政策发布与核心目标 - 中国人民银行印发修订后的《人民币跨境支付系统业务规则》 将于2026年2月1日正式施行 旨在适配人民币跨境支付系统业务的快速发展 进一步规范业务操作 防范支付风险 [1] - 修订原因包括适应参与者拓展和管理要求 以及满足业务发展需要 确保规范性文件的前瞻性和科学性 [2] 系统参与者与账户管理规则 - CIPS参与者分为直接参与者和间接参与者 直接参与者在CIPS开立账户并直接办理业务 间接参与者委托直接参与者办理业务 [3] - 一个直接参与者在CIPS只能开立一个零余额账户 该账户不计息、不得透支 日终余额为零 [3] - 截至新闻发布时 CIPS共有190家直接参与者 1567家间接参与者 其中亚洲1150家（含境内565家） 欧洲261家 非洲65家 北美洲34家 南美洲33家 大洋洲24家 [8] 规则修订的具体变化 - 新版规则第七条对境外机构接入CIPS进行了明确 境外机构申请成为直接参与者 可委托符合条件的直接参与者作为资金托管行 而原规则要求必须委托境内银行类直接参与者 [8] - 2025年11月30日 CIPS香港接入点正式上线 降低了境外机构接入和使用CIPS服务的成本 [8] 数字人民币的跨境应用进展 - 新版《业务规则》发布时 将数字货币研究所纳入通知范围 [5] - 2025年9月24日 数字人民币国际运营中心在上海正式运营 推出数字人民币跨境数字支付平台等三大业务平台 [6] - 中国人民银行行长潘功胜宣布在北京设立数字人民币运营管理中心 设在上海的国际运营中心负责推进数字人民币的国际运营与金融市场业务发展 [7] - 中国人民银行副行长陆磊表示 将运用数字人民币探索跨境支付新方案 依托数字人民币跨境支付平台 为央行数字货币跨境支付合作提供中国方案 [7] - 分析认为 人民币国际化正由“规模扩张”向“结构升级”过渡 数字人民币的跨境应用将为人民币国际化提供新的交易与清算效率红利 [8]

海南国际清算所与新加坡亚太交易所及清算所达成战略合作 - 2025年12月24日，海南国际清算所与新加坡亚太交易所及清算所正式签署战略合作框架协议，这是海南自贸港封关运作后落地的首份跨境金融合作协议，也是海南首次尝试与境外金融基础设施合作[1] - 合作聚焦大宗商品现货及场外衍生品领域的跨境清算、产品协同、规则共建、技术对接及人才交流等多层次合作[1] - 双方将共同打造高效、安全、便利的跨境金融通道，构建辐射亚太、链接全球的市场服务体系，有望实现中国企业无需出海即可参与国际市场交易[1] 海南国际清算所背景与发展 - 海南国际清算所是海南自贸港元年十大先导性项目之一，注册在海南三亚，由三亚发展控股有限公司和紫金矿业集团股份有限公司等共同发起，自2023年10月展业[2] - 公司聚焦大宗商品场外业务服务实体经济新模式，市场影响力不断提升，通过此次合作将引进国际先进场外衍生品市场发展经验，加速本地金融设施的国际化与专业化进程[2] 2025年大宗商品现货市场特点与趋势 - 政策支持显著增强：中央提出建设大宗商品交易中心、资源配置枢纽，商务部鼓励平台推进“产能预售、订单交易”等模式创新，上海、浙江、天津等多地政府发文支持市场发展[4] - 平台组织形态与业务逻辑深刻变化：交易中心与产业电商等业态深度融合，从交易型业务向供应链金融服务和个性化场外风险管理业务拓展，市场参与者更加多元化，可能迎来新质发展期[4] - 业务模式创新与新技术结合紧密：人工智能和大数据技术在匹配非标现货需求、增强流动性方面潜力释放，区块链技术在资产数字化和物权信用方面运用持续迭代[5][6] 2026年大宗商品现货市场展望 - 国家支持政策和新技术不断落地的双重利好将助力有行动能力的交易平台进一步发展，所有创新需以服务实体经济为导向并在有效合规约束下开展[6] - 市场规范化进程加速推进，地方政府强化“服务实体经济”监管导向，推动仓储物流、供应链金融等配套服务能力显著提升[6] - 区域战略布局持续优化，浙江、上海、广东等地将大宗商品现货交易市场建设纳入政府未来三年行动计划，期现货市场联动服务资源高效配置成为重点发展方向之一[7] 人民币国际化与跨境贸易发展 - 随着“一带一路”倡议深化与人民币国际化进程加速，大宗商品现货市场功能将进一步拓展，在铁矿石、原油、橡胶等国际贸易领域扩大人民币计价结算规模，推动跨境人民币结算场景覆盖至东南亚、中东等新兴市场[7] - 通过区块链技术提升仓单溯源效率，强化与期货市场的协同定价能力，为中国在全球大宗商品供应链中赢得更大话语权[7] 产业互联网平台实践与农业转型 - 以国联股份冷链多多、蛋多多为代表的产业互联网平台，凭借技术赋能与生态创新，成为市场主体抵御行业波动的“稳定器”[7] - 以浠水鸡蛋产业“大脑”为例，通过“云养殖+智运物流+数字云仓”模式实现全链数字化闭环，养殖场效能提升超10%，利用数据资产破解融资难题，通过联农带农模式让中小农户户均增收超5000元[8] - 2026年，产业基金推动行业从“被动适应”转向“主动布局”，聚焦高附加值环节，例如支持浠水蛋鸡深加工、伊犁冻干肉制品等项目，推动农产品附加值提升3～7倍[9] - 技术规模化应用带来效率革命，AI与物联网普及使云养殖系统覆盖全国核心产区，跨境数据通道如中亚蛋白供应走廊实现活驴进口电子耳标溯源与清真加工标准化，促进跨境贸易效率提升30%[9] - 平台生态化升级有效激活终端市场，如华中蛋品交易中心提供一站式服务，吸引超1600家企业入驻，日均交易600吨鸡蛋，产业基金助推区域品牌全国化，如“浠水鸡蛋”品牌溢价率达12%[9] 食糖产业数字化与期现融合 - 行业从简单的信息撮合，迈入以数字化技术深度融合产业链、重构价值生态的新阶段[11] - 以食糖产业为例，纵深打通产业全链条，不仅通过电商平台提升现货流通效率，更将服务延伸至源头打造订单农业平台和“数字农场”[11] - 期现融合模式创新，通过设立基差专区、探索含权贸易，将复杂的风险管理工具转化为产业企业可便捷使用的解决方案，推动风险管理从“单一套保”走向“全场景服务”[11] 全球市场结构性变革与ESG趋势 - 全球大宗商品现货市场在地缘政治博弈与数字技术深度渗透下经历深刻结构性变革，企业为应对风险加速向多源采购、区域化仓储、灵活运输的供应链体系转型，现货交易成为动态调节库存、对冲供应扰动的核心手段[12] - 2025年全球主要经济体强化对大宗商品供应链的环境与社会责任审查，例如欧盟通过碳边境调节机制，要求进口商申报商品的隐含碳排放量并购买碳关税凭证，直接影响钢铁、铝、水泥、化肥、电力和氢等大宗商品供应链，促使现货市场加快向“透明、可信、可持续”转型[13] - 展望2026年，区域化现货交易中心建设将加速推进，AI及大数据技术的深度应用将推动ESG表现优异、信用良好的供应商获得更低的交易保证金和优先撮合权，加速现货市场供应链的绿色转型并提升交易效率[13]

政策核心与实施时间 - 中国人民银行印发修订后的《人民币跨境支付系统业务规则》 将于2026年2月1日正式施行 原2018年版规则同步废止 [1] - 政策旨在适配人民币跨境支付系统业务的快速发展 进一步规范业务操作 防范支付风险 [1] - 修订是为了确保规范性文件的前瞻性和科学性 有效适应CIPS业务发展和功能升级的需要 [1] 规则适用范围与系统功能 - 规则适用于CIPS运营机构及CIPS参与者 运营机构需经中国人民银行批准 [2] - CIPS为参与者的跨境和离岸人民币支付业务、金融市场业务等提供资金清算、结算服务 [2] - 中国人民银行依法对运营机构的业务进行监督和指导 [2] 参与者分类与结构 - CIPS参与者分为直接参与者和间接参与者 [3] - 直接参与者在CIPS开立账户 具有CIPS行号 直接通过CIPS办理业务 [3] - 间接参与者未在CIPS开立账户 但具有CIPS行号 委托直接参与者办理业务 [3] - 参与者以银行类机构以及部分金融市场基础设施类机构为主 [3] 账户管理规则 - 一个直接参与者在CIPS只能开立一个零余额账户 该账户不计息、不得透支 日终余额为零 [4] - CIPS账户内资金属于开立该账户的直接参与者 不属于运营机构自有财产 [4] - 间接参与者在CIPS不开立账户 [5] - 运营机构可在中国人民银行开立清算账户存放结算资金 与运营机构其他用途资金分户核算 该账户同样不得透支且日终余额为零 [5] - 运营机构不得在商业银行开立账户存放CIPS参与者办理CIPS业务的结算资金、不得形成清算资金沉淀 [5] 业务处理要求 - 银行类直接参与者应根据客户指令或间接参与者的委托 以逐笔或批量方式通过CIPS办理支付业务 [6] - 金融市场基础设施类直接参与者应根据其相关交易系统、证券结算系统或中央对手等的功能需要通过CIPS办理资金结算 未经同意不得擅自拓展服务范围、对象或业务场景 [7] 修订背景与影响 - 近年来人民币跨境支付系统业务量与参与者规模均实现大幅增长 原有规则暴露出执行方面的困难 [7] - 规则修订是为了适应参与者规模扩大与管理需求 健全参与者管理机制 有效满足CIPS参与者拓展需要 提高参与者管理水平 [7]

文章核心观点 - 企业仅拥有正确战略不足以保证成功，需要一套精巧设计且切实有效的运营模式将战略蓝图转化为超越市场的实际表现[2] - 近三分之二企业在过去两年内进行了运营模式重构，半数企业计划在两年内再次启动变革，反映打造高效组织并非易事[2] - 麦肯锡提出全新"价值导向型组织"方法论，包含12个核心要素构成的动态系统，企业可根据环境与目标灵活配置以持续创造价值[3][7] 运营模式重构的现状与挑战 - 麦肯锡研究指出，即使是表现优异的企业，其战略实现度与潜能之间仍存在高达30%的差距，症结往往出在运营模式的掣肘上[2] - 许多组织重构流于表面，收效甚微，尽管频繁发生但未能解决深层系统性要素问题[25] - 89%的企业仍主要采用传统层级体系，包括事业部/控股公司架构、矩阵式管理模式及职能型组织[12] 经典7S框架的升级 - 经典7S框架包含七大相互关联要素：共同价值、企业战略、组织架构、运行机制、文化风格、技能体系、人才队伍[4][5] - 新的价值导向型组织体系在7S框架基础上进行增补与重新定义，形成12个要素以应对快速波动的商业环境[5][6] - 新体系强调组织必须作为一个系统运作，各要素之间需保持一致、相互强化，共同围绕价值创造展开[5] 现代运营模式设计的十二要素 - 十二要素包括：企业使命、价值主张、组织架构、生态系统、领导能力、治理机制、流程体系、技术赋能、行为准则、激励机制、统筹布局、人才战略[19][21] - 这些要素构成有机联动系统，通过绘制12个维度上的组织设计图谱，领导者可识别专属运营模式"指纹"[22] - 企业可采取有限改良或全面重构两条路径，调整关键要素或进行系统再设计以构建竞争优势[23] 运营模式设计的关键趋势驱动 - 技术层面被普遍视为最大机遇来源，尤其是在AI与自动化推广、数字化转型加速、数据价值提升等方面[8] - 38%的高管表示计划设立"首席人工智能官"职位以系统把握新兴动能[8] - 采用产品平台模式、企业敏捷模式、去中心化网络模式等新兴架构的企业在面对核心趋势时展现出更强应变力和前瞻性[15] 成功运营模式案例与成效 - 某高绩效航空公司通过精心设计运营模式指纹，在航班准点率、EBITDA利润率和客户满意度上均领先同行[23][24] - 某全球金融基础设施公司通过全面重塑运营模式，目标将产品上市速度提高40个百分点，技术投资回报率提升25%[33] - 研究表明，系统性重构可提升客户满意度与运营效率10%至30%，决策效率与变革速度提升5至10倍，员工敬业度提升10至30个百分点[34] 运营模式需达成的关键成果 - 资源权责清晰化：将资源权责与战略对齐，优化管理层级，推动组织扁平化，并具备动态适应能力[35] - 决策执行敏捷化：构建快速高效、技术赋能的工作流，拥抱人机协作，让AI成为激发人类创造力的催化剂[35] - 人才能力专业化：跳出静态人才规划思维，持续提升团队能力，动态调整人才布局与外包策略[35] - 组织协同高效化：打造绩效导向的文化底盘，通过行为准则和激励机制推动全员协同，提升执行效率[35]

合作事件概述 - 上海清算所与上海财经大学签署战略合作框架协议 [1] - 上海财经大学副校长李增泉和上海清算所副总经理黄宁代表双方签约 [1] - 上海财经大学党委书记许涛、上海清算所董事长马贱阳出席并见证签约 [1] 合作意义与目标 - 合作是国家系统重要性金融基础设施与重点高校科研机构的创新实践 [1] - 合作旨在深化金融前沿领域技术研究与高素质复合型人才协同培养 [1] - 双方将共同锚定金融强国建设目标，积极推进金融"五篇大文章" [1] 合作原则与内容 - 合作遵循"优势互补、资源共享、协同创新、务求实效"的原则 [1] - 合作内容包括联合开展前沿性、战略性、应用性的科学研究，攻克金融行业关键技术难题 [1] - 合作内容包括联合培养高层次、复合型金融科技与金融基础设施专业人才 [1] - 合作将推动知识共享与成果转化，建设中国特色金融知识体系，提升金融基础设施服务效能 [1]

会议背景与核心目标 - 会议主题为“大宗商品资源配置枢纽的可信协同模式探索”，由全国性大宗商品仓单注册登记中心主办，并获得上海市商务委员会支持 [1] - 会议聚焦大宗商品市场的信用建设与协同创新，旨在构建“登记+仓储+金融”一体化协同体系 [1] - 全仓登作为大宗商品仓单登记基础设施，旨在推动仓单标准化、电子化、资产化，以提升上海在大宗商品领域的全球资源配置能力 [2] 仓单登记体系拓展 - 全仓登将现货仓单登记品种由铜拓展至铝、铅、锌、锡、镍、白银等有色金属品种，登记体系向多板块协同延伸 [3] - 截至11月9日，全仓登共登记期现货品种13个，现货仓单及存货登记重量逾12.1万吨 [3] - 全仓登为中储股份、中国外运华中、上港物流等首批合作仓库授牌，这些国内大型仓储物流集团将构成可信仓储网络的核心骨架 [3] 金融协同与应用场景深化 - 全仓登与上海清算所签署战略合作协议，双方将在仓单转让登记与清算结算领域协作，探索建立“钱货对付、安全高效”的清算模式 [4] - 全仓登与工商银行、交通银行、浦发银行、江苏银行签署战略合作协议，共同拓展仓单质押融资场景，为产业链企业拓宽融资渠道 [4] 行业共识与发展方向 - 与会嘉宾普遍认为，建立以仓单登记为核心的贸易、金融、数据基础设施是推动大宗商品市场转型提升的关键举措 [5] - 全仓登未来将以仓单登记为载体，持续打造大宗商品可信贸易环境，助力上海加快建设全球大宗商品资源配置枢纽 [6]

北京金融街的战略地位与核心功能 - 作为国家金融管理中心，汇聚了中央金融办、中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局等主要金融管理部门 [3] - 是国家重要金融机构总部聚集地，包括中国工商银行、中国邮储银行等国有大型商业银行，以及国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等开发性、政策性金融机构 [3] - 集中了中国人民保险集团、中国人寿保险集团、中国出口信用保险公司、中国再保险集团等保险力量，以及北京证券交易所、中央国债登记结算公司等重要金融基础设施 [3] 北京金融街的经济贡献与人才储备 - 以仅占北京0.02%的土地面积，贡献了全市约35%的金融业增加值和约70%的金融业税收 [4] - 汇集了近22万名金融从业人员，其中三分之二拥有硕士以上学历，不乏高级金融管理人才 [4] - 带动西城驻区金融机构资产规模超过156万亿元，约占全国金融机构总资产的三分之一 [6] 北京金融街的市场规模与发展质量 - 北京证券交易所自2021年成立以来，四年内已培育277家上市公司，总市值突破9000亿元，成为服务创新型中小企业的阵地 [3] - 金融街资产管理规模已超过21万亿元，占全国资管总规模的八分之一，正着力建设"中国资产管理高地" [6] - 吸引了瑞银集团、高盛集团等120余家外资金融机构落户，英蓝大厦被誉为世界顶尖金融机构最集中的写字楼之一 [3][7] 2025金融街论坛年会 - 论坛将于10月27日至30日举行，主题为"创新、变革、重塑下的全球金融发展"，来自全球30多个国家和地区的400余位嘉宾将参会 [9] - 金融街论坛自2020年起升格为国家级、国际性专业论坛，由北京市政府与中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会等共同主办 [9] - 该论坛已成为国家级金融政策权威发布平台、金融与实体经济互动平台、中国参与全球金融治理的发声平台 [9]

监管架构变革 - 中国首部全面覆盖金融基础设施监管的综合性部门规章由中国人民银行和证监会联合发布 [2] - 废除"多部门共治"模式 确立"央行—证监会"双头监管体系 明确二者为金融基础设施管理部门并具备准入审批与日常监管权 [3] - 监管原则为"谁审批、谁监管、谁负责" 央行和证监会在各自职权范围内分别负责审批和监管 [3] 运营与合规要求 - 运营机构需建立健全透明治理结构和有效问责机制 设立风险管理委员会 并承担对参与者的管理主体责任 [4] - 要求建立稳健的风险管理框架 完善技术系统及管理机制 包括故障应急处理和灾难备份机制 以及有效的网络安全管理制度 [4] - 运营机构需加强数据安全管理 承担主体责任 重要数据和个人信息需在境内存储 相关数据保存期限不少于20年 [4] 行业影响与方向 - 金融基础设施运营机构合规成本上升 管理能力要求提高 或将间接影响其参与者 [5] - 推动金融基础设施向安全高效、开放透明方向发展 加速对接国际标准 保障金融体系稳健高效运行 [5] - 金融机构作为核心参与者 在系统对接、清算结算、跨境业务等领域将面临更严格的合规风控和更精细化的运营要求 [5]

反不正当竞争法更新 - 新版反不正当竞争法将于10月15日施行 涵盖整治"内卷式"竞争行为和"傍名牌"现象等内容 [1] 民航铁路电子发票实施 - 民航境内航线10月1日起全面停止纸质行程单 改用航空运输电子客票行程单 旅客可通过官网或购票平台一键提交申请 [1] - 铁路客运10月1日起全面使用电子发票 旅客可通过12306或车站窗口在行程结束180日内申请 并增设线下渠道服务特殊群体 [2] 金融基础设施监管 - 《金融基础设施监督管理办法》10月1日施行 明确系统重要性认定标准和宏观审慎管理要求 涵盖运营风险及退出监管等6章37条规定 [2] - 金融基础设施定义包括资产登记存管系统、清算结算系统、交易设施、交易报告库、支付系统及征信系统 [4] 永久基本农田保护 - 《永久基本农田保护红线管理办法》10月1日施行 首次明确县级部门需划定储备区作为建设项目占用补划来源 [4][6] 互联网平台税务合规 - 互联网平台企业10月1日起需首次正式报送平台内经营者身份及收入信息 以实现税负公平和遏制违规招商 [6] 商业银行互联网助贷管理 - 互联网助贷新规10月1日实施 要求商业银行审慎核定合作费用上限 禁止为追求规模放松管理 [6][7][9] 公司登记制度更新 - 《强制注销公司登记制度实施办法》10月10日施行 明确强制注销程序及适用范围 不包括需预先批准的公司 [10] 证券交易所代码调整 - 北交所将于10月9日起为存量上市公司全面启用"920"新证券代码 [11]

会议概况 - 上海清算所举办银行间信用衍生品业务交流会 邀请交易商协会及商业银行 证券公司等14家市场机构代表参与[1] - 会议内容涵盖业务发展 清算服务介绍以及机构代表分享应用实务与交易策略[1] - 参会代表就推进银行间合约类信用衍生品业务发展进行深入探讨并建言献策[1] 机构参与情况 - 浦发银行分享内部准备经验和展业情况[1] - 国泰海通证券分享交易策略和应用场景[1] - 上海清算所为合约类信用衍生品交易提供双边清算和中央对手清算等各类清算服务[1] 产品功能与意义 - 信用衍生品具有价格发现 风险管理 信用增信等作用[1] - 对促进债券市场合理定价 提升风险管理效率 服务实体企业融资有重要意义[1] 未来发展计划 - 上海清算所将继续在人民银行指导下开展市场培育 推进产品创新与机制优化[1] - 计划拓展业务辐射范围 助力银行间信用衍生品市场高质量发展[1]