信用债ETF市场概况 - 信用债ETF市场总规模为4854亿元，单日规模下降4.1亿元 [1] - 基准做市ETF规模单日上升0.6亿元，科创债ETF规模单日下降4.7亿元 [1] - 市场加权久期中位数为3.2年 [1] - 市场整体成交金额为1939亿元，平均单笔成交额为605万元 [1] - 市场换手率中位数为39.8% [1] - 市场收益率中位数为1.95%，贴水率中位数为-19.1BP [1] 公司债ETF(511030)表现与定位 - 公司债ETF产品定位为短融ETF+，当前久期为1.96年，静态收益率为2.00% [1] - 该产品今年以来收益率为0.87%，在全市场557只产品中排名第84位 [1] - 公司债ETF最新报价为106.12元，近1年累计上涨1.93% [3] - 公司债ETF近5年净值上涨13.22% [3] - 公司债ETF自成立以来最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80% [3] - 公司债ETF涨跌月数比为58/21，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为78.73% [3] - 公司债ETF历史持有3年盈利概率为100.00% [3] - 公司债ETF近3个月超越基准年化收益为3.46% [3] - 公司债ETF近半年最大回撤为0.28%，相对基准回撤为0.06% [4] 公司债ETF(511030)规模与流动性 - 公司债ETF最新规模达229.11亿元，创近1年新高 [3] - 公司债ETF最新份额达2.16亿份，创近半年新高 [3] - 公司债ETF最新资金净流入318.36万元，近4个交易日合计资金净流入6686.04万元 [3] - 公司债ETF盘中换手率为11.39%，成交金额为26.09亿元 [3] - 公司债ETF近1周日均成交额为25.32亿元 [3] 公司债ETF(511030)运作细节 - 公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [4] - 公司债ETF今年以来跟踪误差为0.013% [5] - 公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数 [5] - 跟踪指数基期为2015年6月30日，基点值为100，每季度调整指数成分券 [5]

临近十一、中秋双节长假（10.1-10.8），总有场内投资者小伙伴问，节前两天（9月29日、9月30日），场内还有些闲置资 金或者不想持股过节，有哪些低风险的类理财基金品种可以投资呢？在这里就抛转引玉，讲讲长假前两天，有哪些短期理 财品种可以供广大场内投资者选择： 一、9月29日(本周一） 周一为长假前倒数第二个交易日，对于场内有闲置资金且不想持股过节的，或能承受一定波动的低风险客户，可推荐客户 采用国债逆回购+债券ETF投资操作，具体如下： （一）深市（深市隔夜回购R-001+买入国开债券ETF（159651）） 可买入9月30日到期的深市隔夜逆回购131810，用到期逆回购资金买场内国开债券ETF（159651），享双份收益，具体操作 是： （二）沪市（沪市隔夜回购GC001+买入公司债ETF（511030）） 可买入9月30日到期的沪市隔夜逆回购GC001，用到期逆回购资金买场内公司债ETF（511030），享双份收益，具体操作 是： 1、9月29日，做一笔沪市隔夜国债逆回购204001，该笔回购将于9月30日到期； 2、9月30日，回购资金可用但不可取，可场内买入公司债ETF(511030)； 3、1 ...

信用债ETF市场概况 - 信用债ETF总规模3560亿元 单日下降8亿元 其中基准做市ETF下降4.7亿元 科创债ETF下降0.4亿元 [1] - 加权久期中位数3.8年 整体成交金额631亿元 平均单笔成交额299万元 [1] - 换手率中位数9.1% 收益率中位数1.94% 贴水率中位数-23.8BP [1] 平安公司债ETF表现 - 在债市调整背景下实现近一周场内升水平均+1bp 全周净申购流入4.56亿元 [1] - 本轮债市调整以来回撤控制排名第一 净值相对稳健且回撤可控 [1] - 最新报价106.07元 近半年累计上涨1.11% [1] 流动性指标 - 公司债ETF盘中换手0.5% 成交1.14亿元 [2] - 近一周日均成交21.92亿元 [2] - 连续3天获杠杆资金净买入 最高单日净买入903.44万元 融资余额788.04万元 [3] 规模与资金流向 - 最新规模达228.48亿元 [3] - 近5个交易日合计资金流入9773.82万元 [3] - 最新资金流入流出持平 [3] 历史业绩表现 - 近5年净值上涨13.60% 自成立以来最高单月回报1.22% [3] - 最长连涨月数9个月 最长连涨涨幅3.80% 涨跌月数比58/20 [3] - 年盈利百分比83.33% 月盈利概率79.33% 持有3年盈利概率100% [3] 风险控制指标 - 近半年最大回撤0.19% 相对基准回撤0.08% [4] - 近3个月超越基准年化收益2.93% [3] - 近1月跟踪误差0.013% [6] 产品结构与费率 - 管理费率0.15% 托管费率0.05% [5] - 跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数 以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础 [7] - 指数基期2015年6月30日 基点值100 每季度调整成分券 [7]

债券市场内生性问题与资产风格关系 - 债券市场问题具有内生性，股市缺乏债券挤泡沫带来的资金迁移效应，资产风格正常化取决于债券市场泡沫出清进度 [1] - R007-10Y国债利差是衡量债券挤泡沫进度的关键指标，该利差恢复正常水平意味着债券性价比修复 [1] - 当前R007-10Y利差移动平均水平已达24bp，较2024年1-11月正常水平29bp仅差5bp，显示曲线已接近潜在正常状态 [1] - 基于5bp利差纠偏空间倒推，10年期国债收益率合理水平应为1.78% [1] 平安公司债ETF表现分析 - 平安中债-中高等级公司债利差因子ETF（511030）在本轮债市调整中回撤控制排名第一，近一周场内成交贴水率仅-0.06% [1] - 该基金规模达223.53亿元，近一周跌幅-0.119%，今年以来回报率0.84%，质押率63% [1] - 本轮调整期间最大回撤为-0.1925%，近一年Calmar比率达3.6503，显著优于同类产品 [1] - 与海富通上证城投债ETF（近一周贴水率-0.19%，跌幅-0.407%）相比，平安公司债ETF表现出更好的净值稳健性和回撤控制能力 [1] 同类债券ETF产品比较 - 南方上证基准做市公司债ETF（511070）规模211.27亿元，近一周贴水率-0.39%，跌幅-0.401%，质押率59% [1] - 易方达上证基准做市公司债ETF（511110）规模223.78亿元，近一周贴水率-0.36%，跌幅-0.413%，质押率59% [1] - 科创债ETF系列产品普遍呈现负收益，如华夏中证AAA科创债ETF（251550）近一周跌幅-0.285%，今年以来收益-0.34% [1] - 深市信用债ETF表现分化，博时深证基准做市信用债ETF（159396）近一周跌幅-0.301%，而天弘同类产品（159398）跌幅为-0.283% [1]

信用债ETF纳入回购质押库 - 信用债ETF博时(159396)、上证公司债ETF(511070)、公司债ETF(511030)等多只信用债ETF纳入回购质押库申请已收到中登审批函 [1] - 中国结算发布通知允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务 [1] - 信用债ETF正式纳入通用质押式回购将有助于投资者收益增厚 [1] - 投资者可借助交易所质押的便利性 [1] - 信用债ETF场内流动性明显好于单只公司债 [1]