公司运营与里程碑 - 上海迪士尼乐园迎来开园9年多来的第1亿名游客 [1] - 公司宣布将建设第四座主题酒店 新酒店位于乐园主入口附近 建成后将成为离乐园最近的迪士尼酒店 [1] - 公司总裁包兆天表示新酒店是提供独特体验承诺的力证 将成为整体度假区体验的重要一环 [1] 公司扩建项目 - 全新酒店项目将加入目前正在推进中的一系列扩建项目 [1] - 其他扩建项目包括度假区内的第三座主题酒店 上海迪士尼乐园的第九大主题园区——蜘蛛侠园区 以及乐园标志性景点"翱翔·飞越地平线"等 [1] 行业地位与业绩 - 上海迪士尼度假区被认可为全球标志性旅游目的地 [2] - 根据全球主题娱乐协会报告 上海迪士尼乐园2024年接待游客1470万人次 创历史新高 [2] - 在2024年全球前25游乐园和主题乐园排名中 客流量稳居全球第五 并蝉联中国第一 [2]

公司扩张计划 - 上海迪士尼度假区宣布将建设第四座主题酒店 [2] - 新建酒店将紧邻上海迪士尼乐园主入口，扩建项目还包括新增购物与餐饮设施 [4] - 该全新项目将加入度假区目前正在推进中的扩建项目，包括第三座主题酒店、第九大主题园区及"翱翔·飞越地平线"景点 [4] 运营里程碑 - 上海迪士尼乐园近期迎接了自开园以来的第一亿名游客 [5]

公司扩建项目 - 宣布建设第四座主题酒店并扩建购物餐饮娱乐区 新酒店将坐落于乐园主入口附近 成为离乐园最近的酒店[1] - 扩建区域亮点包括一个全新购物场地 游客无需进入乐园即可选购度假区独家商品[1] - 目前正在推进的扩建项目还包括第三座主题酒店 第九大主题园区及景点"翱翔·飞越地平线"[3] - 第三座主题酒店已进入内部装修与建筑外立面工程阶段 建成后将提供可一览乐园开阔视野的客房及全新休闲娱乐设施 包括室外泳池和室内泳池阁[3] 公司运营里程碑 - 上海迪士尼乐园上周迎接了自开园以来的第一亿名游客[3] - 根据全球主题娱乐协会报告 上海迪士尼乐园在2024年接待游客1470万人次 创下历史新高[3]

公司业绩与市场地位 - 上海迪士尼乐园2024年接待游客1470万人次 继续保持全球主题乐园排行榜第五位并蝉联中国最受欢迎、接待量最高的主题乐园 [1] - 在2024年全球接待量排名前十的主题乐园中 上海迪士尼乐园客流量同比增长5% 为其中增长最快 [1] - 公司成功归因于内容创新与游客体验的持续深耕 2023年底开幕的"疯狂动物城"园区对2024年客流量增长产生显著影响并持续释放带动效应 [1] 行业趋势与市场环境 - 亚太地区主题乐园在2024年保持3.2%的增速 中国是2024年亚洲主题乐园市场增长的主要推动力量 [1] - 除上海迪士尼乐园外 北京环球影城、上海海昌海洋公园等主题乐园在2024年同样有亮眼表现 [1] 公司发展战略与未来规划 - 上海迪士尼度假区正持续推进扩建项目 包括全新蜘蛛侠主题园区 度假区第三座主题酒店的建设 以及"翱翔·飞越地平线"景点的扩容 [2]

行业整体表现 - 中国是2024年亚洲主题乐园市场增长的主要推动力量 [1] - 全球主题娱乐协会发布了《2024全球主题公园和博物馆报告》 [1] 公司具体表现 - 上海迪士尼乐园全年接待游客近1470万人次，创下客流历史新高 [1] - 上海迪士尼乐园的贡献最为显著 [1] 增长驱动因素 - 2023年底开放的"疯狂动物城"主题园区对客流量增长产生了显著影响，并在2024年持续释放带动效应 [1] - 代表性主题景点"疯狂动物城：热力追踪"吸引了大量游客体验，并获得了极高的游客满意度 [1]

行业报告核心发现 - 全球主题娱乐协会发布《2024全球主题公园和博物馆报告》[1] - 报告以年游客接待量为统计标准发布全球最受欢迎主题乐园排名[1] 上海迪士尼乐园表现 - 2024年接待游客1470万人次[1] - 继续保持全球主题乐园排行榜第五位[1] - 蝉联中国最受欢迎、接待量最高的主题乐园[1] 中国市场行业地位 - 中国市场是2024年亚洲主题乐园市场增长的主要推动力量[2]

行业报告发布 - 全球主题娱乐协会（TEA）发布《2024全球主题公园和博物馆报告》[1] - 报告以年游客接待量为统计标准，发布全球最受欢迎主题乐园排名[1] 公司市场地位 - 上海迪士尼乐园2024年接待游客1470万人次[1] - 上海迪士尼乐园继续保持全球主题乐园排行榜第五位[1] - 上海迪士尼乐园蝉联中国最受欢迎、接待量最高的主题乐园[1] 区域市场表现 - 中国市场是2024年亚洲主题乐园市场增长的主要推动力量[1]

旅游节庆活动整体表现 - 第36届上海旅游节采用一节两季模式 为期90多天 累计拉动旅游消费额超3000亿元 [1] - 旅游节庆活动推动从人民大众的节日向全球盛会发展 提升入境旅游枢纽功能 [7] 暑期旅游季业绩 - 暑期旅游季7月5日至8月31日期间 上海接待游客9698.37万人次 同比增长1.54% [1] - 暑期旅游季实现旅游消费交易总金额1524亿元 同比增长27% [1] - 暑期旅游季宾馆酒店客房出租率达71.6% 同比增长2个百分点 [1] 经典活动季业绩 - 经典活动季9月1日至10月6日期间 上海接待游客6581.64万人次 同比增长4.26% [3] - 经典活动季实现旅游消费交易总金额1608亿元 同比增长10.6% [3] - 经典活动季宾馆酒店客房出租率达67% 较去年同期增长5个百分点 [3] 主题乐园与特定活动表现 - 上海乐高乐园暑期开园 暑期接待游客超60万人次 单日峰值达1.5万人次 [3] - 乐高乐园带动方圆5公里内酒店平均出租率超过90% [3] - 半价惠民周期间 上海60余家景区门票优惠 门票预订用户数量及消费金额同比增超五成 [3] 文旅融合与市场推广 - 旅游节期间推出多元融合场景活动 如唐韵中秋 朱泾花灯会等 促进传统文化焕新 [4] - 上海迪士尼乐园 乐高乐园 海昌海洋公园等主题乐园推出丰富活动 持续迎来客流高峰 [4] - 邀请境外艺术家作为入境观察员 体验并宣传推广中国游 [4][7]

财务表现 - 公司2025财年第三季度收入同比增长2 1%至236 5亿美元 归母净利润约52 62亿美元 同比增长100 76% 扣除部分项目后的每股收益升至1 61美元 超过市场预期的1 46美元 [3] - 娱乐板块收入约107 04亿美元 同比增长1% 体验板块收入约90 86亿美元 同比增长8% 主题公园部门当季盈利增长13%至25 2亿美元 流媒体业务当季盈利3 46亿美元 [3] - 体育板块收入约43 08亿美元 同比减少5% 传统娱乐电视盈利下降28% 迪士尼影业亏损 [3] - 公司预测全年每股收益为5 85美元 高于此前预期的5 75美元 [6] 主题公园业务 - 主题公园作为体验式板块重要部分发展势头良好 公司已启动数百亿美元的全球主题乐园扩建计划 涉及美国 日本和中国市场 [4] - 上海迪士尼度假区新增蜘蛛侠主题园区 成为第九个主题园区 自2016年开幕以来已完成两个主要扩建项目 包括2018年的"迪士尼·皮克斯玩具总动员"和2023年的"疯狂动物城"主题园区 [4] - 上海迪士尼乐园客源量和业绩表现突出 为全球主题乐园业绩做出重要贡献 [4] 流媒体业务 - 流媒体业务当季盈利3 46亿美元 与传统娱乐电视盈利下降形成对比 行业分析认为流媒体业务将成为未来发展重心 [5] - 公司旗下流媒体平台包括Disney+和Hulu Hulu采用订阅与广告混合收入模式 与Disney+形成叠加优势 增强竞争力 [5] - Disney+美国和加拿大付费用户约5780万人 环比持平 国际付费用户约6990万人 同比增长2% Hulu总订阅用户约5550万人 环比增长1% [5]

行业现象 - 上海迪士尼乐园存在游客排队时间长（3小时仅体验5分钟）、插队及冲突等运营问题[1] - 尽管负面体验频发（吐槽、打架等），公司客流仍持续增长，呈现"越骂越火"现象[1] 竞争格局 - 中国本土主题乐园数量众多，但市场表现难以超越迪士尼的吸引力[1] - 行业需解答核心问题：为何迪士尼能在中国保持高热度而本土竞争者难以匹敌[1] 消费者行为 - 游客对"梦幻体验"的需求强烈，即使面临低效服务仍愿付出高时间成本[1] - 排队与体验时长严重失衡（3小时:5分钟）未显著降低消费意愿[1]