基金经理整体表现 - 非货百亿基金经理共651位，管理规模合计超18万亿元，2025上半年收益均值为1.97% [3] - 股票型百亿基金经理139位，管理总规模5.21万亿元，上半年收益均值4.34%，正收益占比76.98% [3][4] - 混合型百亿基金经理68位，管理总规模1.84万亿元，上半年收益均值2.20%，正收益占比75.00% [3][4] - 债券型百亿基金经理425位，管理总规模12.36万亿元，上半年收益均值1.08%，正收益占比98.77% [4][17] 股票型基金经理TOP20 - 永赢基金张璐以32.14%收益夺冠，管理规模127.69亿元，股票投资占比93.41% [6][7] - 富国基金田希蒙以23.51%收益居第二，管理规模536.01亿元，股票投资占比84.69% [6][7][9] - 蔡卡尔以23.03%收益排名第三，管理规模507.89亿元，股票投资占比84.94% [6][7] - 永赢先进制造智选混合发起A上半年实现46.28%收益，显著跑赢基准4.63% [8] 混合型基金经理TOP20 - 汇添富基金郑磊以21.69%收益领衔，管理规模117.20亿元，股票投资占比79.83% [11][12] - 博时基金万琼以12.55%收益居第二，管理规模506.10亿元，股票投资占比74.43% [11][12][15] - 前20名上榜门槛为3.65%，主要配置医药、科技等成长板块 [11][12][14] 债券型基金经理TOP20 - 博时基金过钧以7.59%收益夺冠，管理规模458.39亿元，债券投资占比96.92% [18][19][21] - 南方基金刘文良以5.15%收益居第二，管理规模107.26亿元，债券投资占比106.81% [18][19][22] - 前20名上榜门槛为2.52%，老将过钧任职年限超18年 [19][21] 行业配置亮点 - 医药行业成为混合型基金主要配置方向，汇添富医药保健混合A等产品表现突出 [13][14] - 科技板块受关注，富国基金田希蒙重点配置港股科技股 [9] - 机器人产业链成为股票型基金重要投资主题，永赢基金相关产品表现亮眼 [8]

志海俱乐部投资策略与成果 - 公司在2018-2020年通过智能风控、大数据分析和人工智能辅助技术精准布局中国基金市场，实现丰厚回报 [1] - 团队聚焦科技创新、消费升级、科创板及债券市场等多领域投资机会 [1][7][9] 2018年投资布局 - 投资华夏科技创新混合基金，聚焦5G、人工智能、半导体领域，净值两年内大幅增长 [3] - 布局易方达消费行业股票基金，受益于白酒、家电等消费龙头企业的抗周期性和品牌竞争力，基金净值稳步上升 [5] 2019年投资布局 - 抓住科创板开市机遇，投资南方科创板精选混合基金，筛选高成长科技企业，基金业绩优异 [7] - 配置博时信用债券基金，通过智能风控监测信用风险，债券市场稳定表现提供组合收益 [7] 2020年投资布局 - 疫情下加码医疗健康领域，投资广发医疗保健股票基金，受益于创新药和医疗器械需求增长，净值大幅提升 [8] - 持续看好消费韧性，招商中证白酒指数基金因消费复苏和行业景气度回升实现净值攀升 [8] 综合成果 - 三年间通过6只核心基金（华夏科技、易方达消费、南方科创板、博时债券、广发医疗、招商白酒）实现超额收益 [9] - 技术驱动（智能风控+大数据）与市场趋势研判（科技+消费+医疗）为核心成功因素 [1][9]

美国"国父"们的 私人财务史 Willard Sterne Randall [美]威拉德 ·斯特恩 ·兰德尔 / 著 货币是统摄全书的核心视角。兰德尔以货币为主线，串联起殖民地反抗、独立战争与立宪建国的经济逻辑。在殖民地时期，按照重商主义的原 则，英国要求殖民地的所有经济行为都必须符合母国整体利益，包括货币政策。英国的货币政策旨在确保金银流入母国而不是殖民地。这种重商 主义的货币政策是造成殖民地长期货币短缺的主要原因。这一结果造就殖民地极为复杂的货币和信贷体系，包括易货贸易、簿记贸易和使用印第 安人的贝壳串珠及其他国家的货币等。所以，在殖民者的日常交易中常常能看到使用各种外国货币。兰德尔提到，1723年，当富兰克林走进一家 费城的面包店时，他从兜里掏出来最后一块荷兰元进行支付。[1]当然，相较于使用荷兰元，殖民者使用最多的外国货币是西班牙货币。 对美国独立战争发生原因 和进行方式的全新阐释 美国人为革命"支付了"什么? 个人财富如何影响公共政策? 山西出版传媒集团 ©山西人私出处 下载 陈平 / 译 《建国者的财富：金钱如何塑造了美国的诞生》，[美]威拉德·斯特恩·兰德尔著，陈平译，山西人民出版社2025年2 ...

中国债券市场宏观背景 - 中国经济过去二十年快速增长 2023年GDP达178万亿美元 占全球经济168% 为全球第二大经济体 [16] - 经济再平衡取得进展 最终消费支出对经济增长贡献超40% 消费成为最大驱动力 [19] - 拥有超400亿中产阶级群体 城镇化率67% 工业体系完整 人力资本优势显著 [19] 金融市场规模与地位 - 2024年三季度中国金融业总资产达489万亿元 银行业4395万亿元 证券业146万亿元 保险业35万亿元 [20] - 2024年末债券市场规模177万亿元 股票市值85万亿元 均为全球第二大市场 [20] - 债券市场/GDP比率为131% 低于美日等主要经济体 发展空间显著 [30] 银行间债券市场架构 - 银行间市场占债券市场总量88% 2024年末存量达1558万亿元 近十年年均增速17% [30] - 交易机制包含现券交易 2024年现券交易量378万亿元 同比增长23% 政策性金融债换手率超7倍 [35] - 监管体系分层明确 央行依法监管 证监会跨市场执法 NAFMII负责一线自律管理 [39] 产品创新与功能拓展 - 产品体系涵盖政府债 金融债 企业信用债 绿色债券支持低碳转型 GSSS债券助力可持续发展 [2] - 科技创新票据精准支持核心技术企业 资产支持证券促进普惠金融发展 [2] - 衍生品市场快速发展 包含利率 外汇 信用衍生品 回购与借贷市场提供融资渠道 [2] 市场化改革与开放进程 - NAFMII推动注册制改革 优化信息披露 完善定价机制 强化投资者保护 [1] - 熊猫债券成为海外发行人重要融资渠道 为境外投资者提供全方位服务 [2] - 截至2024年NAFMII会员达9900家 包含银行 证券 保险等各类机构 [12] 基础设施与交易机制 - 交易平台为外汇交易中心与北京金融资产交易所 托管机构为中债登与上海清算所 [39] - 投资者结构多元化 包含存款类机构 非银金融机构 资管产品等 持仓结构分散 [36] - 自律框架涵盖日常监测 检查 市场评价 纠纷解决等 维护市场秩序 [5]