2026年初港股ETF市场资金流向与产品布局 - 2026年1月以来，超160只港股跨境ETF合计获得283.89亿元净流入 [1] - 其中约九成资金流入了港股通互联网ETF、恒生科技ETF等科技主题产品 [1] - 净申购与净值增长共同推动港股ETF总规模在1月29日逼近8000亿元，较2025年底增加近790亿元，增幅约11% [1][6] 科技主题ETF成为吸金主力 - 截至1月29日，港股科技主题ETF和港股互联网主题ETF年内分别获得净流入160.52亿元和99.16亿元，合计占同期港股ETF净流入总额约九成 [4] - 净流入规模最大的10只产品中有8只为科技赛道ETF，包括广发港股通非银ETF（90.05亿元）、富国港股通互联网ETF（65.46亿元）等 [3][4] - 同期，部分非科技主题ETF如香港证券ETF易方达、港股低波红利ETF摩根出现净流出，分别为34.83亿元和11.44亿元 [4] 基金份额与净值表现 - 年初以来，富国港股通互联网ETF等5只产品的净申购份额超过30亿份，其中富国港股通互联网ETF份额增加71.59亿份 [5] - 多数港股ETF年初以来回报率为正，港股医疗ETF、港股通非银ETF、恒生生物科技ETF回报率均超过10% [5] - 港股通创新药ETF、恒生医疗ETF回报率约9.4%，港股通互联网ETF、恒生港股通科技ETF回报率分别为8.9%和8%左右 [5] 头部产品规模情况 - 截至1月29日，规模较大的港股ETF包括富国港股通互联网ETF（932.06亿元）、华夏恒生科技ETF（537.9亿元）、华泰柏瑞恒生科技ETF（476.02亿元）等 [6] 公募基金加速布局港股主题产品 - 2026年1月以来，公募基金管理人至少已上报28只港股主题基金，覆盖科技、医药、红利、消费等多个赛道 [1][8] - 科技主题基金是布局重点，上报产品包括中证港股通互联网ETF、信息技术综合ETF、国证港股通科技ETF等 [8] - 除科技外，基金管理人也上报了较多医药主题基金，以及少量红利、汽车、消费和宽基主题产品 [8][9] 机构看好港股中长期投资机会 - 机构观点认为，企业盈利修复、港股科技板块估值显著低于美股纳斯达克、人工智能产业趋势及创新药出海是资金进入香港市场的重要驱动 [5] - 中欧基金看好三大领域：科技板块（互联网、电子、半导体、创新药）在AI和产业升级中具备长期成长逻辑；上游资源品（石油、煤炭）在降息和供给吃紧下有机会；具备全球竞争力的出海企业 [10] - 海富通基金指出，全球生产力提升依赖人工智能，主要公司分布在美国和中国市场，而中国在海量数据、物联网基础设施和机器人制造上有独特优势，全球资金对中国市场可能增加配置 [10][11]

关税政策更新 - 美国总统特朗普宣布从7月4日起向各国发出信件，说明货物进入美国时将面对的关税税率为20%至30% [1] - 美国财长贝森特表示约100个国家将面对10%对等关税，预计7月9日前公布一系列贸易协议 [1] - 美国4月公布对等关税政策时，有123个国家及地区获10%基准对等关税税率 [1] - 特朗普威胁若无法在7月9日前达成贸易协议，将单方面设定关税 [1] - 美国目前只与英国、越南敲定贸易协议，另与中国达成框架协议 [1] 美越贸易协议 - 特朗普表示美国已与越南达成贸易协议，越南所有对美出口商品将面临至少20%关税 [1] - 越南将对美国"完全开放市场" [1] 美日贸易谈判 - 特朗普对美日关税谈判前景表达强烈质疑，威胁对日本进口商品加征30%或35%关税 [2] - 特朗普特别针对日本在"大米"及"汽车贸易"两大领域的政策 [2] - 日本广播协会表示特朗普对日本汽车产业不满根深蒂固 [2] 美欧贸易谈判 - 欧盟委员会主席冯德莱恩表示欧盟"准备好与美国达成一项原则性协议" [2] - 若谈判失败，欧盟将坚决采取反制措施保护欧洲经济 [2] - 欧盟成员国要求采取更强硬立场，主张任何协议都必须包括从7月9日起降低美国对欧盟出口商品的10%基准关税 [3] - 美国对欧盟汽车及零部件征收25%关税，对钢铝产品征收50%关税 [3] - 美国正考虑将对欧盟关税扩大到木材、航空零部件、药品、芯片和关键矿产等领域 [3] 贸易数据影响 - 美国5月份进出口均出现萎缩，贸易逆差进一步扩大 [3] - 美国5月份消费品进口额减少40亿美元，服装与玩具进口额下降 [3] - 美国5月份工业用品和原材料出口额降幅明显，整体出口额下降4% [3] 市场预期 - 随着7月9日关税谈判截止日期临近，市场将继续面临不确定性冲击 [4] - 进出口数据波动幅度可能进一步扩大 [4]