截至2025年9月11日 11:24，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.07元。拉长时间看，截至2025 年9月10日，公司债ETF近半年累计上涨1.11%。 流动性方面，公司债ETF盘中换手0.5%，成交1.14亿元。拉长时间看，截至9月10日，公司债ETF近1周 日均成交21.92亿元。 规模方面，公司债ETF最新规模达228.48亿元。 资金流入方面，公司债ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计"吸金"9773.82 万元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。公司债ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得903.44万元净 买入，最新融资余额达788.04万元。 信用债ETF赎回缩水，总规模3560亿元，单日下降8.0亿元，其中基准做市ETF下降4.7亿元、科创债ETF 下降0.4亿元；加权久期中位数3.8年。流动性：整体成交金额631亿元，平均单笔成交额299万元（基准 做市247万元、科创债386万元）；换手率中位数9.1%。估值情况：收益率中位数1.94%，贴水率中位 数-23.8BP（基准做市-31.5BP、科创债-19.1BP）。 在债市调整且信用债E ...

债券市场内生性问题与资产风格关系 - 债券市场问题具有内生性，股市缺乏债券挤泡沫带来的资金迁移效应，资产风格正常化取决于债券市场泡沫出清进度 [1] - R007-10Y国债利差是衡量债券挤泡沫进度的关键指标，该利差恢复正常水平意味着债券性价比修复 [1] - 当前R007-10Y利差移动平均水平已达24bp，较2024年1-11月正常水平29bp仅差5bp，显示曲线已接近潜在正常状态 [1] - 基于5bp利差纠偏空间倒推，10年期国债收益率合理水平应为1.78% [1] 平安公司债ETF表现分析 - 平安中债-中高等级公司债利差因子ETF（511030）在本轮债市调整中回撤控制排名第一，近一周场内成交贴水率仅-0.06% [1] - 该基金规模达223.53亿元，近一周跌幅-0.119%，今年以来回报率0.84%，质押率63% [1] - 本轮调整期间最大回撤为-0.1925%，近一年Calmar比率达3.6503，显著优于同类产品 [1] - 与海富通上证城投债ETF（近一周贴水率-0.19%，跌幅-0.407%）相比，平安公司债ETF表现出更好的净值稳健性和回撤控制能力 [1] 同类债券ETF产品比较 - 南方上证基准做市公司债ETF（511070）规模211.27亿元，近一周贴水率-0.39%，跌幅-0.401%，质押率59% [1] - 易方达上证基准做市公司债ETF（511110）规模223.78亿元，近一周贴水率-0.36%，跌幅-0.413%，质押率59% [1] - 科创债ETF系列产品普遍呈现负收益，如华夏中证AAA科创债ETF（251550）近一周跌幅-0.285%，今年以来收益-0.34% [1] - 深市信用债ETF表现分化，博时深证基准做市信用债ETF（159396）近一周跌幅-0.301%，而天弘同类产品（159398）跌幅为-0.283% [1]

信用债ETF纳入回购质押库 - 信用债ETF博时(159396)、上证公司债ETF(511070)、公司债ETF(511030)等多只信用债ETF纳入回购质押库申请已收到中登审批函 [1] - 中国结算发布通知允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务 [1] - 信用债ETF正式纳入通用质押式回购将有助于投资者收益增厚 [1] - 投资者可借助交易所质押的便利性 [1] - 信用债ETF场内流动性明显好于单只公司债 [1]