公司业务里程碑 - 湖北航宇嘉泰飞机设备有限公司成功获得埃塞俄比亚航空11架空客A350宽体客机座椅订单 [1] - 此次订单标志公司产品首次进入非洲市场，成为其全球化布局的重要里程碑 [1] 市场拓展与产品认可 - 今年以来，公司海外订单实现新突破，客户遍及东南亚、中东、中亚及非洲等地 [3] - 公司产品获得全球市场广泛认可，涵盖波音737 MAX、空客A320/A321/A330及A350等多款机型 [3] 产品技术细节 - 埃航选型的是嘉泰全新开发面向长航程飞机的经济舱座椅JT1122E [3] - 该座椅满足3-3-3、2-4-2、3-4-3等多种灵活布局，采用联动椅盆设计，提供有限后倾下的舒适体验 [3] - 座椅可选装音视频娱乐系统、电源系统，提供多样化的功能配置组合 [3] 公司发展战略 - 未来，公司将继续推进“国际化支点”战略，以海外市场为核心引擎，持续深化全球布局 [3] - 公司战略锚定“十五五”发展目标，旨在推动高质量发展 [3]

公司动态 - 安达维尔全资子公司北京安达维尔航空设备有限公司入选第七批国家级专精特新“小巨人”企业名单并已获得由工业和信息化部颁发的证书 证书有效期为3年 [1] - 公司2024年1至12月份的营业收入全部来源于航空设备制造及服务业务 占比为100.0% [1] 市场数据 - 截至新闻发稿时 安达维尔股票收盘价为17.97元 公司总市值为46亿元 [1]

公司组织机构调整概述 - 公司于2025年11月18日召开第四届董事会第六次会议，审议通过关于调整公司组织机构的议案 [1] - 调整旨在促进公司高效发展、完善内部组织架构，涉及部门整合、子公司业务布局及治理结构优化 [1] - 本次调整是公司基于发展战略的系统性优化，预计将提升整体运营效率与市场响应速度 [4] 部门整合 - 撤销现有运营管理部，其人员及信息化管理相关工作将整体调整至技术管理部 [2] - 此举旨在集中技术管理资源，减少部门层级，提升内部协同效率 [2] - 调整将强化技术管理部在公司研发与信息化统筹中的核心作用 [2] 子公司业务强化 - 全资子公司北京安达维尔航空设备有限公司新设立制造中心，专门负责生产交付等核心业务环节 [3] - 制造中心的设立将聚焦生产流程标准化与交付效率提升 [3] - 有助于子公司更好地承接航空设备订单，支撑公司在民用航空等领域的业务拓展 [3] 治理结构重大调整 - 经公司2025年第二次临时股东大会审议通过，公司"股东大会"正式更名为"股东会" [4] - 公司不再设立监事会，原监事会履行的监事职权将由公司董事会审计委员会承接 [4] - 此调整旨在简化决策与监督流程，提升治理效率，使董事会审计委员会的监督职能更具专业性与针对性 [4]

投资活动 - 公司与关联方北京赛尼锐驰技术咨询中心（有限合伙）共同投资赛尼航空设备(河北)有限公司 [1] - 公司放弃对赛尼航空本次新增注册资本的优先认购权 [1] - 赛尼航空已完成增资的工商登记注册手续 注册资本为1000万元整 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长14%至4620万美元，去年同期为4050万美元 [9] - 前九个月收入增长超过18% [9] - 第三季度毛利润增长37%，毛利率扩大410个基点至251%，去年同期为21% [10] - 第三季度营业收入达到520万美元，同比增长526% [10] - 第三季度净利润为480万美元，去年同期为290万美元 [10] - 第三季度所得税费用为80万美元，去年同期金额微小 [10] - 第三季度调整后EBITDA增长34%至680万美元，调整后EBITDA利润率达到创纪录的146%，去年同期为124% [12] - 第三季度经营活动现金流为750万美元，前九个月为950万美元，EBITDA现金转换率为51% [12][13] - 季度末现金为4710万美元，总债务为1210万美元，债务与EBITDA比率为05倍 [13] - 股东权益为1707亿美元，权益与资产比率为76% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 辅助动力装置业务第三季度收入同比增长39%，环比增长27%，年初至今增长26% [14] - 热交换器业务第三季度收入同比增长6%，年初至今增长14% [14] - 起落架业务第三季度收入同比增长超过一倍，环比增长近一倍 [15] - 贸易和租赁业务在第二季度表现强劲后，第三季度环比和同比均有所下降，但年初至今收入增长17% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过有机多样化和战略定位，服务于商业航空业需求旺盛且服务不足的领域，实现超越更广泛航空维修市场的有机增长 [4] - 公司计划利用强劲的资产负债表进行收购，以扩大可寻址市场、深化客户关系并增强平台能力 [16] - 公司正在多个垂直领域寻找并购机会，包括航空维修和原始设备制造商方面，旨在为客户增加价值并成为热系统领域更重要的参与者 [25][26][27] - 公司近期增加了三位具有深厚财务和公司发展经验的新独立董事，以加强治理和领导能力 [8] - 公司的竞争优势在于其灵活性，能够实时调整能力和资源以满足客户需求并维持运营效率 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 更广泛的航空市场继续受益于建设性的运营环境，机队利用率保持高位，飞机退役速度低于以往周期，原始设备制造商交付限制延长了现有飞机的使用寿命 [5] - 航空维修行业存在正常的季度波动，特别是因为大部分航空维修活动涉及可自由支配的维护，航空公司会根据预算周期、预期航班负载和其他运营考虑因素在不同月份和季度之间调整工作安排 [6] - 管理层对未来的增长轨迹充满信心，基于强劲的积压订单、大量的机会管道以及市场趋势的持续强劲 [65][66] - 供应链动态仍需积极管理，但在库存水平方面已取得显著进展，有助于提高现金生成能力 [17][56] 其他重要信息 - 新的美国税收立法（One Big Beautiful Bill Act）对公司业绩影响不大，但增加了可结转亏损，使公司在2026年前三个季度无需在美国缴纳任何税款 [11] - 本季度财务费用接近于零，主要是由于以色列谢克尔与美元之间的有利汇率差异抵消了长期贷款的利息支出 [11] - 公司积压订单和长期协议价值保持在52亿美元，自年初以来增长了近1亿美元 [9][10] - 公司预计在未来进一步扩大董事会，增加基于美国的和行业导向的专业知识以补充其战略 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司如何调整运营平台以管理本季度需求变化，特别是起落架业务收入翻倍，应如何看待其收入容量 [21] - 管理层认为不应按季度看待航空维修业务，存在许多变量，起落架业务的增长是预期的，整体趋势非常强劲，季度间波动是正常的 [22] - 公司的最大优势是能够根据需求将员工和人力从一个领域转移到另一个领域，快速调整以应对计划外的摄入量变化 [22][23] 问题: 对服务不足的航空维修机会的特征及其历史上服务不足的原因的看法 [24] - 行业在后疫情危机、零部件短缺以及大型企业艰难应对的背景下，为快速、灵活的公司提供了巨大机会 [24] - 公司通过投资库存、提高准时交付率和零件可用性，在竞争中表现出色，获得了发展势头 [24] - 并购战略旨在寻找能够增加高质量、有意义的航空维修服务的公司，以增强产品组合，并为客户提供更多价值，同时也寻求在原始设备制造商方面的收购以扩展热系统能力 [25][26][27] 问题: 积压订单环比略有下降的评论 [28] - 管理层认为这不是问题，年初以来积压订单大幅增长，无法控制航空公司何时发布招标书、确定中标方或最终签订合同 [28][29] - 公司拥有非常强大的机会管道，对未来保持乐观 [28][29] 问题: 外部干扰（如联邦政府关闭、UPS和FedEx飞机停飞）对运营的影响 [30] - 短期中断可能会造成一些小问题，但除非演变成宏观全球问题，否则不会对未来的增长模式产生持续影响 [30] - 公司凭借不同的产品线、客户群以及原始设备制造商与航空维修业务的结合，能够轻松克服这些干扰 [30] 问题: 起落架业务的波动性是否会减少或加剧 [31] - 管理层预期季度间的波动性将保持现状，但整体趋势非常强劲 [31] - 公司正试图与客户更主动地制定预定的拆除时间表，但计划执行中总会出现意外变化，预计会有波动，但增长趋势良好 [33][34] 问题: 利润率表现和进一步运营杠杆的展望，以及定价的作用 [38] - 管理层认为行业领先公司的EBITDA利润率应在15%及以上，公司通过运营效率举措正在接近这一目标，并仍有大量机会继续提高利润率 [39] - 定价方面非常谨慎，不将其作为工具，合同中有与劳动力和材料等预定指数挂钩的价格升级条款，价格传统上逐年上涨，但这不是提高利润率的工具 [40] 问题: 原始设备制造商业务占比上升，特别是涉及737热系统产品，随着波音获得FAA批准提高生产率，是否看到任何去库存现象或增长机会 [41] - 737 MAX对公司影响最小，不会对未来业务产生戏剧性影响 [42] - 原始设备制造商业务随着波音、巴航工业、德事隆等飞机制造商生产率的提高而线性增长，公司受益于采购订单的增加 [42] 问题: 强劲的现金流是否可持续，以及当前资产负债表实力的表征 [44] - 公司处于健康状态，无需继续增加库存，可以加快库存周转，将更多EBITDA转化为现金 [44] - 资本支出方面，过去四年进行了大量投资以支持增长，现在已为未来一两年做好准备，资本支出需求将大幅减少，预计现金流将持续强劲 [45][46] - 资产负债表预计将保持强劲，权益比率维持在70%-75%的高位，但如果执行收购交易，部分融资将来自债务杠杆，这会略微改变资产负债表比率 [47][48] 问题: 起落架业务内部供应链挑战是否完全解决，以及APU业务在131型号市场上的渗透情况 [52] - 关于APU 131型号，公司正在竞标一些机会，但尚未赢得任何有意义的招标，需求存在，招标正在进行中，公司处于起步阶段，预计未来将实现大幅增长 [53] 问题: 供应链状况和产能利用率趋势 [55] - 热组件供应链（原材料采购）基本稳定，恢复到疫情前水平 [56] - APU和起落架业务方面，供应商交货时间仍然很长，起落架供应商的可靠性和交货时间仍不稳定，总体趋势积极，但行业尚未完全恢复 [56] 问题: 各业务线毛利率构成 [57] - 毛利率因产品组合和细分收入水平而异，由于运营杠杆作用，总体趋势是改善的 [61] - 按季度比较毛利率风险很大，因为即使在相同产品线内，不同客户的利润率也不同，航空维修业务存在很大差异，而原始设备制造商业务毛利率相对稳定 [62][63] - 航空维修业务采用固定定价，基于统计模型，个别发动机维修的零部件更换情况会导致季度间毛利率波动，应关注长期趋势而非季度比较 [64] 问题: 对第四季度和2026年的展望 [65] - 管理层对2026年非常乐观，趋势强劲，积压订单庞大，机会管道巨大，市场趋势持续强劲，原始设备制造商需求增长，航空维修需求存在，所有指标都非常积极，公司继续提高内部效率，对明年继续增长业务的能力保持乐观 [65][66]

公司业绩预告 - 预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元至1.33亿元，同比增长50%至60% [1] - 预计2025年前三季度基本每股收益为0.38元至0.40元 [1] - 业绩变动主要原因为公司按要求完成产品交付，业务稳步增长，同时加强成本控制，成本及费用同比下降 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为航空相关设备制造占比68.51%，检测服务占比31.49% [1] 公司市值信息 - 截至发稿，公司市值为98亿元 [2]

授信额度申请进展 - 公司及子公司向银行申请总额不超过人民币420,000万元授信额度 授权期限为2024年年度股东大会通过日至2025年年度股东大会召开日 授信额度可循环使用 [2] - 公司近日与中国银行成都锦江支行签订5,000万元流动资金借款合同 借款期限24个月 [3] - 截至公告披露日 公司及子公司累计向银行申请授信33.14亿元 剩余未使用授信额度为8.86亿元 [6] 担保安排 - 公司为子公司成都昊轶强航空设备制造有限公司提供3,000万元连带责任担保 [9][10] - 公司与中行锦江支行签订最高额质押合同 质押物为持有的成都昊轶强航空设备制造有限公司100%股权 担保最高债权额27,930.25万元 [4] - 成都昊轶强航空设备制造有限公司和成都恒翼升航空科技有限公司分别以评估价值5,128.46万元和5,364.12万元的机器设备提供抵押担保 担保最高债权额27,930.25万元 [6] 财务影响 - 本次授信系为满足日常经营性流动资金需求 增强资金保障能力 有利于公司持续健康稳定发展 [7] - 截至公告披露日 公司对外担保总额23.32亿元 占2024年度经审计净资产的77.11% 均为对子公司提供的担保 无逾期担保 [11] - 担保事项经董事会9票同意通过 子公司经营状况稳定且资信状况良好 担保风险可控 [10]

公司治理动态 - 公司实际控制人兼董事长刘随阳被立案调查并实施留置后于近期解除留置措施 目前恢复正常履职 [1] - 公司董事兼副总经理万琳君不再代为履行董事长及董事会专门委员会职责 [1] - 公司生产经营情况正常 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入5433.99万元 同比下降49.72% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润亏损4456.61万元 较上年同期亏损2425.80万元扩大83.7% [1] - 2025年上半年扣非净利润亏损4518.60万元 较上年同期亏损2686.29万元扩大68.2% [1] - 2025年上半年经营活动现金流量净额亏损4199.48万元 较上年同期亏损6772.13万元改善38% [1] - 2023年营业收入2.35亿元 2024年增长至2.90亿元 [2] - 2023年归属于上市公司股东净利润亏损6831.02万元 2024年亏损扩大至9393.56万元 [2] - 2023年扣非净利润亏损6214.00万元 2024年亏损扩大至9881.33万元 [2] - 2023年经营活动现金流量净额亏损5270.76万元 2024年改善至亏损2062.29万元 [2] 首次公开发行情况 - 公司于2022年3月15日在上交所主板上市 发行1925万股 发行价19.70元/股 [2] - 首次公开发行募集资金总额3.79亿元 募集资金净额3.35亿元 [2] - 发行费用总额4450.37万元 其中保荐与承销费用2966.98万元 [3] - 募集资金用于航空设备及旋翼飞机制造项目和补充流动资金 [2] - 上市保荐机构为华西证券 保荐代表人为李皓和陈国星 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5434万元 同比下降49.72% [1][3] - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润-4457万元 亏损同比扩大83.67% [1][3] - 2025年上半年扣非净利润-4519万元 亏损同比扩大68.19% [1][3] - 2025年上半年经营活动现金流量净额-4199万元 较上年同期-6772万元改善37.99% [1][3] - 2024年全年营业收入2.90亿元 同比增长23.54% [4] - 2024年全年归属于上市公司股东净利润-9394万元 亏损同比扩大37.51% [4] - 2024年全年扣非净利润-9881万元 亏损同比扩大59.02% [4] 历史财务数据 - 2023年营业收入2.35亿元 2024年增长至2.90亿元 [3][4] - 2023年归属于上市公司股东净利润-6831万元 2024年扩大至-9394万元 [3][4] - 2023年扣非净利润-6214万元 2024年扩大至-9881万元 [3][4] - 2023年经营活动现金流量净额-5271万元 2024年改善至-2062万元 [3][4] 首次公开发行 - 2022年3月15日在上交所主板上市 发行1925万股 发行价19.70元/股 [4] - 募集资金总额3.79亿元 募集资金净额3.35亿元 [5] - 发行费用总额4450万元 其中保荐与承销费用2967万元 [6] - 募集资金用于航空设备及旋翼飞机制造项目和补充流动资金 [5]

公司业绩 - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的净利润为-4100万元到-5700万元，与上年同期相比将继续亏损 [1] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-4100万元到-5700万元 [1] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为-2425.80万元，扣除非经常性损益的净利润为-2686.29万元 [1] - 2023年、2024年归属于上市公司股东的净利润分别为-0.68亿元、-0.94亿元，扣除非经常性损益的净利润分别为-0.62亿元、-0.99亿元 [1] 财务数据 - 2024年营业收入为2.90亿元，同比增长23.54% [2] - 2024年扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2.84亿元，同比增长21.34% [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-9393.56万元，同比下降37.51% [2] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9881.33万元，同比下降59.02% [2] 公司上市及募集资金 - 公司于2022年3月15日在上交所主板上市，公开发行股份数量1925.00万股，每股发行价格为19.70元 [3] - 募集资金总额3.79亿元，募集资金净额3.35亿元 [3] - 募集资金将用于航空设备及旋翼飞机制造项目、补充流动资金 [3] - 发行费用总额为4450.37万元，其中保荐机构华西证券获得保荐与承销费用2966.98万元 [3] 风险警示 - 因2024年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，公司A股股票简称由"立航科技"变更为"*ST立航" [2] - 实施风险警示的起始日为2025年4月29日 [2]