并购重组审核提速 - 上交所将于9月12日审议沪硅产业重组事宜 为年内第15次并购重组审议会议[3] - 截至9月5日 沪深交易所共有21单重组项目过会 高于2024年全年的14单[3][4] - 上交所8月举行五次重组委审核会议 5单项目通过审议 审核进度明显加快[4][5] 电子信息制造业政策支持 - 工信部与市场监管总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 明确鼓励企业合理兼并重组和转型升级[3] - 政策旨在促进"募投管退"良性循环 为产业并购提供更便利环境[3][7] - 行业并购获得国家战略支持 尤其重视产业链自主可控[7] 行业并购案例与特点 - 富乐德收购江苏富乐华半导体100%股权 芯联集成收购芯联越州集成电路72.33%股权[6] - 电子信息制造业企业为A股重大资产重组"常客" 过会项目"出场率"较高[3][6] - 行业具有高壁垒与模块化特征 需通过纵向并购打通上下游 横向并购扩大规模[7] 审核效率提升驱动因素 - 监管审核理念转变 更聚焦交易合理性与信息披露 对交易模式包容性提高[5] - 二级市场活跃度提升带动并购市场回暖 重大资产重组申请数量增加[5] - 沪市年内受理26单重大资产重组项目（2024年14单） 深市受理23单（2024年11单）[5] 产业发展前景 - 电子信息制造业处于需求扩张期 后续增长潜力可观[8] - 并购密集趋势非短期现象 而是将持续深化的产业趋势[8] - 模拟芯片行业存在数万种细分品类 企业需通过持续并购整合实现产品覆盖[7]

央行流动性操作 - 央行开展10000亿元买断式逆回购操作 期限3个月 旨在保持银行体系流动性充裕 [1] - 市场解读为货币政策持续宽松信号 预计9月可能再次加量续作以应对政府债发行高峰和同业存单到期压力 [1] 银行板块表现 - 农业银行总市值达2.55万亿元 首次超越工商银行2.49万亿元 成为A股新"宇宙行" 单日涨幅超5% [2] - 信用卡市场持续萎缩 6大行及8家股份行信用卡余额半年内减少2000亿元 主因年轻人消费习惯转变及消费贷替代效应增强 [2] 产业政策动态 - 国务院办公厅印发体育产业发展意见 目标2030年产业规模超7万亿元 重点支持赛事经济 户外运动及体育用品升级 [3] - 工信部与市场监管总局联合发布电子信息制造业稳增长行动方案 目标计算机 通信设备制造业增加值年均增速7%以上 提出综合整治"内卷式竞争" 有序布局光伏 锂电池产业 [3] A股市场表现 - 三大指数集体收涨 沪指涨1.24%重返3800点 深成指涨3.89% 创业板指飙升6.55%创年内新高2958.18点 [4] - 电力设备 通信板块领涨 新能源赛道爆发 锂电池 新能源汽车 储能概念涨停股超20只 [4] 港股市场动态 - 香港投行薪酬激增 上半年港股IPO融资规模同比增714%至140亿美元 [5] - 券商保荐人收入占比超50% 市场预期港股上市热度将持续 [5] 美联储政策预期 - 美股收高 道指涨0.77% 纳指涨0.98% 市场押注8月非农就业数据将强化美联储降息预期 [6] - 黄金价格刷新纪录 COMEX黄金突破3630美元/盎司 机构对短期走势存在分歧 [6] 国际贸易协议 - 特朗普签署美日贸易协议 日本承诺在美国投资5500亿美元 并增加80亿美元农产品采购 [7][8] - 协议换取降低汽车等产品关税 日车企股价短期提振 [7][8] 新能源与科技进展 - 优必选获人形机器人2.5亿元订单 年内启动交付 成为全球最大单笔合同 [9] - 谷歌TPU开发者活跃度96% 被视为"英伟达替代方案" [9] - 华为发布三折叠屏手机Mate XTs 搭载麒麟9020芯片 售价17999元起 [9] 消费市场变化 - 潮玩市场降温 Labubu迷你版二手价格下跌10%-60% 黄牛炒作后劲不足 [10] - 上海土拍活跃 杨浦区宅地吸引9家房企竞拍 [10] 跨境资本流动 - 外资持续撤离越南股市 8月净卖出15亿美元 [10] 科技板块调整 - 半导体 CPO板块连续下跌 寒武纪跌14% 需警惕高位股补跌 [10] 黄金交易规则调整 - 上海黄金交易所提高Au(T+D)保证金至14% 涨跌停板扩大至13% [11]

创业板指数表现 - 创业板指数上涨6.55% [1] - 样本股天华新能上涨20.01% 先导智能上涨20.01% 胜宏科技上涨20.00% 锦浪科技和晶盛机电等个股均上涨 [1] 政策支持 - 工业和信息化部及市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 [1] - 方案要求加力推进电子信息制造业大规模设备更新和重大工程项目开工建设 [1] - 推动产业高端化 智能化 绿色化发展 [1] - 编制完善产业链图谱 有序推动先进计算 新型显示 服务器 通信设备 智能硬件等重点领域重大项目布局 [1] 行业增长目标 - 规模以上计算机 通信和其他电子设备制造业增加值平均增速目标为7%左右 [1] - 加上锂电池 光伏及元器件制造等相关领域后 电子信息制造业年均营收增速目标达到5%以上 [1] 市场观点 - 利率下行是推动本轮行情的重要因素 [2] - 市场短期或面临阶段性调整 但长期仍具备增长潜力 [2] - 硬科技领域投资价值突出 以机器人 半导体 新能源为代表的企业正成长为未来市值组合核心力量 [2] 指数产品 - 创业板ETF建信紧密跟踪创业板指数 [2] - 创业板指数由创业板中市值大 流动性好的100只股票组成 [2] - 相关产品包括创业板ETF建信(159956)及其场外联接(A类005873 C类005874 E类013443) [3]

行动方案指出，推进电子信息基础设施和新型城市基础设施融合建设，面向工业、文旅、教育、健康、 智慧城市等领域需求，遴选推广一批北斗规模应用、先进计算应用、智能体育等典型解决方案。 行动方案指出，构建基于北斗的精准时空信息服务体系，促进北斗与人工智能、智能网联汽车、低空经 济等领域深度融合。 行动方案还指出，推进人工智能服务器、高效存储等先进计算系统建设，提升智算云服务水平，赋能科 学研究、自动驾驶、生物医药等高算力场景。支持汽车电子、海洋电子、航空电子、医疗电子等产业发 展，助推产业数字化转型、智能化升级。 原标题："两部门：促进北斗与人工智能、智能网联汽车等领域深度融合" 记者获悉，近日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动 方案》(以下简称"行动方案")。其中指出要培育新业态，强化行业应用赋能。 具体看，围绕新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的重点任务，全面发挥电子信息制造业承载和 赋能作用，强化千行百业应用牵引，积极培育产业新业态。 记者注意到，行动方案涉及不少关于促进北斗、人工智能等领域融合发展的信息。 延伸阅读： 工信部有关负责人详解上半年工业经济 中 ...

港股市场表现 - 9月5日港股市场高开 电力设备和半导体板块涨幅居前[1] - 港股通科技ETF(513860)盘中涨1.03% 溢折率0.23% 出现明显溢价交易[1] - 成分股中三生制药涨超5% 信义光能 中芯国际 晶泰控股等跟涨[1] 资金流向与规模 - 9月4日港股主要指数收跌 但港股通科技ETF逆市获净申购3.54亿份[1] - 该ETF资金净流入额超2.77亿元[1] - 截至9月4日收盘 ETF规模达40.30亿元 创历史新高[1] 政策支持与行业动向 - 工信部与市场监管总局联合发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》[2] - 行动方案提出促进人工智能终端迈向高水平智能创新 推动智能体与终端产品深度融合[2] - 将制定人工智能终端智能化分级方法和标准 鼓励各地推动人工智能终端创新应用[2] 机构观点与市场展望 - 东方证券指出科技是确定性主线 产业自信持续提升 科技主题已成为市场共识[2] - 国泰海通证券认为美联储政策转向鸽派 美元或延续震荡偏弱格局 利好外资回流港股[2] - 招商证券指出流动性叙事改善足以支持港股补涨 建议关注创新药 互联网和新消费板块[3] - 港股科技板块因估值低位和基本面优势 有望继续获得外资青睐[2]

贸易政策与宏观经济 - 商务部公布中国首起反规避调查裁决 认定美国出口商通过对华出口相关截止波长位移单模光纤规避反倾销措施 决定自9月4日起实施反规避措施 该案具有开创性意义[1] - 美国8月ADP就业人数增加5.4万人 远低于市场预期的6.5万人 7月修正后为10.4万人[1][5] - 美国8月ISM服务业PMI指数为52 录得六个月来最快扩张速度 新订单指数跃升5.7点至56 为去年9月以来最大增幅[1] 金融与债券市场 - 美国职位空缺数量减少17.6万个至718.1万个 低于预期的737.8万[4][18] - 10年期国债活跃券收益率下行至1.746% 央行公开市场操作保持资金面合理充裕 8月MLF净投放3000亿元[11] - 富时中国A50期货下跌1.24%至14,636.87点 美元指数微涨0.21%至98.35点[9] 能源化工板块 - 甲醇夜盘上涨1.18% 沿海地区甲醇库存达139.85万吨 环比上涨9.9万吨（涨幅7.62%） 同比上涨19.71% 可流通货源预估73.1万吨[3][14] - 原油震荡盘整 美国成品油需求总量日均2128.2万桶 同比高2.5% 车用汽油需求同比低0.8% 商业原油库存增长242万桶[12][13] - 聚烯烃现货价格弱势 玻璃生产企业库存5604万重箱 环比增加50万重箱 纯碱库存环比下降4.5万吨至161.3万吨[16][17] 金属市场动态 - 黄金获利回吐回落 美国地质勘探局提议将白银纳入2025年关键矿产清单 中国央行持续增持黄金[4][18] - 铜价收低 精矿供应紧张 冶炼利润承压 电力行业正增长 光伏抢装同比陡增 汽车产销正增长[19] - 碳酸锂社会库存环比减少162吨至142,256吨 8月供应环比增3%至8.42万吨 正极材料耗锂环比增8%至8.6万吨LCE[21][22] 黑色产业链 - 铁水产量环比明显下降 环保限产所致 焦煤库存止降转增 钢材出现阶段性库存压力[2][25] - 铁矿石港口库存去化速率较快 全球发运减量 下半年发运量预计增长较快[23] - 钢材库存持续累积 出口面临关税影响 卷螺差较大 供需双弱格局延续[24] 农产品市场 - 马棕8月产量环比减少2.65% 出口环比增加10.2% 印尼局势动乱对产量影响有限[27] - 美豆新季种植面积大幅下调 生物燃料需求旺盛 国内蛋白粕缺乏利好驱动[26] - 食糖库存偏低 进口加工糖压力集中释放 新榨季甜菜糖即将开榨[28] 产业政策与规划 - 国务院办公厅发布释放体育消费潜力意见 引导金融机构优化投融资服务 支持体育企业上市和发行债券[6] - 工信部印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 目标规模以上制造业增加值年均增速7% 营收增速5%以上[7] - 到2026年预期服务器产业规模超4000亿元 75英寸以上彩电国内市场渗透率超40%[7]

9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方 案》(下称《方案》)，从产业升级、市场畅通、创新融合三大维度提出16条具体举措，为电子信息制造 业发展划定清晰路径。 《方案》要求，2025年至2026年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7% 左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后，电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。 到2026年，电子信息制造业预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子 信息制造业营收过万亿元，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超 过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。 《方案》将产业转型升级作为稳增长核心抓手，聚焦关键环节与重点领域强化供给体系质量。在人工智 能终端领域，提出推动智能体与终端产品深度融合，制定智能化分级方法与标准，鼓励地方开展创新应 用试点，加速终端产品向高阶智能演进。针对新一代整机装备，明确加快5G/6G关键器件、芯片、模块 技术攻关，强化6G技术成果储备，夯实通信产业技术底座。 北斗应用的深化成为亮点。《方案》提 ...

电子信息制造业是国民经济战略性、基础性、先导性产业，是稳定工业经济增长、维护国家政治经济安 全的关键领域。9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增 长行动方案》（以下简称《方案》）。 《方案》提到，2025~2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值 平均增速在7%左右；加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到 5%以上；到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位；5个省份的电子信息制 造业营收过万亿；服务器产业规模超过4000亿元；75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%， 个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。 中国社会科学院经济研究所研究员黄群慧对21世纪经济报道记者表示，相关目标的设定给未来宏观政策 和综合整治"内卷式"竞争留下来充足空间。 从"高速"转向"高质量" 根据工业和信息化部运行监测协调局发布数据，2025年1~7月，我国电子信息制造业（与国民经济行业 分类中的"计算机、通信和其他电子设备制造业"为同一口径）生产稳步增长。规模以上电子信息制造业 增加值同 ...

【重点关注】 ·"十四五"期间我国发布新能源汽车等重点行业国家标准4000多项 【国内要闻】 ·国务院办公厅日前印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》。提出到 2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7 万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。 ·工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，方案提 出，2025－2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在 7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。到 2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子信息制造业营收过 万亿，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计算 机、手机向智能化、高端化迈进。 ·为保持银行体系流动性充裕，2025年9月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标 方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。 ·为加强两国金融 ...

新华社北京9月4日电（记者周圆）记者4日获悉，工业和信息化部、市场监督管理总局日前印发《电子 信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，其中提出到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个 工业大类中保持首位。 方案提出，面向行业应用和消费场景，统筹专项资源，持续强化电子产品供给水平；促进人工智能终端 迈向更高水平智能创新，鼓励各地推动人工智能终端创新应用；鼓励中小企业专注细分领域差异化发 展；加快行业标准立项，压缩标准制定周期；制定知识产权质量评价指标体系。 方案还要求，深入落实提振消费专项行动，鼓励金融机构围绕电子信息产品发展消费金融业务；强化技 术和产品形态创新，提振手机、电脑、电视等传统电子产品消费；提升智能产品适老化设计水平；引导 企业优化出口结构；加强海外政策的跟踪分析；加力推进电子信息制造业大规模设备更新、重大工程和 重大项目开工建设。 此外，方案明确指导各地工业和信息化主管部门结合实际完善政策配套措施，因地制宜发挥优势；不断 完善稳增长政策工具箱；每季度开展稳增长专题调研，组织召开行业发展形势分析座谈会等。 电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是稳定工业经济增长、维 ...