科伦药业机构持股变动 - 中欧基金葛兰管理的中欧医疗健康混合基金在2025年四季度减持科伦药业186.7万股，并在2025年三季度已减持253.71万股 [1] - 葛兰自2024年中开始持续加仓，至2025年二季度末持股数量增至4259.95万股，持仓市值超过15亿元，但自2025年三季度起转为减持 [1] - 广发基金唐晓斌管理的广发多因子混合基金在2025年四季度减持科伦药业超1000万股，并已退出公司前十大流通股东之列 [1] - 工银瑞信基金赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗股票基金在2025年四季度加仓科伦药业200万股 [1] - 全国社保基金四一六组合在2025年四季度成为科伦药业新进第十大流通股东，持股数量为1394.45万股 [1] - 科伦药业股价自2025年9月初以来震荡下行，2026年以来有所反弹 [1] 其他上市公司机构持股动态 - 根据嘉泽新能披露的回购公告，2025年四季度，东方红基金周云管理的东方红新动力混合基金和全国社保基金四零四组合成为公司新进前十大流通股东 [1] - 根据南山铝业公告，2025年四季度，全国社保基金一一四组合加仓公司434.32万股 [1] - 截至2025年底，南山铝业前十大流通股东中有5只ETF，反映出指数基金影响力日增 [1] 机构调研动态与后市观点 - 近一个月来，机构调研超1万次，重点集中在汽车、半导体、通用设备、专用设备、计算机软件等行业 [1] - 多位知名基金经理近期现身上市公司调研，例如长安基金徐小勇调研京基智农，诺德基金罗世锋调研中力股份，信达澳亚基金冯明远调研宝武镁业 [1] - 融通基金刘安坤认为，市场呈现“短期活跃、长期向好”特征，短期有增量资金和AI、有色金属等强势板块支撑，中长期则有一系列稳经济政策及具备全球竞争力的中国企业出海布局提供信心 [1] - 景顺长城基金表示，春季行情或已开启，市场上涨受资金面及半导体、机器人、商业航天等产业主题催化，并看好AI产业主线，同时指出中国股市在全球范围内估值仍然偏低 [1]

基金经理周云的投资理念 - 周云是东方红资产管理公募权益投资一部总经理、基金经理，拥有16年证券从业经历和12年投资管理经历，现任东方红新动力混合基金、东方红京东大数据混合基金等多只产品的基金经理 [1] - 周云秉持"做造钟师，不做报时人"的理念，致力于成为长期主义者而非短期投机者，认为只有这样才能真正与时代脉搏共振 [1] - 周云的价值投资理念经历了从"形似"到"神至"的认知进化，早期以低估值为抓手做逆向投资，后来在原有框架中纳入动态评估企业竞争优势和市场周期规律两个新维度 [2][3] 投资策略与业绩表现 - 周云的投资策略可概括为"顺大势，逆小势"，顺产业变革之大势，逆市场情绪之小势 [4] - 2021年三季度周云前瞻性地指出"双碳"政策将使大部分周期行业进入供给收缩、盈利能力上升的阶段，并将此纳入投资视野 [4] - 周云管理的东方红新动力混合基金在2015年9月采用逆向投资策略，2016年跑赢业绩比较基准超九个百分点 [5][6] - 2024年初在市场恐慌抛售时发行的东方红智享三年持有混合基金，一年后累计单位净值攀升至1.1591元 [6] - 2015-2024年期间，东方红新动力有8年获得正收益，9年跑赢业绩比较基准；2016-2024年期间，东方红京东大数据有7年获得正收益，8年跑赢业绩比较基准 [7] - 周云任职以来东方红新动力和东方红京东大数据的回报率分别达到178.04%和197.06%，同期业绩比较基准涨幅仅19.36%和13.66% [7] 长期主义实践与风险控制 - 周云是全市场管理偏股型基金超9年的500余位基金经理中，年化收益率超10%的近两成之一 [7] - 截至一季度末，周云管理的东方红新动力和东方红京东大数据年化收益率分别达11.30%和12.07%，同期业绩比较基准分别为1.93%和1.39% [8] - 在周云管理期间，两只产品的最大回撤幅度均未超过27% [8] - 截至2024年末，周云个人持有旗下产品份额超150万份，属于基金经理持有100万份以上基金数量仅占7%的践行者之一 [8]