A股2025年半年报披露情况 - 截至8月4日18时，A股共有87家上市公司披露2025年半年报，其中58家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长 [1] - 已有30家上市公司发布2025年半年度利润分配预案，不少公司拟派发现金红利比例较高 [1][2] 重点公司业绩表现 - 芯联集成-U2025年上半年实现营业收入34.95亿元，同比增长21.38%，净利润亏损1.7亿元，同比减亏（上年同期亏损4.71亿元） [1] - 海康威视2025年上半年实现营业收入418.18亿元，同比增长1.48%，净利润56.57亿元，同比增长11.71% [2] - 宁德时代2025年上半年实现营业收入1788.86亿元，同比增长7.27%，净利润304.85亿元，同比增长33.33%，综合毛利率25.0%，同比增长1.8个百分点 [2] 利润分配情况 - 宁德时代拟向全体股东每10股派发现金分红10.07元（含税） [2] - 东方雨虹拟向全体股东每10股派发现金红利9.25元（含税），中期分红旨在使投资者及时分享经营成果 [3] - 益生股份拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税） [3] - 道道全拟向全体股东每10股派发现金1.76元（含税），现金分红金额6053.84万元，占公司上半年合并报表净利润的33.45% [4] 机构关注重点 - 机构调研主要关注海外业务布局、上半年业绩变动原因、下半年预计经营情况、机器人等新业务布局 [4] - 东方雨虹表示7月以来产品调价举措已开始落地，预计对后续价格水平及毛利率的影响会逐步体现 [4] - 金发科技预计2025年上半年净利润5.5亿元到6.5亿元，同比增长44.82%到71.15%，主要因产品结构优化和海外业务增长 [5][6] 行业发展趋势 - 海康威视积极把握AI大模型技术突破带来的发展机遇，拓展场景数字化业务 [2] - 金发科技特种工程塑料在高频通讯及AI设备等领域加速创新应用开发，客户渗透率显著提高 [6] - 普利特改性PEEK、PPS、PA等材料已批量供应工业机器人领域，正积极与头部客户对接验证 [6]

科技板块走势分析 - 2025年上半年科技板块呈现N形走势：春节期间受DeepSeek带动快速上涨，2月末回调，4月中旬缓慢修复但非市场主线，6月后因海外科技公司股价创新高、云厂商资本开支上修及算力链业绩超预期迎来快速修复 [1] - 下半年科技行情有望提速：海外云厂商资本开支持续上修，算力链业绩指引清晰化缓解估值担忧，国内大模型发展紧跟全球前沿，算力瓶颈逐步解决，头部公司AI生态建设加速 [1] - 8月GPT-5和DeepSeek R2等多模态模型发布或催化行情，光模块、PCB、端侧、应用等细分领域被持续看好 [1] 双创龙头ETF(588330)市场表现 - 8月4日盘中震荡：最新价0 615元（-0 32%），成交额1247 07万元，成交量20 25万手，资产净值10 53亿元，基金份额17 12亿份 [2] - 成份股异动：传音控股涨5 71%，石头科技、海光信息、中航成飞涨超2%，澜起科技、中芯国际等涨逾1% [2][4] 科创创业50指数成份股亮点 - 涨幅前十个股覆盖半导体、消费电子、军工等高成长领域：传音控股（消费电子）总市值954亿元，澜起科技（数字芯片设计）总市值958亿元，中芯国际（集成电路制造）总市值4583亿元 [4] - 新能源代表宁德时代总市值1 22万亿元，成交额47 56亿元，涨幅0 62% [4] 双创龙头ETF产品特征 - 跨市场配置战略新兴产业：覆盖科创板/创业板市值前50的战略新兴企业，聚焦新能源、半导体、医疗设备等主题 [5] - 高弹性工具属性：标的指数20%涨跌幅限制，投资门槛低于百元，适合捕捉科技行情 [5] - 定位中国版"纳斯达克"：科技自立背景下，指数成份股代表国内顶尖科技突围力量 [5]

市场表现 - 7月31日早盘科技成长风格强势崛起，创业板指涨超1%，科创综指表现亮眼，双创龙头ETF（588330）场内价格现涨1.11% [1] - 双创龙头ETF（588330）昨日吸金380万元，资金逐步进场布局 [1] - 光模块三巨头领涨，中际旭创涨逾6%，新易盛涨超4%，天孚通信涨逾3% [3] - 软件开发方面，金山办公涨超3%，华大九天涨逾1% [3] - 半导体方面，江波龙涨超2%，圣邦股份、澜起科技跟涨 [3] 成份股涨幅 - 中际旭创涨幅6.67%，总市值2496.47亿元，成交额38.26亿元 [4] - 新易盛涨幅4.64%，总市值1979.42亿元，成交额33.48亿元 [4] - 金山办公涨幅3.12%，总市值1455.42亿元，成交额4.37亿元 [4] - 天孚通信涨幅3.04%，总市值815.12亿元，成交额13.35亿元 [4] - 江波龙涨幅2.29%，总市值266.85亿元，成交额1.45亿元 [4] 行业动态 - 通信（光模块）方面，上海市发放6亿元算力券和3亿元模型券，进一步扩大人工智能应用 [5] - 医药生物方面，药明康德业绩增长带动CXO板块，恒瑞医药与GSK达成协议，国家医保局召开创新药械座谈会 [5] - 电力设备（光伏）方面，产业链价格端初步企稳，硅料、硅片、电池已成功顺价，后续关注组件端顺价情况 [5] 后市展望 - 华宝证券指出，科技（AI、芯片等）、新能源领域轮动性价比回升，成长风格有望接力周期 [5] - 双创龙头ETF（588330）聚焦高成长龙头，囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题 [5] - 标的指数20%涨跌幅限制，效率更高，投资门槛较低，不足百元即可开始投资 [6]

工业经济稳增长 - 实施新一轮十大重点行业稳增长行动，发挥工业大省引领作用 [1] - 加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广 [1] - 加快加力推进清理拖欠企业账款行动 [1] 科技创新与产业融合 - 全力推进重点产业链自主可控，加强战略性矿产资源保障 [1] - 完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策 [1] - 完善基础软件、工业软件高质量发展政策，建设国家级人工智能开源社区 [1] - 推动"人工智能+制造"行动走深走实 [1] 绿色发展与能效提升 - 提升工业能效与绿色发展水平 [2] - 加强新能源汽车动力电池、电动自行车锂离子电池回收利用管理 [2] - 推动5G和千兆光网普及提质，有序推进算力中心建设布局 [2] - 优化卫星通信业务准入 [2] 企业培育与行业治理 - 健全优质企业梯度培育体系，出台促进专精特新中小企业发展壮大机制政策 [2] - 巩固新能源汽车行业"内卷式"竞争综合整治成效 [2] - 加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出 [2] - 加强工业和信息化领域强制性国家标准体系建设 [2]

投资者活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位为长城财富，人员为药晓东 [2] - 活动时间为2025年7月24日上午9:00 - 12:00 [2] - 活动地点在宁夏东方钽业股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员为副总经理兼董秘秦宏武、证券部员工尚满义 [2] 募投项目产能扩充情况 - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目拟新建氟钽酸钾1100t/年、五氧化二铌1700t/年、高纯五氧化二铌150t/年、高纯五氧化二钽50t/年、钽铌化合物209.5t/年和副产品锡精矿90t/年生产线 [3] - 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目建成达产后，新增产能熔炼铌860t/年、熔炼钽80t/年、铌及铌合金条74t/年、钽及钽合金条（棒）240t/年 [3] - 钽铌高端制品生产线建设项目建成达产后，钽铌板带制品产能新增145t/年 [3] 募投项目实施考虑因素 - 钽铌行业格局变化，公司需优化产品结构，加大新需求领域投入 [4] - 高新技术和国防工业领域发展带动钽铌行业，国产化替代为产品增长提供基础 [4] - 公司现有生产装备能力无法满足下游增长需求 [4] 公司在行业中的地位 - 拥有国际先进钽铌生产技术，是国内最大钽、铌产品生产企业 [5] - 是国家863成果产业化基地、国家重点高新技术企业等 [5] - 形成并完善研究开发和产品检验方法，开发多种新产品 [5] - 沉淀坚实技术研发与生产根基，建立人才发展通道 [5] - 拥有高素质员工队伍和完备加工手段 [6] 实际控制人收购矿山事项进展 - 2024年11月26日签订巴西Taboca公司约束性股权收购协议 [7] - 2025年3月31日完成交割工作，股权归入中国有色矿业集团旗下企业 [7] - 东方钽业与Taboca签署《铁钽铌合金采购合同》采购原材料 [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 各业务板块增势良好，公司上半年归母净利同比大幅预增，二季度业绩预计同环比快增，2025年公司将紧抓机遇拓展增量市场需求，力争完成改性塑料板块“333”战略目标，绿色石化业务将继续优化产品结构、提升运营效率并着力减亏，新材料方面相关项目已启动为未来放量增长奠定产能基础 [2] 根据相关目录分别总结 公司概况 - 2025年7月14日报告研究的具体公司收盘价10.63元，总市值280.27亿元，总股本2636.61百万股，流通股本2597.23百万股，ROE（TTM）为5.29%，12月最高价13.71元，12月最低价5.72元 [1] 业绩情况 - 2025年半年度预计实现归属于上市公司股东的净利润为5.50亿元到6.50亿元，同比增长44.82%到71.15%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.01亿元到6.01亿元，同比增长43.48%到72.12% [1][2] - 预计2025Q2实现归母净利润3.03亿元 - 4.03亿元，同比增长9.78% - 46.01%，环比增长22.67% - 63.16% [2] 业务板块表现 - 改性塑料业务加大新产品开发力度，产品结构持续优化，市场份额稳步提升，在多行业销量和毛利均增长，海外业务规模快速增长 [2] - 绿色石化业务加强与改性塑料板块产业链协同，通过技改升级和工艺优化降本增效，积极开发高端专用料产品并加快合成改性一体化项目进程 [2] - 新材料方面受益于国内产业链自主可控需求提升，特种工程塑料在高频通讯及AI设备等领域加速创新应用开发，客户渗透率显著提高 [2] 盈利预测 |科目（百万元）|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|60514.24|76780.47|88395.65|97268.57| |营业总成本|60080.72|75444.01|86178.34|94290.26| |营业利润|493.37|1827.90|2720.34|3513.41| |利润总额|463.57|1799.62|2691.29|3484.75| |净利润|238.71|1016.79|1614.78|2265.09| |归母公司所有者的净利润|824.62|1403.17|1905.44|2491.59| |基本每股收益（元）|0.31|0.53|0.72|0.94| |PE|33.99|19.97|14.71|11.25| [5]

半导体及集成电路产业投融资路演活动 - 东莞（松山湖）举办半导体及集成电路产业专场投融资路演活动 60余家投资机构参与 10个半导体项目进行路演 [1] - 活动由国家金融监督管理总局东莞监管分局等多部门指导 松山湖统筹发展局等主办 东莞市集成电路创新中心承办 [1] - 主办方旨在搭建高效专业交流平台 促进半导体企业与金融机构深度对接 [4] 半导体产业发展现状与机遇 - 全球深度变革背景下 国内半导体市场面临技术封锁挑战 同时存在国产化替代巨大机遇 [5] - 路演活动为半导体企业展示项目优势提供机会 帮助投资机构挖掘优质项目 实现资本与产业精准对接 [5] - 广东省提出打造中国集成电路"第三极"战略 东莞将半导体产业列为重点发展战新产业 [7] 参与路演的半导体企业情况 - 三叠纪科技形成TGV工艺服务等四类产品体系 突破亚10微米通孔和填充技术 通孔尺寸等指标国际领先 [5] - 触点智能是国内首家CMOS固晶机量产商 存储芯片固晶机市占率从2022年2.21%提升至2023年10.66% [5] 东莞及松山湖半导体产业概况 - 2024年东莞半导体及集成电路产业营收超580亿元 位列全省第二 [7] - 松山湖2025年打造"1+4+1+X"现代化产业体系 将半导体产业列为重点发展战新产业 [7] - 松山湖已集聚生益科技等半导体企业 形成以封装测试为核心的产业链 2024年规上工业总产值超330亿元 [7] - 松山湖将组建半导体产业专班 通过政策和服务赋能产业发展 [7]

龙芯产品发布 - 龙芯中科发布服务器处理器龙芯3C6000系列产品，性能再度突破，采用自主指令系统龙架构，具有高性能、高可靠、高安全、全自主等特点，满足通用计算、智能计算、存储、工控、工作站等多场景需求 [3] - 同时发布工控领域及移动终端处理器3B6000M/2K3000，同样采用龙架构，多家企业现场发布基于该处理器的相关产品，适用于复杂工业环境、推理场景，可广泛应用于能源、交通、制造等领域 [3] - 公司董事长胡伟武表示，我国信息产业需要构建独立于X86和ARM之外的第三套生态体系，公司已掌握通用处理器、图形处理器、AI处理器及其基础软件设计的关键核心技术，进入大力发展AI处理器的新时期 [3] 海淀区科技发展 - 海淀区"科技会客厅"首场活动举办，主题为"海淀发布，定义未来"，旨在构建政府部门、科技企业、投资机构与媒体的高效对接机制，形成全链条科技信息服务生态 [1][4] - 海淀区积极构建"1+X+1"现代化产业体系，推进战略性新兴产业发展，为中关村综合保税区一期入区企业提供免税、保税、退税和免证政策 [4] - 海淀区发布规模百亿的中关村科学城科技成长三期基金，总规模增至200亿元，为高精尖产业提供资源保障 [4] 专题论坛活动 - 活动期间举办龙架构信息化新质发展论坛、智能装备与未来产业论坛、龙芯教育生态论坛、控制和智能论坛四个专题论坛，分享最新解决方案与生态进展 [4]

中国集成电路产业创新能力提升 - 中国集成电路产业创新能力不断提升，全产业链自主可控能力显著提升 [1] - 从"十三五"末期到"十四五"时期，强化集成电路产业自立自强的技术基础不断夯实 [1] - 大量高校科研院所和创新型企业围绕细分领域和重点领域加速突破，产业链安全水平显著提升 [1] 先进制程突破与国际差距缩小 - 全球集成电路制程进步降速，将缩小中国与国际领先制程的差距 [1] - 在"国产替代"策略下，28纳米及以下成熟制程将驱动中国在显示驱动芯片、功率芯片、射频芯片等领域的自给率显著提升 [1] - 成熟制程成为保障中国国内安全需求的重要支撑 [1] 材料领域"卡脖子"问题缓解 - 中国集成电路产业在材料方面的"卡脖子"问题将得到有效缓解 [2] - 中国在光刻胶和电子特气方面取得突破 [2] - 推动国产设备、材料、设计工具的自主化，集成电路产业链供应多元化将取得成效，关键环节自主可控能力显著提升 [2]

产业链现代化 - 产业链现代化涵盖从基础研发到生产制造再到市场应用的全链条升级，是建设现代化产业体系的重要内容，关乎产业链在全球价值链中的地位与竞争力 [1] - 产业链强起来必须提升现代化水平，具体包括增强自主可控性、推进数字化转型和向高端化迈进 [2][3] - 创新是推动产业链现代化水平不断提升的核心动力 [4] 创新驱动与人才 - 创新驱动本质上是人才驱动，人才是所有创新活动的发起者与实践者 [5] - 人才在创新生态系统中扮演关键角色，能够高效整合资本、技术、数据等要素，促进创新资源自由流动和优化配置 [5] - 人才是支撑产业链稳健发展与持续升级的核心要素，能够推动技术突破与产业融合，促进产业链上下游协同创新 [6] 产业链与人才链融合 - 产业链现代化与人才发展之间存在双向促进的紧密关系，产业链转型升级为人才提供创新舞台，人才集聚驱动产业链现代化水平提升 [6][7] - 加快产业链与人才链深度融合需完善相关体制机制，构建跨领域协同攻关体系，深化人才体制机制改革 [8] - 建设贯通式人才培养与产业创新体系，加强企业、高等院校和政府相关部门的紧密合作，形成从人才需求到人才培养再到人才使用的无缝衔接 [9] 以产聚才与以才兴产 - 围绕重点产业链形成人才持续供给的良好生态，引进高端人才，培育与集聚本土人才 [10] - 利用产业创新集群优势，强化本土紧缺人才培育，集聚从产品开发到市场营销等多个环节的不同层次和类型的人才 [10] - 通过延链、补链、固链、强链工作，构建涵盖战略科学家、产业领军人才、关键核心技术攻关人才等的多层次人才体系 [10]