公司可转债转股价格修正触发条件 - 2025年8月12日至9月3日期间 公司股票收盘价连续15个交易日低于当期转股价格5 21元/股的90% 即4 69元/股 触发转股价格向下修正条款 [2] 董事会决议及程序安排 - 公司第三届董事会第三十三次会议审议通过向下修正"晶科转债"转股价格的议案 旨在优化资本结构并保护投资者权益 [3][9] - 修正后转股价格需不低于股东大会召开前20个交易日股票交易均价与前一交易日均价较高者 且不得低于最近一期审计每股净资产和股票面值 [8][9] - 股东大会将于2025年9月23日以现场及网络投票方式表决 该议案需经出席股东所持表决权三分之二以上通过 且持有可转债股东需回避表决 [4][12][17] 可转债基本发行信息 - 公司于2021年4月23日公开发行30亿元可转换公司债券 期限6年 票面利率首年0 3% 第六年2% [5] - 债券于2021年5月31日上市交易 转股期为2021年10月29日至2027年4月22日 初始转股价格为6 75元/股 [5] 历史转股价格调整记录 - 转股价格经历多次调整：2021年因修正条款降至5 48元/股 2021年中期权益分派后降至5 46元/股 2021年度权益分派后降至5 45元/股 [6] - 2023年因非公开发行股票调整至5 26元/股 2022年度权益分派后降至5 25元/股 2023年度权益分派后降至5 24元/股 2024年度权益分派后降至当前5 21元/股 [6] 股东大会相关安排 - 股权登记日为2025年9月22日收盘后 现场会议地点为上海市闵行区晶科中心 网络投票通过上海证券交易所系统进行 [12][24] - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台参与表决 首次使用需完成身份认证 重复表决以第一次投票结果为准 [18][19]

公司可转债基本情况 - 晶科科技于2021年4月23日公开发行30亿元可转换公司债券 发行总额为3000万张 每张面值100元 期限6年 票面利率第一年0.30% 第二年0.50% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年1.80% 第六年2.00% [1] - 可转债简称"晶科转债" 债券代码"113048" 转股起始日期为2021年10月29日 [1] - 初始转股价格为6.75元/股 经过多次调整后 当前转股价格为5.21元/股 调整原因包括权益分派和非公开发行股票等 [1] 转股价格修正条款 - 转股价格向下修正条款规定：公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价格的90%时 董事会有权提出修正方案 [3] - 修正方案需经股东大会表决 且须出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 持有可转债的股东需回避表决 [3] - 修正后的转股价格不得低于股东大会召开日前20个交易日股票交易均价和前一交易日均价的较高者 且不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值 [3][5] 本次修正触发条件及决策 - 2025年8月12日至9月3日期间 公司股票有15个交易日收盘价低于当期转股价格5.21元/股的90% 即4.69元/股 触发向下修正条款 [3][4] - 公司于2025年9月3日召开第三届董事会第三十三次会议 审议通过向下修正转股价格的议案 [3][5] - 修正目的基于公司市值管理目标 优化资本结构 提振公司价值与市值 促进长期稳定发展 保护投资者权益 [5] 后续程序及授权 - 本次修正事项尚需提交股东大会审议 且需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [3][5] - 董事会提请股东大会授权办理相关事宜 包括确定修正后转股价格、生效日期等 授权有效期自股东大会通过至相关工作完成 [5]

股东大会基本信息 - 股东大会将于2025年9月23日14点30分在上海市闵行区申长路1466弄1号晶科中心召开 [1] - 采用现场投票与上海证券交易所网络投票系统相结合的表决方式 网络投票时间为2025年9月23日9:15-15:00 [1] 审议议案内容 - 审议关于增加注册资本、取消监事会暨修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案 [2] - 审议关于董事会提议向下修正"晶科转债"转股价格的议案 持有"晶科转债"的股东需回避表决 [2] 投票与登记安排 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台(vote.sseinfo.com)参与网络投票 首次使用需完成股东身份认证 [3] - 股权登记日为2025年9月16日 A股股东登记代码为601778 [4] - 现场登记时间为2025年9月22日9:00-16:00 地点为晶科中心 需携带授权委托书及身份证明文件 [4][5] 会议参与对象 - 股权登记日收市后登记在册的A股股东有权出席 股份类别为601778晶科科技 [4] - 公司董事、监事、高级管理人员及聘请律师将出席会议 [3]

海联讯吸收合并杭汽轮交易 - 杭州海联讯科技股份有限公司拟通过向杭州汽轮动力集团股份有限公司全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并杭汽轮 [1] - 深圳证券交易所上市审核中心拟于近期审核该交易事项 具体会议时间待确定后另行公告 [1] - 交易尚需深圳证券交易所审核通过并获得中国证券监督管理委员会同意注册的决定后方可实施 [1] 可转债下修及减持动态 - 晶科转债提议下修 武进转债公告不下修 [2] - 聚合顺股东拟减持不超过3%公司股份 彤程新材股东拟减持不超过2.17%公司股份 翔丰华股东拟减持不超过2%公司股份 [2] - 雪榕转债和强联转债触发强制赎回 [2] 可转债强赎明细数据 - 东材转债现价142.667元 强赎价100.805元 最后交易日2025-09-02 剩余规模0.056亿元 转股价值144.49元 [5] - 明电转债现价149.750元 强赎价101.830元 最后交易日2025-09-02 剩余规模0.030亿元 转股价值151.27元 [5] - 信测转债现价139.750元 强赎价100.420元 最后交易日2025-09-02 剩余规模0.100亿元 转股价值141.60元 [5] - 华宏转债现价136.880元 强赎价100.790元 最后交易日2025-09-11 剩余规模1.169亿元 转股价值136.89元 [5] - 大元转债现价238.575元 强赎价100.784元 最后交易日2025-09-11 剩余规模2.676亿元 转股价值242.35元 [5] - 药石转债现价130.560元 强赎价100.620元 最后交易日2025-09-12 剩余规模3.750亿元 转股价值130.85元 [5] - 西子转债现价118.000元 强赎价101.120元 最后交易日2025-09-16 剩余规模5.792亿元 转股价值118.29元 [5] - 强联转债现价160.802元 强赎价100.990元 最后交易日2025-09-25 剩余规模6.263亿元 转股价值161.15元 [5] - 雪榕转债现价150.250元 强赎价100.930元 最后交易日2025-10-09 剩余规模1.486亿元 转股价值147.56元 [5] 特殊可转债情况 - Z装转2现价89.726元 最后交易日2025-09-03 最后转股日2025-09-18 剩余规模6.455亿元 转股价值90.24元 [7] - 永和转债现价146.058元 转股价值146.19元 剩余规模3.624亿元 最后交易日待公告 [5] - 华友转债现价137.745元 转股价值137.96元 剩余规模40.759亿元 最后交易日待公告 [5] - 宏辉转债现价152.253元 转股价值152.65元 剩余规模1.008亿元 最后交易日待公告 [5]

公司股价表现 - 2025年8月12日至2025年9月3日期间 公司股票十五个交易日收盘价低于当期转股价格5.21元/股的90%即4.69元/股 [1] 可转债条款触发 - 公司股价表现触发晶科转债转股价格的向下修正条款 [1] - 公司第三届董事会第三十三次会议审议通过向下修正晶科转债转股价格的提议 [1] 后续程序安排 - 向下修正转股价格事项尚需提交公司股东大会审议 [1]

核心观点 - 8月转债市场在权益市场上行背景下延续涨势但月末出现明显调整 转债指数月内振幅放大 策略组合收益率达5.70% 超越中证转债指数和等权指数表现[3][6] - 基于"潜在收益率"构建的隐含3个月收益率指标显示市场短期调整风险较大 8月22日该指标达-6.21% 为上涨以来首次低于-5%阈值 预示收益兑现空间已充分释放[3][19] - 9月转债投资需降低收益预期 重视自下而上择券 关注大/中市值风格倾斜 新券发行放缓推高估值 高估值状态需时间消化[3][33] 8月市场表现 - 权益市场加速上行 上证指数站上3800点创近10年新高 双创指数成为最强BETA方向 两市日成交突破3万亿元[6] - 转债指数趋势上行但月末调整 受银行板块走弱 强赎数量增加及"哑铃"风格走弱影响 振幅明显放大[6] - 商品价格波动减弱 30年国债期货8月下跌2.16% 长端利率回归至4月关税冲击前水平[6] - 转债策略组合8月收益5.70% 超越中证转债指数4.13%和等权指数4.85% 子策略中大盘红利标的和1-2年高YTM策略贡献稳定收益 主动择券策略为主要超额来源[7] 市场挑战与指标验证 - 微盘风格出现不利边际变化 北证50和微盘股指数相对中证1000超额收益明显走弱 IM远月合约贴水从7月初至8月中下旬呈现收敛趋势[17] - 隐含3个月收益率指标在8月22日达-6.21% 首次低于-5%阈值 表明短期收益兑现空间充分释放 调整风险较大 8月末该指标仍低于-5% 短期调整风险持续[19] - 转债市场存量结构仍呈"哑铃"特征 双创板块尤其是科创板个券发行占比提升 新券隐波接近或超过22-23年高位水平 上市6个月内余额加权隐含波动率处于高位[24][28] 策略调整与配置建议 - 被动策略难以应对当前配置需求 自下而上择券成为工作重点 需重视对大/中市值风格的倾斜[33] - 月度策略组合调整为三部分：短期高赔率择券（非必选） 低价增强策略（结合高YTM和高波低价） 主动择券（占比提升）[35] - 双资产风险平价模型支持对转债维持中高配置比例 转债属"牛长熊短"资产 高估值状态需时间逐步消化 参考2021年经验 估值释放需较长时间[27][31] 个券关注建议 - 短期高赔率择券关注浦发转债（代码110059） 价格112.449元 转股溢价率4.28% 余额349.45亿元 剩余期限0.16年 具促转股诉求及债底支撑[36][39] - 低价增强策略关注嘉元转债（118000） 晶科转债（113048） 东南转债（127103） 芳源转债（118020） 重点考察正股弹性及条款机会[37][39] - 主动择券关注首华转债（123128） 闻泰转债（110081） 道通转债（118013） 合顺转债（111020） 新化转债（113663） 洋丰转债（127031） 华锐转债（118009） 侧重景气方向且规避强赎扰动[38][39]

公司可转债转股价格调整决策 - 晶科转债于2025年8月11日触发转股价格向下修正条款 [2] - 公司董事会决议本次不向下修正转股价格 [2] - 下一次触发条件期间从2025年8月12日重新计算 [2] 后续调整机制安排 - 若再次触发条款 董事会将重新召开会议决定是否行使向下修正权利 [2]

北交所新股发行频率变化 - 北交所新股发行频率从一个月一次提升至一周两次 具体案例为能之光将于8月13日申购[1] 可转债动态 强赎相关 - 开能转债和奇正转债触发强赎条款 最后交易日分别为2025-08-12和2025-08-12[1][4] - 联诚转债最后交易日为2025-08-12 现价154.027元 转股价值154.70元 剩余规模0.46亿元[1][4] - 合兴转债最后交易日为2025-08-12 现价110.452元 赎回价110元 转股价值110.97元 剩余规模2.487亿元[6] 下修相关 - 金能转债公告下修到底 最后转股日为2025-08-12[1][4] - 晶科转债公告不下修 最后转股日为2025-08-12[1][4] 其他转债数据 - 晶瑞转债现价291.2元 赎回价111元 最后交易日2025-08-25 转股价值284.17元 剩余规模0.522亿元[6] - 豪鹏转债现价140.9元 剩余规模7.153亿元 占正股流通市值比达15.98%[4] - 东材转债现价143.123元 转股价值143.28元 剩余规模8.926亿元 占正股流通市值比5.77%[4] 股东减持计划 - 重庆银行股东重庆水投集团拟减持不超过1.5%股份[1] - 泰福泵业股东拟合计减持不超过1.63%股份[1] 转债市场概况 - 现存转债中 博汇转债转股价值最高达170.38元 现价169.841元 剩余规模1.758亿元[4] - 应急转债转股价值132.01元低于现价135.404元 存在溢价[4] - 白电转债现价129.428元 转股价值130.14元 剩余规模1.943亿元[4]

公司减持公告 - 百洋医药控股股东拟减持不超过3%公司股份 [1] - 天创时尚股东拟减持不超过1%公司股份 [1] 可转债动态 - 塞力转债公告不强赎 [1] - 应急转债公告强赎 [1] - 火星转债 万青转债 冀东转债 兴瑞转债 晶科转债公告不下修转股价 [1] - 利柏转债即将上市 [1] 新股申购 - 鼎佳精密开放北交所新股申购 [1]

可转债发行与上市概况 - 公司于2021年4月23日公开发行30亿元可转债（晶科转债），每张面值100元，期限6年，票面利率逐年递增（第一年0.30%至第六年2.00%）[3] - 晶科转债于2021年5月31日在上海证券交易所上市交易，债券代码113048[4] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为6.75元/股，当前转股价格下调至5.24元/股，主要因以下调整： - 2021年6月21日向下修正至5.48元/股[5] - 2021年10月27日因半年度权益分派调整至5.46元/股[5] - 2022年7月15日因年度权益分派调整至5.45元/股[6] - 2023年3月1日因非公开发行股票调整至5.26元/股[6] - 2023年7月5日因年度权益分派调整至5.25元/股[6] - 2024年6月14日因年度权益分派调整至5.24元/股[7] 转股及回售情况 - 截至2025年6月30日累计转股704,171,000元，转股数量128,970,821股，占转股前总股本4.66%[2][8] - 本季度（2025年4-6月）转股金额10,000元，转股数量1,903股[2][8] - 未转股余额2,295,815,000元，占发行总量76.53%[2][8] - 累计触发回售条款的可转债140张，回售金额14,041.60元（含税及利息），已全部注销[7] 转股期限与条款 - 转股期自2021年10月29日至2027年4月22日[5] - 回售条款触发后已执行部分回售操作[7]