公司信用评级 - 联合资信维持哈尔滨九洲集团主体长期信用等级为AA-，维持"九洲转2"信用等级为AA-，评级展望为稳定[1] - 公司主营业务为智能装备制造、新能源和综合智慧能源业务，按照行业分类标准划分为一般工商行业[14] - 公司指示评级结果由上次评级的aa-调整为a+，但考虑到未来流动性、偿债能力等因素进行预测或压力测试的结果较为理想，公司个体信用等级仍为aa-[12] 经营情况 - 2024年公司营业总收入14.81亿元，同比增长24.62%，主要系发电量增加及智能配电网业务收入增长所致[18] - 公司可再生能源装机容量704.60MW，较上年底增加100.00MW，权益装机容量合计834.75MW[5] - 电气及相关设备业务收入较上年提升40.72%，产量较上年显著提升64.00%[5] - 2024年公司计提资产减值损失4.57亿元，信用减值损失0.88亿元，利润总额亏损4.97亿元[6] 财务数据 - 截至2024年底公司资产总额71.36亿元，所有者权益24.47亿元，资产负债率65.72%[13] - 应收账款账面价值12.89亿元，占资产总额18.07%，应收国补近10亿元[6] - 受限资产规模34.59亿元，占资产总额49.35%[6] - 经营活动现金流净额1.26亿元，较上年6.33亿元大幅下降[13] - 全部债务40.52亿元，短期债务8.48亿元，短期债务占比提升至20.93%[13] 行业分析 - 2024年中国清洁能源投资金额及占比均快速提高，清洁能源装机规模首次超过火电装机规模[15] - 电力行业将在科技创新推动下着力保障安全稳定供应、建立健全市场化电价体系及加快推动新型电力系统建设[15] - 2025年电力、电气设备制造行业景气度仍将持续，展望为稳定[16] 债券情况 - "九洲转2"发行规模5.00亿元，截至2025年5月底债券余额1.73亿元，到期兑付日2026年12月21日[14] - 截至2025年3月底，"九洲转2"募集资金已累计使用4.66亿元[14] - 公司经营活动现金流净额及现金类资产对存续债券有较强保障能力[15]

转股价格调整依据 - 公司于2020年12月21日发行500万张可转换公司债券（九洲转2，债券代码123089）[1] - 转股价格调整依据《募集说明书》及证监会规定，适用于派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况[1] - 调整公式包括派送股票股利或转增股本（P1=P0/(1+n)）、增发新股或配股（P1=(P0+A*k)/(1+k)）、派送现金股利（P1=P0-D）等[1] 转股价格调整原因及结果 - 2024年度利润分配方案获股东大会通过，股权登记日为2025年6月27日，除权除息日为2025年6月30日[2] - 以剔除回购股份后的609,618,566股为基数，每10股派发现金红利0.593337元（含税），不送红股或转增股本[2] - 按总股本折算每10股现金分红金额为0.591132元（保留六位小数）[3] 转股价格调整计算及生效 - 除权除息参考价计算公式为股权登记日收盘价减去每股现金分红0.0591132元[4] - 转股价格调整公式P1=P0－D=5.50-0.0591132≈5.44元/股[4] - 调整后转股价格为5.44元/股，自2025年6月30日起生效[4]

转债市场表现 - 中证转债指数高开0 02% [1] - 九洲转2上涨3 7% [1] - 华懋转债上涨近3% [1] - 游族转债和东时转债涨幅均超过1% [1] - 亿田转债和景23转债跌幅均超过1% [1]

转债市场表现 - 中证转债指数低开0 02% [1] - 杭氧转债上涨3 4% [1] - 天阳转债上涨2 8% [1] - 九洲转2和华翔转债涨幅超过1% [1] - 奥飞转债下跌超过1% [1] - 李子转债和阳谷转债下跌接近1% [1]

转债市场表现 - 中证转债指数开盘下跌0 01% [1] - 九洲转2上涨3 45% 精达转债上涨2 15% 福蓉转债上涨1 22% [1] - 宏昌转债下跌6 33% 节能转债下跌2 40% [1]

转债市场表现 - 中证转债指数低开0 01% [1] - 九洲转2上涨超过3% [1] - 精达转债上涨超过2% [1] - 宏昌转债下跌超过6% [1] - 节能转债下跌超过2% [1]

转债市场表现 - 中证转债指数基本平开 [1] - 九洲转2涨幅超过3% [1] - 润达转债涨幅超过2% [1] - 恒辉转债跌幅超过1% [1] - 亿田转债和欧通转债跌幅接近1% [1]

公司董事会决议 - 哈尔滨九洲集团股份有限公司于2025年5月22日召开2025年第一次临时董事会，会议应参与表决董事9名，实际参与表决9名，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 会议审议通过《关于暂不提前赎回"九洲转2"的议案》，表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权 [2] 可转债赎回条款触发情况 - 2025年4月25日至5月22日期间，公司股票在连续30个交易日中有15个交易日收盘价高于"九洲转2"当期转股价格的130%，已触发有条件赎回条款 [1] - 根据《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，公司有权决定是否赎回未转股可转债 [1] 赎回权利行使决策 - 公司综合考虑股价表现及可转债转股情况后，决定暂不行使"九洲转2"的提前赎回权利 [2] - 未来三个月内（2025年5月23日至8月22日），若再次触发赎回条款，公司将重新召开董事会审议是否行使赎回权利 [2]

可转换公司债券基本情况 - 公司于2020年12月21日发行500万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额5.00亿元[1] - 债券简称"九洲转2"，债券代码123089，于2021年1月8日起在深交所挂牌交易[2] - 转股期限自2021年6月25日起至2026年12月20日止[2] - 初始转股价格为8.00元/股，后因分红派息及资本公积转增股本调整为5.50元/股[2] 有条件赎回条款触发情况 - 赎回条款规定：在转股期内，若公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价的130%，或未转股余额不足3,000万元时，公司有权赎回[3][4] - 2025年4月25日至5月22日期间，公司股票已满足15个交易日收盘价高于转股价130%的条件，触发赎回条款[4] 公司赎回决策 - 公司董事会于2025年5月22日决定本次不行使"九洲转2"的提前赎回权利[4] - 未来三个月内（2025年5月23日至8月22日）若再次触发赎回条款，公司仍不行使赎回权利[4] - 2025年8月22日后若再次触发条款，将重新召开董事会审议是否赎回[4] 相关人员交易情况 - 公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及董监高在赎回条件满足前6个月内未交易"九洲转2"[5]

转债市场表现 - 中证转债指数开盘上涨0 02% [1] - 红墙转债上涨2 30% [1] - 北港转债上涨2 17% [1] - 高测转债上涨1 15% [1] - 九洲转2下跌0 94% [1] - 科蓝转债下跌0 93% [1]