行业趋势 - 看好中国药品销售渠道从院内向院外、从线下到线上的转移机遇 [1] - 在医保控费、原研药渠道迁移、AI搜推普及浪潮下，医疗健康产品的销售线上化率有望迎来长足提升 [1] 公司前景 - 头部医药电商凭借主站禀赋，流量、履约成本优势稳固 [1] - 头部医药电商有望凭借AI研发与产品化能力把握AI搜推、健康管理新机遇 [1]

行业趋势 - 中国药品销售渠道正经历从院内向院外、从线下到线上的转移机遇 [1] - 在医保控费、原研药渠道迁移、AI搜推普及浪潮下，医疗健康产品的销售线上化率有望迎来长足提升 [1] 公司前景 - 头部医药电商凭借主站禀赋，流量、履约成本优势稳固 [1] - 头部医药电商有望凭借AI研发与产品化能力把握AI搜推、健康管理新机遇 [1]

活动概况 - 第八届中国国际进口博览会深圳交易团采购对接暨投资促进交流会在上海成功举办 参会方包括深圳市相关政府部门代表 中国国际进口博览会参展商 采购商 外资企业与长三角部分企业代表等超150人 [2] 深圳外贸表现 - 2024年深圳外贸进出口总额4.5万亿元 总量跃居全国城市首位 出口实现内地城市32连冠 [2] - 在外部环境较为复杂的背景下 深圳持续保持内地外贸第一城地位 [2] 区域与产业推介重点 - 罗湖区围绕打造中高端进口消费品基地进行重点推介 [3] - 南山区围绕高新技术产业发展打造进口消费新场景新业态进行重点推介 [3] - 前海蛇口自贸片区围绕国家进口贸易促进创新示范区建设进行重点推介 [3] 企业合作与采购意向 - 中国进出口银行深圳分行 优合集团 K11 ECOAST分别介绍了金融支持进口措施 打造进口冻品综合服务平台 打造进口消费品零售一流终端载体 [3] - 中国深圳对外贸易(集团) 优合集团 海吉星 百果园 华润万家 迅航星辰 泛亚生鲜 怡亚通等深圳企业与多家国际公司签订了采购和合作意向协议 [3] - 本届进博会深圳交易团采购企业和专业采购商意向采购金额预计将远超上届 采购项目涵盖高科技产品 绿色能源 医疗健康 智能制造等多个前沿领域 [3] 未来机遇 - 亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议将于2026年11月在深圳举办 本次交流会向海内外嘉宾传递了这一重大机遇 [3]

进博会平台作用 - 进博会是中国持续扩大高水平对外开放、与世界共享市场机遇的重要平台[1] - 阿联酋作为主宾国以"创新、可持续与伙伴关系"为主题展示发展方向[1] - 阿联酋通过进博会向中国及全球观众展示充满活力的营商环境与技术专长[1] 阿联酋参展行业与成果 - 阿联酋参展企业覆盖基础设施、可再生能源、生命科学等领域[1] - 集中发布智慧能源解决方案、人工智能驱动的金融服务以及可持续建筑技术等创新成果[1] - 阿联酋的可再生能源技术、先进建筑材料、金融科技解决方案、优质消费品及医疗健康产品等越来越多地进入中国市场[1] 中阿双边经贸关系 - 中国是阿联酋第一大贸易伙伴，阿联酋是中国在西亚北非地区第二大贸易伙伴和第一大出口市场[1] - 2024年中阿双边贸易额首次突破1000亿美元，同比增长7.2%[1] - 2025年上半年共有772家中国企业在迪拜注册，同比增长3.8%[1] 合作领域与模式 - 双方可在数字化转型、可再生能源与智慧基础设施等领域进一步深化合作[1] - 中国企业为阿联酋带来人工智能、金融科技、现代物流和生命科学等领域的先进技术与管理经验[1] - 双向互动催生了合资经营、联合研发、人才共育等多元合作模式[1] 投资促进活动 - 首届阿联酋国际投资峰会中国峰会在上海同步举办，搭建投资对接桥梁[1] - 选择上海因其作为全球重要的金融与贸易枢纽，拥有先进的基础设施和活跃的投资生态[1] - 峰会旨在助力各方探索协同发展路径、缔结长期稳定的伙伴关系[1]

深圳外贸表现 - 2024年深圳外贸进出口总额4.5万亿元，总量跃居全国城市首位，出口实现内地城市32连冠 [1] - 在外部环境复杂背景下，深圳持续保持内地外贸第一城地位 [1] 进博会深圳交易团活动 - 活动由深圳市商务局主办，超150人参会，包括政府部门、进博会参展商、采购商及外资企业与长三角企业代表 [1] - 深圳将利用进博会平台对接全球优质商品、先进技术和服务，并向世界展示改革开放成果及发展机遇 [1] 区域与产业推介 - 罗湖区围绕打造中高端进口消费品基地进行推介 [2] - 南山区围绕高新技术产业发展打造进口消费新场景新业态进行推介 [2] - 前海蛇口自贸片区围绕国家进口贸易促进创新示范区建设进行推介 [2] 企业合作与采购意向 - 中国进出口银行深圳分行介绍金融支持进口措施，优合集团介绍进口冻品综合服务平台，K11 ECOAST介绍进口消费品零售终端载体 [2] - 深圳多家企业与海外公司签订采购合作意向协议，涵盖匈牙利威克集团、MARFRIG GROUP等 [2] - 本届进博会深圳交易团意向采购金额预计远超上届，采购项目涵盖高科技产品、绿色能源、医疗健康、智能制造等前沿领域 [2] 国际会议机遇 - 亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议将于2026年11月在深圳举办 [3] - 活动向海内外嘉宾传递深圳举办此次国际重要会议的重大机遇 [3]

活动概况 - 第八届中国国际进口博览会深圳交易团采购对接暨投资促进交流会在上海举办，参会人员超过150人，包括政府部门、进博会展商、采购商、外资企业及长三角企业代表 [1] 深圳外贸表现 - 2024年深圳外贸进出口总额达到4.5万亿元，总量跃居全国城市首位，出口实现内地城市第32年排名第一 [3] - 在外部环境复杂背景下，深圳持续保持内地外贸第一城地位 [3] 区域与产业发展重点 - 罗湖区围绕打造中高端进口消费品基地进行推介 [5] - 南山区围绕高新技术产业发展打造进口消费新场景新业态进行推介 [5] - 前海蛇口自贸片区围绕国家进口贸易促进创新示范区建设进行推介 [5] 企业合作与采购意向 - 中国深圳对外贸易（集团）、优合集团、海吉星、百果园、华润万家、迅航星辰、泛亚生鲜、怡亚通等公司与多家国际企业签订了采购和合作意向协议 [6] - 本届进博会深圳交易团意向采购金额预计将远超上届，采购项目涵盖高科技产品、绿色能源、医疗健康、智能制造等多个前沿领域 [6] 金融与平台支持 - 中国进出口银行深圳分行介绍金融支持进口措施 [5] - 优合集团介绍打造进口冻品综合服务平台 [5] - K11 ECOAST介绍打造进口消费品零售一流终端载体 [5] 未来机遇与城市发展 - 亚太经合组织（APEC）第三十三次领导人非正式会议将于2026年11月在深圳举办 [8] - 深圳将借助进博会平台和APEC会议契机，加强城市宣传推介，打造更优国际化营商环境，吸引更多跨国公司总部集聚，加快打造更具全球影响力的经济中心城市和现代化国际大都市 [8]

投资评级 - 报告对金发科技（600143.SH）维持“优于大市”评级 [1][3][5][17] 核心观点 - 公司行业龙头地位稳固，改性塑料及新材料板块稳定增长，新应用、新产品不断出现，绿色石化及医疗健康板块经营持续转好 [3][17] - 由于公司改性塑料业务结构不断优化，海外产线顺利投产，叠加特种工程塑料产销两旺，报告上调了2025-2027年盈利预测 [3][17] 财务业绩总结 - 2025年前三季度公司实现营业收入496.16亿元，同比增长22.62%，实现归母净利润10.65亿元，同比增长55.86% [1][6] - 2025年第三季度公司营业收入179.80亿元，同比增长5.04%，归母净利润为4.79亿元，同比增长58.04%，毛利率为12.49% [1][6] - 2025年上半年公司营收同比增长35.50%，归母净利润同比增长54.12% [6] 分业务板块表现 - **改性塑料业务**：2025年第三季度产品销量为78.2万吨，同比增长15.61%，营收91.31亿元，同比增长7.46% [1][7]；产品结构持续优化，在汽车、电子电工及新能源等高增长领域市场份额稳步提升，海外业务规模持续扩大 [1][7] - **绿色石化板块**：2025年第三季度产品销量46.1万吨，同比减少2.78%，营业收入31.29亿元，同比减少11.78% [2][7]；该板块目前处于周期底部，产品价格较低，公司正推进上下游一体化建设以提升竞争力，未来有望大幅减亏 [2][7] - **新材料业务**：2025年第三季度产成品销量7.23万吨，同比增长9.05%，营业收入10.78亿元，同比增长10.45% [2][9]；特种工程塑料凭借技术优势扩大在高频通信、AI设备等高端应用市场份额，生物降解塑料应用领域取得突破 [2][9] - **医疗健康板块**：公司积极开拓市场实现减亏，手套生产线利用率逐步提升，单位费用率优化，未来经营有望向好 [2][13] 盈利预测与估值 - 报告上调盈利预测，2025-2027年归母净利润预测分别为13.30亿元、17.04亿元、19.99亿元（前值分别为12.22亿元、16.27亿元、19.44亿元） [3][17] - 对应2025-2027年摊薄每股收益（EPS）分别为0.50元、0.65元、0.76元（前值分别为0.46元、0.62元、0.74元） [3][17] - 根据盈利预测及财务指标表，公司2025年预测市盈率（PE）为40.91倍，市净率（PB）为2.94倍 [4] - 在可比公司中，金发科技当前市盈率高于万华化学但低于硅宝科技 [18]

股价表现与交易数据 - 9月29日金发科技股价上涨5.76%至20.75元/股 成交额28.08亿元 换手率5.29% 总市值547.10亿元 [1] 公司主营业务构成 - 改性塑料业务占比52.07% 贸易品业务占比20.65% 绿色石化产品占比18.85% 新材料业务占比6.29% 医疗健康产品占比1.48% 其他业务占比0.66% [1] 基金持仓情况 - 中信建投量化进取A基金持有22.95万股 占基金净值比例0.54% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约25.93万元 最新规模3.54亿元 [2] - 基金今年以来收益24.83% 近一年收益38.27% 成立以来收益10.01% [2] 基金经理信息 - 基金经理王鹏累计任职时间5年145天 管理资产总规模16.64亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报77.58% 最差基金回报-9.67% [3]

股价表现 - 9月24日股价下跌5.66%至20.51元/股 成交额16.09亿元 换手率2.97% 总市值540.77亿元 [1] 公司业务构成 - 改性塑料业务占比52.07% 贸易品20.65% 绿色石化产品18.85% 新材料6.29% 医疗健康产品1.48% 其他业务0.66% [1] - 公司成立于1993年5月26日 2004年6月23日上市 主营化工新材料研发生产销售 [1] 基金持仓情况 - 宝盈祥瑞混合A(000639)二季度持有3300股 持股数量与上期持平 占基金净值比例0.73% 为第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约4059元 最新规模451.74万元 今年以来收益2.33% 同类排名7368/8173 [2] - 近一年收益4.65% 同类排名7553/7996 成立以来累计收益53.08% [2] 基金经理信息 - 基金经理蔡丹任职8年53天 管理规模18.02亿元 最佳任职回报94.4% 最差任职回报0.99% [3] - 基金经理阳之璇任职243天 管理规模4349.43万元 最佳任职回报42.06% 最差任职回报2.06% [3]

股价表现 - 9月5日公司股价上涨5.03%至17.33元/股 成交额41.39亿元 换手率9.56% 总市值456.92亿元 [1] 主营业务结构 - 改性塑料业务占比52.07% 贸易品20.65% 绿色石化产品18.85% 新材料6.29% 医疗健康产品1.48% 其他业务0.66% [1] 基金持仓情况 - 长信中证500指数A（004945）二季度持有23.6万股 占基金净值比例1.35% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约19.59万元 最新规模1.68亿元 今年以来收益率22.42% 近一年收益率50.53% [2] - 基金经理宋海岸任职7年208天 管理规模34.43亿元 最佳基金回报145.9% 最差回报-26.88% [3] 公司基本信息 - 成立于1993年5月26日 2004年6月23日上市 总部位于广州市高新技术产业开发区 [1]