发电业务 - 2026年1月公司及子公司合并报表口径发电量1,739,287.28兆瓦时，同比增15.25%[1] - 2026年1月风电业务发电量1,711,823.87兆瓦时，同比增15.28%[2] - 2026年1月太阳能业务发电量27,463.40兆瓦时，同比增13.30%[2] 燃气业务 - 2026年1月公司及子公司合并报表口径输/售气量72,310.45万立方米，同比增6.80%[3] - 2026年1月售气量66,905.80万立方米，同比增8.49%[3] - 2026年1月代输气量5,404.64万立方米，同比减10.47%[3] - 2026年1月燃气批发输/售气量34,328.89万立方米，同比减0.68%[4] - 2026年1月燃气零售输/售气量20,340.02万立方米，同比增2.46%[4] - 2026年1月CNG输/售气量460.41万立方米，同比减5.49%[4] - 2026年1月LNG输/售气量11,776.49万立方米，同比增74.08%[4]

市场整体表现 - 2月9日，亚太股市受美股提振集体高开，A股延续强势反弹，沪指涨1.41%报4123.09点，深成指涨2.17%报14208.44点，创业板指涨2.98%报3332.77点，科创50指数涨2.51%报1458.16点 [1] - 沪深两市合计成交额22494.73亿元，全市场超4600只个股上涨，市场呈现普涨格局 [1] 行业与板块动态 AI产业链 - **硬件端**：CPO、光模块概念延续强势，天孚通信逼近涨停并续创历史新高，杰普特、川润股份等封板 [3] - **应用端**：影视、传媒股震荡走强，风语筑、上海电影、横店影视、荣信文化、中文在线等多股涨停，催化因素包括字节跳动即梦平台上线Seedance2.0视频生成模型实现关键能力突破 [3] - **产业前景**：调研机构Yole数据显示，先进封装市场预计以9.4%的年复合增长率扩张，2030年规模逼近800亿美元，国泰海通研报指出光纤行业涨价趋势明确 [3] 光伏与新能源 - 太空光伏概念引爆，TCL中环、双良节能等20余股集体涨停，消息面上特斯拉正评估美国选址，计划未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力 [2] - 光伏概念表现活跃，协鑫集成实现4连板，TCL中环实现4天2板 [1] 化工板块 - 化工染料板块全线走强，闰土股份2连板，吉华集团、海翔药业、亚邦股份、百川股份涨停 [1][3] - 核心驱动力来自浙江龙盛2月8日发布调价函，将分散黑等品种统一上调2000元/吨，因上游中间体还原物价格飙升，涨幅超50% [3] 其他活跃板块 - 算力硬件概念集体走强，天孚通信触及20cm涨停创历史新高 [1] - 商业航天概念走高，中超控股、顶固集创、杭萧钢构涨停，上海港湾、安孚科技封板 [1][4] - 地产股持续走高，沙河股份涨停 [4] 表现较弱板块 - 油气产业链陷入调整，通源石油、潜能恒信震荡下挫，潜能恒信、中曼石油跌逾3% [1][4] - 白酒股震荡走低，燃气板块表现落后 [4] 机构观点摘要 - 中信建投认为市场调整较为到位，建议持股过节，重点关注AI算力、化工、电力设备与储能等景气端，并可布局全国两会潜在催化板块 [5] - 广发证券提出“天时地利人和”配置时机，历史数据显示春节到两会期间小盘股上涨概率高，建议在4000点附近重拾信心 [5] - 华金证券明确春季行情未完，建议持股过节，节前逢低配置电子、传媒、计算机、军工等高景气行业，以及非银金融、消费等可能补涨板块 [5] - 天风证券建议投资主线降维为三个方向：AI科技主线、经济修复下的周期股“强者恒强”、具备赔率思维的底部反转行业（如食品饮料、医药） [5]

文章核心观点 - 2025年中国可再生能源新增装机规模创下全球新纪录，太阳能和风电装机量远超历史水平，推动能源结构根本性重塑，并首次在经济增长的同时实现了煤炭消费下降 [4][6] - 中国的成功源于大规模投资、技术创新和体制改革协同发力，其大规模部署通过规模效应降低了全球可再生能源成本，并对全球能源转型产生深远影响 [9][13][14] - 尽管成就显著，行业仍面临电网消纳、间歇性等挑战，需持续投资储能和电网灵活性建设，中国的经验为全球加速清洁能源转型提供了关键借鉴 [15][16][17] 规模与成就 - 2025年中国电网新增太阳能装机315吉瓦、风电装机119吉瓦，一年内新增可再生能源装机规模已超过全球任何国家历史累计总和 [4] - 太阳能新增装机量相当于除美国外其他国家历史累计总量的三倍，风电新增装机达到挪威全国水电总装机的四倍 [4] - 为达成该规模，全年近乎每小时完成两台风机安装，每小时铺设的太阳能板面积可覆盖20个足球场，新增风机约6.4万台、太阳能板近7.88亿块 [5] - 新增装机总量相当于60个斯里兰卡全国电网的总容量，足以满足德国全国8倍以上的电力需求 [5] - 2025年中国非化石能源发电装机占比首次突破60%，太阳能与风电合计占比达47.3% [6] - 2024年中国新增可再生能源装机超260吉瓦，超过全球其他地区总和 [13] 结构变化与影响 - 2025年中国煤炭消费下降1.6%，而同期电力需求同比增长5%，这是数十年来除疫情特殊时期外首次实现经济增长与煤炭消费下降并行 [6][7] - 清洁能源增量超过电力需求增幅是煤炭消费下降的核心原因，仅太阳能与风电就新增发电量366太瓦时 [7] - 自1973年以来，中国和印度的煤电发电量在2025年首次实现同步下降 [8] - 中国非化石能源发电装机占比首次突破60%，标志着能源结构发生根本性变化 [6] 成功驱动因素 - 2024年中国清洁能源投资达6250亿美元，占全球总投资的31%，仅电网基础设施领域政府投入即超800亿美元 [10] - 2025年末四条特高压输电线路投运，跨省输电能力提升至370吉瓦 [11] - 截至2025年底，中国投运储能装机容量达1.36亿千瓦，较2020年增长超40倍 [11] - 政府推进电力市场改革，促进跨区域电力交易，助力可再生能源更好地并入电网体系 [12] - 五年长期规划和稳定的政策信号为投资者和开发商提供了稳定预期，对本土制造业的战略支持构建了强大的供应链 [17] 全球影响与成本下降 - 国际能源署预测到2030年全球新增可再生能源装机中约60%将来自中国 [13] - 中国大规模部署让公司有望最早于2025年实现风电、太阳能发电总装机容量达1200吉瓦的目标，比原计划提前五年 [14] - 自2010年以来太阳能电池板成本下降约90%，中国的制造规模是主要推动因素之一，让全球能够以更低成本获得可再生能源 [14] - 中国的大规模部署通过规模经济降低了全球成本，其对发电、输电、储能和需求侧管理协同发展的重视是高比例间歇性可再生能源并网的关键 [17] 未来挑战 - 电网消纳仍是核心挑战，尤其是应对可再生能源的间歇性问题，需持续大力投资储能和电网灵活性建设以保障电力可靠供应 [16] - 高耗能产业对化石燃料的依赖短期内难以完全消除 [15]

市场整体表现 - 港股主要指数上涨，恒生指数涨1.44%或382点，收报26942点，恒生科技指数涨1.02% [1] - 市场早盘成交活跃，成交额达1363亿港元 [1] 太空光伏概念 - 行业全线走高，受特斯拉加速推进太阳能制造消息驱动，市场预期太空光伏需求将迎指数级增长 [1] - 钧达股份股价上涨13.86% [1] - 协鑫科技股价上涨4.5% [1] 房地产行业 - 内房股延续近期上涨趋势，市场信心在1月有所修复，政策进一步宽松概率提高 [1] - 融创中国股价上涨7.38% [1] - 旭辉控股股价上涨5.88% [1] 光纤光缆与AI算力 - 长飞光纤光缆股价上涨13.99%并创下新高，主要受AI算力需求增长驱动行业景气上行 [1] 电力设备与数据中心 - 重庆机电股价大涨超15.6%，其关联公司康明斯业绩亮眼，且数据中心备用电源需求强劲 [1] - 东方电气股价上涨超11%，市场持续演绎北美缺电逻辑，为中国燃气轮机出海带来机遇 [2] AI产业链 - 行业情绪持续回暖，相关公司股价大幅上涨 [2] - 智谱股价大涨超17% [2] - MiniMax股价涨超6% [2] 消费与免税 - 中国中免股价上涨超8%，机构预计海南离岛免税销售在春节期间有望持续表现强劲 [2] 生物医药 - 歌礼制药-B股价上涨8%，新加坡政府投资公司GIC斥资7.81亿港元增持，使其持股比例达到6.42% [2] 有色金属与材料 - 佳鑫国际资源股价涨超7%，公司预计去年业绩将扭亏为盈，实现最多3.4亿港元盈利 [3] - 建滔积层板股价涨超8%，花旗认为铜价上升有利于覆铜板生产商的毛利率扩张 [4] - 万国黄金国际股价涨超7%并领涨黄金股，背景是中国央行已连续15个月增持黄金储备 [5] 半导体与存储 - 兆易创新H股股价上涨超10%，公司股票自今日起被调入港股通名单，同时受益于存储行业周期上行 [6]

市场整体表现 - 2月9日A股三大指数集体高开高走，截至午盘沪指涨1.17%报4113.28点，深成指涨2.07%报14194.23点，创业板指涨3.11%报3337.03点，科创50指数涨1.99%报1450.73点 [1] - 沪深两市合计成交额14909.8亿元，较上个交易日放量1068亿元，全市场超4400只个股上涨 [1] - 市场上涨受前一日美股道指历史性突破5万点及“逢低买入”情绪提振影响 [1] 科技主线板块 - 算力硬件概念集体走强，天孚通信20cm涨停续创历史新高，天通股份、智立方、太辰光跟涨 [1][2] - 调研机构Yole预测先进封装市场年复合增长率达9.4%，2030年规模逼近800亿美元，国泰海通研报指出光纤行业涨价趋势明确，CPO/OIO存在从0到1的机会 [2] - AI应用端反复活跃，传媒、短剧方向领涨，荣信文化、中文在线、海看股份、掌阅科技、风语筑、欢瑞世纪等多股涨停 [1][2] - 字节跳动即梦平台上线Seedance2.0视频生成模型，在多模态思考、音画同步等关键能力上实现突破，引发产业界广泛测评 [2] 光伏与化工板块 - 光伏概念爆发，十余只成分股涨停，协鑫集成4连板，金晶科技涨停，协鑫集成涨超9%，聚和材料、TCL中环跟涨 [1][2] - 据报道特斯拉正评估美国选址，计划未来三年实现每年100吉瓦太阳能制造能力 [2] - 化工板块表现活跃，分散染料方向反复走强，闰土股份2连板，吉华集团、海翔药业、亚邦股份涨停 [1][2] - 浙江龙盛发布调价函，分散黑等品种统一上调2000元/吨，核心驱动力来自上游中间体还原物价格飙升，涨幅超50% [2] 其他活跃板块 - 商业航天概念拉升，顶固集创、杭萧钢构涨停 [1] - 稀土永磁概念震荡拉升，盛和资源触及涨停 [3] - 房地产板块反复活跃，沙河股份涨停 [3] - 油气股表现较弱，通源石油、潜能恒信震荡下挫 [1] 机构观点汇总 - 中信建投认为外部冲击影响有限，市场情绪已充分释放，调整较为到位，建议持股过节，重点关注AI算力、化工、电力设备与储能 [4] - 广发证券提出“天时地利人和”配置时机，历史数据显示春节到两会期间小盘股上涨概率高，年报预告靴子落地后基本面扰动告一段落，建议在4000点附近重拾信心 [4] - 华金证券明确春季行情未完，建议持股过节，节前逢低配置电子、传媒、计算机、军工等高景气行业，以及非银金融、消费等可能补涨板块 [4] - 天风证券建议将投资主线降维为三个方向：AI科技主线、经济修复下的“强者恒强”周期股、以及具备赔率思维的底部反转行业如食品饮料、医药 [4]

Ørsted A/S, trading under the symbol DNNGY on the OTC exchange, is a prominent player in the renewable energy sector. The company focuses on developing and operating wind farms, solar energy, and other sustainable energy solutions. Despite its leadership in the industry, Ørsted faces competition from other renewable energy companies like Vestas and Siemens Gamesa. On February 6, 2026, Ørsted reported its earnings before the market opened. The company had an earnings per share (EPS) of -$0.30, which fell sho ...

美股市场整体表现 - 美股三大指数全线暴涨，道指涨2.47%史上首次站上5万点，标普500指数涨1.97%逼近历史高位，纳斯达克综合指数涨2.18% [1] - 科技股成为反弹核心引擎，芯片股表现尤为突出，ARM、超微电脑涨超11%，西部数据、AMD涨逾8%，英伟达涨近8%，博通涨超7%，希捷科技、台积电涨逾5% [1] - 除芯片股外，量子计算、无人机、核电等小型科技概念股以及加密货币、贵金属板块也同步大幅反弹 [1] 市场反弹核心驱动因素 - 美伊核谈判取得突破性进展是引发全球风险偏好飙升、带动美股全线反弹的核心变量，中东紧张局势出现实质性缓和 [2] - 谈判成果改变了大宗商品与风险资产定价逻辑，国际油价短线走低缓解了能源供应中断担忧，资金大规模回流科技股等风险资产 [2] 科技巨头资本开支与市场反应 - 亚马逊公布2026年高达2000亿美元的年度资本支出计划，较市场预期高出500亿美元，导致其股价盘后大幅下跌超11%，收盘仍跌超5% [4] - 谷歌、微软、Meta与亚马逊四大科技巨头今年的AI相关支出合计高达6600亿美元，相当于以色列全年GDP总量 [4] - 亚马逊CEO解释资本支出将主要投向AWS，用于AI基础设施、定制芯片、数据中心及近地轨道卫星项目，以满足激增的AI与云计算需求，AWS未完成订单高达2440亿美元 [4][5] - 市场担忧巨额资本投入远超当前营收增速，亚马逊2025年第四季度全球营收同比增长12%，若投资不能快速转化为盈利，将侵蚀企业现金流和盈利能力 [5] 太空光伏产业动向 - 马斯克提出“三年100吉瓦太阳能产能”目标，特斯拉已启动美国多州建厂评估以推进光伏产能扩张，此举可能彻底改变全球光伏竞争格局 [6] - 特斯拉布局光伏的核心逻辑是AI算力与新能源的深度绑定，太阳能作为清洁能源已成为算力基建的“刚需配套” [6] - 特斯拉扩产将带动全球光伏产业链需求爆发，国内企业在N型高效电池等核心环节具备全球领先的技术与产能优势，有望切入全球核心供应链 [6] AI算力产业政策与机遇 - 工信部发布《国家算力互联互通节点建设通知》，标志着中国算力基础设施建设进入2.0时代，从“布局优化”向“效率提升”转型 [7] - 新政构建“1+M+N”节点体系，旨在实现算力资源跨区域、跨主体、跨架构流动，整合分散算力池以提升利用效率 [7] - 三大细分领域明确受益：光通信与交换设备领域（如CPO、LPO技术）；算力调度与安全领域；国产算力硬件领域 [8] 化工与油气行业动态 - 全球化工行业迎来价格躁动，国际巨头巴斯夫上调亚太地区TDI价格11%，带动国内环氧丙烷、分散染料等产品价格同步走高 [9] - 欧洲严寒天气扰乱天然气供应链，推高欧美化工企业成本，国内煤头、油头化工凭借成本优势及充足产能填补全球供给缺口，开工率维持高位 [10] - 中东地缘局势波动影响甲醇、溴素等进口依赖度较高的化工品供给稳定性，全球油气价格震荡走高带动国内油气板块走强 [10]

市场表现 - 美股收高，道琼斯工业平均指数史上首次突破50000点关口 [2][5] - 英伟达股价结束五连跌，当日涨超7% [2][5] - 热门中概股普涨，台积电股价上涨5.53%，阿里巴巴股价上涨3% [2][5] - 欧洲股市在震荡中走强，诺和诺德股价反弹抵消了Stellantis股价的重挫 [2][5] - 比特币价格重返70000美元上方，几乎收复前一交易日的全部失地 [2][5] - 现货黄金价格上涨3.78%，纽约期金价格本周累计上涨5% [2][5] - 油价周五小幅上涨，投资者关注美伊谈判进展 [2][3][5][6] 人工智能行业动态 - 英伟达CEO黄仁勋表示，全球约6600亿美元的AI资本支出建设是“适当且可持续”的 [3][6] - 亚马逊计划加码2000亿美元用于人工智能投入，但该消息公布后公司股价午盘大跌9% [3][6] - 苹果公司车载系统迎来战略转变，计划开放第三方语音AI助手 [3][6] - 在科技股回调之际，交易员开始追逐所谓的“抗AI”股票 [3][6] 公司特定新闻 - 特斯拉高管表示公司正在加紧招聘，以支持马斯克扩大太阳能业务的战略 [2][5] - 诺和诺德市值蒸发4500亿美元，遭遇六个月来最差的单周表现 [3][6] - 美国司法部正在调查奈飞是否存在反竞争行为 [3][6] - 达能在荷兰召回部分婴幼儿配方奶粉 [3][6] - 华尔街顶级分析师最新评级中，亚马逊评级遭下调，而罗布乐思评级获上调 [3][6] 宏观经济与政策 - 美国12月消费者信贷创出一年来最大增幅，超过经济学家预期 [2][5] - 白宫考虑对房屋建筑商启动反垄断调查 [2][5] - 美联储副主席杰斐逊对经济前景持“谨慎乐观”态度，预计就业市场趋稳、通胀将回归目标 [2][3][5][6] - 美联储戴利认为劳动力市场存在脆弱性，有降息空间 [3][6] - 美伊核谈判“暂时”结束，伊朗外长离开阿曼首都，美国国务院随后宣布对伊朗相关实体及个人实施制裁 [2][5] 金融市场其他动态 - 美国国债在股市反弹之际维持跌势，收益率曲线趋平 [3][6] - 纽约汇市中，随着风险偏好回升，美元回吐了本周的涨幅 [3][6] - 贝莱德的Rick Rieder减持美国投资级和高收益债券，并表示“非常喜欢”新兴市场 [3][6] - 大宗商品方面，油价上涨，铜价微升，银价反弹 [3][6]

亚太地区电力需求增长核心 - 2026年全球电力需求预计增加920太瓦时，其中亚太地区将贡献约790太瓦时，占全球增长总量的85% [3][4] - 亚太地区是主要的增长引擎，美国和欧洲预计分别仅占全球电力需求增长的9%和5% [3] - 中国是全球最大的电力市场，其规模是美国、欧洲及亚太其他地区总和的两倍 [4] - 除中国外，印度将推动约50%的区域需求增长，其次是东南亚（25%）[4] 需求增长的主要驱动力 - 数据中心已从利基负荷转变为推动亚太地区转型性需求增长的主要驱动力 [3] - 在日本等地区，数据中心正在独自扭转持续了十年的能源需求下降趋势 [3] - 全球人工智能和云计算基础设施的快速发展正在深刻改变电力需求格局 [3] 可再生能源发展态势 - 2025年亚太地区风电和太阳能装机容量创纪录，建设了近500吉瓦 [9] - 2026年市场将趋于成熟，进入“政策平台期”，面临政策驱动的重新调整 [3][5] - 中国太阳能和风能装机容量预计在2026年降至318吉瓦，可能是十年来的首次下降，原因是新市场化价格机制增加了开发商面临的现货市场风险 [5] - 印度2025年新增装机容量创纪录，但2026年招标活动已放缓，侧重点转向“质量而非数量”，新招标将越来越多地强制要求储能 [5] 企业购电与市场模式转变 - 企业电力采购（如购电协议CPPA）正在成为亚太地区的一项结构性转变，现正成为主导模式 [6] - 在中国，“风电+储能”混合系统的用电成本约为公用事业电费的三分之一 [6] - 在日本和台湾，类似模式比电网电价便宜约30% [6] - 2026年，中国将全面推出绿色电力直连方案，泰国和越南将推进直接购电协议框架，允许大用户直接购电 [6] 传统发电与供应链瓶颈 - 重型燃气轮机的全球交货期已延长至五到八年，成为主要风险因素 [7] - 供应链制约直接威胁到本十年最后几年及以后的项目进度，若2026年未能下单，2030年的脱碳目标可能难以实现 [7] - 此问题在东南亚尤为关键，天然气被视为从煤炭过渡的关键桥梁燃料，其中越南等市场的供应风险突出 [7] 低碳燃料的经济性挑战 - 对于新加坡、日本和韩国等土地受限的市场，2026年将成为检验低碳燃料（如绿氢和氨）经济可行性的一年 [8] - 预计到2026年，绿氢和氨混燃的成本仍将显著高于液化天然气，尽管有大量政策扶持（如日本200亿美元的氢差价合约计划）[8] - 公用事业公司正在投运“氢能就绪”电厂，但长期燃料供应成本仍存在重大不确定性 [8] 市场从增长转向复杂性 - 2025年亚太地区新增了约600太瓦时的电力需求，中国用电量首次超过10拍瓦时（1万太瓦时）[9] - 2026年的关键问题在于政策、基础设施和供应链能否跟上由数据中心等驱动的结构性需求增长步伐 [9] - 包括关税在内的贸易壁垒加剧以及供应链制约，正给经济增长和能源转型计划带来新的不确定性 [9]

业绩总结 - 2026 年 1 月风电权益发电量 786.42GWh，同比增长 19.95%[4] - 2026 年 1 月太阳能权益发电量 90.41GWh，同比下降 4.47%[4] - 2026 年 1 月权益发电总量 876.83GWh，同比增长 16.87%[4] - 2025 年 1 月风电权益发电量 655.61GWh[4] - 2025 年 1 月太阳能权益发电量 94.64GWh[4] - 2025 年 1 月权益发电总量 750.25GWh[4]