文章核心观点 - 东吴证券作为一家中型券商，其核心战略是坚持特色化、差异化发展，而非简单模仿头部券商的规模扩张 [1] - 公司的发展战略是“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”，旨在深度融入国家与区域战略，将自身资源禀赋转化为不可替代的专业价值 [1] - 面对“十五五”时期行业深化改革的关键机遇期，公司致力于从“规模扩张”转向“功能优先”、从“同质竞争”转向“特色制胜”、从“被动合规”转向“主动风控”，目标是建成实力与特色兼备的一流现代投资银行 [5] 公司战略定位与发展路径 - 公司战略导向为“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”，业务版图以苏州为核心根据地、长三角为主战场、北上深为战略高地 [1][2] - 公司探索总结出“五条治企方略”，包括战略导向、发展路径、业务方向、工作抓手和事业布局，作为应对挑战和面向未来的指导 [3][4] - 公司不盲目追求“大而全”，而是坚定不移走特色化、差异化发展之路，将苏州及长三角的产业理解转化为不可复制的专业壁垒 [3][10] 公司经营业绩与规模 - 截至2025年三季度，公司总资产达2170亿元，净资产达428亿元，分别是“十三五”末的2倍和1.5倍 [2] - 自公司前身苏州证券时期至今近三十载，总资产增长7000倍，净资产增长3500倍，营收增长420倍，净利润增长260倍，员工总数增长66倍 [2] - “十四五”以来，公司综合实力排名提升至行业前18位，稳居中型券商领先地位，行业综合评价获最高等级 [2] 业务特色与竞争优势 - 公司依托苏州（以全国约1%的人口贡献约2%的GDP、6%的进出口总额）及长三角密集的创新型企业，锻造出“服务中小微”的鲜明特色与专业能力 [3] - 在北交所业务领域保持行业领先，提供全方位上市辅导服务，并强化“研究+投行+投资”联动，深度赋能企业服务 [8] - 公司构建科创金融生态，成为新质生产力的“资本陪跑人”，为硬科技企业提供从早期融资到上市并购的全程陪伴 [7] - 公司打造服务“专精特新”企业上市的首选通道，重点发力科创债、绿色债等创新产品，并形成覆盖企业全生命周期的陪伴式服务体系 [6][9] 科技赋能与数字化转型 - 公司坚定推进数字化转型，以自研的“东吴秀财GPT”大模型及行业首创的核心系统为支撑，探索以“数字化展业、智能化服务、生态化运营”为核心重构业务模式 [9] - 借助AI技术实现制度的动态管理，通过大数据和人工智能研发信用风险管理系统、舆情监测系统等智能工具，提升风险识别的精准性和时效性 [11] 风险管理与合规文化 - 公司构建“横向到边、纵向到底”的全面风险管理体系，将稳健经营作为不可动摇的底线 [11] - 坚持“合规创造价值”的理念，通过常态化宣导和案例警示教育，营造“人人合规、事事合规”的氛围，并将合规意识融入每一位员工 [11] - 建立健全覆盖各业务环节的风险防控责任制，将责任落实到岗、到人，并对违规行为严肃追责问责 [11] 组织协同与内部管理 - 公司贯彻“一个东吴”的大协同理念，着力强化总部、分支机构、子公司、海内外业务之间的高效联动，重点推动核心业务链的深度融合 [10] - 稳步推进组织架构优化，构建以客户为中心的服务体系，将协同作战能力培育为核心竞争力 [9] 行业背景与监管导向 - 中国证监会主席围绕功能发挥、专业能力、差异化发展、合规风控和文化建设五方面提出新要求，为特色券商指明了实践路径 [1] - “十五五”规划建议将“加快建设金融强国”提升至国家战略高度，对金融机构明确提出“专注主业、完善治理、错位发展”的十二字方针 [5] - 行业需要实现从“规模扩张”转向“功能优先”、从“同质竞争”转向“特色制胜”、从“被动合规”转向“主动风控”三大根本性转变 [5]

文章核心观点 - 东吴证券作为一家中型券商，其核心战略是坚持特色化、差异化发展，而非简单模仿头部券商的规模扩张 [1] - 公司的发展战略是“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”，深度融入国家与区域战略，将资源禀赋转化为不可替代的专业价值 [1] - 面对“十五五”时期证券行业深化改革的关键机遇期，公司致力于在服务实体经济、做强功能、做大特色的基础上，建成实力与特色兼备的一流现代投资银行 [1][6] 公司战略定位与发展路径 - 公司战略导向为“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”，业务版图以苏州为核心根据地、长三角为主战场、北上深为战略高地 [1][2] - 公司不盲目追求“大而全”，坚定不移走特色化、差异化发展之路，将苏州（贡献全国约2%的GDP、6%的进出口总额）作为最坚实的根据地 [3] - 公司探索总结出指引发展的“五条治企方略”，涵盖战略导向、发展路径、业务方向、工作抓手和事业布局 [4] - 公司明确目标为推动核心业务进入第一方阵、优势业务争创领先，重点布局科技金融等业务，内在逻辑是在做强功能的基础上做大特色 [6] 公司经营业绩与规模 - 截至2025年三季度，公司总资产达2170亿元，净资产达428亿元，分别是“十三五”末的2倍和1.5倍 [2] - 自成立以来，公司总资产增长了7000倍，净资产增长了3500倍，营收增长了420倍，净利润增长了260倍，员工总数增长了66倍 [3] - “十四五”以来，公司核心竞争力持续增强，综合实力排名提升至行业前18位，稳居中型券商领先地位 [2] - 公司成立于1993年，2011年成为全国第18家、地级市中首家上市券商，在全国共设有30家分公司和130家营业部 [2] 业务特色与竞争优势 - 公司凭借对中小企业成长规律的深刻理解，提供全方位上市辅导服务，在北交所业务领域保持行业领先 [7] - 公司持续擦亮“服务中小微”的金字招牌，形成覆盖企业“初创-成长-成熟”全生命周期的陪伴式服务体系，成为服务“专精特新”企业上市的首选通道 [7][8] - 公司构建科创金融生态，成为新质生产力的“资本陪跑人”，推动“投资、投行、研究”一体化，为硬科技企业提供从早期融资到上市并购的全程陪伴 [7] - 公司将本土优势转化为专业壁垒，深度把握苏州及长三角产业脉络，在生物医药、高端制造等具体产业领域形成深厚积累，打造“最懂区域经济的券商”品牌 [9] - 公司深化根据地战略，做地方经济的“金融顾问”，围绕金融“五篇大文章”，将全牌照优势转化为向重点产业及薄弱环节提供综合金融解决方案 [7] 专业能力建设与创新 - 公司强化研究驱动，持续加强对新兴产业，特别是与区域经济紧密结合的产业研究，通过“研究+投行+投资”联动，提升价值发现能力 [7] - 公司坚定推进数字化转型，以自研的“东吴秀财GPT”大模型及行业首创的核心系统为支撑，探索以“数字化展业、智能化服务、生态化运营”为核心重构业务模式 [8] - 公司稳步推进组织架构优化，构建以客户为中心的服务体系，将协同作战能力培育为核心竞争力，落实“一个东吴”的大协同理念 [8][9] 风险管理与合规文化 - 公司构建“横向到边、纵向到底”的全面风险管理体系，坚持制度先行与科技赋能并重 [9] - 公司借助AI技术实现制度的动态管理，将风险防控要求转化为系统控制，通过大数据和人工智能研发信用风险管理系统、舆情监测系统等智能工具，实现对各类风险的“早发现、早预警、早处置” [9] - 公司坚持“合规创造价值”和“合规从管理层做起、全员合规”的理念，通过常态化宣导营造“人人合规、事事合规”的氛围 [10] - 公司建立健全覆盖各业务环节的风险防控责任制，将责任落实到岗、到人，并对违规行为严肃追责问责 [10] 行业发展趋势与公司应对 - 中国证监会主席围绕功能发挥、专业能力、差异化发展、合规风控和文化建设五方面提出新要求，为特色券商指明了实践路径 [2] - 落实中央与监管精神，行业需要实现三大根本转变：从“规模扩张”转向“功能优先”、从“同质竞争”转向“特色制胜”、从“被动合规”转向“主动风控” [5] - “十五五”规划建议将“加快建设金融强国”提升至国家战略高度，对金融机构明确提出“专注主业、完善治理、错位发展”的十二字方针 [4] - 公司认为金融服务实体经济是根本宗旨，坚决摒弃单纯追求规模扩张的粗放模式，将金融资源精准配置到服务国家战略与区域发展大局中 [6]

行业文化建设新阶段 - 科技成为重塑证券行业生态、筑牢专业根基的核心引擎[1] - 专业是证券公司安身立命之本和核心竞争力之所在[1] - 持续提升金融科技是证券公司适应国际化发展趋势、打造差异化发展的硬实力[1] - 运用数字化手段重构商业模式、提升客户服务质量是增强专业化发展的软实力[1] 公司战略与愿景 - 公司以建设规范化、市场化、科技化、国际化的现代证券控股集团为愿景[3] - 将科技赋能、文化聚力、协同提效作为关键工作抓手[3] - 坚定践行业务引领、科技赋能的发展理念[3] - 2023年正式发布《数字化转型暨业技融合战略》，以业技融合、一个东吴为指引[3] 数字化转型体系 - 全面建设形成指挥系统、战斗系统、支撑系统、数字底座的四层数字化转型体系[3] - 该体系贯通管理层战略决策、前线业务执行、中后台技术保障与创新孵化各环节[3] - 推动组织从管控型向平台赋能型演进，形成数据驱动、前后台联动的协同机制[3] - 整合各条线资源，让数字化渗透到业务流程与管理运营的每一个环节[4] 科技创新成果 - 2023年10月正式发布行业首个全面自主创新的核心交易系统A5，全面采用国产软硬件技术栈[6] - 2024年4月自研大模型东吴秀财GPT完成算法备案，成为国内证券行业首个自研并通过备案的大模型[6] - 2024年5月升级推出数字人IP小吴，通过智能生成高质量、高频的AI资讯短视频[6] - 2025年3月发布AI投顾东吴之声产品，为高净值客户提供个性化、精准的资产配置建议[6] - 2025年8月在自研秀财APP平台正式发布智能小水滴，提供便捷、高效、个性化服务[6] - 2025年9月启动全新机构交易品牌秀捷，推动机构经纪服务向智能化、精品化转型[6] 风险管理与合规 - 持续打造反洗钱系统、全面风险管理平台，精准对接监管要求[7] - 构建实时动态的合规与风险管理跟踪流程闭环，打造全景穿透式监测体系[7] - 实现高穿透的可视化风险管理分析、评估和监测，全方位支撑业务合规专业开展[7] 人才培养与组织建设 - 把数字化转型升格为价值追求-经营理念-行为规范三位一体[8] - 用规则＋考核＋激励闭环机制把科技创新从可选项变成必答题[8] - 组织开展AI赋能训练营、AI同业工坊等系列专题培训，系统化提升员工AI技术应用能力[8] - 2025年7-9月成功举办AI东吴·辩未来人工智能主题辩论赛，40支队伍、近200名选手参与[9] 行业认可与荣誉 - 2024年在中国证券业协会证券公司数字化能力成熟度评估中位列行业第8名[2] - A5核心交易系统入选国家级信创案例，获数据要素×大赛江苏省一等奖[10] - 多个项目荣获2024年度江苏省信息技术应用创新优秀解决方案和领先实践项目[10] - AI项目获Gartner金融服务创新奖亚太区亚军、2024中国证券业数字化转型新锐君鼎奖[10] 未来发展规划 - 持续做好金融五篇大文章，打造专业综合金融服务链条[11] - 坚持客户导向，深化数字化转型，优化财富管理服务体系[11] - 持续提升专业化投研水平，进一步增强投资交易能力[11] - 加快AI应用落地，赋能业务发展和管理提升[11] - 拓展海外业务布局，提升全球影响力[11]

核心观点 - 东吴证券通过构建一体化科创金融服务生态、产品创新及数字化转型，为科技型企业提供全生命周期金融服务，实现金融与科技创新的深度融合 [1][2][6] - 公司以"投行+研究+投资"一体化模式深度服务区域经济，聚焦苏州四大主导产业创新集群，形成专业化、特色化发展路径 [2][3] - 通过发行全国首批科创债、创新"股债联动"产品、打造北交所优势品牌等举措，累计发行科创类债券超200亿元，保荐北交所项目数量连续三年行业前三 [4][5] - 数字化转型成效显著，自主研发行业首个国产化核心交易系统及证券业首个备案大模型"东吴秀财GPT"，AI技术已应用于投研、投顾等业务场景 [6][7] 战略定位与区域协同 - 深度融入苏州区域经济，重点服务电子信息、装备制造、生物医药、先进材料四大产业创新集群，组建"百人团"提供定制化金融方案 [2] - 与苏州各县市(区)政府签订战略协议，联合设立科创基金及并购母基金，培育拟上市企业并推动产业整合 [3] - 通过"金鸡湖经济论坛"等高端产业活动提升科创企业市场可见度，研究所在创新药、高端制造等领域形成市场影响力 [2] 产品创新与市场实践 - 累计发行科技创新债券(含双创债)超200亿元，包括全国首批科创债12亿元及首单民营创投科创债"24金雨K1" [4] - 创新设计"债券+IPO"综合方案，成功保荐旭杰科技、龙腾光电登陆北交所/科创板，2022-2024年北交所保荐数量稳居行业前三 [5] - 2024年完成深交所主板首单过会并购案(华亚智能)及北交所首单境外重组案(佳合科技)，入选交易所示范案例 [5] 数字化转型 - 2023年发布行业首个全面国产化核心交易系统，2024年自研大模型"东吴秀财GPT"成为证券业首个通过备案的AI模型 [6] - AI应用覆盖投行智能报告处理、研究摘要生成及高净值客户AI投顾服务("东吴之声")，提升服务效率与精准度 [6] - 数字化转型战略以"业务引领、科技赋能"为导向，强化自主创新能力以匹配科技企业需求 [6][7]