乘用车市场表现 - 9月1-21日乘用车零售119.1万辆，同比增长1%，环比增长8% [1][2] - 今年以来乘用车累计零售1595.5万辆，同比增长9% [1][2] - 相关标的包括比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、长安汽车、零跑汽车 [3] 新能源汽车市场表现 - 9月1-21日新能源乘用车零售69.7万辆，同比增长10%，环比增长11%，渗透率达58.8% [1][2] - 新能源乘用车累计零售826.7万辆，同比增长24% [1][2] - 相关标的包括比亚迪、吉利汽车、新泉股份、星宇股份、多利科技、川环科技、无锡振华 [3] 智能汽车发展 - 工信部将编制产业规划，攻关车用AI、汽车操作系统等核心技术，并推进20个“车路云一体化”试点城市建设 [2][4] - 全国已开放智能网联汽车测试道路超3.5万公里，1-7月L2级乘用车渗透率达62.58% [2][4] - 智界全系OTA升级华为ADS4.0，变道流畅度提升40%，重刹率降低70% [4] - 斑马智行联合高通、通义首发全模态端侧大模型实车方案Auto Omni，已获头部车企定点，计划2026年量产 [4] 重卡市场表现 - 8月新能源重卡渗透率达26.61% [2][5] - 受“金九”旺季及以旧换新等政策推动，9月新能源重卡销量有望超过6月纪录 [2][5] - 新能源商用车1-9月累计渗透率将在1-8月25.03%的基础上进一步上升 [5] 机器人领域进展 - 谷歌DeepMind发布Gemini Robotics1.5双模型，以“大脑-身体”架构推动通用智能落地 [2][5] - 上海工博会上国内工业机器人企业集中展示技术突破，行业迈向规模化落地 [2][5] 投资建议关注领域 - 乘用车领域关注加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企 [2] - 智能汽车领域关注前期布局智能化、具备市场、技术、客户优势的零部件企业 [2] - 机器人领域关注持续技术迭代且有产能的零部件企业 [2] - 重卡领域关注非俄市场需求增长带来的机遇及优质龙头公司 [2] - 两轮板块关注电两轮头部品牌及具有性价比优势的大排量出海摩托车企业 [2]

行业市场规模与增长 - 预计2025年中国具身智能行业市场规模达9731亿元，其中机器人市场规模5229亿元同比增长8.9%，自动驾驶市场规模4502亿元同比增长17.5% [1] - 预计2026年中国具身智能行业市场规模将超万亿元 [1] - 据预测，到2040年人形机器人市场规模有望达近3万亿元，到2030年全球具身智能市场规模可能达1.5万亿美元（超10万亿元人民币），年复合增长率预计为25% [7] 政策支持与战略地位 - "十五五"规划有望将具身智能上升为支撑制造强国、数字中国战略的核心赛道，实现战略升级，打造"具身中国"发展模式 [2] - 政府高度聚焦产业发展，如工信部将编制智能网联汽车新规划并推进20个"车路云一体化"试点城市建设，商务部等八部门鼓励增加AI终端产品供给 [3] - 政策端的标准完善与基建布局为产业技术迭代铺路 [3] 企业技术进展与应用案例 - 联想集团完成基于NVIDIA DRIVE AGX Thor平台的智能驾驶域控制器项目量产落地，包括L2++乘用车及L4 Robotaxi商业化项目 [3] - 联想"乐享壹号"人形机器人已在多地旗舰店部署，成为业内首个通过ISO/TS15066安全认证的商用级人形机器人，应用于智慧门店、公共向导等场景 [9] - 联想"晨星"六足机器人提供极地勘探方案，解决极端环境科考挑战，并在智能巡检领域为国家电网打造"天枢"运维检一体机器人，具备强大地形适应性与作业能力 [5][11] 应用场景与落地方向 - 易于落地的应用场景具有劳动密集、重复性强、风险高、结构化/半结构化等特点 [8] - 技术可实现性方向：在容错率高、执行速度要求不高、可重复纠错、易于收集数据的场景具身智能具备率先落地优势 [8] - 成本效益方向：在能体现任务泛化性、真正提高效率或降低死伤率的场景具身智能具备落地优势 [11] 未来发展趋势 - 具身智能是人工智能发展的下一个浪潮，也是"十五五"规划下最值得重视的板块之一 [2] - 未来将实现"一脑多形"（一个智能系统适配多种物理实体）和"一机多用"（一个机器设备执行多种任务），从工业制造到医疗护理、太空探索等领域深入融入人类社会 [12] - 行业正从技术探索迈向规模化落地关键期，具备市场、技术、客户优势的企业将享受更多发展机遇 [5][7]