当眼镜制造与传统建筑榫卯技术及AI、3D打印等新兴技术邂逅，会碰撞出什么样的火花？"趣龙岗 Chill 科技"网络大V行带您一探究竟。 7月23日，"趣龙岗 Chill科技"系列活动第二期如约而至，Tech产经网相关负责人牛鑫、科技先行x、虎 哥说眼镜等网络大V与多家媒体记者组成采风团，走进雅视集团、普莱斯科技和LIPO李白眼镜三家企 业，解码龙岗如何以政策精准滴灌、技术跨界融合重塑眼镜产业生态。 雅视集团：AI算法重构配镜逻辑，让每副眼镜都是专属艺术品 "眼镜最佳的佩戴效果是，你看世界舒服清晰，世界看你漂亮时尚。"眼镜制作业的巨头雅视集团，依托 AI算法打造智能穿戴5S平台，以自主研发的雅姆斯智能系统为核心，为用户提供智能眼镜的个性化定 制服务。 平台上搭载的智能镜片STEPPER Opti AI，创新性地采用AR眼球追踪技术，能够实时捕捉用户在阅读、 驾驶等多种场景下的视觉动态，结合AI大数据，实现精准的自然视觉效果。系统通过分析20万次眼部 活动数据，可智能匹配128项镜片参数，确保每位用户"看世界舒服清晰"。 平台还邀请网络大V亲身体验，验证了其革命性的定制设计，让智能眼镜真正实现了从"标准化产 品" ...

行业地位与规模 - 江苏丹阳是全球最大镜片生产基地 年产镜片4亿多副 占全球总产量50% [1] - 产品远销150多个国家和地区 [1][1] 技术突破与创新 - 当地企业通过10年研发推出5度像差验光设备 打破1843年以来全球沿用25度间隔验光体系 [1] - 5度精度提升推动行业从批量生产转向精细化 差异化 定制化镜片市场 [1] 市场表现与增长 - 2025年前4个月江苏丹阳眼镜出口额达17.16亿元 同比增长4.3% [1] - 技术升级助力产品远销150多个国家和地区 [1]

文化旅游业更新 - 滕王阁景区通过"三还"及北扩工程拆除600米实体围墙，将历史街巷与现代城市生活融合，九成区域免费开放后游客量和旅游收入实现"双增" [9][13] - 滕王阁景区"五一"假期累计接待游客近70万人次，其中收费区域接待游客12.57万人次同比增长8.73%，旅游门票收入448.59万元同比增长10.65% [13] - 景德镇陶阳里街区修复明清传统民居格局与街巷尺度，采用"传统-现代-传统"复合构造技术修复老窑砖和木构件 [18][22] - 陶阳里街区吸引年轻"景漂"租用院落创作陶瓷，千年瓷都焕发生机 [22] 乡村振兴实践 - 南昌湖陂村通过"三新计划"招引新村民、培育新农人、发展新业态，实现从25%房屋空置到20多户设计师、陶艺师落地生根的转变 [23][27] - 湖陂村改造粮仓为书屋、鸡舍为民宿、老宅为咖啡馆，打造水杉绿道、候鸟驿站、稻田美术馆等公共空间 [27] - 金溪竹桥村修缮109栋明清古建筑，保留砖雕门楼、飞檐翘角等600余年建筑细节，建立常态化保护与活化利用机制 [31][35] 生态产业转型 - 上饶望仙谷将废弃采石场改造为年接待超300万人次的"山谷文旅综合体"，引入赣派民居、非遗展演、溪谷夜市 [41] - 上饶发展"板上发电、板下种植"光伏农业，提高土地效率并带动本地企业成为全球领先光伏组件制造商 [42] - 新余推行绿色循环农业，将畜禽粪污转化为清洁能源和有机肥料，形成"废弃物-能源-肥料-种植"生态链 [46] - 鹰潭眼镜制造业通过数字化改造、智能车间和节能工艺实现从代工小作坊向绿色智造链转型 [50]

Meta入股依视路 - Meta以当前市价购入依视路近3%的股份，价值约30亿欧元（约252亿人民币），并可能追加投资将持股比例提升至5%左右 [1] - 从产业链视角看，智能眼镜对镜片"超轻、超薄、耐高温"属性要求高，镜片作为唯一非标环节受到高度重视，类似歌尔入股康耐特 [1] - 从商业模式视角看，镜片行业本身毛利率高，配合智能眼镜的定制镜片方案预计单位价值量更大，有望进一步打开价格空间 [1] 智能眼镜产业链动态 - Oakley于6月20日发布基于HSTN打造的新款眼镜，专为骑行、跑步等运动爱好者设计 [2] - 小米AI眼镜发布首周销量约7万台，预计年销量30~40万台 [2] - 建议重视9月Meta新品推出，包括AR+AI功能的Hypernova系列和新一代AI眼镜Meta Rayban 3系列 [2] 公司业绩与产能 - 公司上半年归母净利润预计同比增长30%以上，受益于高折射率产品及功能型产品销量增长强劲 [2] - 传统主业基本盘稳固，全球化市场拓展仍具潜力 [2] - 日本定制化镜片产线预计7月31日前顺利投产，或能有效应对潜在关税风险 [2] 公司业务发展 - 公司深耕眼镜制造行业，内外销齐头并进，结构升级有望带动盈利能力持续改善 [2] - 已和多家头部3C龙头合作布局智能眼镜，歌尔作为第二大股东验证了研发和交付能力 [3] - 预计25-27年归母净利润分别为5.6/7.0/8.6亿元，对应PE为31/25/20X [3]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [2][8] 报告的核心观点 - Meta以约252亿人民币购入依视路近3%股份且可能追加投资至5%左右，从产业链和商业模式视角看，体现对镜片企业高度重视且有望打开价格空间；近期产业链催化密集，建议关注9月Meta新品；公司上半年业绩亮眼，全球化产能布局完善；康耐特光学是镜片制造龙头，积极培育智能眼镜第二成长曲线，预计25 - 27年归母净利润分别为5.6/7.0/8.6亿元，对应PE为31/25/20X，给予26年估值35X，对应目标价54.5港元 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027年营业总收入分别为20.61亿、24.98亿、29.82亿、35.54亿元，同比增速分别为16.1%、21.2%、19.4%、19.2%；归母净利润分别为4.28亿、5.56亿、6.95亿、8.62亿元，同比增速分别为31.0%、29.9%、24.9%、24.1%；每股盈利分别为1.00元、1.16元、1.45元、1.80元；市盈率分别为36.2倍、31.4倍、25.1倍、20.2倍；市净率分别为9.8倍、5.8倍、4.7倍、3.8倍 [4] 公司基本数据 - 总股本4.80亿股，已上市流通股4.80亿股，总市值191.49亿港元，流通市值191.49亿港元，资产负债率33.62%，每股净资产3.72元，12个月内最高/最低价为40.2/10.5港元 [5] 两种视角看Meta入股依视路 - 产业链视角：智能眼镜对镜片属性要求高，镜片是唯一非标环节，Meta入股依视路体现对镜片企业高度重视；商业模式视角：镜片行业毛利率高，配合智能眼镜定制镜片方案单位价值量大，有望打开镜片企业价格空间 [8] 近期产业链催化及新品情况 - Oakley于6月20日发布基于Oakley HSTN的新品；小米AI眼镜首周销量约7万台，预计年销量30 - 40万台；建议关注9月Meta的Hypernova系列和Meta Rayban 3系列Optical近视版本及太阳镜版本 [8] 上半年业绩及产能布局 - 公司上半年归母净利润预计同比增长30%以上，传统主业基本盘稳固，全球化市场拓展有潜力，7月31日前日本定制化镜片产线预计投产 [8] 投资建议 - 康耐特光学深耕眼镜制造，内外销并进，结构升级带动盈利能力改善，已和多家3C龙头合作布局智能眼镜，预计25 - 27年归母净利润分别为5.6/7.0/8.6亿元，对应PE为31/25/20X，给予26年估值35X，对应目标价54.5港元，维持“强推”评级 [8] 附录：财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了2024 - 2027年公司各项财务指标，如资产、负债、收入、利润、现金流等情况，以及成长能力、获利能力、偿债能力、每股指标、估值比率等财务比率 [9]

Meta Platforms投资依视路 - Meta Platforms投资35亿美元于眼镜制造商依视路 [1] - Meta Platforms收购了依视路接近3%的股份 [1]

公司投资动态 - META收购欧洲眼镜制造商依视路陆逊梯卡(EssilorLuxottica)少数股权，交易价值约35亿美元 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 康耐特光学 2025 年 7 月 7 日发布正面盈利预告，预计 1H25 净利润同比增速不少于 30% [2] - 预测公司 25 - 27 年归母净利润 5.4/6.6/8.2 亿元，同比 +25.5%/+22.64%/+23.76%，考虑到公司传统业务稳中有进，AI 新兴业务具备较大潜力，后续成长路径清晰，当前股价对应 PE 估值分别为 32/26/21X [5] 各部分总结 产品结构与业务发展 - 1H25 业绩增长主要系高折射率及功能型产品销量提升带动产品组合优化，平均售价上行逻辑持续兑现，标准化镜片毛利率达 30%，定制化镜片毛利率达 60%，高附加值产品贡献显著 [3] - 受益于国内渠道扩张，高折射产品凭借差异化定位和高性价比优势快速渗透，防蓝光、偏光等功能镜片进一步强化产品竞争力 [3] - 智能眼镜行业加速发展，25Q1 全球智能眼镜市场出货量 148.7 万台（同比 +82.3%），公司积极加码 XR 领域，已建立光学研发中心，歌尔股份战略入股 + 泰国产能布局落地，未来 XR 业务有望贡献业绩 [3] 定制化能力与技术优势 - 公司边际能力改善，凭借三合一、卡扣式等方案全覆盖，定制化能力与技术先发优势显著，有望实现量价齐升，歌尔入股后逐步强化触点连接，国内新客户拓展可期 [4] - 日本自动化车房树脂镜片产线预计 2025 年 7 月底投产，将进一步提升高端定制化产能，优化全球供应链布局 [4] 财务数据预测 | 项目 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,760 | 2,061 | 2,472 | 2,961 | 3,551 | | 营业收入增长率 | 12.70% | 17.11% | 19.94% | 19.79% | 19.93% | | 归母净利润(百万元) | 327 | 428 | 538 | 659 | 816 | | 归母净利润增长率 | 31.56% | 30.96% | 25.54% | 22.64% | 23.76% | | 摊薄每股收益(元) | 0.68 | 0.89 | 1.12 | 1.37 | 1.70 | | 每股经营性现金流净额 | 1.13 | 1.12 | 0.78 | 1.08 | 1.26 | | ROE(归属母公司)(摊薄) | 23.44% | 27.01% | 25.32% | 24.45% | 23.23% | | P/E | 10.36 | 27.90 | 32.07 | 26.15 | 21.13 | | Р/В | 2.16 | 6.70 | 8.83 | 6.95 | 5.33 | [9] 市场报告评级比率 | 日期 | 一周内 | 一月内 | 二月内 | 三月内 | 六月内 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 买入 | 0 | 0 | 2 | 5 | 14 | | 增持 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 中性 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 减持 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 评分 | 0.00 | 0.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | [12]

蔡司眼镜产品特点 - 蔡司渐进镜片可同时解决近视和老花问题，无需频繁摘戴眼镜 [7][14][16] - 产品提供全天候自然视觉体验，实现舒适看远看近 [16] - 公司定义好眼镜四要素标准：精准验配、优质镜片、优质镜架、精准装配 [13] 目标用户定位 - 产品主要面向高效能人士群体，强调优质生活供应商定位 [9] - 三位行业专家（包括温医大眼科教授）联合蔡司进行专业内容传播 [3][4] 营销推广策略 - 通过跨界对谈形式多维解构护眼指南，提升专业形象 [6] - 在得到App等平台进行视频导流推广 [7][14] - 突出"人与工具共同进化"的产品哲学，强化技术品牌形象 [10][11] 品牌合作 - 与得到App创始人罗振宇等KOL合作推广 [3][8] - 内容传播强调"像高效能人士一样看清又看好"的使用场景 [8]

产业协作成果 - 江苏与拉萨通过产业协作形成紧密共同体，将江苏的产业基因成功嫁接到高原地区 [1] - 达孜·丹阳眼镜城成为西藏最大眼镜卖场，展示上千款镜片，成功将丹阳眼镜产业引入高原 [1] - 眼镜产业针对拉萨高紫外线环境带来的市场需求，形成"企业有市场、群众得实惠、地方增产业"的良性循环 [1] - 花卉园艺示范基地新建超节能温室大棚10680平方米，配备先进种植系统，推动拉萨花卉产业科技化标准化 [2] - 产业援藏实现从"输血"到"造血"转变，年均组织50多批1600余人次专业人员赴江苏培训 [2] 就业与人才培养 - 眼镜城帮助10余位藏族员工实现职业转型，提供赴丹阳培训机会，验光师月收入达5000元 [2] - 江苏援藏累计在藏培养培训干部人才3500余人次，专业人才超过4000人次 [2] - 对口援建8个功能园区创造超过1000个就业岗位，带动2800多名贫困人口脱贫 [3] 招商引资与项目落地 - 累计引进312个招商项目，协议投资额达593亿元，实际到位资金337亿元 [3] - 14家江苏企业携带5.8亿元资金进藏投资兴业 [3] - 招商引资成果位列17个援藏省市首位，年均开展20余次招商推介活动 [2] 特色产业发展 - 林周县格桑塘示范园通过牦牛品种改良使出栏周期缩短3年 [3] - 曲水县智能温室成功种植草莓与西红柿，培养本地农业技术人才 [3] - 江苏企业引入"零添加"工艺帮助拉萨饮用水产品进入华东市场 [3]