行业近期表现与市场情绪 - 2月3日午后，光伏板块持续活跃，光伏产业指数强势涨超5% [1] - 中证光伏产业指数自基日(2012年12月31日)至2026年2月2日期间涨幅为214.96%，同期沪深300指数和新能源指数涨幅分别为82.57%、191.04% [3] - 当前板块估值仍处于历史相对低位，对于看好能源转型及行业困境反转的投资者而言，当前或许是一个值得适当关注的布局窗口 [3] 行业核心驱动因素与趋势 - 马斯克提出“太空光伏”构想，计划部署100GW太阳能阵列为太空数据中心供能，打开行业新想象 [2] - 商业航天蓬勃发展背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，在星座批量组网的牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段 [2] - 预计到2030年全球将发射近1.4万颗小卫星，受益于低轨卫星星座建设提速，叠加马斯克力挺及企业布局升温，带动太空光伏需求快速增长 [5] - AI算力对能源需求的拉动，光伏行业有望迎来“量利齐升”的修复周期 [3] - 非欧美海外市场成为全球光伏需求主要增量来源，出海业务对行业需求的支撑作用持续凸显 [5] 行业供给格局与政策影响 - 2025年光伏产业链价格战惨烈，多晶硅致密料均价跌破行业平均成本线，隆基、通威等龙头预告大额亏损 [2] - 2026年1月28日工信部召开光伏行业“反内卷”座谈会，明确将通过并购重组、标准引领等手段破解内卷竞争 [2] - 4月1日光伏出口退税取消政策正式实施，行业落后产能出清速度将大幅加快，头部企业市占率和议价能力有望进一步巩固 [2] - 政策从价格和产能两方面展开治理，价格方面要求企业不得低于成本销售；产能方面聚焦多晶硅环节推进治理，通过产能整合、强化能耗标准等举措缓解供需失衡 [5] 技术发展与产品布局 - 随着新技术BC以及贱金属浆料替代等快速发展，或有望降低成本 [6] - 光伏ETF博时(认购代码：560313)于2026年1月26日正式发售，认购期至2月6日，该产品紧密跟踪中证光伏产业指数 [2][6] - 中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本 [6]

政策与市场环境 - 2026年4月1日起，光伏产品增值税出口退税正式取消，电池产品退税率也将在年底前逐步下调至零，标志着“无退税时代”开启 [1] - 政策从价格和产能两方面展开治理，价格方面研讨标杆价机制并要求企业不得低于成本销售，产能方面聚焦多晶硅环节推进整合与强化能耗标准 [5] - 非欧美海外市场成为全球光伏需求主要增量来源，出海业务对行业需求的支撑作用持续凸显 [5] 行业周期与价格拐点 - 光伏行业正迎来拐点，截至2025年11月，多晶硅、硅片、电池片、组件均价分别较2025年初上涨38.9%、2.2%、0.4%、2.3% [2] - 2025年第三季度多晶硅价格环比上涨47%，带动部分企业减亏 [3] - 预计2025年全球光伏新增装机570-630GW，同比增长8-19%，其中国内新增装机270-300GW [3] - 预计2026年硅料收储将推动供给收缩，需求复苏将带动行业走出下行周期 [3] 企业动态与战略布局 - 隆基绿能、晶澳科技等龙头企业密集推出股权激励计划，目标直指2026年扭亏为盈，释放行业复苏积极信号 [2] - 国内光伏企业加速全球化布局，在东南亚构建“规避壁垒+就近供应”的产能体系，在中东通过“项目+制造”模式深度绑定本地能源转型 [2] 技术发展与新兴需求 - 新技术如BC以及贱金属浆料替代等快速发展，或有望降低成本 [6] - 太空光伏迎来发展机遇，受益于低轨卫星星座建设提速，叠加马斯克力挺及企业布局升温，带动需求快速增长 [5] - 根据《2022年商业卫星产业蓝皮书》，预计到2030年全球将发射近1.4万颗小卫星 [5] 资本市场与指数表现 - 光伏ETF博时(认购代码：560313)于2026年1月26日正式发售，认购期至2月6日，该ETF紧密跟踪中证光伏产业指数 [2][6] - 中证光伏产业指数自基日(2012年12月31日)至2026年1月13日期间涨幅为206.55%，同期沪深300指数和新能源指数涨幅分别为91.97%、179.28% [3] - 基金对光伏设备配置比例见底，已回到2020年行情启动前水平 [3]

行业表现与市场情绪 - 近期A股光伏行业指数表现大幅跑赢大市，受太空太阳能及商业航天发展的乐观情绪带动 [1] - 中证光伏产业指数自基日(2012年12月31日)至2026年1月13日期间涨幅为206.55%，同期沪深300指数和新能源指数涨幅分别为91.97%、179.28% [2] 太空光伏与商业航天机遇 - 2025年12月中国向国际电信联盟提交了共计20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，旨在抢占宝贵的轨道资源 [1] - 太空光伏有望受益于全球商业航天热潮，马斯克表示SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能，目标是每年达到100GW [1] - 预计到2030年全球将发射近1.4万颗小卫星 [4] - 低轨卫星进入密集发射期叠加太空算力商业化趋势明显，有效驱动了光伏扩产需求 [2] - 伴随百GW级太空算力市场释放，叠加太空光伏电池高单位价值量，将为光伏行业开辟全新增长空间 [2] 行业供需与市场结构 - 非欧美海外市场成为全球光伏需求主要增量来源，出海业务对行业需求的支撑作用持续凸显 [4] - 政策从价格和产能两方面展开治理，价格方面要求企业不得低于成本销售，产能方面聚焦多晶硅环节推进治理以缓解供需失衡 [4] 技术与产品发展 - 随着新技术BC以及贱金属浆料替代等快速发展，或有望降低成本 [5] - 光伏ETF博时(认购代码：560313)紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为样本 [5] 行业规模与企业数量 - 2026年我国已注册1.55万家光伏相关企业 [1] - 我国光伏相关企业存量已于2024年突破百万家，截至1月27日，现存126.3万家光伏相关企业 [1]

行业趋势与市场前景 - 太空光伏万亿赛道加速落地，光伏行业迎来格局重塑与高质量发展新阶段 [1] - 银河证券分析认为，太空光伏有望在未来10-15年逐步实现商业化，短期需关注技术突破与场景绑定进度，长期有望成为光伏产业新的增长蓝海 [1] - 机构普遍看好赛道长期前景，中信建投预计2030年中国低轨卫星光伏市场规模超30亿美元，若进入100GW太空数据中心部署阶段，全球市场规模将达5000亿至10000亿美元 [1] - 国金证券给出“2030年全球太空光伏市场向万亿规模迈进”的乐观判断 [1] 市场表现与指数 - 中证光伏产业指数自基日（2012年12月31日）至2026年1月13日期间涨幅为206.55% [2] - 同期沪深300指数和新能源指数涨幅分别为91.97%、179.28% [2] 政策与监管环境 - 政策从价格和产能两方面展开治理，价格方面研讨标杆价机制，要求企业不得低于成本销售以遏制低价无序竞争 [4] - 产能方面聚焦多晶硅环节推进治理，通过产能整合、强化能耗标准等举措缓解行业供需失衡问题 [4] 需求驱动因素 - 非欧美海外市场成为全球光伏需求主要增量来源，出海业务对行业需求的支撑作用持续凸显 [4] - 太空光伏需求快速增长，受益于低轨卫星星座建设提速，叠加马斯克力挺及企业布局升温 [4] - 根据《2022年商业卫星产业蓝皮书》，预计到2030年全球将发射近1.4万颗小卫星 [4] 技术进步 - 随着新技术BC以及贱金属浆料替代等快速发展，或有望降低成本 [4] 公司动态与产品 - 马斯克宣布，SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国联合打造200GW光伏产能，双方各承担100GW，核心用于地面数据中心及太空AI卫星供能 [1] - 光伏ETF博时（认购代码：560313）于2026年1月26日正式发售，认购期至2月6日，紧密跟踪中证光伏产业指数 [1][4] - 中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本 [4]