行业转型阶段与战略意义 - 未来五年是中国制造业数字化转型从“标杆引领”向“规模推广”转变、从“数字赋能”向“智能应用”跨越的关键阶段 [1] - 转型将驱动形成兼具效率、创新、绿色与韧性的制造体系，全方位支撑产业科技创新能力提升，重塑传统产业竞争优势 [1] - 人工智能、数字孪生等数智技术将全面嵌入制造全链条，核心软硬件产品向标准化、模块化迭代 [1] 行业转型现状与政策支持 - 截至2025年12月，全国“建档立卡”的规上工业企业中，开展数字化改造的比例达89.6%，数字化设备普及率达57.7% [2] - 重点行业数字化转型呈梯队分化：电子信息制造业和装备制造业处于第一梯队；消费品、原材料行业处于第二梯队 [2] - 汽车、船舶和电子信息制造业开展数字化改造的企业比例最高，分别为94.4%、94.2%和93.9% [2] - 国家持续加大政策支持，2024年5月国务院常务会议审议通过《制造业数字化转型行动方案》，2024年底工信部等三部门印发《制造业企业数字化转型实施指南》 [2] 技术应用与价值创造 - 人工智能、数字孪生等数智技术可优化制造业企业决策，提高生产制造的精细化程度，实现产品和服务的智能化 [1] - 相关技术能推动创新型业务模式的产生，进而提高企业竞争力 [1] 面临的挑战与应对建议 - 当前制造业企业数字化转型面临的最大问题是复合型人才短缺，缺乏既懂工业生产线又掌握数字技术的人才 [3] - 建议高校和职业教育以企业需求为导向，加大复合型人才培养供给 [3] - 建议各方集中力量开发制造业企业可通用的数据产品和服务，以成熟的数据应用场景落地支持企业转型 [3]

行业投资评级 - 机械设备行业评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 人形机器人 - 2025世界机器人大会展示多项具身智能进展：宇树科技展示格斗拳击能力（模仿学习技术路线），加速进化展示AI自主决策足球比赛，星动纪元/魔法原子/逐际动力展示舞蹈能力，开普勒展示8小时长续航搬运分拣能力，银河通用展示商超值守能力，傅里叶推出交互陪伴机器人GR-3 [2] - 全球首个具身智能机器人4S店在北京开业，集合40多家企业7类50余项产品，优必选Walker S售价97.2万元，魔法原子Gen1售价78万元，宇树G1售价9.9万元 [2] - 运动控制技术取得突破：宇树科技、众擎机器人、开普勒实现拟人步态，强化学习与模仿学习双技术路线明确 [3] - 大脑端模型加速布局：星海图发布端到端全身控制VLA模型，北京人形机器人创新中心推出多模态视觉感知系统，零次方展示全模态数据解决方案 [3] 工程机械 - 7月挖机销量超预期：国内销量7306台（同比+17%），出口9832台（同比+32%），非洲/印尼矿山需求推动中大挖出口占比提升（毛利率比小挖高5-10pct） [4] - 国内小挖需求韧性显著：水利工程中央拨款保障资金到位率，支撑小挖销量 [4] 油服设备 - 中东市场高景气：2020-2024年中国对中东6国能源投资达502.8亿美元（油气项目占291.5亿美元），杰瑞股份2025Q2收入增速49%（扣非净利+37%），纽威股份收入增速25%（净利+28%） [5][9] - 技术壁垒显著：油服设备需行业&客户双重认证，杰瑞/纽威已进入沙特阿美等供应链，中东油服设备市场规模达百亿美元级 [5][9] 船舶行业 - 7月新造船价格指数187（较年初-1.3%），中国船厂接单152万修正总吨（全球占比55%），南北船合并进入收官阶段（中国船舶换股吸收合并中国重工） [10] 重点公司推荐 - 人形机器人产业链：绿的谐波、中大力德、恒工精密、威孚高科等 [3] - 工程机械：三一重工、恒立液压、中联重科等 [4] - 油服设备：杰瑞股份、纽威股份 [5][9] - 船舶行业：中国船舶 [10] 高频数据 - 2025年7月制造业PMI 49.3（环比-0.4pct） [73] - 6月工业机器人产量74764台（同比+37.9%） [82] - 6月全球半导体销售额599.1亿美元（同比+20%） [86] - 7月挖机销量1.7万台（同比+25%） [90]