普惠保险的定位与发展阶段 - 普惠保险是保险业服务国家战略、增进民生福祉、保障社会稳定的关键一环，正从“广覆盖”的规模扩张迈向“深耕耘”的质量升级 [1] - 普惠保险以服务国计民生、促进社会公平为初心，通过“小保费”撬动“大保障”，为农业、新业态从业者、老年人、小微企业等提供风险防护 [1] 产品创新与精准覆盖 - 针对新市民与新业态从业者，福建省实施新业态人员综合保险方案，将热射病纳入保障范围；江苏省建立新市民金融保险服务中心，为建筑工程项目、企业用工中的新业态就业人员提供保险保障 [4] - 针对老年人群体，太平财险推出伤残高额版老年人意外险产品，截至2025年9月底，已为超310万老年人提供超2.7万亿元风险保障 [4] - 针对慢病人群，德华安顾人寿推出精准保障三高、三结节等非标人群需求的产品，并创新推出行业首款免健告且保证续保五年的百万医疗险“全医保” [5] - 与3—5年前相比，中国普惠保险在覆盖范围、服务质量、制度建设方面取得了显著进步 [5] 当前面临的发展难题 - 普惠保险面临两大世界性难题：服务覆盖难题（服务网络不足或触达成本过高）和风险计量难题（精算数据缺失导致风险难以量化） [6] - 目前仍有62%的风险保障需求未能获得相应的保险产品覆盖 [6] - 产品供给存在结构失衡，多为农业保险、短期健康险等一年期产品，针对老年人、慢性病患者的专属产品以及长期保险产品供给严重不足 [6] - 部分地区“惠民保”、大病保险因赔付率过高面临停售风险，保险公司参与动力有待激发 [6] - 普惠保险“赔穿”风险相对较大，需提升其可持续性 [7] 推动高质量发展的解决路径 - 政策端：政府可通过税收优惠、财政补贴或设立再保险池等方式降低保险公司运营成本和赔付风险，并推动医保、社保与商业普惠保险的数据互通以提升精算精准度 [8] - 市场端（保险公司）：需聚焦风险管控的精细化升级、运营效能与服务品质的协同提升、以及消费者保险认知的深化普及三个核心优化方向 [8] - 市场端（产品设计）：应大力推动产品模块化、标准化，允许客户根据自身需求和支付能力选择保障组合，并不断加强风险减量管理以降低赔付成本 [8] - 社会端：建议构建政府主导、监管推动、媒体传播、学校教育、险企参与的“五位一体”宣传体系，将金融素养教育纳入国民教育基础课程 [9]

普惠保险的定位与发展阶段 - 普惠保险是保险业服务国家战略、增进民生福祉、保障社会稳定的关键一环，正从“广覆盖”的规模扩张迈向“深耕耘”的质量升级 [1] - 普惠保险以“小保费”撬动“大保障”，服务范围涵盖农业、新业态从业者、老年人、小微企业等多元领域 [1] 产品创新与精准覆盖 - 针对新市民与新业态从业者，福建省推出综合保险方案，将热射病纳入保障范围；江苏省建立服务中心为建筑工程项目等人员提供保障 [4] - 针对老年人保障，太平财险推出伤残高额版老年人意外险，截至2025年9月底已为超310万老年人提供超2.7万亿元风险保障 [4] - 针对慢病人群，德华安顾人寿推出保障三高、三结节等非标人群的产品，并创新推出行业首款免健告且保证续保五年的百万医疗险“全医保” [5] - 与3—5年前相比，行业在覆盖范围、服务质量、制度建设方面取得显著进步 [5] 当前面临的主要挑战 - 普惠保险面临两大世界性难题：服务网络不足或触达成本过高导致的服务覆盖难题，以及精算数据缺失导致的风险计量难题 [6] - 研究显示，目前仍有62%的风险保障需求未能获得相应的保险产品覆盖 [6] - 产品供给存在结构失衡，多为农业保险、短期健康险等一年期产品，针对老年人、慢性病患者的专属产品及长期保险产品供给不足 [6] - 部分地区“惠民保”、大病保险因赔付率过高面临停售风险，保险公司参与动力有待激发 [6] - 普惠保险“赔穿”风险相对较大，可持续性面临挑战 [7] 推动发展的建议与合力 - 政策端可通过税收优惠、财政补贴或设立再保险池等方式降低保险公司运营成本和赔付风险，并推动医保、社保与商业保险数据互通以提升精算精准度 [8] - 市场端保险公司需聚焦三大优化方向：风险管控的精细化升级、运营效能与服务品质的协同提升、以及针对特定群体的消费者保险认知深化普及 [8] - 在产品设计上应推动模块化、标准化，允许客户根据自身需求和支付能力选择保障组合；在风险防控上应加强风险减量管理以降低赔付成本 [8] - 社会端建议构建政府主导、监管推动、媒体传播、学校教育、险企参与的“五位一体”宣传体系，将金融素养教育纳入国民教育基础课程 [9]

普惠保险的战略定位与发展阶段 - 普惠保险是保险业服务国家战略、增进民生福祉、保障社会稳定的关键一环，正从“广覆盖”的规模扩张迈向“深耕耘”的质量升级 [1][3] 产品创新与精准覆盖 - 针对新市民与新业态从业者，产品创新亮点纷呈，例如福建省方案将热射病纳入保障，江苏省建立服务中心完善工伤保险责任 [3] - 针对“一老一小”及慢病人群等传统薄弱环节精准发力，例如太平财险推出的老年人意外险已为超310万老年人提供超2.7万亿元风险保障 [3] - 保险公司通过创新产品填补保障空缺，例如德华安顾人寿推出行业首款免健告且保证续保五年的百万医疗险“全医保”，构筑“非标人群”专属保障网 [4] - 与3—5年前相比，行业在覆盖范围、服务质量、制度建设方面取得显著进步 [4] 当前面临的主要挑战 - 面临两大世界性难题：服务覆盖难题（服务网络不足或触达成本高）和风险计量难题（精算数据缺失导致风险难以量化） [5] - 供需错配与结构失衡问题突出，研究显示仍有62%的风险保障需求未能获得相应保险产品覆盖 [5] - 产品供给结构失衡，多集中在农业保险、短期健康险等一年期产品，针对老年人、慢性病患者的专属产品及长期保险产品供给严重不足 [5] - 部分地区“惠民保”、大病保险因赔付率过高面临停售风险，保险公司参与动力有待激发 [5] - 普惠保险“赔穿”风险相对较大，需提升其可持续性，避免“昙花一现” [6] 推动高质量发展的解决路径 - 政策端可通过税收优惠、财政补贴或设立再保险池等方式降低保险公司运营成本和赔付风险，并推动医保、社保与商业保险数据互通以提升精算精准度 [7] - 市场端（保险公司）需聚焦三大优化方向：风险管控的精细化升级、运营效能与服务品质的协同提升、以及深化消费者保险认知普及 [7] - 在产品设计上应大力推动模块化、标准化，允许客户根据自身需求和支付能力选择保障组合 [7] - 在风险防控上应不断加强风险减量管理，以降低风险发生概率和赔付成本 [7] - 社会端需构建“五位一体”宣传体系，将金融素养教育纳入国民教育基础课程，系统提升公众认知水平 [8]

合作历程与成果 - 双方自2019年建立战略合作关系 累计上线25款产品 包括孝亲宝2号、无忧守护、易生守护、全医保等明星产品 [4] - 累计为接近45万客户提供360亿元疾病保险保障 [4] - 德华安顾人寿累计服务老年客户49万人次 提供保险金额609.62亿元 累计赔付2.53亿元（截至2025年7月）[3] - 德华安顾失能险为6.4万客户提供118亿元风险保障（按失能领取5年收入损失保险金计算） 位居互联网失能险行业第一（截至2025年6月）[3] 产品创新与市场表现 - 孝亲宝2号为国内首款涵盖恶性肿瘤等10种老年高发重疾的长期疾病险 荣获中国网2023年度"中国鼎"金融业优秀案例 [6] - 无忧守护为行业首款70岁可投长期失能险 设置保费豁免条款及失能康复服务 荣获蓝鲸新闻"鲸V奖"2024年度影响力产品 [6] - 易生守护为首款三高/结节可保可赔长期重疾险 创新结合灵活核保与慢病管理 [6] - 全医保为行业首款免健告且保证续保5年百万医疗险 于2025年4月发布 [6] 未来合作方向 - 将深化银发保险、失能险、非标体保险细分领域合作 拓展风控协同、健管服务闭环、AI应用探索及联合营销 [7] - 推动与安顾集团总部交流 深化集团层面互动与合作 [7] - 依托水滴公司用户基础与数字化能力 结合德华安顾产品创新积淀 夯实失能险市场领先地位并拓展保障边界 [9]

财务业绩 - 2025年第一季度净营业收入7.54亿元，同比增长7% [1] - 归母净利润1.08亿元，同比增长34.2%，连续13个季度实现盈利 [1] - 营业费用占收比为40.3%，同比下降6.1个百分点 [1] - 累计回购5420万股ADS，并完成730万美元现金股息派发 [1] 保险业务表现 - 保险相关收入6.58亿元，同比增长8.4%，经营利润1.51亿元 [1] - 首年规模保费20.92亿元，同比增长19.3% [1] - 短险首年规模保费同比增长30.1% [1] - 带病体系列产品首年规模保费2.8亿元，同比增长超2倍 [1] 产品创新与升级 - 母婴险产品"接好孕"升级至5.0版本，新增疾病保障和购药津贴 [2] - 发布行业首款免健告且保证续保5年的百万医疗险"全医保"，覆盖慢性病和亚健康人群 [2] 技术赋能与AI应用 - 申请大模型相关专利51项 [2] - "AI质检助手"提升质检人效83% [2] - "水滴水守AI保险专家"单月辅助贡献保费超200万元 [2] - "AI客服"覆盖多个服务场景，解决率达52% [2] 水滴筹业务 - 累计4.75亿用户向347万名患者捐赠688亿元 [3] - 第一季度经营亏损约3020万元 [3] 数字化临床试验解决方案 - 第一季度净营业收入2300万元，同比增长11.5% [3] - 合作药企及CRO机构185家，累计履约项目1281个，入组患者11217名 [3] 管理层观点 - AI能力深度融入核心场景与生态，技术驱动价值创造 [3] - 加速技术迭代与场景落地，追求高质量发展 [3]