项目投资概况 - 九丰能源拟作为产业投资人与新疆庆华、河南丝路共同投资建设新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程，公司累计出资不超过34.55亿元，资金来源为自有或自筹 [1] - 项目总投资额为230.33亿元，九丰能源将持有二期工程项目50%的权益，对应可获得年产20亿立方米天然气 [1] - 项目建设周期不超过36个月，工程款项支付计划按30%、40%、30%的比例进行，投资方参照项目进度分期实缴 [1] 项目具体细节 - 二期工程位于新疆伊宁县伊东工业园区，分为A、B两个工艺不同的煤制气工程系列，每个系列均可年产20亿立方米天然气，并可生产焦油、中油、粗酚等副产品 [1] - 项目资金筹措计划为权益出资占总投资的30%（69.10亿元），剩余70%通过金融机构中长期项目贷款或其他模式融资，并考虑采用BOT/BOO外包模式以降低权益出资额 [1] - 项目预计年耗用原煤1179.60万吨，年用水量约2231.6万立方米，已获得取水许可，并可通过已建成的约43公里输气管线接入国家管网西气东输主干线 [3] 项目经济性与审批状态 - 项目已获得国家发改委核准批复，环评、安评、选址、用地、用水等审批手续齐全，目前正进行环境影响评价对比论证、安全审查等工作 [2] - 根据可行性研究报告，项目经济服务年限为15年，保守估计投资收益率可达11.74%，投资回收期约为7年 [3] - 由于属于合营经营，九丰能源将按权益法核算，按50%权益确认投资收益，并向项目委派专业团队以确保经营稳定和风险可控 [3] 行业背景与资源基础 - 2024年中国天然气进口量为1817亿立方米，同比增长9.9%，对外依存度达42.65%，凸显国内天然气供应缺口 [2] - 项目所在地伊宁县已探明煤炭资源储量74.2亿吨，具有埋藏浅、煤层厚、易开采、煤质好等特点，为煤制气项目提供了重要资源基础 [2] - 新疆庆华一期工程（年产13.75亿立方米）已成熟运营，生产长期满负荷，并积累了超过1000人的专业人才团队，为二期项目实施奠定基础 [2] 公司战略意义 - 项目实施将填补九丰能源权益气资源短板，构建“权益气+长约气+现货气”的多元化上游资源池 [3] - 权益气资源与海气长约将构成公司未来核心资源，有望显著提升资源成本优势并增强自主掌控力 [3]

项目投资概况 - 九丰能源拟与新疆庆华、河南丝路共同投资建设新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程，公司累计出资不超过34.55亿元，资金来源为自有或自筹 [1] - 项目总投资230.33亿元，九丰能源将持有二期工程项目50%的权益，对应可获得年产20亿方天然气 [1] - 项目位于新疆伊宁县伊东工业园区，分为A、B两个系列，工艺不同，均可年产20亿方天然气，并可生产焦油、中油、粗酚等副产品 [1] 项目融资与建设安排 - 项目计划权益出资占总投资的30%，即69.10亿元，剩余70%向金融机构申请中长期项目贷款或采用其他模式融资 [1] - 项目建设周期不超过36个月，计划按照30%、40%、30%的比例分期支付工程建设款项，投资方参照项目进度同步分期实缴 [1] - 项目将考虑部分系统模块采用"BOT/BOO外包"，以进一步降低权益出资额 [1] 项目审批与资源基础 - 项目已获得国家发改委核准批复，环评、安评、选址、用地、用水等审批手续齐全，目前正积极开展环境影响评价对比论证、安全条件审查等工作 [2] - 项目所在地伊宁县已探明煤炭资源储量74.2亿吨，具有埋藏浅、煤层厚、易开采、煤质好等特点，为煤制气项目奠定资源基础 [2] - 新疆庆华一期工程（年产13.75亿方）已成熟运营，生产长期满负荷，并拥有超过1000人的经验丰富的团队，为二期项目实施奠定重要基础 [2] 项目运营与经济效益 - 项目预计年耗用原煤1179.60万吨，年用水量约2231.6万立方米，已获得相关取水许可 [3] - 项目可通过已建成的长约43公里的输气管线将天然气输入国家管网西气东输主干线管网 [3] - 根据可行性研究报告，项目经济服务年限为15年，保守估计投资收益率可达到11.74%，投资回收期约7年 [3] 公司战略与财务管理 - 该项目属于合营经营，共同控制，不纳入公司合并财务报表范围，九丰能源将按照权益法进行核算，并按照50%的权益确认投资收益 [3] - 公司将向项目委派专业经营管理团队，并定期履行股东外部审计程序，以保障项目经营稳定和投资资金安全 [3] - 项目实施将填补公司权益气资源短板，构建"权益气+长约气+现货气"的多元化上游资源池，未来权益气资源与海气长约将构成公司核心资源，提升成本优势和自主掌控力 [3] 行业背景 - 受"富煤、缺油、少气"的能源国情影响，2024年中国天然气进口量为1817亿立方米，同比增长9.9%，对外依存度达42.65% [2]

项目投资 - 特变电工新疆准能化工有限公司煤制天然气项目总投资170亿元 占地197公顷 涵盖空分 煤气化 净化 甲烷化等主体装置[1] - 项目产能为20亿立方米/年煤制天然气 年转化原煤579.74万吨 同时生产煤焦油 中油 粗苯 硫酸铵等副产品[1] - 项目预计2026年年底建成 2027年全面投产达效 今年年底完成主要装置基础施工[1] 资源储备 - 公司在准东地区拥有煤炭储量超过120亿吨 煤炭核定产能7400万吨/年 具有低成本煤炭供应优势[1] - 准东煤田预测煤炭资源储量达3900亿吨 是中国最大的整装煤田[1] 行业动态 - 准东开发区煤化工产业快速发展 今年截至目前规划总投资达338亿元的山东能源兖矿新疆能化准东煤化一体化项目开工[1] - 国家能源准东年产20亿立方米煤制天然气项目及总投资190亿元的东方希望集团准东煤电化一体化项目相继开工[1]

发行概况 - 公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过800,000.00万元[5][11] - 本次发行旨在落实国务院和证监会相关文件要求，保障中小投资者知情权和利益[2] 财务影响测算 - 基于2024年扣非归母净利润393,842.81万元，对2025-2026年业绩进行三种情景测算：持平、增长10%、增长20%[5] - 在持平情景下，2025年基本每股收益为0.7962元/股，若可转债全部转股则降至0.7789元/股[8] - 在增长10%情景下，2025年基本每股收益为0.9060元/股，全部转股后稀释每股收益为0.8939元/股[8] - 在增长20%情景下，2025年基本每股收益为0.9883元/股，全部转股后稀释每股收益为1.0639元/股[9] 募集资金用途 - 募集资金将全部用于准东20亿Nm³/年煤制天然气项目，总投资额1,703,941.12万元[12] - 项目实施地点为新疆准东经济技术开发区将军庙产业园，实施主体为新疆准能化工有限公司[12] 业务协同性 - 煤制天然气项目是公司煤炭业务向高端化转型的重要举措，通过自有煤矿直接供应原材料[13] - 项目主产品为管道天然气和LNG，可根据市场效益灵活调整产品结构[15] - 副产品包括粗苯、硫酸铵等化工原材料，拥有广泛市场需求[15] 实施保障措施 - 公司已组建专业项目建设团队，拥有煤化工技术专家和高级工程师等人才储备[14] - 技术方案基于成熟工艺，结合公司煤炭资源特征设计，确保可靠性和低能耗[14] - 目标市场明确：管道天然气主要销往东部高价区域，LNG主要供应准东地区工程车辆[15] 回报保障机制 - 公司承诺通过提升经营效率、加强成本控制、优化资金使用来增强盈利能力[16] - 将严格执行募集资金管理制度，加快项目建设进度以实现预期收益[16] - 已制定2025-2027年股东回报规划，完善现金分红政策强化投资者回报[17] 相关主体承诺 - 公司董事、高级管理人员承诺勤勉履职，将薪酬与填补回报措施执行情况挂钩[18] - 第一大股东和实际控制人承诺依法承担填补回报责任，若违反将接受监管处罚[20]