行业核心事件：功率半导体厂商集体涨价 - 近期，士兰微、英飞凌、华润微等多家国内外功率半导体企业集中向客户发布产品涨价通知函，引发行业广泛关注 [1][14] 主要厂商涨价详情 - **英飞凌 (Infineon)**：自2026年4月1日起，上调部分功率开关器件及集成电路产品价格，主要原因为AI数据中心需求激增、扩产投资及原材料成本上涨 [2][4][6][15][19] - **士兰微**：自2026年3月1日起，对小信号二极管/三极管芯片、沟槽TMBS芯片及MOS类芯片等产品统一涨价10%，主要因关键贵金属价格显著上涨及晶圆制造成本攀升 [2][4][15][17] - **华润微电子**：自2026年2月1日起，对公司全系列微电子产品启动价格上调，上调幅度最低为10%，主要因上游原材料及关键贵金属价格持续大幅攀升 [2][7][9][15][20][23] - **罗姆 (ROHM)**：自2026年3月1日起，对部分半导体产品涨价，主要因大宗商品金价上涨导致生产成本增加 [2][15] - **ADI (亚德诺半导体)**：自2026年2月1日起，全系列产品整体涨幅约15%，其中近千款军规级产品涨幅达30%，主要因原材料、劳动力等成本持续通胀 [2][15] - **芯控源 (AGM-Semi)**：自2026年1月1日起，对所有型号产品涨价，涨幅为8%-15%，主要因原材料成本持续攀升 [2][15] 涨价核心驱动因素 - **成本端压力**：大宗商品（如金、铜、铝）价格上涨直接推高生产成本，其中封装成本在中小功率器件总成本中占比高达70%-80% [10][23] - **晶圆代工成本上升**：台积电、三星等逐步退出8英寸成熟制程，中芯国际、华虹等将更多产能倾斜至存储芯片，导致功率器件代工资源紧张，市场化定价水涨船高 [10][23] - **需求端结构性增长**：AI数据中心、新能源车、储能、工业控制等下游领域快速发展，驱动功率半导体市场需求持续攀升 [10][23] - **AI服务器需求激增**：传统服务器电源功率约800W，而AI服务器已普遍采用5.5kW电源并向12kW演进，单台服务器的功率器件价值从6-7美元跃升至30-50美元，提升近5倍，带动功率开关、电源管理芯片等产品需求 [11][24] 对第三代半导体的潜在影响 - **缩小成本差距**：传统硅基功率器件（如IGBT、MOSFET）涨价，而SiC/GaN（第三代半导体）通过规模化生产正在降价，两者价格差距缩小，提升第三代半导体的系统级性价比，可能加速市场切换 [12][25] - **驱动下游成本结构重塑**：在新能源汽车领域，传统功率器件涨价可能促使车企转向使用SiC，通过其高性能减轻车重、缩减电池包容量，以抵消芯片涨价压力 [12][26] - **促进技术方案升级**：在AI服务器电源市场，传统硅基电源涨价会促使厂商转向效率更高的GaN方案，以降低PUE和长期运营成本 [13][26] 行业长期趋势与意义 - 此次涨价潮是行业供需失衡、成本攀升、技术迭代多重因素共振的结果，标志着全球功率半导体产业进入结构调整期 [13][26] - 长期来看，涨价潮可能加速硅基功率半导体的国产替代进程，并成为第三代半导体突破成本瓶颈、实现规模化应用的重要催化剂，推动行业向高效、节能、小型化的高端领域转型 [13][27]

中药工业 - 工信部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，提出到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，数智化、绿色化水平明显提升，培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业，培育60个高标准中药原料生产基地，建设5个中药工业守正创新中心，推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种 [1] - 我国中药产业规模已突破1.2万亿元，形成完整产业链，行业处于由传统经验驱动向科学化、证据化跃升的关键阶段，利好政策将提升产业集约化、现代化、国际化水平 [2] - 中药板块估值和机构持仓均处于历史底位，基本面随着高基数效应和库存等不利因素影响减弱逐步改善向好，叠加利好政策驱动，板块整体有望迎来好转 [2] 半导体 - 英飞凌因AI数据中心部署带动功率开关与集成电路产品需求大涨、出现缺货，为扩产需大幅追加晶圆厂投资，叠加成本上涨，对相关产品调价，新价格于4月1日生效 [2] - AI数据中心建设需求激增，直接推升英飞凌功率开关及集成电路产品订单，形成行业周期性上行，AI导致的算力和存力扩张传导至“电力”，推动AI相关功率分立器件订单大量涌入，同时挤压了传统行业同类产品供应 [3] - 全球晶圆代工价格普遍上涨，人工、原材料及能源费用不断走高，进一步抬高了成本，功率半导体及集成电路因AI行业景气爆发，被视为“涨价赛道”中的直接受益者，本轮提价潮已蔓延至其他国产头部同业 [3] 大模型 - 国际奥委会主席宣布，国际奥委会已基于阿里千问大模型打造了奥运史上首个官方大模型 [3] - 阿里千问App上线了涵盖购物、外卖、旅行规划等400多项AI办事功能，全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，从聊天对话工具升级为“AI办事时代”的应用，实现无需跳转的闭环服务 [4] - 大厂加速推进AI生态建设，叠加国产AI算力技术的持续进步，正共同推动国内AI基础设施迈向“超前建设期” [4] 燃气轮机 - 美国数据中心建设热潮引发用电荒，天然气被视为最佳解决方案，截至2026年1月，美国在建天然气发电装机容量超过29GW，一年内翻了一番还多，但许多项目因制造商缺乏可用的燃气轮机可能几年内都无法开工 [4] - GEVernova首席执行官指出，2025年该公司的燃气轮机合同量增长了约80%，然而大部分在过去两年内签订的高利润订单需要到2027年以后才能开始交付 [4] - 燃气轮机头部厂商GEV、西门子能源、三菱重工订单加速提升，在手订单排期已达4-5年，GEV原计划于2026Q3实现燃机年产能20GW，现已前移至2026H1完成目标，并进一步上调扩产计划至2028年24GW，为支撑产能上调，GEV预计于2025年-2028年持续投入100亿美元资本开支 [5] 宏观与行业新闻 - 商务部表示将深化外商投资促进体制机制改革，加快塑造吸引外资新优势 [8] - 11部门联合印发《关于提升境外人员入境数字化服务便利性的实施意见》 [8] - 2025年农村网络零售额首破3万亿元 [8] - 上期所调整铜等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例 [8] - 2026全球风光水发电能力年景预测报告发布 [8] - 我国压缩空气储能技术研发获突破 [8] - 《广东省2026年大规模设备更新和消费品以旧换新工作方案》正式发布 [8] 午间题材复盘 - **影视**：7部影片定档2026春节，相关公司包括横店影视、浙文影业、金逸影视 [11] - **大消费**：商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，相关公司包括中信尼雅、茂业商业、杭州解百、金富科技、拉芳家化、富临运业、海欣食品、安记食品、皇庭国际、三峡旅游、集友股份、广东明珠、三江购物等 [11][12] - **海西概念**：大陆方面将于近期恢复上海居民赴金门、马祖旅游，相关公司包括坤彩科技、平潭发展、海欣食品、安记食品、海峡创新 [12] - **大金融**：2026年1月A股新开户同比增长213%，相关公司包括厦门银行、华林证券 [12] - **ST股**：多只ST股25年业绩有望扭亏，相关公司包括*ST立方、ST京蓝、*ST东易、*ST正平、ST起步、ST中迪、ST英飞拓、ST华西、ST尔雅、*ST三圣、ST明诚等 [12][13] - **资产重组**：相关公司包括民爆光电、韩建河山、凯龙高科、钱江生化 [13] - **航天**：SpaceX收购xAI，总估值达1.25万亿美元，相关公司包括神剑股份、北摩高科 [13] - **东数西算/算力**：亚马逊云上调产品价格，相关公司包括群兴玩具、走升股份、二六三、风华高科 [13] - **机器人**：第三代特斯拉人形机器人即将亮相，相关公司包括凯龙高科、田中精机、泰坦股份 [13] - **其他题材**：包括业绩增长（遥望科技）、股权转让（嘉美包装）、AI营销（天地在线）、房地产（京投发展）、煤炭（陕西黑猫）、无人驾驶（兴民智通）、光伏（协鑫集成）、生物（丰倍生物）等 [13]