基金经理观点与策略 - 基金经理海洋认为2026年A股市场大部分宽基指数估值处于合理水平 看好科技创新周期推进和流动性维持较好水平下的结构性机会 并认为整体宏观状态将随逆周期调节政策落地而筑底修复 中小盘优质个股也将随风险偏好修复而体现向上弹性 [1][6] - 基金经理海洋的投资策略为“均衡成长+量化赋能” 以量化配置模型为基本框架 在均衡配置基础上寻找中长期具备向上产业周期的行业进行偏离配置 核心是寻找风险暴露与预期收益的最优配置比例 其投资风格均衡偏成长 [1][4] - 基金经理海洋表示在操作上会继续通过量化分散配置的方式维护组合策略 以创造稳健收益为目的进行产品组合配置 [6] 2025年A股市场回顾 - 2025年A股市场在结构性分化中演绎出波澜壮阔的上涨行情 市场的主要alpha集中在成长和周期两个大板块 [1][5] - 一季度市场出现明显的春季躁动行情 以科技板块内的主题性行情为主要推动力量 机器人、低空经济以及AI应用等相关细分板块个股出现明显的估值提升 同时小市值风格受益于风险偏好上升也体现出较好的赚钱效用 [5] - 二季度市场出现明显波动 受外部关税预期影响 大部分宽基指数在4月初出现明显的调整和回撤 [5] - 三季度市场出现更为明显的成长风格估值修复 以算力、半导体以及科技股为核心标的的成长板块出现明显的超额收益 同时受益于流动性放松和基本面预期好转 以有色行业为主的周期板块也出现非常明显的上涨行情 [5] - 四季度市场进入震荡横盘行情 以不同行业的交替轮动为主要交易机会 [5] - 在整年的市场投资中 基金经理海洋的整体投资思路以行业优质龙头为主要投资标的 当前整体投资配置依然坚持偏向于中大市值龙头 减少小市值因子及其他风格波动对组合的影响 并对市场行业进行均衡配置 防止快速行业轮动带来过大波动风险 [5] 2026年市场展望 - 多家机构认为2026年的“春季躁动”基础比往年更扎实 节后市场有望延续规律的轮动行情 [1] - 基金经理海洋看好未来市场在泛周期和泛科技领域持续体现结构性机会 [6] 基金经理背景 - 基金经理海洋是华商基金量化投资团队的核心成员之一 擅长行业比较和行业轮动 [4] - 截至2025年12月31日 基金经理海洋具有8.7年证券从业经历 其中6.8年证券研究经历 1.9年证券投资经历 [6] - 基金经理海洋历任多只基金的基金经理 包括华商量化优质精选混合、华商中证A500指数增强、华商上证科创板综合指数增强、华商中证500指数增强、华商中证800指数增强、华商上证科创板100指数增强等基金 [4][6]

基金经理海洋的投资策略与风格 - 基金经理海洋采用“均衡成长+量化赋能”的双重投资策略 [1] - 其以量化配置模型为基本框架，通过量化驱动方式对不同板块行业进行系统性风险和收益监控，核心是寻找风险暴露与预期收益的最优配置比例 [3][9] - 投资风格均衡偏成长，擅长行业比较和行业轮动 [3][9] - 基金经理海洋拥有8.7年证券从业经历，其中6.8年为证券研究经历，1.9年为证券投资经历 [5][11] 对2025年A股市场的复盘 - 2025年A股市场在结构性分化中演绎出波澜壮阔的上涨行情，市场的主要超额收益（alpha）集中在成长和周期两大板块 [4][10] - **一季度**：市场出现明显的春季躁动行情，以科技板块内的主题性行情为主要推动力量，机器人、低空经济及AI应用等细分板块个股出现明显的估值提升，同时小市值风格受益于风险偏好上升也体现出较好的赚钱效应 [4][10] - **二季度**：市场出现明显波动，受外部关税预期影响，大部分宽基指数在4月初出现明显的调整和回撤 [4][10] - **三季度**：市场出现更明显的成长风格估值修复，以算力、半导体及科技股为核心的成长板块出现明显的超额收益，同时受益于流动性放松和基本面预期好转，以有色行业为主的周期板块也出现非常明显的上涨行情 [4][10] - **四季度**：市场进入震荡横盘行情，以不同行业的交替轮动为主要交易机会 [4][10] - 全年的投资思路以行业优质龙头为主要投资标的，当前整体投资配置坚持偏向于中大市值龙头，减少小市值因子及其他风格波动对组合的影响，并对市场行业进行均衡配置，以防止快速行业轮动带来过大的波动风险 [4][10] 对2026年A股市场的展望与操作 - 多家机构认为，2026年的“春季躁动”基础比往年更扎实，节后市场有望延续规律的轮动行情 [1][6] - 基金经理海洋认为，大部分宽基指数的估值水平依然在合理位置，考虑到科技创新周期的继续推进以及流动性在中长期维持较好水平，未来市场依然会在泛周期和泛科技领域持续体现出结构性机会 [5][11] - 依然看好整体宏观状态随着经济政策逆周期调节政策的逐步落地之后进行筑底和修复，同时认为中小盘优质个股也会随着风险偏好的进一步修复而体现出一定的向上弹性 [1][5][6][11] - 在操作策略方面，将继续通过量化分散配置的方式维护组合策略，以创造稳健收益为目的进行产品组合配置 [5][11]

华商中证800指数增强基金 - 华商中证800指数增强基金（A类：024669，C类：024670）正在发行，旨在高效覆盖A股核心资产并捕捉市场阿尔法收益 [1] - 该基金采用多因子量化选股模型，结合大数据挖掘与数量统计分析，在跟踪中证800指数基础上力争超额收益 [2] - 基金由邓默博士和海洋博士共同管理，邓默拥有14年投研经验（9.8年证券投资经历），海洋拥有8年证券从业经历（6.8年研究+1.4年投资经历） [4][6][7] 中证800指数特征 - 中证800指数由沪深300与中证500成分股组成，具有"价值蓝筹+成长龙头"双轮驱动结构 [1] - 行业分布覆盖银行、食品饮料等成熟行业及半导体、电子、医药等科技创新行业 [1] - 指数成份股预期ROE平均值超10%，整体呈现低波动、高盈利和高分红风格 [1] - 新"国九条"政策推动长期资金配置大盘蓝筹股，中证800指数作为核心资产配置标的价值凸显 [1] 华商基金投研实力 - 华商基金主动权益类基金近7年绝对收益排名同类第3（115家公司），近5年排名第8（137家公司） [7] - 邓默博士擅长均衡配置风格，通过定量定性结合方法掘金高景气行业优质资产 [4] - 海洋博士以量化配置模型为框架，擅长行业比较和轮动，风格均衡偏成长 [7] 市场展望 - 邓默认为市场估值处于合理位置，流动性充裕，有利于多因子量化模型发挥效果 [8] - 主动量化模型有望在结构性机会中呈现稳定超额收益，将通过分散配置力争中长期超额收益 [8]

市场环境与投资机会 - A股市场处于资产重估、结构性机会纷呈的重要阶段，华商中证800指数增强基金旨在高效覆盖A股核心资产并捕捉阿尔法收益 [1] - 中证800指数由沪深300与中证500指数成分股组成，具有"价值蓝筹+成长龙头"双轮驱动特征，行业覆盖银行、食品饮料、半导体、电子、医药等，预期ROE平均值超10% [1] - 新"国九条"推动长期资金配置大盘蓝筹股，市场偏好转向收益确定性，中证800指数作为核心资产配置标的投资价值凸显 [1] 基金产品与策略 - 华商中证800指数增强基金采用多因子量化选股模型，结合大数据挖掘与数量统计分析，在紧密跟踪指数基础上力争超额收益 [2] - 基金由邓默博士和海洋博士管理，邓默拥有14年投研经验（9.8年投资经历），擅长均衡配置与量化模型结合；海洋拥有8年从业经验（6.8年研究经历），擅长行业轮动与成长风格 [2][3] - 华商基金主动权益类基金近7年绝对收益排名同类第3（115家），近5年排名第8（137家） [3] 后市展望与基金经理观点 - 邓默对后市持乐观态度，认为量化模型超额收益将在结构性机会中稳定向上，当前估值合理且流动性充裕有利于模型发挥效果 [4] - 策略将关注细分行业复苏，通过分散配置在小幅偏离范围内实现超额收益，保持稳定跟踪误差并争取中长期超额回报 [4] 数据与背景 - 基金募集期为2025年7月14日至8月1日，邓默管理过华商新量化灵活配置混合等10只基金，海洋管理过华商量化优质精选混合等4只基金 [5][6] - 业绩评价数据来自国泰海通证券，统计区间为近7年（2018.07-2025.06）和近5年（2020.07-2025.06） [6]

产品发行 - 华商基金旗下华商中证800指数增强基金(A：024669，C：024670)于7月14日正式发行，以中证800指数为跟踪标的，运用主动量化增强策略，力求获取超额收益 [1] - 该产品在当前政策引导长期资金入市背景下，聚焦"价值蓝筹"与"成长龙头"双驱动力，为投资者提供布局优质资产的工具 [1] 指数特征 - 中证800指数由沪深300和中证500成份股组成，兼具大盘价值型和中盘成长型风格，是A股风格最均衡的宽基指数之一 [1] - 指数覆盖11个中证一级行业和35个二级行业，包含银行、食品饮料等成熟行业及半导体、电子、医药等科技创新行业 [1] - 自2004年12月31日基日至2025年6月30日，中证800指数累计收益率326.30%，年化收益率7.56% [1] 投资策略 - 基金采用量化投资部自主研发的量化选股策略，结合大数据挖掘与数量化模型，在紧密跟踪指数基础上力争超额收益 [1] - 策略通过多因子探索构建大模型机器人，具备完善的因子挖掘、合成、回测与风控体系 [1] 管理团队 - 拟任基金经理邓默为数学博士，拥有14年投研经验(4.3年研究+9.8年投资)，采用均衡配置风格，定量与定性分析结合 [2] - 另一位拟任基金经理海洋拥有8年从业经验(6.8年研究+1.4年投资)，以量化配置模型为框架，擅长行业比较与轮动 [2] 市场定位 - 中证800指数汇聚行业龙头及新兴产业企业，随着经济转型与新质生产力发展，长期投资价值受关注 [3] - 基金为投资者提供高效参与宽基指数并通过量化模型获取增强收益的方式 [3] 产品信息 - 募集期为2025年7月14日至8月1日 [4] - 邓默现任管理华商新量化灵活配置混合等7只基金，海洋现任管理华商量化优质精选混合等4只基金 [4]