液冷产业创新与应用论坛概览 - 论坛由DT新材料主办，聚焦液冷技术创新与应用，预计吸引300+行业人士参与 [3] - 活动包含主题报告、专题研讨、产品展示等环节，覆盖数据中心、芯片、算力中心等应用场景 [10][13][17] - 华为、宁德时代、字节跳动、比亚迪等头部企业参会，显示行业高度关注 [1][28][29] 核心议程与技术方向 - 浸没式液冷技术成为焦点，涉及数据中心、算力节点等场景 [13][16][17] - 高功率芯片散热方案受重视，包括IGBT/SiC芯片液冷板开发 [13][21] - 低碳节能技术路径受关注，如风液同源技术、低PUE解决方案 [15][17][20] - 液态金属热界面材料、喷淋液冷等新兴技术将进行专题研讨 [15][17] 参与企业与机构 - 产业链覆盖全面：从材料（瓦克化学）、设备（英业达）到解决方案提供商（中兴通讯） [26][21][28] - 高校科研力量参与：清华大学、华中科技大学等机构发表前沿研究成果 [15][19][20] - 跨界企业增多：字节跳动、美团等互联网公司现身参会名单 [28][32] 产业生态与合作网络 - 施耐德、维谛技术等国际企业展示液冷CDU方案和制冷解决方案 [16][18] - 地方产业集群显现：广东合一新材料研究院等本土机构活跃 [16][29] - 支持单位涵盖热管理全产业链，从材料到终端应用 [10]

9 June 2025 | 2:01AM HKT Taiwan Technology: Monthly revenues preview on Chenbro, Auras, E Ink; ASIC AI servers / e-papers to drive growth; FX affects 2Q25 Chenbro May revenues declined by 7% MoM to NT$1.8bn, or 12% behind our estimates. The sequential decline is mainly caused by high base and FX impact, while the rising AI servers (HGX, MGX, and ASIC), and general servers new product cycle continue to support the company's growth. For coming months, we expect June revenues to stay at similar level as May, a ...

新华财经北京5月26日电（康耕甫） 近日，"ESIS 2025第四届中国电子半导体数智峰会"在上海举办。汇 正财经首席策略师杨首骏在论坛期间接受新华财经采访时表示，半导体行业与AI形成真正的生态协同 更多的可能是技术驱动行业发展。对于投资者来说，国家产业大基金三期入局刚一年左右的时间，可能 未来整个半导体投资中会出现更多确定性的机会。 杨首骏表示，近几年随着AI技术的创新与爆发，资本市场包括实业，一些细分方向都出现了比较确定 的机会。比如光模块、液冷等，不过结合近期财报，这两个行业龙头的一些表现还是略有区别。一些光 模块企业，比如中际旭创等，虽然股价出现大涨，但最近几年的估值反而是越来越低，也就是说这些企 业现在进入到业绩兑现当中，当然低估值之后能不能保持高增速？这可能是未来投资者需要考量的一个 问题，"我觉得可能有点难"。 液冷方向来看，目前一些龙头上市公司估值不算很低，而且股价表现相较于光模块的一些龙头企业来说 还是比较弱。"所以这两个细分方向的上市公司可能在过去几年走的路径有所不同。我反倒觉得可能液 冷这个方向未来的空间会更大一些。因为从数据中心建设的角度来说，对于液冷的需求量可能未来会更 大，近期英伟 ...

报告行业投资评级 - 兆威机电未评级 [1] - 荣耀电子未评级 [2] - 金蝶国际评级为买入 [3] - 营销力未评级 [5] 报告的核心观点 - 深圳人工智能企业日活动与中国人工智能供应链公司管理层和行业专家交流，得到各公司业务情况及行业趋势关键信息 [1] 各公司情况总结 兆威机电 - 2025年预计销售额同比增长超20%，电动汽车业务增长和工业业务本地化趋势推动，消费电子业务因智能手机市场波动需求或疲软 [1] - 电动汽车业务与国内主要OEM建立合作，智能座舱和车辆电子应用范围扩大支撑增长 [1] - 人形机器人业务进入“灵巧手”市场，与国内外客户洽谈，但营收贡献尚小 [1] - 消费电子业务受关税影响有限，非美国销售占海外销售大部分且设备主要从日本和欧洲采购 [1] 荣耀电子 - 主要专注消费电子、服务器和电动工具电源产品，2024年数据中心电源业务收入同比增长80%，因GPU服务器高功率产品渗透 [2] - 2025年数据中心电源业务收入预计同比增长超30%，国内GPU服务器电源市场份额达约30%，2025年一季度竞争加剧或压低利润率 [2] - 5.5kW+电源和电源架产品2025年一季度开始发货，但规模较小 [2] 金蝶国际 - 重申2025财年盈亏平衡目标，营收个位数同比增长，现金流状况良好，业务组合和人员优化将使未来几年毛利率和营业利润率持续改善 [3] - 大型企业业务订单势头强劲，中小企业业务因关税影响面临不确定性 [3] - 已开启人工智能货币化进程，ARR超1000万元，主要产品面向金蝶银河客户中高层管理人员，5月将推出新人工智能代理，或增加2025年下半年人工智能收入 [4] 营销力 - “一体化”机器受政府和国有企业客户欢迎，将成为2025年关键增长引擎，该机器由未上市的DeepSeek大语言模型驱动 [5] - 人工智能代理已开始销售，未来1 - 2个月将推出更多，面向中小企业客户的人工智能代理可使现有SaaS产品平均每用户收入提高10 - 20%，面向关键客户的人工智能代理定价在50万元至200 - 300万元 [5][6] 各行业专家观点总结 大语言模型行业专家 - 中国多数大语言模型参与者近期将专注改进推理或思维模型，领先人工智能实验室或公司将继续追求通用人工智能，如DeepSeek下一代大语言模型可能很快推出 [7] - 人工智能代理是大语言模型行业参与者下一个竞争领域，将支撑计算能力需求，其普及需要标准化协议MCP，中国大语言模型和生成式人工智能参与者已采用，此外人工智能玩具和人工智能眼镜是两个关键方向，中国硬件供应链已准备好迎接市场繁荣 [8] 液冷行业专家 - 中国领先云服务提供商对采用液冷解决方案看法不同，部分用于普通服务器是因PUE和TCO更好，大语言模型训练工作负载中，中国北方部分云服务提供商使用数据中心且风冷仍是主流技术，但北方数据中心缺水问题加剧，能调整解决方案应对的热管理解决方案提供商将获得市场机会 [9] - 全球市场NVIDIA的GB200已使用液冷，GB300系统液冷渗透率将快速上升，中国市场多数基于H20的人工智能服务器仍使用风冷，华为基于910B芯片的系统已采用液冷并使用国内供应商 [10] - 中国数据中心液冷（不包括冷板等IT产品）价格约2000 - 3000元/千瓦，风冷约1000 - 1500元/千瓦，中国价格低于全球市场，因技术要求和竞争程度不同，这种价格竞争不可持续，中国领先供应商正关注“出海”战略并适应云服务提供商新技术和产品路线图 [11] 云计算行业专家 - 传统云计算（非人工智能）市场将保持竞争，未来2 - 3年字节跳动的火山引擎等后来者将凭借激进定价策略快速增长，云计算是领先科技公司基础业务，支撑大语言模型和生成式人工智能生态系统，领先阵营公司不会放弃云计算竞争 [12] - H20禁令对平台无重大影响，因过去2 - 3年库存充足，甚至可向其他云服务提供商出租人工智能服务器，预计未来几个月NVIDIA将为中国推出新专用解决方案 [13] - 即使未来无法获得NVIDIA芯片，国内参与者仍有进展，部分解决方案已适用于人工智能推理和应用 [14]

文章核心观点 - 国际专业技术分销商Climb Channel Solutions与下一代高性能计算环境液冷解决方案领导者Accelsius建立新合作关系，双方将携手为市场提供创新技术和解决方案，满足数据中心技术不断增长的需求 [1][2] 合作双方情况 Climb Channel Solutions - 是Climb Global Solutions的全资子公司，专注于安全、数据管理等领域技术分销，致力于为全球合作伙伴提供新兴和成熟的IT技术、灵活融资等服务 [5] Accelsius - 由Innventure创立，通过先进冷却解决方案助力数据中心和边缘运营商实现业务、财务和可持续发展目标，其NeuCool平台采用安全的两相液冷系统，可实现一流的热效率 [6][7] 合作意义 对Climb Channel Solutions - 加强其在高性能基础设施领域的地位，为合作伙伴提供满足数据中心技术增长需求的创新解决方案 [4] 对Accelsius - 通过与Climb的合作，以渠道优先的方式扩展其价值，使更多合作伙伴在未来数据中心市场中实现差异化、规模化和领先地位 [3] 合作目标 - 双方将共同助力经销商、集成商和服务提供商更快速有效地将两相直接芯片液冷技术推向市场，满足对可持续高性能基础设施不断增长的需求 [3] 联系方式 Climb Channel Solutions - 对分销服务和解决方案感兴趣者可通过电话+1.800.847.7078（美国）、+1.888.523.7777（加拿大）或邮箱Sales@ClimbCS.com联系 [4] - 媒体和公关咨询可联系media@ClimbCS.com，投资者关系咨询可联系Elevate IR的Sean Mansouri，电话720 - 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com [6] Accelsius - 媒体和公关咨询可联系Treble的McKenzie Covell，邮箱accelsius@treblepr.com [7]