公司股价与估值 - 7月16日收盘价16.18元 上涨3.45% 滚动市盈率66.60倍 创141天新低 总市值26.30亿元 [1] - 股东户数17040户 较上次减少590户 户均持股市值35.28万元 户均持股2.76万股 [1] 行业对比 - 医疗器械行业市盈率平均51.87倍 中值37.48倍 公司排名第93位 [1] - 公司PE(TTM)66.60倍 高于九安医疗(10.85倍)和英科医疗(12.09倍) 低于安图生物(19.04倍) [2] - 行业市净率平均4.50倍 中值2.53倍 公司市净率1.75倍 [1][2] 主营业务与业绩 - 主营业务为体外诊断试剂、仪器及服务收入 参与多项健康公益活动并获"社会公益奖" [1] - 2025年一季度营收7489.31万元 同比-19.53% 净利润47.17万元 同比+110.51% 毛利率63.66% [1] 同业估值对比 - 行业总市值平均108.06亿元 中值52.67亿元 公司总市值26.30亿元 [1][2] - 同业中九安医疗总市值183.07亿元最高 康德莱35.03亿元最低 [2]

股价表现与估值 - 7月9日收盘价15.24元，上涨1.67%，总市值24.77亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)62.73倍，创75天新低，静态PE71.73倍，市净率1.64倍 [1][2] - 行业平均PE51.36倍(动态)/48.89倍(静态)，行业中值PE37.22倍/38.15倍 [1][2] 行业地位对比 - 在医疗器械行业PE排名第92位，低于行业平均但高于行业中值 [1] - 总市值24.77亿元，显著低于行业平均106.66亿元和中值51.36亿元 [1][2] - 可比公司中PE最高(62.73倍)，九安医疗(10.25倍)、英科医疗(10.95倍)等头部企业PE均低于20倍 [2] 股东结构变化 - 截至2025Q1股东户数17,040户，较上期减少590户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营自主品牌体外诊断产品研发生产销售 [1] - 主要产品包括体外诊断试剂、仪器及服务收入 [1] 社会责任表现 - 持续参与妇女健康公益活动，获中国癌症基金会"社会公益奖"等多项荣誉 [1] 最新财务数据 - 2025Q1营收7489.31万元，同比下滑19.53% [1] - 净利润47.17万元，同比大幅增长110.51% [1] - 销售毛利率保持63.66%的高水平 [1]

公司评级与财务状况 - 主体信用等级从BBB-下调至BB+，评级展望稳定[4] - 2024年归属于母公司股东的净利润为-2.09亿元，亏损幅度扩大[4] - 总资产从2022年的39.47亿元下降至2025年3月的22.71亿元[4] - 资产负债率从2022年的62.08%降至2025年3月的58.57%[4] - 经营活动现金流净额从2022年的0.28亿元波动至2024年的1.00亿元[4] 业务转型与运营 - 持续推进SPD业务转型，2024年新中标多家医院[5] - 2024年SPD业务收入8.17亿元，占比提升至45.10%[16] - 通过出售三家子公司回笼资金，但导致收入规模下降[17] - 自产IVD产品新增6个一类和15个二类注册证[22] - 区域检验中心业务主体清远瑞通2024年扭亏为盈[24] 债务与流动性 - 塞力转债余额4.18亿元，将于2026年8月到期[9] - 2024年提前偿还1.28亿元塞力转债[5] - 现金短期债务比从2022年的0.44提升至2025年3月的0.55[4] - 控股股东股权质押比例达73%，实际控制人达94.97%[7] - 存在0.90亿元关注类和0.50亿元不良类信贷记录[7] 行业环境 - 医药流通行业集中度提升，"重庆医药—中国医药"形成新格局[12] - 医疗器械行业国产替代加速，高端领域空间较大[13] - SPD业务受医保控费政策推动，但转型周期较长[20] - IVD业务受集采影响利润空间下降，公司减少固定资产投入[22] - 公立医院回款周期长导致应收账款周转天数达295天[4] 诉讼与监管事项 - 涉及多起合同纠纷诉讼，涉案金额超1亿元[38] - 2024年因信息披露等问题受到证监会立案调查[7] - 收到上海交易所和湖北证监局多次监管处罚[36] - 子公司转让款中420万元出现逾期支付[17] - 部分应收账款需通过诉讼方式追索[29]

行业整体表现 - 14家生命科学领域企业营收呈现"7增7降"格局，增长阵营中泰林生物实现29.33%双位数增长，5家为个位数增长，下降阵营中4家呈双位数下降 [1][4] - 大部分企业降幅较2023年收窄，行业显现回暖态势 [1][4] 细分领域表现 测序仪领域 - 华大智造2024年营收30.12亿元同比增长3.48%，测序仪新增销售装机量1270台创历史新高，同比增长48.59%，全球市场份额提升至28.2% [4][5] - 纳米孔测序仪新增装机90台，国内招标市场份额超10%，累计销售装机总数超4500台 [5] 低温存储领域 - 海尔生物2024年营收22.83亿元同比微增0.13%，低温存储业务Q4实现同比正增长，剔除疫苗方案后收入与去年持平 [6] - 中科美菱营收2.96亿元同比下降2.32%，但低温存储设备营收1.29亿元同比增0.65% [6] 制药设备领域 - 泰林生物营收3.49亿元同比大增29.33%，无菌生产与污染控制设备系列收入占比47.03%且同比增长52.56%，制药行业贡献90.04%营收 [7] 光学显微镜领域 - 舜宇光学总营收382.95亿元增20.87%，但光学仪器业务收入4.3亿元同比下降18.4%，受海外市场疲软及国内设备更新政策延迟影响 [8] - 麦克奥迪显微镜业务收入4.35亿元同比下降16.45%，永新光学显微镜业务收入3.56亿元同比下降13.92% [8] IVD行业 - 迈瑞医疗体外诊断板块营收137.65亿元同比增10.82%，首次成为第一大业务板块，其中国际业务增长超30% [10] - 安图生物营收44.71亿元同比微增0.62%，科华生物营收17.59亿元同比降27.55% [10] 业绩下滑企业 - 新芝生物营收1.68亿元同比下降11.90%，生物样品处理产品收入0.97亿元降19.38% [9] - 博迅生物营收1.22亿元降14.14%，高压灭菌器系列收入0.39亿元降12.21% [9] - 易瑞生物营收2.24亿元降11.75%，主要受食品安全检测业务拖累 [9]

公司股价与估值 - 5月27日收盘价14.02元，上涨1.37%，总市值22.86亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)57.87倍，静态PE(静)66.18倍，市净率1.52倍 [1][2] - 机构持仓方面，5家机构合计持股2803.88万股，持股市值4.03亿元 [1] 行业对比 - 医疗器械行业平均PE49.11倍，中值35.89倍，公司PE排名第93位 [1][2] - 行业平均总市值105.87亿元，中值48.39亿元，公司总市值22.86亿元 [2] - 同行业可比公司中，天益医疗PE-1748.54倍，澳华内镜PE-629.96倍，诺唯赞PE-396.80倍 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入7489.31万元，同比下降19.53% [1] - 净利润47.17万元，同比大幅增长110.51% [1] - 销售毛利率63.66%，保持较高水平 [1] 公司业务 - 主营业务为自主品牌体外诊断产品的研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括体外诊断试剂、体外诊断仪器和服务收入 [1] - 积极参与健康主题公益活动，连续多年获"社会公益奖"等荣誉 [1]

股价表现与估值 - 5月22日收盘价13.8元，下跌1.64%，总市值22.50亿元 [1] - 滚动市盈率PE达56.96倍，高于行业平均48.71倍和中值35.37倍 [1][2] - 市净率1.49倍，低于行业平均4.57倍和中值2.40倍 [2] 行业对比 - 医疗器械行业PE平均48.71倍，中值35.37倍 [1][2] - 在行业PE排名中位列第93位 [1] - 总市值低于行业平均105.44亿和中值47.42亿 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数17040户，较上次减少590户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务 - 主营自主品牌体外诊断产品的研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括体外诊断试剂、体外诊断仪器和服务收入 [1] 社会责任 - 参与全国三八妇女节公益活动等健康主题公益活动 [1] - 连续多年获中国癌症基金会"社会公益奖" [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入7489.31万元，同比下降19.53% [1] - 净利润47.17万元，同比大幅增长110.51% [1] - 销售毛利率63.66%，保持较高水平 [1] 同业比较 - PE显著高于同业公司如华大智造(56.60倍)、中红医疗(-70.71倍) [2] - 总市值接近天益医疗(22.01亿)，低于澳华内镜(63.72亿) [2]

公司股价与估值 - 5月20日收盘价14.12元，上涨1.58%，总市值23.02亿元 [1] - 滚动市盈率PE达58.28倍，创30天新低，高于行业平均49.51倍和行业中值36.17倍 [1][2] - 市净率1.53倍，低于行业平均4.57倍和行业中值2.51倍 [2] 资金流向 - 5月20日主力资金净流出337.53万元，但近5日净流入166.88万元 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为体外诊断产品的研发、生产和销售，包括试剂、仪器及服务收入 [1] - 在医疗器械行业PE排名第92位，低于华大智造（PE-58.05倍）等同行 [1][2] 财务表现 - 2025年一季报营业收入7489.31万元，同比下滑19.53% [1] - 净利润47.17万元，同比增长110.51%，销售毛利率63.66% [1] 行业对比 - 行业平均总市值106.36亿元，中值48.58亿元，公司23.02亿元显著偏低 [2] - 同行天益医疗PE-1784.15倍、澳华内镜PE-619.74倍，显示行业估值分化严重 [2] 社会责任 - 参与妇女健康公益活动，获中国癌症基金会"社会公益奖"等多项奖项 [1]

IPO终止注册 - 公司创业板IPO注册程序于2024年1月22日被终止 距2022年7月26日过会已逾29个月 距2022年10月21日提交注册逾26个月 终止原因为公司及保荐机构国金证券主动撤回申请文件 [2] - 公司原计划募资5.3129亿元 最新招股说明书注册稿于2024年7月10日公布 [2] 股权结构与控制权 - 公司实际控制人为张其胜、杨龙贤、唐前成 三人合计直接持股77.68% 通过成都恒冠间接控制7.45% 总控制比例达85.13% 已签署《一致行动协议》确保决策一致性 [6] - 张其胜持股1424.5692万股(33.17%)任董事长兼总裁 杨龙贤与唐前成各持股955.7154万股(22.25%)均任董事兼副总裁 [7] 主营业务与收入结构 - 主营业务为体外诊断仪器/试剂/耗材的研发生产及代理业务 自动化粪便分析仪装机量超3100台 覆盖瑞金医院、华西医院等顶级三甲医院 [8] - 2021-2023年代理产品收入占比持续下降 分别为49.49%、46.48%、33.29% 同期自有产品收入占比从50.51%提升至66.71% [8][10] - 代理业务中贝克曼品牌销售收入2021-2023年分别为1.25亿元、1.42亿元、1.02亿元 2024年起合作模式调整为通过区域经销商采购 [10] 财务表现 - 2021-2023年营业收入分别为4.79亿元、5.83亿元、5.63亿元 扣非净利润稳定在6600万元左右(6629万/6715万/6487万) [11][12] - 2024上半年预计营收2.75-2.80亿元(同比+1.08%-3.11%) 扣非净利润4458-4900万元(同比+34.17%-47.46%) 增长主要来自自有产品 [12][13] - 研发投入占比维持在11%-12.5% 2023年资产负债率36.12%较2021年31.93%有所上升 [12] 区域集中风险 - 四川省内销售收入占比从2021年67.99%降至2023年56.50% 但仍是主要市场 代理产品在川销售集中度更高 [15] - 四川省2021年9月实施体外诊断试剂联动参考价政策 可能对终端价格及毛利率产生压力 [15] 监管问询重点 - 深交所关注净利润增速低于营收增速、投放仪器减值计提合理性(账面价值2023年达8717万元)、股权激励会计处理合规性 [16][17] - 证监会问询股份支付会计处理、代理协议履约情况(多次未完成最低采购任务但未影响代理资格)、粪便分析仪市场空间(当前装机量2700+台 理论需求量14113台) [20][21]