公司融资活动 - Momentus公司与现有机构投资者签订权证诱导协议，以促使其立即行使认股权证 [1] - 协议涉及立即行使的权证包括2025年3月到期的权证，可购买高达2,142,858股普通股 [1] - 协议同时涉及立即行使2025年7月到期的权证 [1] 公司业务定位 - Momentus是一家美国领先的商业航天公司，专注于卫星解决方案、在轨运输和轨道基础设施 [1]

（图为签约仪式现场） 据了解，"星算"计划融合商业航天、人工智能两大新质生产力领域。协议约定，四川中行为国星宇航提供跨境结算、供应链金融、现金管理、投行业务等多 元化服务，助力该公司技术研发、国际市场拓展、产业链整合等。中银金租定制租赁服务方案，围绕卫星融资租赁、销售端直采等创新金融服务，向国星宇 航、"星算"计划用户、卫星客户及供应链等关联公司，提供总金额50亿元人民币意向租赁融资额度。 四川中行负责人表示，自2022年起，该行是首批为国星宇航提供普惠贷款支持的金融机构。接下来，将以金融"活水"滴灌航天科技创新，助力四川打造商业 航天产业高地。未来，还将与中银金租继续围绕国星宇航发展战略，探索"金融+科技"创新发展路径，为建设科技强国贡献力量。（曾俊鹏） 编辑：穆皓 转自：新华财经 近日，中国银行四川省分行（以下简称：四川中行）联动中银金融租赁有限公司（以下简称：中银金租）与成都国星宇航科技股份有限公司（以下简称：国 星宇航）签署"星算"计划合作协议，三方将共同探索金融与科技产业融合新模式，推动商业航天产业发展。 ...

公司动态 - 公司获得NASA阿姆斯特朗飞行研究中心一份价值250万美元的合同 [1] - 合同授予日期为2025年9月29日 [1] - 合同内容为在轨演示一种新型推进器——旋转爆震火箭发动机 [1] 业务与技术 - 公司业务范围包括提供卫星、卫星部件以及太空运输和服务 [1] - 此次任务旨在推进旋转爆震火箭发动机技术的发展 [1]

大盘走势分析 - 上证指数临近6124点与5178点的历史高点连线 突破前通常有小幅震荡或平台整理 [2] - 若突破该连线 历史经验显示市场可能再上涨8-15个交易日后进入至少两个月的宽幅震荡 [2] - 突破后将面临4006点和4184点的关键压力位 [2] - 当前陷入宽幅震荡的概率偏小 需重点关注能否再创年内新高 [2] 市场行情特征 - 8月上证指数上涨7.97% 科创50指数和创业板指数分别大涨28%和24.13% [3] - 但六成个股未跑赢大盘 四分之一个股出现下跌 行情呈现显著割裂 [3] - 微盘股指数出现三连阴 跌幅达4.75% [4] - 资金流向千亿市值大盘股 带动板块内数百亿市值公司上涨 [5] 板块表现与资金动向 - AI硬件成为超级主线 资金从白酒、银行、煤炭转向科技板块 [7] - 工业富联成为首家万亿市值AI公司 标志科技板块地位提升 [7] - 资金流向医药、汽车、商业航天、有色、固态电池、消费电子等板块的千亿市值品种 [5] - 包括宁德时代、比亚迪、药明康德等大盘股受资金青睐 [5] AI产业动态 - 阿里巴巴AI芯片传闻及业绩大增推动股价跳空上涨12.9% [8] - 多家科技公司发布异动公告或停牌 资金可能流向其他AI科技股 [8] - 芯片半导体企业如沐曦、摩尔线程等加速上市进程 中期利好AI科技 [9] - 美国撤销三星等企业在华授权可能促使国内供应链获得新增量 [9] 重点关注板块 - AI硬件中的中大市值核心品种 尤其是业绩爆发式增长的标的 [7] - 固态电池板块涨幅显著 核心品种值得关注 [9] - 商业航天行业出现拐点 中大市值公司走强 [10] - 有色板块受美联储降息预期提振 关注国际金价能否创新高 [11] - 其他关注领域包括非银金融、金融科技、创新药、人形机器人和智能驾驶 [11] 投资策略建议 - 优先选择产业趋势明确且业绩爆发式增长的核心品种 [7] - 其次关注产业趋势明确但涨幅不大的核心标的 [7] - 可考虑行业即将放量且涨幅未翻倍的核心品种 [7] - 行情割裂背景下可逢低关注相关行业ETF [11]

商业航天+CPO+数据中心+芯片+华为+可控核聚变 - 公司产品已参与国家某重大航天工程配套 [1] 液冷服务器+算力+英伟达+机器人+数据中心 - 公司二季度AI服务器营收同比增长超60% [1] - 公司是英伟达GB200机柜最重要的供应商之一 [1] 创新药+中药+合成生物+三胎概念 - 公司中药创新药研发项目临床试验获批 [1]

政府支持与资金批准 - 公司获得新斯科舍省批准约1050万美元的资本投资税收抵免(CITC) 用于建设小型运载火箭专用发射台 [1] - CITC计划旨在通过批准项目鼓励新斯科舍省资本投资 该计划可抵消25%的合格资本支出 最高可达1亿美元 [5] - 新斯科舍太空港已累计获得3070万美元CITC资金支持合格基础设施项目 [2] 项目规划与建设 - 专用发射台将作为独立平台 服务于公司日益增长的全球发射客户群 [3] - 项目包含全套专业基础设施 包括火焰转向器 气体推进系统接口 电力系统等关键任务组件 [3] - 太空港将成为加拿大首个商业轨道发射综合体 [8] 经济与社会效益 - 项目运营后将创造约30个本地工作岗位 涵盖技术 运营和维护等岗位 [7] - 基础设施建设和持续运营将带动当地建筑 酒店和服务行业需求 [7] - 太空港将锚定地区高科技产业 帮助经济多元化 使新斯科舍成为全球太空和卫星公司目的地 [7] 战略意义 - 项目将增强加拿大在卫星通信领域的自主能力 [7] - 基础设施将支持加拿大商业航天部门发展 为农村地区带来就业 创新和全球投资 [3] - 新斯科舍省政府表示该项目将创造令人兴奋的发展机会 特别是农村地区居民 [4]

商业航天创新联合体成立 - 商业航天创新联合体于4月24日在第十个"中国航天日"主场活动启动仪式上成立，由国家航天局倡议发起 [1] - 联合体定位为"政府智库"的重要组成部分，旨在破解商业航天领域资源分散、标准体系缺失、创新协同效能不足等发展瓶颈 [1] - 联合体将强化行业自律自治，统筹推动商业航天高水平安全和高质量发展 [1] 联合体运作原则与目标 - 在国家航天局指导下，秉持"政府引导、企业主体，协同创新、产业促进，开放合作、规范有序"原则 [1] - 重点开展政策宣贯、标准制定、科技创新、供需对接、成果转化、产业融合、国际合作、舆论治理等关键领域工作 [1] - 目标为打造协同创新产业生态，助力航天强国建设 [1] 参与单位与海南发射场规划 - 签署倡议书的单位包括国家航天局对地观测与数据中心、中国航天科技集团商业火箭公司、蓝箭航天、银河航天等涵盖政产学研用的16家企事业单位 [2] - 海南国际商业航天发射有限公司提出四大行动方向：以"万无一失"准则保障高密度发射、加速发射场二期建设、构建全航区测控能力、突破火箭回收技术 [2] - 公司表态将"在宇宙间上下求索，共同书写商业航天大文章" [2]

合作协议概述 - Velo3D与Momentus公司签署了一项为期五年、价值1500万美元的主服务协议(MSA) [1] - 根据协议，Velo3D将通过其新的快速生产解决方案(RPS)提供咨询和零件生产服务 [2] - 作为服务交换，Momentus将发行普通股和可转换优先股，Velo3D在任何时候持有Momentus的流通普通股将不超过9.99% [2] 公司战略与管理层评论 - Velo3D首席执行官表示，该合作符合公司的长期增长战略，将为公司未来五年带来卓越价值 [2] - 此次合作被视为推动增长和创造价值的重要一步，为未来几年关键任务项目的成功执行奠定了基础 [2] 新产品与服务能力 - 新的快速生产解决方案(RPS)旨在提高运营效率并推动未来成功 [2] - RPS通过整合计量学、软件、过程控制工具和数据驱动解决方案，确保可预测的输出和快速认证 [6] - 该解决方案提供灵活的生产供应链路径，包括客户内部垂直整合、与合同制造商合作、或利用Velo3D的生产单元进行可扩展的产能扩充 [6] 行业背景与公司定位 - Velo3D是一家美国领先的金属3D打印技术公司，其技术能够改进高价值金属零件的制造方式 [3] - 公司的解决方案为太空探索、航空、发电、能源和半导体等行业的客户提供了广泛的设计自由度 [4] - Velo3D是SpaceX、Aerojet Rocketdyne、Lockheed Martin等创新公司的战略合作伙伴，并被Fast Company评为2023年最具创新力公司之一 [4] - Momentus是一家美国商业航天公司，提供商业卫星平台及在轨基础设施服务 [5]

AI产业链与行业生态重构 - AI产业链覆盖基础设施层（硬件和软件）、模型层（通用大模型和行业大模型）、平台层、应用层和服务层，关键领域包括芯片、计算、存储、网络和软件 [1] - DeepSeek通过创新训练方法和架构降低模型训练成本，并在大模型训练和推理中取得显著性能提升 [1] - DeepSeek-R1等模型在强化学习和MLA机制帮助下，训练成本和定价低于行业平均水平 [1] - OpenAI的GPT系列（包括GPT-4和O1系列模型）推动AI行业发展，特别是在利用预训练原则（如ScalingLaw）方面 [1] - AI算力需求高速增长，半导体、存储、服务器、光模块、PCB板和电源等相关产业链受益 [1] - 云端AI芯片板块关注寒武纪、海光信息、龙芯中科等；端侧AI芯片板块关注恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、炬芯科技、国科微等 [1] 家电板块投资机会 - 自2月以来，AI、Deepseek、人形机器人等热点引发科技板块关注，资金持续流入，但科技板块短期走势偏震荡 [2] - 市场寻求"高切低"投资机会，经济回暖背景下传统消费板块估值情绪可能修复 [2] - 家电板块受益于国补政策支持，需求确定性较强 [2] - 三大白电（空调、冰箱、洗衣机）排产保持增长，低估值、高股息、稳增长特点凸显 [2] - 春节后二手房市场迅速回暖，2月8日至14日重点监测的13个城市二手房成交面积环比增长92.2%，同比增幅达74.76%，年内累计成交面积增速达20.10% [2] - 空调内销增速达11.4%，白电排产在3月持续增长，外销和内销均呈现稳健增长态势 [2] - 核心城市二手房市场回暖有望提振厨房电器需求，建议关注估值处于底部的厨电板块 [2] 低通胀与政策选择 - 当前低通胀的核心问题是服务价格降至历史最低水平，2024年有3个季度出现负增长 [3] - 去产能政策使工业价格回升2个百分点，GDP平减指数将从-0.7%回升至-0.02%，但仍不足以走出低通胀 [3] - 促消费政策使服务价格回升2个百分点，GDP平减指数将从-0.7%回升至+0.39%，消费回暖带动的商品价格回升将进一步推高GDP平减指数 [3] - 需要"去产能"和"促消费"双管齐下，但促消费政策优先级更高，且效果可能需要更多资金投入 [3] 低轨卫星星座建设 - 近三年来全球商业航天发射次数翻倍增长，2023年占比达56% [4] - 液氧甲烷发动机和可复用火箭技术将成为商业航天主流，发展方向包括垂直起降回收和3D打印技术 [4] - 海南商业航天发射场和卫星超级工厂建设加速，预计2026年底海南发射场年发射能力达60次以上 [4] - 2024-2030年，商业航天上游卫星制造市场空间约为3688-4637亿元，中游卫星发射服务市场空间约为648-818亿元 [4] - 到2030年，中游地面设备市场规模预计达5761亿元，下游卫星通信服务市场空间为1463-1633亿元 [4] AI+消费机遇 - 科技带动消费升级，宏观经济企稳背景下消费板块有望成为经济增长新动力 [5] - 移动互联网时期依赖应用层创新，AI变革则强调底层技术创新，推动产业链深度变革 [6] - 扫地机器人等家电产品具备较大市场空间，AI技术将推动家居和家电行业革命性变化 [6] - AI在教育领域应用（如2C AI）有巨大市场潜力，特别是在用户基数大且有刚需属性的场景中 [7] - 2013年以来餐饮、外卖、旅游等领域借助互联网实现线下消费快速升级，网约车解决城市出行难题 [8] - 以小熊电器、花西子、三只松鼠等品牌为代表的新兴电商品牌通过电商平台快速发展 [8] - AI提升企业运营效率，降低成本、提高效益，并通过更高效算力和组织形式替代低附加值劳动力 [8]