港股市场表现 - 恒生指数下跌334点或1.3%，收报25,760点[1] - 国企指数下跌154点或1.7%，收报9,028点[1] - 恒生科技指数下跌89点或1.6%，收报5,534点[1] - 港股大市成交总额缩减至1,643.61亿元[1] A股市场表现 - 上证指数下跌19点或0.5%，收报3,878点，成交额6,472亿元[1] - 深证成指下跌102点或0.8%，收报12,955点，成交额1.02万亿元[1] - 创业板指下跌34点或1%，收报3,036点，成交额4,663亿元[1] 美国市场与宏观经济 - 美国11月私人企业意外裁减3.2万人，市场原预期为增聘4.2万人[2] - 美联储下周减息25个基点的可能性升至约89%[2] - 道琼斯指数上升408点或0.9%，标普500指数上升20点或0.3%，纳斯达克指数上升40点或0.2%[2] - LME铜期货盘中曾升3.4%至每吨1.15万美元以上，创历史新高[2] 贸易与政策动态 - 美国财长表示总统已将实施15%至20%进口关税的想法正常化[2] - 中国承诺在贸易协议下购买1,200万公吨大豆，预计于明年2月底完成[2] - 限制AI芯片出口的《GAIN AI》法案未能列入美国国防法案[3] 公司战略与指数调整 - 美光科技将退出内存零售业务，加倍投入AI数据中心高级储存芯片[3] - 富时中国A50指数加入洛阳钬业A股和阳光电源，剔出苏州银行和顺丰控股A股[4] - 富时中国50指数加入中国宏桥、宁德时代H股和恒瑞医药H股，剔出中信建投证券H股、长城汽车H股和理想汽车[4] - 理想汽车发布AI眼镜Livis，售价1,999元人民币起[4]

美股策略 - 关税限期临近导致贸易前景高度不确定 美国部分经济环节有转弱迹象 短线可能为美股带来波动 [1] - 中国人工智能竞争下 龙头科技股业绩能否持续优于市场预期是左右美股走向的关键之一 [1] - 美国在科研保持主导地位 美股中长线可望持续受惠人工智能相关发展 [1] - 人工智能和能源基础设施领域投资增加 北约成员国加大军事开支 看好工业股 [1] 资讯科技行业 - 特朗普拟对半导体等商品加征关税 中国低成本人工智能带来竞争 短期料续引起市场对美国人工智能相关股份的波动 [1] - 人工智能晶片需求强劲 美国半导体厂商技术持续领先 大型晶片商预计获得出口许可 重启对中国销售较低规格人工智能晶片 有利相关半导体及硬件制造商盈利前景 [1] - 美国在人工智能 半导体及数据算力发展上料仍保持领先地位 [1] 通讯服务行业 - 大型娱乐股盈利前景受惠串流媒体业务及主题乐园增长 [2] - 媒体股业绩表现强劲 受惠于人工智能发展及广告收入增长 龙头媒体股短线或受欧盟反垄断审查影响 [2] - 大型电讯商表现受主要股东减持及宽频业务前景疲弱拖累 [2] 医疗保健行业 - 特朗普政府拟加征药品关税 期望药厂海外生产线回归美国 敦促制药商将美国药品价格与其他国家保持一致 为医药行业前景带来巨大不明朗性 [2] - 美国卫生与公众服务部部长实施多项措施限制疫苗审批 或限制疫苗概念股表现 [2]

马来西亚对AI芯片服务器的政策立场 - 马来西亚明确表示使用英伟达或AI芯片的服务器不属于《2010年马来西亚战略贸易法令》的管制商品范围 [1] - 该国允许数据中心在法律框架内自主决策商业行为 但由投资贸易与工业部与数字部通过工作组联合监管 [1] - 马来西亚强调反对任何规避出口管制或非法贸易的行为 承诺严格执行国际贸易法规 [1] - 该国对单边制裁保持中立 但要求境内企业遵守他国出口管制以避免业务受制裁影响 [1] 中国AI企业规避美国芯片限制的案例 - 有报道显示中国AI企业工程师通过携带数据硬盘至马来西亚 利用当地配备先进英伟达芯片的数据中心训练模型 [1] - 美国自2022年起以国家安全为由 禁止英伟达和超微半导体向中国出口高端AI芯片 特朗普政府曾短暂松动后又收紧限制 [2] 中国政府的官方回应 - 中国外交部表态要求中资企业依法经营 同时反对胁迫他国限制对华合作的行为 [2] - 中方主张与马来西亚等地区国家共同维护自由开放的国际贸易秩序 [2]