夸克 AI 眼镜 S1 在多个渠道频频"上架即售罄"。 发货周期已被拉长至 45 天，而在二手交易市场，现货价格更是被炒到 4000 元-5000元。天猫、抖音、京东等主流电商平台显示，夸克 AI 眼镜 S1 均处于售罄状态。 针对"一镜难求"的现状，天猫旗舰店官方客服回应称，由于当前产能有限，每天上午 10 点会限量上架一批货，"但通常不到半个小时就 会被抢光，建议有需要的用户 10 点准时来选购"。客服表示，目前正在紧急增产备货，尽快让消费者能收到货。 线上抢不到，线下同样面临严重的缺货问题。据线下合作门店工作人员透露，目前门店并无现货，新订单普遍需要等待一个月左右。这 意味着，夸克AI眼镜目前的订单量已经透支了未来约45天的产能，供应链正面临极限考验。 据统计，在夸克 AI 眼镜 S1 开售后的 4 个小时内，产品便迅速登顶天猫、京东、抖音三大平台的智能眼镜相关热销榜。11 月 27 日的数 据显示，该款产品一举夺得天猫 XR 设备行业销量与店铺双第一、抖音电商智能设备榜榜首，并牢牢占据京东智能眼镜实时销售排行首 位。 夸克 AI 眼镜在发布后市场需求远超预期，线上线下均出现「一机难求」的情况。目前，天 ...

核心观点 - 2025年全球消费电子市场呈现“结构性分化”特征，传统品类增长放缓，以AI为代表的新动能崛起，行业竞争转向以全场景体验为核心的生态构建 [1] - 中短期内，行业机遇与挑战并存，AI创新深化与端侧AI新品落地提速带来确定性机遇，但存储芯片成本上涨构成挑战 [1] 行业数据跟踪 - **手机**：2025年第三季度，全球智能手机出货量约为3.23亿台，同比增长2.6%；中国市场出货量约为0.69亿部，同比微降0.5%；全球市场复苏而中国市场略有调整，AI与折叠屏是驱动高端换机的核心 [1] - **PC**：2025年第三季度，全球PC出货量同比增长9.4%，达到0.76亿台；微软停止支持Windows10是关键增长因素，未来由Windows10停服和向AIPC过渡带来的换机潮将持续 [1] - **平板电脑**：2025年第三季度，全球平板电脑出货量达到4004.1万台，同比增长5.1%，实现连续七个季度出货量提升 [1] - **可穿戴腕表**：2025年第三季度，全球可穿戴腕表出货量同比增长3%至0.546亿台，保持相对稳定；市场呈现“量稳价升”趋势，平均售价同比上涨9%，加速向高端化转型 [1] 行业新闻 - **折叠屏**：2025年12月2日，三星电子在韩国首尔推出首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold；12月11日，华为发布全新一代折叠屏旗舰华为Mate X7 [2] - **AI/AR眼镜**：2025年10月24日，阿里巴巴旗下夸克AI眼镜S1开启预售；12月3日，理想汽车在“理想科技日”推出理想AI眼镜Livis；12月9日，谷歌AI眼镜原型机首次应用谷歌NanoBanana图像编辑能力 [2] 板块跟踪 - **近一个月指数表现**：消费电子行业指数涨跌幅为-2.08%，跑赢沪深300指数0.74个百分点，跑输电子指数1.60个百分点；同期电子行业指数涨跌幅为-0.48%，沪深300指数涨跌幅为-2.82% [3] - **近一年指数表现**：消费电子行业指数涨跌幅为35.28%，跑赢沪深300指数20.93个百分点，跑输电子指数3.09个百分点；同期电子行业指数涨跌幅为38.37%，沪深300指数涨跌幅为14.35% [3]

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年全球消费电子市场在传统品类增长放缓与以AI为代表的新动能崛起的“结构性分化”中前行[4][17] - AI手机、AI PC、AI眼镜等新形态设备加速落地，行业竞争从单一产品比拼转向以全场景体验为核心的生态构建[4][17] - 中短期内，行业机遇与挑战并存，AI创新持续深化，端侧AI新品落地提速带来确定性机遇，但存储芯片导致的成本上涨构成挑战[4][17] - 可穿戴腕表市场呈现显著的“量稳价升”趋势，高端化转型加速[4][9] 一、行业跟踪：可穿戴腕表高端化趋势明显 - **智能手机**：2025年第三季度，全球智能手机出货量约为3.23亿台，同比增长2.6%[4][6][7]。中国市场出货量约为0.69亿部，同比微降0.5%[4][6][7]。AI与折叠屏等创新技术是驱动高端换机的核心[4][6] - **个人电脑（PC）**：2025年第三季度，全球PC出货量同比增长9.4%，达到0.76亿台[4][7]。微软停止对Windows 10的支持是市场增长关键因素，向AI PC过渡带来的换机潮将继续[4][7] - **平板电脑**：2025年第三季度，全球平板电脑出货量达到4004.1万台，同比增长5.1%，实现连续七个季度出货量提升[4][8][9] - **可穿戴腕表**：2025年第三季度，全球可穿戴腕表出货量同比增长3%至0.546亿台，市场呈现“量稳价升”，平均售价同比上涨9%[4][9][10]。高端化趋势明显，500-700美元价格段机型同比增长29%，700美元以上价格段机型同比增长34%[9] 二、行业新闻：折叠屏和AI眼镜探索技术边界 - **折叠屏手机**：三星电子推出首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold，采用G型双内折设计，国内起售价1.7万元人民币[4][13]。华为发布全新一代折叠屏旗舰华为Mate X7[4][15] - **AI/AR眼镜**：阿里巴巴旗下夸克AI眼镜S1开启预售，采用高通骁龙AR1芯片+恒玄BES2800双芯片架构[4][13]。理想汽车推出理想AI眼镜Livis，与蔡司达成战略合作[4][14]。谷歌AI眼镜原型机首次应用谷歌Nano Banana图像编辑能力[4][14] 三、板块跟踪：AI为驱动行业核心引擎 - **近期表现**：近一个月，消费电子行业指数涨跌幅为-2.08%，跑赢沪深300指数（-2.82%）0.74个百分点，跑输电子行业指数（-0.48%）1.60个百分点[4][16] - **长期表现**：近一年，消费电子行业指数涨跌幅为35.28%，跑赢沪深300指数（14.35%）20.93个百分点，跑输电子行业指数（38.37%）3.09个百分点[4][16] 四、投资建议 - 建议关注公司：水晶光电、腾景科技、韦尔股份、亿道信息、天键股份、佳禾智能、歌尔股份、领益智造、长盈精密[4][17] - 报告提供了部分重点公司的估值及盈利预测数据[18][19][22]

AI眼镜的玩家快要把行业"挤爆了"。 在过去的11月里，就有小度、夸克、Rokid等多家公司发布了AI眼镜新品。整个行业在大厂的扎堆涌入下，打得难舍难分。2026年，追觅也将 加入战场。 就连造车的理想，也按捺不住进来分一杯羹。 12月3日，理想AI眼镜Livis正式发布，起售价为1999元，当晚就被抢购一空。不少消费者抱怨称，"标准版以上的版本，根本抢不到货"。 理想Livis是一款整合了理想自家MindGPT大模型和用于自家车控的智能音频类眼镜。比起一个"替代"手机的智能终端，理想对AI眼镜的看法更像是智能 汽车的周边产品。以买一个驾驶场景的墨镜看待理想Livis，价格还算合理，毕竟线下配一个蔡司镜片的墨镜也要上千。 理想AI眼镜的出现，意味着，AI眼镜行业出现了一个定位更明确的玩家。 回顾2025这一年的AI眼镜新品，不难发现寻找定位是各大AI眼镜厂商推出新品的一大主题。 在AI、续航、硬件参数、软件落地、显示等AI眼镜的基础能力下，我们看到了夸克想要聚焦拍摄、雷鸟主打显示效果、Rokid擅长软件迭代的特征。厂商 的能力和偏好，为AI眼镜行业注入了更多差异化。但也为消费者选购AI眼镜，带来了一定的困难。 ...

有媒体报道Meta近日宣布对元宇宙相关部门裁员，将更多资源投入到AI智能眼镜与可穿戴设备方向； 12月9日，谷歌在The Android Show首次披露Project Aura智能眼镜与Android XR系统的更多细节；国内 市场上，理想汽车发布了其首款AI眼镜产品；字节跳动与中兴通讯合作推出搭载豆包手机助手的努比 亚M153工程机；华为发布陪聊机器人"智能憨憨"，以399元价位切入情感陪伴赛道。 围绕AI入口的争夺升温，互联网巨头、硬件厂商、车企和初创公司都加速在端侧交汇，把AI大模型装 进更贴身的设备。尽管各路玩家路径不尽相同，但目标一致——谁能把AI更顺滑地接入用户的日常操 作链路，谁就能抢占下一代移动生态入口的先机。 "无论能否成功，都必须试错，外界记不住谁参与了，但会记得谁'缺席'互联网科技领域最热门赛 道。"互联网分析师张书乐向时代财经分析，当前众多巨头或重返或加码跟进布局AI终端，最根本驱动 力是亮出黑科技含金量的肌肉，同时通过试错去做前期布局，为AI技术未来的落地做技术积淀。 巨头竞速，抢滩AI终端 这轮终端热度在AI眼镜上体现得最为集中。 近日，时代财经注意到，夸克AI眼镜S1在多渠道出 ...

12月15日记者从雷鸟创新获悉，近日，第三方数据机构Counterpoint Research发布的《2025年Q3全球AR 智能眼镜品牌厂商出货份额报告》显示，中国品牌雷鸟创新RayNeo以24%的市场份额，连续两个季度 蝉联全球AR智能眼镜市场第一。与此同时，IDC、CINNO Research等多家第三方研究机构的报告也指 出，2025年Q3，雷鸟创新在中国大陆市场销量持续领跑。 值得关注的是，雷鸟创新这一成绩，诞生于行业竞争急剧升温的关键窗口期。2025年下半年以来，全球 AR眼镜市场热潮持续，Meta首款带显示的AR眼镜RayBan Meta Display正式开售，阿里巴巴发布了夸克 AI眼镜S1、G1两个系列共6款单品，Google首款基于Android XR平台的AI眼镜也在近期被提上日程。 在此竞争态势下，雷鸟创新现出强劲增长韧性，其海外市场销量在2025年同比激增3.8倍，产品入驻 Amazon、Sam's Club、Best Buy、BJ's等主流零售渠道，覆盖全球超25个国家和地区，累计服务用户突 破50万。在刚刚结束的Amazon黑五大促中，雷鸟Air 3s Pro斩获平台AR眼镜品 ...

雷鸟创新这一成绩，诞生于行业竞争急剧升温的关键窗口期。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，第三方数据机构Counterpoint Research近日发布 的《2025年Q3全球AR智能 眼镜品牌厂商出货份额报告》显示， 雷鸟创新 RayNeo 以24%的市场份额，连续两个季度蝉联全 球AR智能眼镜市场第一。同时，IDC、CINNO Research等多家第三方研究机构的报告也指出， 2025年Q3，雷鸟创新在中国大陆市场销量持续领跑，实现全球与国内市场"双冠"加冕。 值得关注的是，雷鸟创新这一成绩，诞生于行业竞争急剧升温的关键窗口期。2025年下半年以来， 全球AR市场迎来空前热闹，Meta首款带显示的AR眼镜RayBan Meta Display正式开售，阿里巴巴 发布了夸克AI眼镜S1、G1两个系列共6款单品，Google首款基于Android XR平台的AI眼镜也在近 期被提上日程。在此竞争态势下，雷鸟创新不仅稳固了市场份额，更展现出强劲的增长韧性， 其海 外市场销量在2025年同比激增3.8倍，产品入驻Amazon、Sam' ...

中国AI独角兽上市动态 - 市场消息称人工智能独角兽MiniMax和智谱正计划很快进行香港IPO，意图争夺“中国大模型第一股”的头衔 [3] - MiniMax最快可能于2026年1月启动IPO，拟募资数亿美元，其股东包括阿里巴巴、腾讯等 [3] - 智谱已将原定于内地交易所的上市计划转向港交所，预计与MiniMax在相近时间窗口提交申请 [3] - 另一热门公司月之暗面也在筹备港股上市，其产品Kimi在第三季度月活跃用户约900万，位居国内AI助手第六 [4] 字节跳动“豆包手机”相关动态 - 知情人士否认了关于监管机构因网络安全、数据安全及竞争问题约谈字节跳动负责人的报道，称消息不实 [5] - 字节跳动旗下AI大模型“豆包”于12月1日宣布上线手机助手，并与中兴通讯合作推出“豆包手机”努比亚M153 [5] - 豆包手机助手发布技术说明，解释其使用系统原生接口，无法截取受保护内容，且仅在用户指令时截屏，完成任务后不存储云端 [5] OpenAI最新动态与争议 - 有开发者发现ChatGPT悄悄支持了Claude开创的Agent Skills机制，目前内置了Excel、Word和PDF三个skills [6] - OpenAI发布了GPT-5.2模型，但被指在基准测试中通过调整“推理力度”参数消耗了远超竞争对手的算力资源，存在测试作弊和虚假营销嫌疑 [7][8] - 例如，GPT-5.2在ARC AGI 2测试中消耗约13.5万个token，是Gemini 3.0 Pro的两倍，单个任务算力成本达1.9美元 [8] - GPT-5.2在多项测试中表现不佳，仅在OpenAI自家创建的GDPVal测试集上有例外表现 [8] - 根据性能表，GPT-5.2 High的Global V Average得分为73.61，低于GPT-5.1 Codex Max High的76.09和Claude 4.5 Opus Thinking High Effort的75.58 [9] - OpenAI取消了新员工股权归属的“六个月悬崖”政策，旨在鼓励新员工大胆冒险 [9][10] 迪士尼与OpenAI达成战略合作 - 迪士尼公司官宣与OpenAI达成协议，成为Sora（OpenAI的AI生成视频平台）的第一个主要内容授权合作伙伴 [12] - 作为为期三年协议的一部分，迪士尼将投资10亿美元，并允许Sora生成基于迪士尼、漫威、皮克斯和星球大战品牌中超过200个角色的视频 [12][13] 英伟达芯片相关动态 - 英伟达否认了中国AI初创公司DeepSeek使用禁售的Blackwell芯片训练最新模型的相关传闻 [14] - 美国政府宣布允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取25%的分成，销售对象仅限于“获准客户” [14][15] - 此次交易不包含英伟达更先进的Blackwell及后续的Rubin芯片，H200芯片为英伟达“性能第二强”的芯片 [14][15] 美图公司组织变革 - 美图公司CEO吴欣鸿透露，公司正打造AI创新工作室进行内部“赛马”，鼓励员工内部创业 [16] - 单个AI创新工作室人数不超过10人，公司会像风险投资一样给到1000万元的基础预算，以半年为期限进行产品开发 [16][17] 夸克AI眼镜市场热度 - 夸克AI眼镜S1在多渠道“上架即售罄”，发货周期已被拉长至45天，产能面临极限考验 [18] - 在二手交易市场，该眼镜现货价格被炒到4000-5000元，远超官方售价，市场上还衍生出每日40元至95元不等的租赁业务 [18][19] - 产品开售后的4个小时内，便迅速登顶天猫、京东、抖音三大平台的智能眼镜相关热销榜 [19] 阿里巴巴AI业务重组 - 阿里巴巴已成立千问C端事业群，由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务 [20] - 该事业群的首要目标是将千问打造成为AI时代的超级APP和用户第一入口，并计划接入地图、外卖、购物等各类生活场景 [20][21] - 千问APP公测一周下载量即突破1000万 [21] 人形机器人公司竞争动态 - 媒体爆料称，智元机器人和宇树科技正在竞逐2026年总台马年春晚的赞助商资格 [22] - 为了争夺权益，智元机器人率先开价6000万元，随后宇树科技直接将报价拉升至1亿元 [22] - 宇树科技近日宣布首发人形机器人App Store，包含用户广场、动作库等内容 [23] 马斯克财富与SpaceX动态 - 有报道称SpaceX可能很快会上市，目标估值约为1.5万亿美元 [24] - 马斯克持有SpaceX大约42%的股权，若上市成功，其有望成为全球首位“万亿美元富豪” [24] AI人才招聘市场 - 脉脉高聘报告显示，从2025年6月开始，招聘市场逐渐回暖，AI岗位量爆发式增长 [25] - 2025年1-10月，新发AI岗位量同比攀升543%，9月单月同比增幅超过11倍 [25][26] - 算法工程师、大模型算法位居新发岗位量最多的岗位榜第一、第二位 [26] 其他行业技术进展 - 由英伟达投资的轨道数据中心初创公司Starcloud宣布，已成功实现人类首次在太空中训练大语言模型 [27] - 智谱开源其核心AI Agent模型AutoGLM，该模型被视为全球首个具备“手机操作”能力的AI Agent，支持超过50个高频中文应用 [32] - 谷歌宣布基于Gemini技术推出AI实验浏览器项目Disco，并发布了覆盖轻量化AI眼镜到旗舰级头显的全场景XR设备矩阵 [33][34] - Opera的AI浏览器Neon正式向公众推出，用户需每月支付19.90美元（约合140.8元人民币） [35] - 千问App向所有用户免费开放AI PPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能 [36] - 阿里云正式发布一站式Agentic AI基础设施平台函数计算AgentRun，称平均TCO降低60% [37] - 出门问问发布全球首款4G AI录音耳机TicNote Pods，支持耳机和充电仓双录音通道 [38] - 群核科技发布了Aholo空间智能开放平台 [39] - Meta正在开发一个代号为Avocado的前沿AI模型，可能不会开源，计划推迟到2026年第一季度发布 [29]

注：恒生指数的本周表现 值得注意的是，本周港股市场呈现V型走势。周三恒生指数一度急跌逾3%，科技指数同步下探近3%，市场情绪一度转冷；但随后两个交易日，两大指数均 逐级反弹，并收复部分跌幅。 市场研判：短期反弹与中期震荡并存 恒生指数与科技指数本周展现的V型走势，有力印证了机构对港股"短期波动与中期修复并存"的前瞻性判断。 震荡格局中的结构性机会 机构普遍认为，当前港股市场正处于复杂的结构性行情中。 中金公司最新研报指出，市场目前处于"青黄不接"的震荡阶段，缺乏明确的单边突破方向，预计在2026年基准情境下，整体仍将维持震荡格局。 中信证券在其最新策略报告中特别强调，当前互联网巨头企业估值水平与其基本面存在明显背离，投资者可重点关注两类机会：一是传统业务随宏观经济企 稳带来的估值修复；二是AI等创新业务驱动的长期价值重估，尤其是已实现商业化落地的AI应用场景。 个股亮点：长飞光纤光缆领衔涨幅榜 本周个股表现中，长飞光纤光缆(06869.HK)、圣诺医药-B(02257.HK)、东方电气(01072.HK)涨幅居前。 长飞光纤光缆以超34%的累计涨幅领跑市场。该股走强主要受益于国家发改委等部门近期推动新型基础设 ...

截至2025年12月12日 13:20，中证消费电子主题指数(931494)强势上涨1.38%，成分股东山精密(002384) 上涨7.57%，芯原股份(688521)上涨7.37%，北京君正(300223)上涨4.79%，豪威集团(603501)，瑞芯微 (603893)等个股跟涨。消费电子ETF(561600)上涨1.36%，最新价报1.19元。 消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电 子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。 数据来源：wind 消息面上，近日，夸克AI眼镜S1在多个渠道频频"上架即售罄"。发货周期已被拉长至45天，而在二手交 易市场，现货价格更是被炒到4000元-5000元。天猫、抖音、京东等主流电商平台显示，夸克AI眼镜S1 均处于售罄状态。客服表示，目前正在紧急增产备货，尽快让消费者能收到货。 消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、 整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消 ...