本周市场情况 一级市场： 在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模20亿美元，由亚洲基础设施投资银行发行。当周最高美元债发行票息 6.9 %，由正定 县国有资产控股运营集团有限公司发行。 二级速览： 本周，中资美元债收益率全线上行。截至北京时间9月5日18时，Markit iBoxx 中资美元债综合指数上涨0.18%，报248.3；投资级美元债指数周 度上涨0.19%，报240.64；高收益美元债指数周度上涨0.07%，报244.64。当周，地产美元债指数周度上涨0.13%，报186.03；城投美元债指数 周度上涨0.08%，报151.34；金融美元债指数周度上涨0.1%，报288.27。 基准利差： 据新华财经统计，本周（2025年9月1日至5日）共发行22笔中资离岸债券，其中包括3笔离岸人民币债券、11笔美元债券和8笔港币债券，发行 规模分别为30亿人民币、41.5亿美元和54.75亿港币。本周发行方式为直接发行的债券共18只，担保发行的债券共4只。 在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为20亿元人民币，由中国建设银行股份有限公司伦敦分行发行。当周人民币债 券发行最高票息2.9 ...

中资离岸债券价格表现 - 阳光城集团多只美元债券现价均报0 10 其中SUNSHI 8 25% 11/25/23单日跌幅达80 20% [4] - 正荣地产集团债券价格普遍低于1 0 其中ZHPRHK 8 35% 3/10/24报0 63 ZHPRHK PERP报0 54 [2][4] - 力高地产集团债券价格集中在0 65-0 75区间 REDPRO 13% 5/27/23报0 75为系列最高 [4] 企业主体风险分化 - 房地产企业债券价格显著承压 涉及正荣地产 阳光城 融信中国 力高地产等多家房企 [2][4] - 非房地产企业表现相对稳健 微创医疗债券MSCNTF 5 75% 12/19/28报123 46 药明康德债券WUXAPP 0% 10/19/25报138 30 [2] 债券价格极端波动 - 阳光城集团SUNSHI 8 25% 11/25/23出现单日80 20%的暴跌 反映市场对特定发行人的极端风险定价 [4] - 同一发行人不同期限债券价格呈现高度关联性 如阳光城三只债券均报0 10 力高地产多只债券集中在0 65 [4]