公司动态 - KBR成功支持Axiom Mission 4（Ax-4）的发射和执行，这是第四次私人宇航员前往国际空间站的任务，标志着公司在商业航天领域扩展角色的重要里程碑[1] - 公司为Ax-4的四名机组人员提供了全面的国际空间站系统和医疗培训，使他们能够在为期两周的任务中在空间站生活和工作[2] - KBR首次将四名飞行控制员嵌入Axiom Space的任务控制中心，在整个任务期间提供实时操作支持[3] 公司背景 - KBR自1968年以来与每一位美国宇航员合作，涵盖培训、健康、任务和卫星操作、载人航天地面控制和舱外支持等领域[5] - 公司为全球政府和公司提供科学、技术和工程解决方案，拥有约38,000名员工，客户遍布80多个国家，业务覆盖29个国家[6] 行业影响 - Ax-4的发射延续了KBR支持私人宇航员任务的传统，此前公司已为Axiom Mission 1、2和3做出贡献[4] - 公司通过其可报销空间法案协议（Reimbursable Space Act Agreements）与NASA合作，利用其在IMOC III和HHPC合同中的经验和专业知识支持私人宇航员任务[2] 公司领导层表态 - KBR国防、情报和太空业务总裁Mark Kavanaugh表示，这一里程碑标志着公司在不断发展的私营航天领域的足迹不断扩大，并巩固了其作为载人航天操作可信赖合作伙伴的声誉[4]

政府支持与资金批准 - 公司获得新斯科舍省批准约1050万美元的资本投资税收抵免(CITC) 用于建设小型运载火箭专用发射台 [1] - CITC计划旨在通过批准项目鼓励新斯科舍省资本投资 该计划可抵消25%的合格资本支出 最高可达1亿美元 [5] - 新斯科舍太空港已累计获得3070万美元CITC资金支持合格基础设施项目 [2] 项目规划与建设 - 专用发射台将作为独立平台 服务于公司日益增长的全球发射客户群 [3] - 项目包含全套专业基础设施 包括火焰转向器 气体推进系统接口 电力系统等关键任务组件 [3] - 太空港将成为加拿大首个商业轨道发射综合体 [8] 经济与社会效益 - 项目运营后将创造约30个本地工作岗位 涵盖技术 运营和维护等岗位 [7] - 基础设施建设和持续运营将带动当地建筑 酒店和服务行业需求 [7] - 太空港将锚定地区高科技产业 帮助经济多元化 使新斯科舍成为全球太空和卫星公司目的地 [7] 战略意义 - 项目将增强加拿大在卫星通信领域的自主能力 [7] - 基础设施将支持加拿大商业航天部门发展 为农村地区带来就业 创新和全球投资 [3] - 新斯科舍省政府表示该项目将创造令人兴奋的发展机会 特别是农村地区居民 [4]

商业航天创新联合体成立 - 商业航天创新联合体于4月24日在第十个"中国航天日"主场活动启动仪式上成立，由国家航天局倡议发起 [1] - 联合体定位为"政府智库"的重要组成部分，旨在破解商业航天领域资源分散、标准体系缺失、创新协同效能不足等发展瓶颈 [1] - 联合体将强化行业自律自治，统筹推动商业航天高水平安全和高质量发展 [1] 联合体运作原则与目标 - 在国家航天局指导下，秉持"政府引导、企业主体，协同创新、产业促进，开放合作、规范有序"原则 [1] - 重点开展政策宣贯、标准制定、科技创新、供需对接、成果转化、产业融合、国际合作、舆论治理等关键领域工作 [1] - 目标为打造协同创新产业生态，助力航天强国建设 [1] 参与单位与海南发射场规划 - 签署倡议书的单位包括国家航天局对地观测与数据中心、中国航天科技集团商业火箭公司、蓝箭航天、银河航天等涵盖政产学研用的16家企事业单位 [2] - 海南国际商业航天发射有限公司提出四大行动方向：以"万无一失"准则保障高密度发射、加速发射场二期建设、构建全航区测控能力、突破火箭回收技术 [2] - 公司表态将"在宇宙间上下求索，共同书写商业航天大文章" [2]

AI产业链与行业生态重构 - AI产业链覆盖基础设施层（硬件和软件）、模型层（通用大模型和行业大模型）、平台层、应用层和服务层，关键领域包括芯片、计算、存储、网络和软件 [1] - DeepSeek通过创新训练方法和架构降低模型训练成本，并在大模型训练和推理中取得显著性能提升 [1] - DeepSeek-R1等模型在强化学习和MLA机制帮助下，训练成本和定价低于行业平均水平 [1] - OpenAI的GPT系列（包括GPT-4和O1系列模型）推动AI行业发展，特别是在利用预训练原则（如ScalingLaw）方面 [1] - AI算力需求高速增长，半导体、存储、服务器、光模块、PCB板和电源等相关产业链受益 [1] - 云端AI芯片板块关注寒武纪、海光信息、龙芯中科等；端侧AI芯片板块关注恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、炬芯科技、国科微等 [1] 家电板块投资机会 - 自2月以来，AI、Deepseek、人形机器人等热点引发科技板块关注，资金持续流入，但科技板块短期走势偏震荡 [2] - 市场寻求"高切低"投资机会，经济回暖背景下传统消费板块估值情绪可能修复 [2] - 家电板块受益于国补政策支持，需求确定性较强 [2] - 三大白电（空调、冰箱、洗衣机）排产保持增长，低估值、高股息、稳增长特点凸显 [2] - 春节后二手房市场迅速回暖，2月8日至14日重点监测的13个城市二手房成交面积环比增长92.2%，同比增幅达74.76%，年内累计成交面积增速达20.10% [2] - 空调内销增速达11.4%，白电排产在3月持续增长，外销和内销均呈现稳健增长态势 [2] - 核心城市二手房市场回暖有望提振厨房电器需求，建议关注估值处于底部的厨电板块 [2] 低通胀与政策选择 - 当前低通胀的核心问题是服务价格降至历史最低水平，2024年有3个季度出现负增长 [3] - 去产能政策使工业价格回升2个百分点，GDP平减指数将从-0.7%回升至-0.02%，但仍不足以走出低通胀 [3] - 促消费政策使服务价格回升2个百分点，GDP平减指数将从-0.7%回升至+0.39%，消费回暖带动的商品价格回升将进一步推高GDP平减指数 [3] - 需要"去产能"和"促消费"双管齐下，但促消费政策优先级更高，且效果可能需要更多资金投入 [3] 低轨卫星星座建设 - 近三年来全球商业航天发射次数翻倍增长，2023年占比达56% [4] - 液氧甲烷发动机和可复用火箭技术将成为商业航天主流，发展方向包括垂直起降回收和3D打印技术 [4] - 海南商业航天发射场和卫星超级工厂建设加速，预计2026年底海南发射场年发射能力达60次以上 [4] - 2024-2030年，商业航天上游卫星制造市场空间约为3688-4637亿元，中游卫星发射服务市场空间约为648-818亿元 [4] - 到2030年，中游地面设备市场规模预计达5761亿元，下游卫星通信服务市场空间为1463-1633亿元 [4] AI+消费机遇 - 科技带动消费升级，宏观经济企稳背景下消费板块有望成为经济增长新动力 [5] - 移动互联网时期依赖应用层创新，AI变革则强调底层技术创新，推动产业链深度变革 [6] - 扫地机器人等家电产品具备较大市场空间，AI技术将推动家居和家电行业革命性变化 [6] - AI在教育领域应用（如2C AI）有巨大市场潜力，特别是在用户基数大且有刚需属性的场景中 [7] - 2013年以来餐饮、外卖、旅游等领域借助互联网实现线下消费快速升级，网约车解决城市出行难题 [8] - 以小熊电器、花西子、三只松鼠等品牌为代表的新兴电商品牌通过电商平台快速发展 [8] - AI提升企业运营效率，降低成本、提高效益，并通过更高效算力和组织形式替代低附加值劳动力 [8]