指数与ETF表现 - 截至2025年10月24日13:29，恒生医疗保健指数上涨0.62%，其成分股康耐特光学上涨6.11%，药明合联上涨5.71%，上美股份上涨4.33%，药明康德上涨3.10%，三生制药上涨2.58% [2] - 恒生医疗ETF(513060)当日上涨0.46%，报0.66元，近3月累计上涨2.02%，涨幅在可比基金中排名第一 [2] - 恒生港股通创新药精选指数当日上涨0.19%，其成分股荣昌生物上涨3.11%，三生制药上涨2.58%，恒瑞医药上涨1.97% [4] - 中证医药50指数当日上涨0.17%，其成分股康龙化成上涨3.37%，南微医学上涨2.07%，医药50ETF(159838)当日上涨0.16%，报0.62元，近3月累计上涨4.36% [7] 市场流动性 - 恒生医疗ETF盘中换手率达10.25%，成交额7.03亿元，近1年日均成交额高达17.12亿元，居可比基金第一 [2] - 港股创新药精选ETF盘中换手率达12.51%，成交额6191.37万元，近1年日均成交额为1.22亿元 [5] - 医药50ETF盘中换手率为0.61%，成交额100.73万元，近1年日均成交额为503.64万元 [7] 行业事件与公司业绩 - 港交所计划于2025年11月28日推出恒生生物科技指数期货，有望为H股生物科技板块提供风险对冲和增量投资工具 [7] - 第11轮国家药品集采（VBP）投标会议延期至2025年10月27日举行，意味着价格与品种的不确定性即将落地 [8] - 三生国健2025年第三季度业绩表现亮眼，前三季度实现营收11.16亿元，同比增长18.8%，归母净利润3.99亿元，同比增长71.15%，授权业务与CDMO业务共同驱动业绩高增长 [8] 机构观点与行业趋势 - 机构认为短期流感季节带动防治药物与原料药走强，但市场主线仍在“出海+BD（业务发展合作）” [9] - 历史数据显示，创新药BD事件在每年第四季度最为集中，预计2025年将延续此趋势，建议关注创新药板块的BD潜力及临床进展催化 [9] - 华源证券指出，BD合作体现了国际医药产业对中国创新药资产的认可，中国创新药资产“质优价低”的特色正驱动其走向国际市场 [9] - 华福证券认为，创新药行情的核心正从广泛的估值修复转向关注企业的基本面兑现能力，真正具备卓越临床数据、强大商业化能力及成功出海潜力的公司将成为未来赢家，看好创新药5-10年的产业趋势 [9][10] 相关ETF产品概况 - 恒生医疗ETF(513060)最新规模达67.77亿元，在可比基金中排名第一，近2周份额增长3.00亿份，近10个交易日合计资金净流入2.03亿元 [11][12] - 恒生医疗保健指数前十大权重股合计占比59.31%，包括百济神州、信达生物、药明生物等 [12] - 恒生港股通创新药精选指数前十大权重股合计占比72.15%，包括百济神州、中国生物制药、信达生物等 [12] - 中证医药50指数前十大权重股合计占比59.46%，包括药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等 [13]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月14日13:23，恒生医疗保健指数下跌2.74%，成分股中上美股份领涨2.08%，微创机器人-B领跌7.19% [1] - 恒生医疗ETF下跌1.74%，报价0.68元，近3月累计上涨18.15%，涨幅在可比基金中排名第一 [1] - 恒生港股通创新药精选指数下跌3.58%，成分股中山东新华制药股份领涨1.12%，科伦博泰生物-B领跌8.29% [2] - 港股创新药精选ETF下跌2.28%，报价0.94元 [2] - 中证医药50指数下跌1.24%，成分股中九安医疗领涨4.37%，贝达药业领跌10.11% [2] - 医药50ETF下跌1.25%，报价0.63元，近3月累计上涨11.34% [2] 市场流动性 - 恒生医疗ETF盘中换手率12.72%，成交额8.84亿元，近1年日均成交17.46亿元，排名可比基金第一 [1] - 港股创新药精选ETF盘中换手率21.74%，成交额9047.25万元，近1年日均成交1.24亿元 [2] - 医药50ETF盘中换手率1.01%，成交额166.39万元，近1周日均成交633.18万元 [3] 资金流向 - 恒生医疗ETF最新资金净流入1205.07万元，近15个交易日合计净流入1.77亿元 [6] - 港股创新药精选ETF最新份额达4.34亿份，创成立以来新高，最新资金净流入289.50万元，近15个交易日有10日净流入，合计净流入7841.96万元，日均净流入522.80万元 [7] 指数成分与权重 - 恒生医疗保健指数前十大权重股包括百济神州、信达生物、药明生物等，合计权重59.31% [6] - 恒生港股通创新药精选指数前十大权重股包括百济神州、中国生物制药、信达生物等，合计权重72.15% [8] - 中证医药50指数前十大权重股包括药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗等，合计权重59.46% [8] 行业动态与政策 - 国家医保局要求严查定点零售药店“阴阳价格”行为，推动药店板块加速合规化运营 [3] - 博腾股份前三季度预计营收同比增长17%–21%，净利润扭亏为盈，受益于全球客户管线拓展和毛利率改善 [3] - 四环医药入股瑞士Suisselle SA，获得CELLBOOSTER®水光针永久独家代理权，加速医美出海与国际品牌合作 [3] 机构观点 - 医药板块整体信号偏中性，政策强化零售监管挤压短期利润，但CDMO与医美展现结构性机会 [4] - 短期关注博腾股份等业绩修复标的，中期重点留意海外医美品牌合作及创新药外包产业链增长 [4] - 市场风格或向业绩兑现与国际化布局公司集中 [4]

指数表现 - 恒生医疗保健指数上涨0.67% 成分股晶泰控股上涨6.57% 微创机器人-B上涨3.91% 药明康德上涨3.30% 药明合联上涨2.77% 康方生物上涨1.58% [3] - 恒生港股通创新药精选指数上涨0.74% 成分股君实生物上涨6.41% 荣昌生物上涨4.76% 乐普生物-B上涨3.69% 恒瑞医药上涨2.92% 诺诚健华上涨2.89% [5] - 中证医药50指数上涨1.20% 成分股信立泰上涨3.98% 恒瑞医药上涨3.68% 百利天恒上涨3.40% 南微医学和新产业跟涨 [7] ETF表现 - 恒生医疗ETF(513060)上涨0.41%至0.73元 近3月累计上涨27.42% 涨幅排名可比基金第1/3 [3] - 港股创新药精选ETF(520690)最高上涨1.28% 现上涨0.39%至1.02元 成立以来累计上涨2.63% [5] - 医药50ETF(159838)上涨0.77%至0.66元 近1月累计上涨2.19% 涨幅排名可比基金第1/2 [7] 流动性指标 - 恒生医疗ETF换手率11.55% 成交8.49亿元 近1月日均成交23.43亿元居可比基金第一 [3] - 港股创新药精选ETF换手率15.03% 成交6336.19万元 近1月日均成交1.59亿元 [5] - 医药50ETF换手率1.1% 成交182.30万元 近1年日均成交545.07万元 [7] 规模与资金流向 - 恒生医疗ETF近2周规模增长1.87亿元 份额增长3.23亿份 均位居可比基金第1/3 近10日合计资金流入2.77亿元 [9] - 港股创新药精选ETF规模达4.15亿元创成立新高 份额达4.13亿份创成立新高 近5日有4日资金净流入合计5344.91万元 日均净流入1068.98万元 [9] 行业重大事件 - 恒瑞医药与Glenmark达成瑞康曲妥珠单抗海外授权协议 获得1800万美元首付款及最高近11亿美元里程碑付款 显示其HER2 ADC药物获国际认可 [7] - 国家医保局公开征集脑机接口、手术机器人、人工心脏等创新医用耗材产品信息 加快医保赋码进程 推动前沿医疗技术临床应用与收费衔接 [7] 指数成分结构 - 恒生医疗保健指数前十大权重股合计占比62.87% 包括百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团等 [9] - 恒生港股通创新药精选指数前十大权重股合计占比78.87% 包括百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、石药集团等 [10] - 中证医药50指数前十大权重股合计占比58.68% 包括药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀等 [10] 机构观点 - 创新药与医疗器械板块获双重提振 恒瑞ADC授权出海强化国内创新药国际化预期 医保局政策加速创新医疗器械落地 [8] - 建议关注具备技术壁垒的ADC、手术机器人、脑机接口等创新主线 [8]