证券代码：603113 证券简称：金能科技 公告编号：2025-098 金能科技股份有限公司 2025 年第三季度主要经营数据公告 | 主要产品 | 经营指标 | 单位 | 2025 | 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 变动比率 （%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 烯烃产品 | | 元/吨 | | 6,156.42 | 6,651.47 | -7.44 | | 炭黑产品 | 平均售价 | | | 5,658.91 | 7,115.07 | -20.47 | | 煤焦产品 | （不含税） | | | 1,319.12 | 1,937.99 | -31.93 | | 精化产品 | | | | 15,985.00 | 17,595.78 | -9.15 | （三） 主要原材料的价格变动情况 | 主要原材料 | 经营指标 | 单位 | 2025 | 年第三季度 | 2024 年第三季度 | 变动比率 （%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 煤炭 | 平均单价 | 元/吨 | 3 ...

产业发展战略转型 - 六盘水市作为成长型资源城市和产业转型升级示范区，跳出“挖煤卖煤”传统模式，以“富矿精开”为关键抓手推动资源价值最大化 [1][1] - 工业作为全市经济增长“第一动力”，对经济增长的贡献率达到52.8% [1] - 聚力打造“2151”产业集群，包括千亿级新型综合能源基地、千亿级西南煤化工集群，以及五个百亿级产业集群 [1] 煤炭产业升级 - 坚持立足煤、做强煤，原煤产量从“十三五”末的6290万吨增长至2024年突破8000万吨 [1] - 构建了“产洗运配销”体系并实现煤炭分级分质利用 [1] - 依托占全省88.7%的焦煤储量优势，建成焦化产能1080万吨/年 [1] 产业链延伸与多元化 - 打通粗苯、煤焦油、焦炉煤气3条精深加工路线，加快从“靠煤吃饭”向“靠煤兴业”转变 [1] - 形成能源和能源化工一业主导，金属材料、装备制造、建材等多业支撑的基础工业体系 [1] - 培育壮大的五个百亿级产业集群涵盖钢铁、铝及铝加工、能矿装备制造、特色农业、现代物流 [1]

日前，记者从新疆生产建设兵团第十三师淖毛湖农场经济发展办公室获悉，前三季度，团场经济运行稳 中有进。规上工业产值达73亿元，可比价增速达18.16%，1至9月平均增速22.58%，为师市经济高质量 发展提供强劲动力。 9月18日，记者走进位于淖毛湖经济技术开发区的新疆奥斯兰宇科技能源有限公司中控室，工作人员正 通过监控设备，熟练监控集散控制系统，厂区内各设备有条不紊运转。 "在前期生产过程中，我们发现了推焦、出焦刮板的一些问题，今年我们对发现的问题进行了技术改造 和升级，目前设备运行已达到预想效果，生产的产品兰炭、煤焦油质量在同行业名列前茅。"该公司生 产厂长李富江说。 据悉，今年1至8月，该公司16台碳化炉实现正常安全生产，并圆满完成碳化炉大修任务，完成产值5.4 亿元。 工业经济的迅猛增长，离不开淖毛湖农场的精准施策与有力推动。今年以来，淖毛湖农场聚焦经济高质 量发展第一要务，立足本地资源优势，大力发展循环经济，全面提高资源利用效率，通过抓企业、抓项 目、抓重点、抓监管等多项举措，为经济稳健运行保驾护航。 "淖毛湖农场将持续狠抓能力提升，在强化企业服务、项目推进、日常管理等方面下功夫，争取在第四 季度确保 ...

项目投资 - 特变电工新疆准能化工有限公司煤制天然气项目总投资170亿元 占地197公顷 涵盖空分 煤气化 净化 甲烷化等主体装置[1] - 项目产能为20亿立方米/年煤制天然气 年转化原煤579.74万吨 同时生产煤焦油 中油 粗苯 硫酸铵等副产品[1] - 项目预计2026年年底建成 2027年全面投产达效 今年年底完成主要装置基础施工[1] 资源储备 - 公司在准东地区拥有煤炭储量超过120亿吨 煤炭核定产能7400万吨/年 具有低成本煤炭供应优势[1] - 准东煤田预测煤炭资源储量达3900亿吨 是中国最大的整装煤田[1] 行业动态 - 准东开发区煤化工产业快速发展 今年截至目前规划总投资达338亿元的山东能源兖矿新疆能化准东煤化一体化项目开工[1] - 国家能源准东年产20亿立方米煤制天然气项目及总投资190亿元的东方希望集团准东煤电化一体化项目相继开工[1]

文章核心观点 - 吐鲁番市税务局通过精准施策和专项辅导 助力当地能源产业企业实现合规经营与高质量发展 [1] - 合规经营与政策红利成为企业安全 高效 绿色发展的核心资本 并转化为创新动力 [1][2] - 税务部门的服务举措帮助企业健全内控机制 防范风险 并为企业发展带来实际机遇 [2][3][4] 民爆服务行业 - 民用爆破是煤矿开采的基础支撑环节 为煤炭安全生产提供重要保障 [2] - 当地领先的民爆物品生产企业专注于现场混装炸药生产 直接服务于区域煤矿开采和重大基建项目 [2] - 近三年来公司累计减免税费超过2800万元 资金用于研发新型环保炸药和智能化爆破管理系统 [2] 煤炭开采行业 - 吐鲁番市煤炭资源丰富 是新疆重要的煤炭生产和加工基地 [2] - 在民爆服务的安全保障下 吐鲁番市煤炭开采业实现安全高效发展 [3] - 良好的纳税信用等级为煤炭开采企业在参与大型项目招投标时带来实实在在的发展机遇 [3] 焦化加工行业 - 依托丰富煤炭资源 吐鲁番市大力发展焦化产业 实现对煤炭资源的精深加工和价值提升 [4] - 当地焦化行业龙头企业主要从事焦炭 煤焦油 粗苯等产品的生产和销售 [4] - 税务部门的精准政策辅导帮助企业合规处理涉税难题 使企业能专注于降低能耗与污染排放 实现绿色升级 [4][5] 税务服务举措 - 税务部门开展"税法助安全"专项辅导 精准推送涉税政策 引导企业将政策红利转化为创新动力和安全保障 [2] - 针对煤炭行业经营特点 开展"税收政策进矿区"专项服务 利用税收大数据分析企业涉税风险 [3] - 积极拓展政策宣讲渠道 通过打造"风城税声大讲堂" 可视化答疑等创新举措 提供及时精准的政策解读 [4]

原料供给趋紧 - 唐山国义特种钢铁等4家企业共8座焦炉封停拆除 推动超500万吨焦炭产能退出市场[2] - 2024年中国焦炭产量约4.7亿吨 同比微降0.5% 副产煤焦油约2000万吨[2] - 环保政策趋严导致小型焦化企业关停 焦炭产量将进一步下降 煤焦油原料供给量持续受限[3] 产能与技术现状 - 煤焦油深加工总产能突破2600万吨 近五年年均增速约3% 产能利用率维持在75%-80%[4] - 常减压蒸馏为基础工艺 加氢技术在江苏山西等多地实现工业化应用 可生产高附加值芳烃产品[4] - 华东地区特种炭材料产能占全国超50% 华北西北具资源优势和产业基础 形成东引西进技术升级格局[4] 下游需求增长 - 炭黑产量约550万吨 其中70%用于轮胎制造 其余用于橡胶制品和油墨涂料等领域[5] - 针状焦需求量达120万吨 同比增长20%以上 作为锂电池负极材料关键原料迎爆发式增长[5] - 沥青基炭纤维用于航空航天及体育器材等高端领域 医药中间体市场需求稳步增长[5] 行业发展趋势 - 产业朝高端化绿色化智能化方向发展 需实现产品结构升级与高附加值化[6] - 绿色化要求节能减排与资源高效利用 智能化需借助工业互联网及人工智能技术优化生产管理[6] - 新能源航空航天5G通信等领域对高性能电子化学品及特种炭材料需求增加带来新机遇[5]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为"推荐"且维持该评级 [4] 核心观点 - 国际油价受俄乌冲突及美俄谈判影响反复震荡 预计2025年油价中枢维持在65-70美元/桶 [6][21] - 化工行业整体处于弱势 但存在结构性机会 重点推荐进口替代、纯内需和高股息方向 [6][7][8] - 草甘膦行业呈现底部特征 库存下降价格回升 有望进入景气周期 [7][8] - 关税不确定性影响出口 内循环需承担更多增长责任 看好化肥等内需刚性行业 [8] - 高股息资产在油价上涨背景下具备吸引力 推荐"三桶油"及细分领域龙头 [6][8] 产品价格表现 - 本周涨幅前五产品：环氧氯丙烷(华东 +10.00%)、硫磺(温哥华FOB +4.59%)、合成氨(江苏新沂 +4.35%)、苯酚(华东 +3.46%)、三氯乙烯(华东 +3.36%) [4][21] - 本周跌幅前五产品：尿素(波罗的海 -8.47%)、液氯(华东 -7.32%)、硫酸(杭州颜料化工厂 -6.10%)、2-氯-5-氯甲基吡啶(华东 -5.98%)、硝酸(安徽98% -5.71%) [5][21] 细分行业跟踪 - 国际油价：布伦特收66.99美元/桶(周涨2.27%) WTI收62.69美元/桶(周涨1.33%) 地缘局势支撑但供需面疲软 [24][25] - 丙烷市场：均价4667元/吨(周涨1.31%) 下游阶段性补货推动稳中上行 [29] - 动力煤：均价566元/吨(周跌0.18%) 需求疲软弱势运行 [30][31] - 聚烯烃：聚乙烯LLDPE均价7327元/吨(周跌0.12%) 聚丙烯粉料均价6839元/吨弱势僵持 [32][34][35] - 涤纶产业链：PTA市场震荡走弱 涤纶长丝POY均价6790元/吨偏弱调整 [36][37][38] - 化肥市场：尿素均价1696元/吨(周跌1.97%) 复合肥价格稳中趋弱 [39][40][41] - 聚氨酯：聚合MDI均价15000元/吨(周涨0.33%) TDI市场V型反转 [42][43][44][45] - 新能源材料：EVA均价11060元/吨(周涨2.1%) 受光伏需求强劲支撑 [48][49] - 纯碱市场：轻质纯碱均价1179元/吨(周跌0.25%) 重质纯碱均价1329元/吨持平 [50][51] - 钛白粉：硫酸法金红石型均价13293元/吨 生产商库存减少 [52][53][54] - 制冷剂：R134a报价51000-53000元/吨 R32报价60000-62000元/吨 维持强势运行 [55][56] 重点公司分析 - 万华化学：聚氨酯龙头但业绩承压 上半年营收909.01亿元(同比-6.35%) 归母净利61.23亿元(同比-25.10%) 持续布局新材料领域 [58] - 博源化工：纯碱价格低迷拖累业绩 上半年营收59.16亿元(同比-16.31%) 归母净利7.43亿元(同比-38.57%) 阿拉善项目二期预计2025年底试车 [59] - 凯美特气：上半年营收3.10亿元(同比+10.52%) 归母净利0.56亿元扭亏为盈 电子特气业务打开新空间 [60] 投资建议方向 - 草甘膦景气周期：推荐江山股份、兴发集团、扬农化工 [7][8] - 成长性个股：推荐瑞丰新材(润滑油添加剂)、宝丰能源(煤制烯烃) [8] - 内需刚性行业：推荐华鲁恒升、新洋丰、云天化、亚钾国际、中国心连心化肥、利民股份 [8] - 高股息资产：推荐中国石化、中国石油、中国海油及云天化、兴发集团、龙佰集团(股息率约5%) [6][8]

市场行情走势 - 基础化工指数周涨跌幅1.11% 跑输沪深300指数1.60个百分点 位列所有板块第11位 [1][2] - 子行业涨幅前五包括锦纶5.68% 橡胶助剂5.44% 钾肥4.65% 食品及饲料添加剂2.99% 氟化工2.99% [1][2] 化工品价格表现 - 周涨幅前五品种：NYMEX天然气11.11% 粗酚7.12% 烟酰胺5.78% 酚油5.16% 氢氟酸5.00% [3] - 周跌幅前五品种：液氯-75.00% 钠-6.78% 煤焦油-4.17% 蒽油-4.11% 碳酸锂（工业级）-4.09% [3] 行业财务表现 - 2025年上半年基础化工行业营业收入11238.25亿元 同比增长3.03% 归母净利润697.24亿元 同比增长4.43% [4] - 2025年第二季度营业收入5870.98亿元 同比增长0.80% 环比增长9.38% 归母净利润357.17亿元 同比下降2.66% 环比增长5.03% [4] 细分领域业绩亮点 - 制冷剂企业表现突出：巨化股份归母净利润同比增长145.84% 三美股份归母净利润同比增长159.22% 永和股份归母净利润同比增长140.82% [6][7] - 农化企业高速增长：亚钾国际归母净利润同比增长216.64% 利尔化学归母净利润同比增长191.21% 长青股份归母净利润同比增长117.75% [7] 政策与产业机遇 - 国务院发布"人工智能+"行动意见 目标2027年人工智能与重点领域融合度超70% 2030年普及率超90% [8] - AI应用推动特种工程塑料 电子化学品等新材料产业发展机遇 [8] 投资主线 - 重点关注制冷剂 化纤 优质标的 轮胎 农化 成长型六大主线 [9] - 制冷剂板块关注金石资源 巨化股份 三美股份 永和股份 [9] - 农化板块关注亚钾国际 盐湖股份 兴发集团 云天化 扬农化工 [9]

公司财务表现 - 营业收入157.48亿元，同比下降8.70%，主要因天然气国际业务销售量下降、煤化工产品销售量及价格下降、煤炭销售价格大幅下降所致 [3][37] - 归属于上市公司股东的净利润8.53亿元，同比下降40.67% [3] - 经营活动产生的现金流量净额28.23亿元，同比增长7.59%，主要因天然气国际业务量下降导致购买天然气货款支付的现金减少及收到上年煤炭销售货款 [3][37] - 加权平均净资产收益率3.12%，较上年同期减少1.66个百分点 [3] 业务板块运营 - 天然气板块实现LNG产量34,459.59万方（24.61万吨），同比下降5.95%；销量152,232.96万方（105.88万吨），同比下降30.12%，其中进口LNG业务因价格倒挂主动缩减规模 [20][21][22] - 煤炭板块原煤产量2,686.94万吨，同比增长175.11%；煤炭销售总量2,764.44万吨，同比增长75.97%，其中原煤销量增长84.90% [22] - 煤化工板块甲醇产量56.38万吨，同比下降2.52%；煤基油品产量31.63万吨，同比增长7.78%；乙二醇产量4.05万吨，同比下降13.57%；二甲基二硫醚产量6,283.73吨，同比增长0.83% [23][24][26] 行业环境分析 - 国内天然气产量1,308亿立方米，同比增长5.8%；进口量5,955万吨，同比下降7.8%；表观消费量2,119.7亿立方米，同比下降0.9% [12] - 国内原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%；进口煤炭2.2亿吨，同比减少11.13%；秦皇岛港5,500大卡动力煤现货均价685.23元/吨，同比下降22.14% [13] - 现代煤化工产业向高端化、多元化、低碳化转型，甲醇产能达10,720.5万吨，产量4,849.5万吨，同比增长12.74% [15][16] 重点项目进展 - 马朗煤矿已取得国家发改委核准批复、采矿许可证及初步设计批复，预计年产能1,000万吨 [27][28] - 哈萨克斯坦斋桑油气项目启动S-312井钻井工作，深度达1,660米，并推进原油进口手续办理 [28] - 江苏南通港吕四港区LNG接收站项目完成岸线调整审批，海域使用论证等报告待评审 [29] - 淖柳公路扩能改造项目完成45公里沥青铺设，预计9月底完工 [30] 核心竞争力 - 资源禀赋优势：拥有哈密地区低成本煤炭资源及哈萨克斯坦油气资源，煤炭开采成本低、安全程度高 [31][32][34] - 全产业链布局：覆盖上游资源勘探、中游加工转换及物流运输、下游终端销售网络 [36] - 技术创新能力：荒煤气制乙二醇技术年减排二氧化碳60万吨，硫化工项目采用国内首创甲硫醇硫化法 [32][33] - 氢能与CCUS布局：淖毛湖地区风光资源丰富，绿电制氢成本优势显著；CCUS项目源汇匹配佳，捕集成本低且驱油效益显著 [36][37]

增资背景与协议依据 - 公司依据2010年10月与陕西古海、陕西宝明签订的合作协议，约定在新疆宝明取得采矿许可证后，以矿权评估价值为基础进行配比增资 [2] - 新疆宝明已取得吴家湾矿区（面积10.92平方公里，资源储量7.41亿吨）和木塔寺矿区（面积7.26平方公里，资源储量2.11亿吨）的采矿许可证 [3][9] - 北京天健兴业资产评估公司对两矿区油页岩资源价值评估为人民币202,920万元（折现现金流量法） [3][8] 增资方案与财务安排 - 公司以债转股方式增资，未新增现金投入，将30.41亿元债权转为股权（其中619.59万元计入注册资本，30.35亿元计入资本公积） [4][8] - 增资前公司对新疆宝明债权余额76.34亿元（截至2025年6月30日），增资后剩余债权余额45.93亿元，已计提坏账准备15.69亿元 [1][8] - 增资后新疆宝明注册资本由1.57亿元增至1.63亿元，公司持股比例由60.5%提升至62%，收益权比例维持62%不变 [5][8] 标的公司经营状况 - 新疆宝明2024年总资产25.55亿元，净资产-54.02亿元，净利润亏损9.19亿元（经审计） [6] - 2025年1-6月营业收入133.06万元，净利润亏损3.25亿元（未经审计），目前因用地许可问题处于临时停产状态 [6][11] - 公司正推动引入战略投资者解决资金问题，但具体进展存在不确定性 [12] 资源开发价值与挑战 - 两矿区油页岩资源总量达9.52亿吨，评估价值20.29亿元，但开发周期长且需先期资金投入 [8][9][12] - 矿区开发存在地质条件波动、用地许可获取、环保治理等不确定性因素 [10][11] - 公司已累计完成石长沟矿区18,586.83亩草原生态修复并通过政府验收 [10]