在NASA的工作未受影响，对参与的高优先级任务充满信心，特别是阿尔忒弥斯任务，该任务对国家的太空战略至关重要 [53][54][55] 问题8: 数字解决方案和全球工程解决方案业务的利润率进展 - 公司在企业层面提供指引，未提供业务部门层面的指引；预计两个业务部门在中长期内将实现EBITDA利润率的增长，年内也会有轻微增长 [61][62] 问题9: 超过10亿美元交易机会与以往的比较及捕获率 - 大部分此类机会是现有业务已知的，但少数机会体现了合并的优势；公司将继续寻找更多此类机会，这表明公司业务实力和客户认可度的提升 [65][66][68] 问题10: 政府人员和人力变化对公司业务的影响 - 政府的使命和工作量不变，新政府旨在更有效地交付服务，这为能够提供高效方法和技术的公司创造了机会 [75][76][77] 问题11: 新政府对营收指引的1%影响的假设及是否可能消除 - 该影响主要来自国务院的协调援助工作，公司基于第一季度结果和其他业务表现，决定重申全年指引；随着与新政府优先事项一致的潜在机会变得更加明确，公司的看法可能会改变 [78][79]