原材料供应链保障 - 公司实际控制人旗下中色经贸有限公司完成对巴西塔博卡矿业公司的约束性股权收购，该公司拥有在产锡钽铌多金属矿山、钽铌铁合金冶炼厂等资产 [4] - 2025年4月公司与塔博卡矿业公司签署铁钽铌合金采购合同，拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为5.4亿元人民币 [4] - 公司拥有从矿石湿法冶炼到钽铌制品生产加工的全流程生产线，形成全供应链保障并持续升级改造 [4] 募投项目产能与市场需求 - 公司募投项目旨在解决湿法生产线设备陈旧和产能不足问题，并满足市场对火法产业高温合金产品和制品产业高端制品的需求 [4] - 国家5G、智能化、工业互联网、大科学装置等高新技术领域和国防工业领域快速发展，带动高温合金、半导体、国防工业等领域对钽铌制品的新需求 [4] - 在产业链自主可控战略下，国产化替代进程向系统化解决方案演进，为募投产品下游市场提供广阔前景 [4] 超导腔建设项目进展 - 2023年使用募集资金实施"年产100只铌超导腔生产线技术改造项目"，目前已达到预计可使用状态并结项 [5][6] - 2024年使用自有资金建设"新增年产400支铌超导腔智能生产线建设项目"，正按原计划加快推进 [6] - 公司将持续关注钽铌材料在新兴领域应用，通过技术扩能改造、加大科研投入和市场开拓提升竞争力 [6] 未来产业发展规划 - 公司将持续聚焦钽铌主业，遵循做全湿法、做优钽粉、做稳钽丝、做大火法、做强制品、做好延链的发展理念 [7] - 公司将加强科技创新和精益管理，实现产业规模化和质量效益化 [7] - 公司坚持技术进步和科研生产相结合，建立健全人才发展机制，推动新材料产品科技创新和成果转化 [7]

科创200指数市场表现 - 今年以来截至10月29日，科创200指数涨幅超过47%，在A股主流宽基指数中领先 [1] 科创200指数定位与构成 - 科创200是科创板“规模指数系列”中的重要一员，与科创50等指数共同构成覆盖大、中、小市值证券的完整指数体系 [1] - 指数聚焦科创板小市值公司，成份股平均市值与中位数市值不超过100亿元，呈现明显小市值特征 [1] - 成份股选取方法为从科创板中剔除科创50和科创100成份股及过去一年日均总市值排名前130的证券后，再选取排名前200的证券 [1] 科创200指数行业分布 - 行业分布多元均衡，前三大行业为电子、医药生物、机械设备，同时覆盖计算机、电力设备等多个硬科技领域 [1] - 与科创50指数（电子行业占比高达约70%）相比，科创200的行业均衡性使其能更好适应科技发展多元化趋势，在不同科技主题轮动中捕捉机会 [1] 科创200指数投资风格 - 展现出显著的小微盘成长风格，成份股中超过40%为国家级“专精特新”企业 [3] - 研发费用占营收比例高于大盘成长类的代表科创50指数，持续高研发投入为未来盈利改善和保持高成长性提供关键驱动力 [3] 科创200指数盈利预期与成长前景 - 根据Wind一致预期数据，2025年科创200指数的预测净利润增速为240%，高于同期科创50指数的40% [4] - 高盈利预期叠加成份股在AI应用、半导体材料、生物医药、新能源技术等细分赛道的布局，为长期成长提供充足想象空间 [4] 政策与宏观环境 - 科创板“1+6”新政拓宽前沿科技企业上市通道，为指数注入新活力 [3] - 海外利率宽松为我国货币政策宽松提供空间，宽货币环境在基本面上逆周期调控宏观，并为成长类企业提供更友好融资环境与投资机会，同时有利于市场情绪回暖与风险偏好提升 [3] - 在“十五五”规划编制的关键之年，科技产业正聚焦新质生产力引领的产业升级与核心技术创新，科创200指数有望在中国科技自立征程中扮演重要角色 [7]

文章核心观点 - 资本正成为推动半导体供应链关键技术突破和产业链升级的重要引擎 [1] - 国家级产业基金、国有保险公司及行业龙头企业近期发起一系列重大投资行动 [1] - 投资部署瞄准材料、设计等核心痛点，旨在促进关键材料国产化和完善产业生态体系 [16] 国家大基金三期投资动态 - 大基金三期旗下国投集新基金向南通晶体增资1亿元人民币，持股25%，公司注册资本由3亿增至4亿人民币 [2] - 国投集新基金成立于2024年12月31日，出资额710.71亿元，主要出资人为大基金三期，实控人为国务院国资委 [3] - 南通晶体专注于高性能合成石英材料研发，该材料是光掩模基板的核心原料，光掩模为芯片制造关键光学元件 [4] - 大基金三期重点布局半导体、光刻材料、智能汽车等领域，此次投资体现资本对国产光刻材料研发与产业化的战略优先级 [4] 中国人寿产业投资布局 - 中国人寿以20亿元人民币规模与国寿实业共同认购"国寿投资-远致基金股权投资计划"，基金存续期六年，可延长两年，总募集资金约20.10亿元 [5][6] - 基金投资方向聚焦半导体、数字能源及智能电动车等国家战略性新兴产业 [5] - 中国人寿此前已多次布局半导体产业，包括2023年通过S份额方式投资上海集成电路产业投资基金约118亿元，2024年设立50亿元北京科创股权投资计划，同年约120亿元参与上海集成电路二期基金 [7] 上市公司产业基金参与情况 - 钜泉科技全资子公司鑫聚泉微电子出资1.5亿元参与设立钜华禾峰股权投资基金，持有99.93%合伙份额，基金投向芯片、集成电路等前沿产业链领域 [8][12] - 富乐德认缴3000万元人民币参与设立上海芯联启辰私募投资基金，占基金总规模12.5亿元的2.4%，基金聚焦半导体上游材料、芯片设计及人工智能、机器人等硬科技领域 [13][15] - 富乐德通过收购延伸业务链条，2024年收购杭州之芯切入ALN加热器与静电吸盘业务，2025年以65.5亿元并购江苏富乐华半导体延伸至材料供应环节 [15]

双创龙头ETF市场表现 - 双创龙头ETF（588330）今日盘中涨幅上探1.08%，现涨0.43%，冲击日线2连阳 [1] - 近3日连续获资金净流入，合计金额4345万元 [1] - 标的指数自本轮低点（4月8日）以来累计上涨87.05%，跑赢创业板指（76.90%）和科创综指（57.57%） [2] 主要成分股及细分领域表现 - 光模块领域：中际旭创涨超3%，新易盛、天孚通信涨逾2% [1] - 半导体领域：中微公司涨超5%，寒武纪涨逾2% [1] - 光伏龙头阿特斯涨超3% [1] 行业与公司利好消息 - AI算力：亚马逊与OpenAI签署为期七年、价值380亿美元的算力大单，AWS将提供数十万颗英伟达GPU，包括GB200和GB300 AI加速器 [1] - 半导体制造：台积电自2026年1月起，对5纳米以下先进制程执行连续四年涨价计划，平均涨幅约3%-5% [1] 政策导向与投资逻辑 - 新五年规划首次将“新质生产力”纳入框架，强调科技自立自强和高质量发展 [2] - 在外部不确定性加大的环境下，投资科技等同于押注国家战略安全 [2] - 双创龙头ETF标的指数从科创板和创业板中选取50只战略新兴产业龙头公司，囊括新能源、光伏、光模块、半导体、医疗设备等领域 [2]

股价表现 - 中国同辐(01763)盘中涨幅超过7% 截至发稿时上涨5.11% 报20.16港元 成交额为1035.78万港元 [1] 产品发布与产业突破 - 公司于10月31日正式发布高丰度13CO气体及尿素产品 标志着我国打破了尿素呼气诊断原料13CO气体长期依赖进口的局面 [1] - 此次发布意味着公司在医用稳定同位素碳领域实现了从关键原料到终端产品全产业链的全面自主可控 [1] - 公司成为完整掌握呼气试验产品全产业链的龙头企业 [1] 公司业务与行业地位 - 中国同辐是中国核工业集团有限公司核技术应用板块专业化公司 业务集核能开发、生产、销售及服务于一体 [1] - 主营业务包括核药、放射源产品、核医疗装备器及相关技术服务 [1] - 公司在核药领域具备全产业链布局 截至2024年12月31日已形成37家医药中心的网络布局 拥有7个研发生产基地 是我国核药领域龙头企业 [1]

股价表现 - 公司股价盘中一度上涨超过7%，截至发稿时上涨5.11%，报20.16港元，成交额为1035.78万港元 [1] 重大业务进展 - 公司于10月31日成功举办碳同位素产品发布暨稳定同位素基地二期项目建设启动大会，正式发布高丰度13CO气体及尿素产品 [1] - 此举标志着我国打破了尿素呼气诊断原料13CO气体长期依赖进口的局面，实现了在医用稳定同位素碳领域从关键原料到终端产品全产业链的全面自主可控 [1] - 公司成为完整掌握呼气试验产品全产业链的龙头企业 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是中国核工业集团有限公司核技术应用板块的专业化公司，业务集核能开发、生产、销售及服务于一体 [1] - 主营业务包括核药、放射源产品、核医疗装备器及相关技术服务 [1] - 公司在核药领域具备全产业链布局，截至2024年12月31日，已形成37家医药中心的网络布局，并拥有7个研发生产基地，是我国核药领域的龙头企业 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 将“十五五”规划建议稿同“十四五”规划比较，在科技、传统产业、医药、文化、新能源等方向找到增量表述并梳理相关个券 [5] - 科技关注自主可控、新兴产业&未来产业、人工智能三类新内容 [5] - 传统产业聚焦八大重点产业，关注老牌传统大型企业创新与发展机会 [5] - 文化关注“文化+”新内容，聚焦网络文学、网络游戏、网络视听三类产业机会 [5] - 医药关注创新药、人口高质量发展、“医疗+AI”等新内容 [5] - 新能源风光水核并举，关注智能电网、新型储能等新内容 [5] 根据相关目录分别进行总结 科技 - 科技自立自强列为“十五五”主要目标，有三类新内容 [9] - 国产自主可控聚焦集成电路、工业母机等六大方向，给出各方向关注重点及相关转债一览 [9] - 新兴产业&未来产业新增低空经济等内容，给出相关转债一览 [15] - 人工智能更突出，关注“AI+”方向发展及相关转债 [20] 传统产业 - “十五五”关注传统行业，聚焦矿业等八大产业，关注老牌企业机会并给出相关转债一览 [22] 文化 - “十五五”强调文化科技融合，关注网络文学等三类新型文化产业机会及相关转债 [25] 医药 - “十五五”规划在医药方面有创新药等增量内容，给出创新药和“医疗+AI”相关转债一览 [26] 新能源 - “十五五”新能源体系建设为重点，风光水核并举，关注智能电网等新内容及相关转债 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪推涨，钢价走势偏强震荡 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货方面，RB2601 昨日收盘价 3133 元/吨，涨 31 元/吨，涨跌幅 1.00%，成交 1239602 手，持仓 1894007 手，持仓变动 -36350 手；HC2601 昨日收盘价 3345 元/吨，涨 40 元/吨，涨跌幅 1.21%，成交 573794 手，持仓 1461059 手，持仓变动 -12738 手 [1] - 现货价格方面，螺纹钢上海、杭州、北京、广州等地价格均有不同程度上涨；热轧卷板上海、杭州、天津、广州等地价格也有上涨；唐山钢坯价格涨 20 元/吨至 3000 元/吨 [1] - 价差方面，基差（RB2601）为 107 元/吨，较前日降 22 元/吨；基差（HC2601）为 15 元/吨，较前日降 20 元/吨；RB2601 - RB2605 为 -53 元/吨，较前日升 10 元/吨；HC2601 - HC2605 为 13 元/吨，较前日升 2 元/吨；HC2601 - RB2601 为 212 元/吨，较前日降 2 元/吨；HC2605 - RB2605 为 172 元/吨，较前日升 10 元/吨；现货卷螺差为 23 元/吨，较前日降 1 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 商务部等 5 部门办公厅印发《城市商业提质行动方案》，支持符合条件的商业地产项目发行不动产投资信托基金（REITs） [2][3] - 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，提出推动重点产业提质升级，提升产业链自主可控水平等钢铁行业高质量发展方向和要求 [3] - 10 月 23 日钢联周度数据显示，产量方面螺纹 +5.91 万吨，热卷 +0.62 万吨，五大品种合计 +8.37 万吨；总库存方面螺纹 -18.94 万吨，热卷 -4.27 万吨，五大品种合计 -27.41 万吨；表需方面螺纹 6.26 万吨，热卷 +11.18 万吨，合计 +17.32 万吨 [3] - 2025 年 9 月，全国生产粗钢 7349 万吨、同比下降 4.6%，日产 244.97 万吨/日、环比下降 1.8%；生产生铁 6605 万吨、同比下降 2.4%，日产 220.17 万吨/日、环比下降 2.2%；生产钢材 12421.00 万吨、同比增长 5.1%，日产 414.03 万吨/日、环比增长 4.5%；1 - 9 月，全国累计生产粗钢 7.46 亿吨，同比下降 2.9%，累计日产 273.35 万吨；生产生铁 6.46 亿吨、同比下降 1.1%，累计日产 236.58 万吨；生产钢材 11.04 亿吨、同比增长 5.4%，累计日产 404.34 万吨 [3] - 2025 年 10 月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量 1588 万吨，环比上一旬增加 121 万吨，增长 8.2%；比年初增加 351 万吨，增长 28.4%；比上月同旬增加 6 万吨，增长 0.6%；比去年同旬增加 115 万吨，增长 7.8%，比前年同旬减少 48 万吨，下降 2.9% [3] 趋势强度 - 螺纹钢趋势强度为 1，热轧卷板趋势强度为 1 [3][4]

现代化产业体系建设核心观点 - 中共中央《建议》将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”列为战略任务首位，部署优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展、构建现代化基础设施体系四方面重点任务 [1] 传统产业优化提升 - 推动矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等重点产业提质升级，巩固提升其在全球产业分工中的地位和竞争力 [1][2][3] - 传统产业增加值占全部制造业约八成，是制造业的“基本盘”和稳增长、稳就业、稳收入的基本依托 [2] - 通过技术改造、绿色转型与品牌国际化，推动传统产业由“成本优势”转向“体系优势”，在全球分工中由“被嵌入者”转型为“再塑造者” [3] - 初步估计未来5年传统产业提质升级将新增10万亿元左右的市场空间 [4] 新兴产业与未来产业培育 - 着力打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [1][5] - 低空经济为《建议》新增战略性新兴产业，预计2025年我国低空经济整体市场规模将达到8591.7亿元，2026年有望突破万亿元 [1][5][6][7] - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点 [1][7] - 未来产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [7] - 全球脑机接口市场在医疗应用领域的2030年市场规模有望达到400亿美元 [8] 服务业发展与基础设施构建 - 实施服务业扩能提质行动，分领域推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展 [1][9] - 生产性服务业（含金融业、交通运输仓储业、信息技术服务业等）占我国GDP比重约30%，较发达经济体的40%-50%水平仍有提升空间 [10] - 构建现代化基础设施体系，适度超前建设信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等新型基础设施 [1][10][11] - 加强跨区域交通网络、物流体系和数据流通等基建项目建设，促进商品、要素和服务的自由流动 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪推涨，钢价走势偏强震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面：RB2601 昨日收盘价 3091 元/吨，涨 15 元/吨，涨跌幅 0.49%，成交 1333406 手，持仓 1930357 手，持仓变动 -22644 手；HC2601 昨日收盘价 3305 元/吨，涨 28 元/吨，涨跌幅 0.85%，成交 504315 手，持仓 1473797 手，持仓变动 -8933 手 [1] - 现货价格方面：螺纹钢上海、杭州、北京、广州昨日价格分别为 3220、3290、3140、3310 元/吨，较前日涨跌分别为 10、10、20、0 元/吨；热轧卷板上海、杭州、天津、广州昨日价格分别为 3340、3370、3240、3310 元/吨，较前日涨跌分别为 10、10、20、10 元/吨；唐山钢坯昨日价格 2980 元/吨，较前日涨 20 元/吨 [1] - 基差和价差方面：基差（RB2601）昨日 129 元/吨，较前日涨 19 元/吨；基差（HC2601）昨日 35 元/吨，较前日涨 4 元/吨；RB2601 - RB2605 为 -63 元/吨，较前日降 4 元/吨；HC2601 - HC2605 为 11 元/吨，较前日降 2 元/吨；HC2601 - RB2601 为 214 元/吨，较前日涨 15 元/吨；HC2605 - RB2605 为 162 元/吨，较前日涨 9 元/吨；现货卷螺差为 23 元/吨，较前日降 0 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 10 月 28 日发布的“十五五”规划建议提出建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，在钢铁行业高质量发展方面，要推动重点产业提质升级，提升产业链自主可控水平 [2][4] - 10 月 23 日钢联周度数据显示，产量方面螺纹 +5.91 万吨，热卷 +0.62 万吨，五大品种合计 +8.37 万吨；总库存方面螺纹 -18.94 万吨，热卷 -4.27 万吨，五大品种合计 -27.41 万吨；表需方面螺纹 +6.26 万吨，热卷 +11.18 万吨，合计 +17.32 万吨 [4] - 2025 年 9 月，全国生产粗钢 7349 万吨、同比下降 4.6%，日产 244.97 万吨/日、环比下降 1.8%；生产生铁 6605 万吨、同比下降 2.4%，日产 220.17 万吨/日、环比下降 2.2%；生产钢材 12421.00 万吨、同比增长 5.1%，日产 414.03 万吨/日、环比增长 4.5%；1 - 9 月，全国累计生产粗钢 7.46 亿吨，同比下降 2.9%，累计日产 273.35 万吨；生产生铁 6.46 亿吨、同比下降 1.1%，累计日产 236.58 万吨；生产钢材 11.04 亿吨、同比增长 5.4%，累计日产 404.34 万吨 [4] - 2025 年 10 月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量 1588 万吨，环比上一旬增加 121 万吨，增长 8.2%；比年初增加 351 万吨，增长 28.4%；比上月同旬增加 6 万吨，增长 0.6%；比去年同旬增加 115 万吨，增长 7.8%，比前年同旬减少 48 万吨，下降 2.9% [4] 趋势强度 螺纹钢趋势强度为 0，热轧卷板趋势强度为 0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [4][5]