公司业务表现与规模 - 截至2025年末，公司总资产管理规模为2894亿元，其中公募资产管理规模为2516亿元 [2] - 公司股票投资能力获评国泰海通证券三年期、五年期双五星评级，权益类基金近十年绝对收益在行业中排名第19位（共97家公司）[3] - 公司固收类基金近3年全市场绝对收益分类评分排名前9%（12/138）[4] 权益投资业绩与策略 - 上银中证半导体指数A自2025年5月成立至2026年1月28日，实现了89.93%的回报 [3] - 上银资源精选混合A类份额自2025年3月成立至2026年1月28日，收益率达114.39% [3] - 上银新兴价值成长混合A与上银鑫达灵活配置混合A自成立以来，分别超越业绩比较基准177.50%和112.81%（数据截至2026.1.28）[3] - 权益投资聚焦科技创新与战略资源，围绕新质生产力布局，推出了半导体、创业板50、科创板综合指数增强、先进制造等主题基金 [3] 固收投资业绩与策略 - 上银政策性金融债A近三年超额收益同类排名位列前1%（9/1953）[5] - 上银中债1-3年国开行债券指数A近五年超额收益同类排名第6（6/157）[5] - 上银慧享利30天滚动持有中短债A近三年同类业绩排名前5%（29/581）[5] - 上银慧永利中短期债券A近三年同类业绩排名前8%（42/581）[5] - 上银丰益混合A（“固收+”产品）近三年同类业绩排名前3%（29/1085）[5] - 固收投资通过加大科创与产业债配置、提升国债及高等级金融债和信用债占比来寻找超额收益并筑牢稳健底色 [4] - 构建了从货币、短债、中长债、转债到“固收+”的全谱系策略布局 [4] 未来市场展望与投资方向 - 权益市场看好三大方向：AI应用相关机会（如算力链、智能驾驶、人形机器人、AI+制造）、国家安全与战略自主（关键资源品、商业航天、生物制造）、以及新消费、创新药、高端医疗器械、养老服务等赛道 [7] - 固收市场预计2026年将运行在“稳增长、防风险”的政策主线下，货币政策保持宽松，低利率环境大概率贯穿“十五五”初期，票息策略将成为主要收益来源 [7] 公司未来发展规划 - 将围绕“培育新质生产力、服务高质量发展”主线，夯实投研体系、优化产品布局、升级投资者服务 [8] - 投研体系建设将完善“宏观-中观-微观”一体化机制，权益投研拓宽行业覆盖，固收投研迭代宏观框架并精细化信用挖掘，同时提升多资产配置能力 [9] - 产品布局方面，权益投资将系统布局AI应用、创新药、新消费等赛道；固收投资将构建多元策略库和多层次产品体系，丰富“固收+”产品矩阵 [10] - 将构建覆盖“投前—投中—投后”全周期的投资者陪伴服务体系，通过线上线下多种方式提升服务 [11]

公司业绩与规模 - 截至2025年末，公司总资产管理规模达2894亿元，其中公募资产管理规模为2516亿元 [4][31] - 公司股票投资能力获评国泰海通证券三年期、五年期双五星评级，权益类基金近十年绝对收益排名行业第19位（19/97） [5][32] - 公司固收类基金近3年全市场绝对收益分类评分排名前9%（12/138） [6][33] 权益投资表现与策略 - 围绕新质生产力重点布局科技创新与战略资源，推出多只指数及主题类基金 [5][32] - 上银中证半导体指数A自2025年5月成立以来至2026年1月28日，实现89.93%的回报 [5][17][32] - 上银资源精选混合A自2025年3月成立以来至2026年1月28日，收益率达114.39% [5][18][32] - 上银新兴价值成长混合A与上银鑫达灵活配置混合A成立以来分别超越业绩比较基准177.50%和112.81%（数据截至2026.1.28） [5][20][21][32] 固收投资表现与策略 - 固收投研团队加大科创与产业债配置，并提升国债、高等级金融债和信用债占比 [6][33] - 上银政策性金融债A近三年超额收益同类排名位列前1%（9/1953），获三年期五星评级 [7][34] - 上银中债1-3年国开行债券指数A近五年超额收益同类排名第6（6/157） [7][34] - 上银慧享利30天滚动持有中短债A近三年同类业绩排名前5%（29/581） [7][34] - 上银丰益混合A近三年同类业绩排名前3%（29/1085），获三年期五星评级 [7][34] 2026年市场展望与投资主线 - 权益市场端，重点关注三大方向：AI应用（算力链、智能驾驶、人形机器人、AI+制造）、国家安全与战略自主（关键资源品、商业航天、生物制造）、以及消费升级与健康中国驱动的新消费、创新药、高端医疗器械、养老服务等赛道 [9][35] - 固收市场端，预计货币政策保持宽松，低利率环境贯穿“十五五”初期，国债与政策性金融债收益率中枢下移空间有限，信用债分化为主旋律，票息策略成为主要收益来源 [9][36] 公司未来战略与能力建设 - 将持续完善“宏观引领方向、中观产业协同、微观深挖价值”的一体化投研机制 [11][38] - 稳步提升多资产配置能力，综合运用股债、商品、衍生品、海外等多资产、多策略配置 [11][38] - 继续推行以产品为核心的团队化作战模式，强化中长期考核导向，通过“内培外引”夯实人才梯队 [11][38] - 权益投资将紧密围绕“十五五”核心主线，系统布局AI应用、创新药、新消费等赛道，并布局配套主题和指数产品 [12][39] - 固收投资将着力构建多元策略库和多层次产品体系，深耕纯债产品，打造策略多元的“固收+”产品矩阵 [12][39] - 将构建覆盖“投前—投中—投后”全周期的投资者陪伴服务体系，通过线上线下多种形式提升服务深度 [13][40]

公司业绩与规模 - 截至2025年三季度公司总资产管理规模2881亿元公募资产管理规模2515亿元 [1] - 公司历经12年市场锤炼紧密围绕国家战略指导方向聚焦支持新质生产力实现快速发展 [1] 投资理念与投研管理 - 公司投资理念为“精益求精专注价值”建立“投委引导专委深化小组攻坚”的投研管理模式实现对资本市场各行业的全覆盖研究 [1] - 公司设立宏观策略行研信评转债FOF量化等六大专业小组构建深度协同资源共享的高效平台为投资决策提供支撑 [6][7] - 公司通过完善基金经理与研究员配置促进权益固收量化等各投研部门间紧密协同与优势互补有效汇集集体智慧 [7] 产品战略与布局 - 公司深化“平台化产品中心”和“一体化投研中心”产品谱系全面覆盖固定收益主动权益指数量化FOF以及海外投资等主流业务领域 [2] - 权益板块坚持“价值”与“成长”双轨并行价值系列以“价值守护”为核心成长系列以“前沿洞察”为驱动 [3] - 固收板块构建三层策略体系包括基础收益层收益增强层和多元策略层未来将重点完善风险收益特征梯次分明的“固收+”产品矩阵 [4] - 公司围绕“新质生产力”内核加速丰富产品线权益类产品布局覆盖制造业升级资源战略硬核科技指数等领域固收类产品发行以满足低利率环境下理财需求 [5] 行业与市场展望 - 公司认为在多重利好共振下中国股市将有更多结构性机遇在科技成长主线下机遇与挑战并存 [1] - 公司指出中国股市已迈入高质量发展新阶段科技成长主线趋势仍在AI商业化半导体自主突破可能催生新成长叙事 [8] - “十五五”规划蓝图下低空经济量子科技核聚变能脑机接口具身智能等多个细分赛道未来可期公司将实施差异化培育分层策略构建三层产业体系 [8] - 在地缘政治冲突下国际供应链稳定性受冲击以稀土贵金属为代表的资源品迎来价值重估机会相关资产具备稳定现金流和良好长期配置价值 [8] - 在“工程师红利”支撑下中国品牌制造经历转变国产品牌出海形成趋势汽车创新药军贸等细分赛道有望进一步打开国际市场空间 [8]

行业整体态势 - 截至2025年7月末，公募基金行业资产净值达35.08万亿元，行业稳健发展 [1] - 市场回暖背景下，已披露数据的66家公募基金公司中，57家上半年实现盈利，其中25家净利润同比实现两位数增长 [1] - 银行系公募在盈利增长中占据不小比例 [1] 上银基金财务表现 - 2025年上半年实现净利润1.52亿元，同比大幅增长70.79%，增速在已披露公司中排名靠前，在银行系公募中位列第二 [1] - 总资产达21.06亿元，同比增长15.65%，净资产18.31亿元，同比增长17.52% [1] - 截至2025年6月末，总资产管理规模升至2727亿元，其中公募资产管理规模达2506亿元，同比增长13% [2] - 非货币公募管理规模增长至1763亿元，同比增长10% [2] 上银基金投资业绩 - 股票投资能力获五年期、三年期双五星评级 [2] - 权益类基金近两年绝对收益分类评分排名行业第6（6/160） [2] - 固收类基金近两年绝对收益分类评分排名行业第10（10/163），纯债类基金近两年绝对收益排名第10（10/139） [2] - 投研团队上半年重点布局科技创新、政策受益板块及优质红利资产三大主线 [2] 上银基金战略与产品布局 - 深化“平台化产品中心”与“一体化投研中心”建设，产品谱系覆盖固定收益、主动权益、指数量化、FOF及海外投资等主流业务领域 [3] - 权益团队强化“以产品为中心的小团队作战”模式，固收团队完善精细化研究框架 [3] - 权益板块坚持“价值”与“成长”双轨并行，价值系列挖掘高股息、产业升级机会，成长系列聚焦前沿科技和“新质生产力” [3] - 固收板块搭建货币基金与中短债基金、“固收+”、多元资产策略三层体系 [4] - 2025年布局上银先进制造混合、上银资源精选混合、上银国证自由现金流指数等多只权益主题产品 [4] - 提前布局上银中证半导体产业指数、上银创业板50指数、上银上证科创板综合指数增强等硬核科技指数产品 [4] - 固收类产品发行上银慧景利60天滚动持有债券型基金，适配低利率环境下的理财需求 [5]