金秋送爽，硕果盈枝。 第36届中国国际眼镜业展览会 隆重举行，展会期间， 艾瑞数智 受邀出席，并由首席战略官从当下消费者对镜片需求的主 流化趋势出发，发表 《中国眼健康&眼镜片行业洞察》 主题 演讲。他指出，为满足消费者个性化需求，单光眼镜片正向高阶技术升级，而自由 环 曲面技术正是最佳实践方案。 市场地位声明：中国自由环曲面眼镜片开创者 艾瑞数智 是中国领先的商业数据和研究机构，致力于通过 科学、客观、权威的 市场地位声明 ，助力企业在激烈的市场竞争中构建差异化的品牌 优势。此次为汇鼎光学颁发的声明，正是艾瑞数智市场地位证明服务体系的典型实践。 四大维度系统赋能，全面提升企业竞争力 艾瑞数智市场地位声明体系从战略高度出发，围绕 企业经营战略升级 、 品牌价值塑造 、 市场拓展突破 及 合规风险防控 四大维度，为企业提供 定制化声明解决方案，推动企业实现从技术领先到市场领先的全方位跨越。 启动仪式上， 艾瑞数智为汇鼎光学颁发"中国自由环曲面眼镜片开创者"市场地位声明 。这份荣誉不仅是对汇鼎光学技术创新实力的肯定，更是对 其行业引领地位的高度认可。 多维度、全流程的专业声明服务 艾瑞数智依托于专业的研究团队、丰 ...

公司股价表现及大宗交易 - 明月镜片9月10日收盘价为46.53元，当日上涨2.17% [1] - 当日发生10笔大宗交易，合计成交量81.2万股，成交金额3329.2万元 [1] - 所有大宗交易成交价格均为41.00元，较收盘价折价11.88% [1][2][3] 大宗交易细节 - 10笔交易中有7笔买方为机构专用席位 [1][2][3] - 卖方营业部主要集中在东方证券上海虹口区海宁路营业部和东吴证券上海西藏南路营业部 [1][2][3] - 单笔成交金额在200.90万元至561.70万元之间 [1][2][3] 历史交易及资金流向 - 近3个月累计发生59笔大宗交易，总成交金额达1.59亿元 [3] - 近5个交易日股价累计上涨1.22% [3] - 同期主力资金净流出1076.29万元 [3]

业绩表现 - 2025上半年公司实现营收4.0亿元，同比增长3.7% [1] - 归母净利润9550.6万元，同比增长7.4% [1] - 扣非净利润8272.4万元，同比增长9.6%，利润增速快于收入增速 [1] 盈利能力 - 整体毛利率57.9%，同比下降1.5个百分点，主要受原料成本上升影响 [1] - 总费用率31.4%，同比下降3.1个百分点，费用管控效率提升 [1] 产品结构 - 剔除海外业务影响后镜片业务同比增长5.4% [1] - 明星产品"PMC超亮"系列表现突出，同比增长31.8% [1] - 三大明星产品在常规镜片收入占比达47.2% [1] 战略布局 - 成为小米AI眼镜官方独家光学合作伙伴 [1] - 拥有400余家线下合作门店网络，覆盖宝岛、千叶、博士等知名连锁 [1] - 深化终端与医疗渠道合作 [1] 未来展望 - 预计2025-2027年EPS分别为1.01元、1.15元、1.34元 [1] - 对应PE分别为45倍、40倍、34倍 [1] - 产品结构持续优化，智能眼镜赛道成长可期 [1]

明月镜片调研要点 - 公司与环球影业超级IP小黄人大眼萌合作推出轻松控Pro小黄人定制款产品 [1] - 与小米的合作项目目前处于有序推进阶段 [1] 中材国际调研要点 - 公司为全球水泥技术装备及工程服务市场唯一具备完整产业链的企业 [1] - 与西藏水泥建材企业在工程技术服务业务方面保持长期良好合作关系 [1] - 已完成DeepSeek大模型的本地化部署 向全级次开放企业知识库场景应用 [1] 调研机构背景 - 上海理成资产为国内最早成立的私募管理公司之一 拥有十三年投资管理经验 [2] - 公司员工总数50人 其中专业投研人员近30人 最高管理规模超过100亿元 [2] - 投资策略聚焦医药 先进制造 大消费领域的二级股票多头及PIPE策略 [2] - 长期业绩排名居前 曾获得三届四座私募金牛奖 [2]

行业竞争态势 - 2025年一季度离焦镜市场整体保持良好态势 但二季度起价格竞争突然加剧 部分主流外资品牌大幅降价[1] - 价格战长期难以为继 无法推动行业健康发展 部分外资品牌因陷入价格战困境已在暑期推出新品以重塑价值体系[1] - 当前市场不缺离焦镜 但缺乏价格稳定且功能与口碑俱佳的产品[1] 公司战略与表现 - 公司保持战略定力 是目前极少数未参与价格战的品牌之一 坚持不降价形成稀缺性优势[1] - 离焦镜出厂均价基本与去年持平 略有下降主要源于低折射率产品（如1.56）占比提升的结构性变化 整体价格体系保持稳定[1] - 零售端"轻松控"系列价格为离焦镜中最稳定的产品之一[1] - 上半年在剔除一代向二代产品切换影响后 离焦镜仍实现近20%增长 与行业头部同行趋势一致[1] 产品与市场前景 - 离焦镜品类仍处于快速增长通道[1] - 产品与定价稳定性获得市场印证[1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入3.99亿元，同比增长3.7% [2] - 第二季度营收2.02亿元，同比增长4.7%，环比增长2.5% [2] - 归母净利润9551万元，同比增长7.4% [2] - 第二季度归母净利润4836万元，同比增长3.4%，环比增长2.6% [2] - 管理费用上半年累计3736万元，同比下降16.2% [2] - 销售费用上半年累计6770万元，同比下降8% [2] - 研发费用上半年累计1993万元，同比增长35.5% [2] - 三费占比同比下降3.2个百分点 [2] 产品表现 - PMC超亮系列半年度同比增长32.4% [2] - 镜片销售占比83.5% [2] - 三大明星产品在常规镜片收入中占比55.8% [3] - 轻松控系列销售额8167万元，同比增长7.32% [3] - 剔除产品升级影响后轻松控销售额9012万元，同比增长18.4% [3] - 1.74系列产品同比增长258% [3] - 高折射率产品成为重要获客入口 [14] 战略合作 - 成为小米AI眼镜官方独家光学合作伙伴 [5] - 配套镜片平均零售单价达800元 [7] - 已覆盖400余家头部连锁门店 [7] - 与爱尔眼科签署全面战略合作协议 [5] - 医疗渠道聚焦大型连锁及区域龙头 [15] 研发创新 - 研发费率由Q1的4.8%提升至Q2的5.2% [2] - 推出全矩阵高折射率产品 [4] - 1.71系列占据市场主导份额 [14] - 1.74产品原料壁垒较高，国内仅少数企业能获得充足供应 [14] 市场竞争 - 离焦镜市场二季度起价格竞争加剧 [10] - 公司未参与价格战，出厂均价基本持平 [10] - 1.74产品销量同比增长258% [12] - 高折射率化趋势日益明显 [12] 智能眼镜布局 - 智能眼镜仍处于早期发展阶段 [8] - 约70%+智能眼镜用户存在近视问题 [7] - 需构建研发能力、品牌力和渠道覆盖能力三大关键能力 [16] - 与主流大厂积极推进相关项目 [9] 渠道策略 - 江苏作为销售改革试点区域 [17] - 坚决不参与低价竞争渠道 [15] - 传统销售模式边际效应减弱 [17] - 聚焦销售模式优化和渠道深耕 [17]

融资方案 - 公司通过一般授权以配售新股方式融资 发行约27.8亿股（2,782,330,000股） 募集资金约5.0亿港元 扣除费用后净得约5.0亿港元 [1] - 配售新股定价为每股0.18港元 较公告日收市价0.218港元折让约17.4% 较前五个交易日平均收市价折让约18.6% [1] - 配售股份占现有已发行股本约13.7% 完成后占扩大股本约12.0% 预计在最后一项先决条件达成后10个营业日内完成 [1] 资金用途 - 约0.5亿港元将用作一般营运资金 约4.5亿港元将用于把握潜在投资机会 [1] - 公司计划探索加密货币投资及Web 3.0领域机遇 [1] 业务范围 - 公司主要从事物业开发、酒店开发及管理服务、融资服务、制造及销售隐形眼镜以及租赁及买卖计算机设备等业务 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入3.99亿元，同比增长3.68%，其中第二季度营收2.02亿元，同比增长4.71% [1] - 归母净利润9550.61万元，同比增长7.35%，第二季度净利润4835.83万元，同比增长3.42% [1] - 扣非净利润8272.35万元，同比增长9.57%，盈利质量提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率57.87%，同比下降2.57个百分点，净利率25.26%，同比上升3.4个百分点 [1] - 三费占营收比26.41%，同比下降14.06%，费用管控效果显著 [1] - 每股收益0.48元，同比增长7.77%，每股净资产8.26元，同比增长5.01% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金4.71亿元，同比增长16.5%，现金资产健康 [1][2] - 应收账款1.55亿元，同比下降7.44%，但应收账款占年报净利润比例达87.83% [1][4] - 每股经营性现金流0.32元，同比下降9.96%，现金流承压 [1] 资本结构与投资回报 - 有息负债4804.82万元，同比激增1178.01%，负债结构发生变化 [1] - 2024年ROIC为11.26%，历史中位数ROIC为11.56%，资本回报率保持稳定 [1] - 净利率24.4%体现产品高附加值特性 [1] 机构持仓动向 - 民生加银持续成长混合A新进持仓115万股，该基金规模11.11亿元，近一年上涨58.61% [5] - 民生加银聚优精选混合A新进持仓14.84万股，长盛中小盘精选混合减仓至0.93万股 [5] 业绩预期与业务特征 - 分析师普遍预期2025年全年业绩2.03亿元，每股收益1.01元 [4] - 公司商业模式主要依靠营销驱动，需关注营销投入的实际转化效率 [3]

公司财务表现 * 明月镜片2025年上半年总营收3.99亿元，同比增长3.7%，归母净利润9,551万元，同比增长7.4%[2] * 第二季度营收2.02亿元，环比第一季度1.97亿元微增[3] * 管理费用上半年总计3,736万元，同比下降16.2%，销售费用上半年6,770万元，同比下降8%，研发费用上半年1,993万元，同比增长35.5%[3][4] * 公司通过集约化管理和规模效应推动费率优化，提升规模净利率[4] 核心产品表现 * PMC超亮系列产品同比增长32.4%，占常规镜片收入比例达55.8%[2][5] * 轻松控系列销售额8,167万元，同比增长7.32%，剔除召回影响后销售额9,012万元，同比增长18.4%[2][5] * 1.74系列产品销售额同比增长258%[2][5] * 镜片销售占比达84%，支持整体营收质量提升[2] 智能眼镜业务进展 * 与小米合作推出AI智能眼镜，提供线上线下全渠道配镜服务[6] * 小米智能眼镜主流产品售价1,999元，明月配套镜片平均单价约800元[6] * 线下在400余家门店同步验配，包括宝德眼镜、千叶眼镜、博士眼睛等[6] * 智能眼镜品类已基本形成，未来发展潜力巨大[2][6] 离焦镜业务状况 * 离焦镜品类上半年保持接近20%的增长[3][10] * 公司离焦镜均价保持稳定，零售端价格最稳定之一[3][9] * 不参与价格战，坚持优化产品结构和技术含量[3][9] * 预计暑假旺季和二代产品切换完成后增长态势将继续保持[10] 高折射率产品优势 * 1.74系列同比增长258%，1.71系列占据绝对市场份额[3][12] * 与三井合作确保优质原料供应，1.74折射率原料实行配额制[3][13] * 高折射率产品在新兴渠道表现突出，作为重要获客入口[14] 渠道与合作伙伴 * 与爱尔眼科达成全面战略合作协议，深化品牌、业务、科技等多领域合作[2][16] * 新兴渠道通过抖音等新业态店推广高折射率产品[14] * 线上坚决不与低价或价格战平台合作[16] * 出口业务占比下降，重新梳理以明月自有品牌走出去的战略[17] 行业竞争与趋势 * 国产眼镜产品口碑提升，消费转向国产成为趋势[13] * 智能眼镜必须成为能够长期佩戴的产品，中国市场年销售约2亿副带度数眼镜[18] * 智能眼镜竞争优势体现在研发与产品、品牌和渠道三个方面[20] * 与多家主流手机、PC及互联网品牌厂商进行项目合作，但因保密协议未透露具体名称[19]

公司基本信息 - 深圳圣梵高眼镜科技有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为吴茂强 [1] - 注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 一般经营项目包括眼镜销售（不含隐形眼镜）及眼镜制造 [1] - 经营范围涵盖光学玻璃制造与销售 [1] - 业务包括专业保洁、清洗、消毒服务及消毒剂销售（不含危险化学品） [1] - 涉及化妆品批发与零售业务 [1] - 提供企业形象策划、个人商务服务、企业管理及咨询 [1] - 涵盖日用品批发及技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 包括市场营销策划及互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 涉及广告制作、销售代理及国内贸易代理 [1] - 业务扩展至服装服饰批发与零售、箱包制造与销售及服饰制造 [1] - 许可经营项目为无 [1]