Key Points The contract electronics manufacturer published its first quarterly earnings report for its fiscal 2026. It posted double-digit growth on both the top and bottom lines. 10 stocks we like better than Jabil › Hump Day proved to be insurmountable for many stocks on U.S. exchanges, but apparently someone forgot to tell Jabil (NYSE: JBL). Shares of the contract electronics manufacturer bumped 1.8% higher on the back of encouraging quarterly results, easily beating the S&P 500 index's 1.2% slu ...

公司投资计划 - 鸿海精密工业股份有限公司（富士康）宣布将投资159亿新台币（约5.0994亿美元）在台湾南部高雄市建设其企业总部 [1] 公司背景与行业地位 - 鸿海精密工业股份有限公司（富士康）是全球最大的电子制造服务（EMS）提供商 [1]

美联储政策预期 - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示近期存在进一步调整联邦基金利率目标区间的空间，为12月降息敞开大门[9][10] - 美联储副主席菲利普·杰斐逊似乎倾向于降息，认为就业方面的风险更大[11] - 波士顿联储主席苏珊·柯林斯更倾向于维持当前利率，强调经济潜在韧性和对通胀的担忧[12] - 费城联储主席安娜·波尔森和达拉斯联储主席洛莉·洛根对12月降息持谨慎态度[13] 股市动态 - 标普500指数经历大幅盘中反转，录得自4月关税动荡以来最大的日内逆转[1] - 基准指数下跌1.6%，较10月高点下跌约5%[2] - 道指期货开盘上涨近250点，标普500期货上涨约0.5%，纳斯达克期货上涨约0.4%[6] - 罗素2000指数上涨0.7%[14] - 13周国库券收益率下降，市场定价反映更多美联储降息预期[15] 加密货币市场 - 比特币加速抛售，一小时内清算金额达10亿美元[3] - 比特币正走向自2022年加密货币崩盘以来最糟糕的月份[3] - 比特币交易价格低于85,000美元，自10月初创纪录高位以来暴跌超过30%[4] - 比特币从10月初开始下跌，早于股市见顶[22] - 关键支撑位关注75,000美元水平[23] 零售业表现 - 沃尔玛、罗斯百货和TJX等价值型零售商在关键指标上均超出华尔街预期[27] - 这些公司成功迎合了各收入阶层消费者的需求，在K型经济中表现突出[28] - GAP旗下Old Navy和Gap品牌表现优于预期，消费者对其产品和营销策略反应积极[31] - GAP能够降低折扣力度同时保持销售，华尔街看好其价值主张[32] 企业并购与战略 - 派拉蒙、康卡斯特和Netflix已对华纳兄弟探索公司提交非约束性收购要约[4][5] - 派拉蒙寻求收购华纳兄弟全部业务，包括工作室、流媒体和有线电视网络组合[5] - 康卡斯特和Netflix仅竞标工作室部分资产[5] - 富士康与OpenAI建立合作伙伴关系，计划初始投资10亿至50亿美元扩大美国制造业足迹[35][36] 科技行业与市场情绪 - 市场对美联储降息高度依赖，近期波动性因流动性不足和期权到期而加剧[17][18] - 科技股面临压力，财报季表现艰难，多家公司业绩超预期但股价下跌[42] - 市场可能出现板块轮动而非资金外流，投资者关注2026年受益于技术资本支出的公司[45][48] - 摩根大通等银行可能从收益率曲线变陡中受益[52]

合作概述 - OpenAI与全球最大电子代工制造商富士康合作在美国设计和制造人工智能数据中心组件[1] - 该合作是OpenAI大规模基础设施开发计划的最新举措[1] - 合作目标为加速基础设施部署并确保美国本土的长期产能[2] 合作模式与内容 - OpenAI将获得富士康生产系统的优先评估权及购买选择权[2] - 双方将并行共同开发多代AI服务器并在富士康美国工厂制造电源、网络和冷却系统等核心组件[3] - 富士康在美国威斯康星州、俄亥俄州、德克萨斯州、弗吉尼亚州和印第安纳州设有工厂[3] 战略意义与行业背景 - OpenAI首席执行官Sam Altman称此次合作是确保AI时代核心技术在美国建设的步骤并将AI基础设施称为美国再工业化的世代机遇[4] - 富士康的加入为OpenAI供应链增加了制造环节进一步实现本地化并可能加快部署速度[6] - 富士康以组装苹果iPhone闻名并已扩展至AI和汽车制造领域是高端AI芯片主导者英伟达的关键全球供应商[6] OpenAI近期动态与财务目标 - OpenAI近期与多家全球大型科技公司达成交易已宣布约1.4万亿美元的投资承诺[4] - 公司预计今年年底年化收入将达到200亿美元到2030年达到数千亿美元[4] - 此前包括与英伟达一项1000亿美元（未最终确定）的分阶段投资协议以及与微软、谷歌、亚马逊的云合作伙伴关系和与甲骨文的大量计算建设承诺[5] 富士康美国业务历史 - 富士康2018年在威斯康星州动工建设大型平板显示器工厂的项目失败[7] - 该地块现已成为微软正在建设的AI数据中心所在地[7]

政府停摆与宏观经济 - 美国参议院已通过一项支出法案，众议院预计将于当地时间下午5点后进行最终投票，政府可能在本周末重新开放[3] - 此次政府停摆是美国历史上最长的一次，如果政府在此期间不支付任何合同款项，可能使国内生产总值下降约2%，基本抹平今年的经济增长[53] - 政府停摆导致航班取消，这些航班收入将永久损失，同时许可和审批等商业活动受阻，对经济造成实际损害[55][56] - 欧洲股市开盘走高，部分原因是市场预期美国政府停摆将很快结束[58] - 美国股指期货上涨，市场等待众议院投票结果，预计投票于东部时间下午5点开始[60] 人工智能与半导体行业 - AMD预计其数据中心销售额在未来3至5年内将增长60%，其数据中心当前收入为160亿美元[4][5] - 德国英飞凌提高了用于AI数据中心的芯片销售预期，Nvidia供应商富士康表示AI服务器生产收入将几乎翻倍[7] - 软银股价一度下跌10%，该公司已出售其持有的全部Nvidia股份，价值58亿美元，并斥资65亿美元收购芯片制造商AI，以及54亿美元收购瑞士ABB集团的机器人业务[5][6] - 富士康利润超出预期，得益于强劲的AI服务器业务，并预计AI计算需求将继续爆炸性增长，公司还将与OpenAI合作[15][16] - Coreweave股价在盘前交易中下跌超过16%后略有回升，该公司作为生成式AI云加速器，给出了弱于预期的业绩展望[33][34] - Nvidia的德国合作伙伴英飞凌科技股价因第四季度业绩大致符合预期而上涨，并强调了数据中心芯片销售的增长[35] 加密货币与区块链 - Circle Internet Group第三季度收入为7.4亿美元，同比增长66%，其USDC稳定币流通量同比增长超过一倍，达到约750亿美元[13][14] - 加密货币矿商转型AI计算提供商的公司股价波动较大，Bitdeer在稳定币公司Tether出售其约20%股份后收复部分失地[38] - 加密货币已成为主流，监管前景在特朗普总统任内发生巨大变化，Robinhood等公司因加密货币业务受益，其股价年内上涨近300%[25][27] 企业财报与市场表现 - On Holding第三季度业绩超出预期，股价在盘前交易中上涨近9%，公司预计净销售额同比增长至少34%，第三季度收入为9.93亿美元，每股收益为0.54美元[12] - 思科将于市场收盘后公布第一季度业绩，预计本季度盈利略轻，原因是政府停摆和零部件成本上升，但网络设备需求依然稳固[8] - 肥胖药物相关公司股价大幅上涨，Novo Nordisk、Eli Lily和FISA均收高，此前Novo与辉瑞对Metser的竞购战结束[36] - Rocket Lab公司收入因Electron火箭发射卫星而创纪录增长48%，该公司正在开发Neutron火箭以争取更大合同，首次发射可能推迟至明年年中[42][44][45] 旅游与消费市场 - 德勤报告显示，美国消费者计划的假期旅行次数从去年的2.14次下降到1.83次，旅行预算下降约18%至2334美元，高收入家庭也选择更便宜的旅行选项[48][49] - 政府停摆加剧了旅游行业的疲软，可能导致对酒店、餐厅、机场等周边行业产生连锁反应[50] - 达美航空首席执行官将分享通过假日旅行视角观察美国消费者的状况[29] 美联储与货币政策 - 美联储将获得大量评论，投资者将密切关注其货币政策路径的线索，为12月今年的最后一次FOMC会议做准备[9] - 前美联储理事等人士将讨论AI对经济的影响以及美联储明年潜在的降息可能性[20]

公司业绩与展望 - 第三季度净利润为576.7亿新台币（约合18.9亿美元），超出市场预期的504亿新台币，同比增长17% [6][7] - 第三季度营收优于预期，受AI产品强劲需求推动 [7] - 预计第四季度营收将实现显著同比增长，AI服务器营收预计环比增长 [4] - 维持年度营收将实现显著增长的预测，与8月给出的指引一致 [5] AI业务发展 - 公司对AI相关需求持乐观态度，认为AI将是2026年增长的主要驱动力 [1] - AI的发展才刚刚开始，对明年AI市场非常乐观 [2][3] - 包含AI服务器的云和网络业务营收连续第二个季度超过包括iPhone在内的智能消费电子业务营收 [4] - 第三季度利润超预期得益于AI服务器需求的持续强劲 [6] 合作伙伴与未来布局 - 公司是英伟达最大的服务器制造商和苹果顶级iPhone组装商 [2] - 将于下周在台北举行的年度科技日上发布与ChatGPT创造者OpenAI相关的公告 [1][6] - 公司一直寻求扩大在电动汽车领域的足迹，将其视为未来的主要增长点 [7]

公司业绩与股价表现 - 公司第四季度业绩大幅超出市场预期 并发布了乐观的2026年财务预测 [1] - 公司股价在消息公布当日上涨近25美元 涨幅达8% [1] - 公司股价年内涨幅达253% 实现超过三倍的增长 [1] 业务模式与增长动力 - 公司提供供应链和制造解决方案 包括设计 工程 组装 物流和售后支持服务 [2] - 公司是数据中心建设热潮的受益者 因其生产大量服务器硬件设备 [1] - 公司已开始自行设计设备 这被视作高利润率的业务环节 [1] 行业动态 - 电子制造服务行业近期表现强劲 包括捷普 伟创力和富士康等公司 [1]

公司股价表现 - 公司股价年内涨幅达253% 即股价翻了三倍以上 [1] - 当日股价上涨近25美元 涨幅达8% 主要受强劲季度业绩和乐观的投资者日活动推动 [2] 财务业绩与展望 - 公司最新季度业绩大幅超出市场预期 营收和盈利均实现超预期表现 [2] - 公司给出了2026年的强劲财务指引 [2] - ATS业务部门目前贡献约25%的营收 公司计划通过工程接洽提升该业务利润率 预计到年底利润率将同比提升70个基点 [14] 业务战略转型 - 公司多年前决定从商品化市场转向设计和制造领域 这一转型已取得显著成效 [4][5] - 超过40%的业务是为超大规模企业或数字原生企业进行设计 公司自行设计并制造设备 [7][8] - 公司是博通等芯片厂商的首选供应商 合作开发基于最新硅片的产品 如Tomahawk 6（1.6T硅片）[9][10] 数据中心与AI基础设施业务 - 公司是数据中心建设热潮的受益者 为数据中心制造硬件设备 [2] - 在数据中心领域提供高速网络设备、AI/ML计算设备和存储系统 覆盖组件级和系统级 [6] - 业务模式结合设计与制造 能够大规模稳定交付产品给超大规模企业、数字原生企业和企业客户 [6] 光学与通信技术 - 光学业务呈现强劲增长 公司看好光学技术在数据中心的发展潜力 [10][11] - 共封装光学技术预计将在3.2T模式下普及 目前正进行1.6T的概念验证 [12] - 共封装光学技术有机会降低功耗 可能是未来的重要驱动力 [12] 行业前景与定位 - AI已从可选技术变为必需品和公共事业 是企业必须采用的工具 [17] - 公司定位为AI基础设施的建设者 为AI发展提供底层硬件支持 [17] - 当前的技术发展由务实的企业家推动 与1999-2000年的互联网泡沫时期有本质区别 [16]

财务表现 - 第三季度营收达到新台币9899.2亿元（约324.7亿美元），同比增长30%，超出市场预期 [1] - 营收表现优于22位分析师的新台币9732.6亿元LSEG SmartEstimate预测，并达到公司此前318亿美元至330亿美元指引区间的中值 [2] - 去年同期营收为新台币7596.9亿元 [1] 业绩驱动因素 - 人工智能应用需求激增是推动公司产品需求跃升和营收增长的关键因素 [1] - 人工智能领域的进步带来的需求增长，已完全抵消后疫情时代消费电子（如平板电脑）芯片需求减弱的影响 [3] 市场表现 - 台积电台北上市股票今年以来已上涨34%，表现远超大盘18.5%的涨幅 [3] - 同为芯片制造行业的富士康也报告了创纪录的第三季度营收，显示行业景气度 [4] 未来展望 - 公司将于10月16日公布完整的第三季度财报，并提供对本季度和全年的最新业绩展望 [2]

公司业绩与市场反应 - 捷普公布2025财年第四季度业绩后股价下跌6.31% 尽管业绩和指引均超预期 [1] - 公司股价在2025年内截至报告发布时已上涨51% 但部分业务领域的疲软引发市场担忧 [2] - 上一财年非GAAP每股收益增长15%至9.75美元 管理层预计本财年将增长13%至11.00美元 [10] 人工智能业务增长 - 人工智能业务收入在上一财年大幅增长80% 达到90亿美元 远高于公司整体3%的收入增长率 [4] - 人工智能业务目前占总收入的30% 预计本财年该业务收入将增长25% 而整体收入预计仅增长5% [5] - 人工智能需求持续强劲 公司计划投资5亿美元在北卡罗来纳州建设新工厂以生产云和数据中心组件 [7] 财务前景与估值 - 上一季度收入同比增长17% 收益同比增长43% 得益于人工智能业务的增长 [6] - 公司当前远期市盈率为20倍 低于科技股为主的纳斯达克100指数的27倍市盈率 [12] - 基于分析师的预测 若2028财年每股收益达到14.66美元 按纳斯达克100指数的市盈率计算 股价可能上涨至396美元 潜在涨幅达82% [12][13] 行业与市场机遇 - 捷普为AMD、英特尔和英伟达等公司提供定制化AI服务器 提供端到端的机架级计算解决方案 [4] - 根据Grand View Research预测 AI服务器市场到2030年复合年增长率预计接近39% [8] - 公司业务覆盖汽车、医疗保健、数据中心、半导体、电信和互联设备等多个行业 [3]