经营情况 - 2024年境内收入9.04亿元同比减少6.51%境外收入2.09亿元同比增长49.22%境内毛利率21.34%同比下降6.51个百分点境外毛利率30.77%同比下降7.88个百分点 [2] - 直销模式下毛利率分别为31.05%21.86%和19.69%经销模式下毛利率持续下滑但高于直销毛利率主要因产品结构差异及直销模式下整体解决方案业务成本较高 [9][10] - 境外收入增长主要因海外销售渠道布局加速2022-2024年新增海外品牌店10余家品牌店销售额复合增长率达65.97%同时亚洲区域设立运营中心实现本地化营销和服务 [3][5] - 境内外毛利率下滑主要因产能利用率不足和新项目产能爬升阶段毛利率较低2022-2024年数控刀具产量从10,722.58万片降至8,026.90万片单位成本上升 [7][8] - 刀具整体解决方案业务2024年收入3,591.80万元毛利率20.75%交付产品中自产占比44.92%外购占比55.08%该业务目前处于市场开拓初期但对自有品牌建设具有战略意义 [12][13][15] 应收款项 - 应收账款期末余额4.16亿元同比增长7.87%应收票据期末余额2.28亿元同比增长39.41%两者合计占营业收入比例57.88%且连续三年上升 [17] - 应收款项增长主要因宏观经济影响客户货款支付进度变慢规模以上工业企业应收账款平均回收期从2022年末52.80天增至2025年3月末70.9天同时公司加大终端客户开发其回款周期较长 [21][22] - 应收账款坏账准备余额2,625.60万元计提政策与同行业可比公司基本一致1年以内计提5%1-2年计提10%2-3年计提50%3年以上全额计提 [24] 存货及存货减值 - 存货期末余额6.31亿元同比增长27.70%其中库存商品2.78亿元占比42.62%在产品1.65亿元占比25.34%存货周转率1.55连续三年下降 [26][28] - 存货结构变化主要因备货生产策略及生产周期较长硬质合金制品生产周期14-18天数控刀具产品30-45天同时原材料价格波动促使公司延长库存周期 [32] - 发出商品期末余额4,821.31万元同比增长111.60%主要因出口运输周期延长及部分设备未完成验收其中运输途中金额2,655.26万元尚未验收结算金额2,017.35万元 [34][35] - 存货跌价准备期末余额2,074.06万元其中库存商品计提2,009.72万元计提比例7.23%主要针对长库龄硬质合金制品及数控刀具产品 [36] 资金情况 - 2024年财务费用1,435.03万元同比增长334.31%其中利息费用1,760.48万元同比增长95.08%主要因年平均有息负债本金余额从3.63亿元增至6.98亿元 [42][43] - 应付票据期末余额3.25亿元保证金比例32.15%其中设备采购票据保证金比例较高达86.64%材料采购票据保证金比例25%符合市场惯例 [44][46] - 货币资金期末余额3.00亿元同比减少47.8%其中受限资金1.13亿元主要为银行承兑汇票保证金非受限资金18,705.80万元可满足日常运营需求 [46] 固定资产 - 2024年在建工程转入固定资产4.63亿元其中数控刀具产业园项目转入4.25亿元钨材项目转入2,763.61万元转固时点以竣工验收或设备验收合格为准 [48][49] - 新增产能主要为整体硬质合金刀具、数控刀体等新产品类别能与原有产品形成协同效应2024年整体刀具销量达201.31万支复合增长率427.67% [50][52] - 2024年固定资产折旧增加1.22亿元期末累计折旧余额5.38亿元新增产能折旧将对未来经营业绩产生一定影响 [47][52]

经营情况 - 2024年境内收入9.04亿元同比减少6.51%，境外收入2.09亿元同比增长49.22% [2] - 境内毛利率21.34%同比下降6.51个百分点，境外毛利率30.77%同比下降7.88个百分点 [2] - 数控刀具产品境外收入占比从2022年的6,558.04万元增长至2024年的17,236.57万元 [3] - 海外销售渠道布局加速，2022-2024年新增10余家海外品牌店，品牌店销售额复合增长率65.97% [3] - 海外客户数量从2022年130家增长至2024年212家，年均新增40家 [4] - 境外毛利率高于境内主要因产品结构差异，境外以高毛利数控刀具为主(占比82.31%) [3][7] 销售模式 - 经销模式毛利率从2022年46.77%降至2024年31.14%，主要因产能利用率降至60%导致单位成本上升 [8] - 直销模式毛利率从2022年31.05%降至2024年19.69%，主要因推进整体解决方案业务初期成本较高 [8][9] - 整体解决方案业务2024年收入3,591.80万元，毛利率20.75%，外购产品占比55.08% [11][12] - 直销模式中硬质合金制品占比64.19%，拉低整体毛利率 [8] 产能与投资 - 数控刀具产量从2022年10,722.58万片降至2024年8,026.90万片 [6] - 2022年底投资建设数控刀具产业园，新增整体刀具、刀体等生产线，初期毛利率较低 [7] - 2024年新增整硬刀具品种4,470种，数控刀片及刀体品种5,000种 [28] - 整体刀具销量从2022年38.11万支增至2024年201.31万支，复合增长率427.67% [47] 财务状况 - 应收账款余额4.16亿元同比增长7.87%，应收票据余额2.28亿元同比增长39.41% [16] - 存货余额6.31亿元同比增长27.70%，其中库存商品2.78亿元，在产品1.65亿元 [24] - 存货周转率从2022年2.07降至2024年1.55，主要因备货策略和需求疲软 [26][28] - 固定资产原值21.01亿元同比增长35.93%，2024年新增折旧1.22亿元 [42][49] 行业趋势 - 2023年国内刀具消费469亿元，进口113亿元，出口234亿元，进口替代空间大 [45] - 国产刀具凭借性价比优势在海外市场认可度提升，尤其在亚洲和欧美市场 [5] - 钨丝基材金刚线在硅片薄片化趋势下渗透率提高，公司布局100亿米钨丝生产线 [46] - 行业向整体解决方案转型，需要提供数控刀片、整体刀具等多品类组合 [46][47]

公司动态 - 公司控股子公司与关联方共同投资设立合资公司欧科亿（山东）新能源科技有限公司，注册资本为人民币5,000万元 [2] - 合资公司已完成工商设立登记手续，经营范围涵盖新兴能源技术研发、光伏设备制造与销售、电子专用设备销售等领域 [2] - 合资公司位于山东省临沂市郯城县 [2] 公司基本信息 - 公司成立于1996年01月23日，注册资本15878.1708万人民币，法定代表人袁美和 [2] - 公司注册地址为湖南省株洲市炎陵县中小企业创业园创业路 [2] - 公司主营业务为数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售 [2] - 公司董事长为袁美和，董秘为韩红涛，员工人数为1311人，实际控制人为袁美和、谭文清 [2] - 公司参股公司包括株洲欧科亿智能科技有限公司、株洲欧科亿切削工具有限公司等 [2] 财务业绩 - 2022年至2024年营业收入分别为10.55亿元、10.26亿元和11.27亿元，同比分别增长6.56%、-2.73%和9.81% [3] - 2022年至2024年归母净利润分别为2.42亿元、1.66亿元和5730.24万元，同比分别增长8.94%、-31.43%和-65.48% [3] - 2022年至2024年资产负债率分别为22.22%、33.94%和35.59% [3]

公司战略布局 - 人形机器人关键零部件加工的刀具是公司战略布局的重点方向之一 [1] - 公司已积极研发部分可用于机器人零部件加工的刀具产品 [1] 客户拓展与样品供应 - 公司积极开拓相关领域客户，宇树科技是其中之一 [1] - 已为宇树科技提供部分刀具产品样品 [1]