资金流向分化：宽基ETF流出，行业与跨境ETF受捧 - 2026年初A股市场高位震荡，权益类ETF资金流向呈现显著分化[1] - 2026年1月14日至2月2日，短短14个交易日，投资A股的权益类ETF净流出额高达8312.32亿元[1] - 截至2月13日，年内ETF整体净流出额为8464.61亿元[1] - 2月3日至13日期间，权益类ETF出现整体净流入364.71亿元[2] 宽基ETF遭遇大规模资金流出 - 资金净流出主要集中在规模较大的宽基ETF[1] - 截至2月13日，4只沪深300ETF和华夏上证50ETF资金净流出额均超千亿元[1] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出额最高，达2028.26亿元[1] - 易方达沪深300ETF净流出额超过1500亿元[1] - 南方中证500ETF净流出688亿元，南方中证1000ETF净流出514.66亿元[2] - 易方达创业板ETF、华夏中证1000ETF净流出额均超400亿元[2] - 易方达科创50ETF净流出345.93亿元，广发中证1000ETF净流出320.79亿元[2] 行业与跨境ETF逆势“吸金” - 行业ETF在宽基ETF流出的同时强势吸引资金[2] - 截至2月13日，鹏华化工ETF净流入166.09亿元，南方有色金属ETF净流入134.27亿元[2] - 永赢卫星ETF净流入128.15亿元[2] - 华夏电网设备ETF、国泰半导体设备ETF等净流入超百亿元[2] - 跨境ETF年内表现强势，截至2月13日净流入630亿元[1][2] 机构观点：科技成长板块为核心主线 - 多位受访基金经理表示，科技成长板块依然是2026年的核心投资主线[1] - 华宝创业板人工智能ETF基金经理看好2026年上半年科技股行情，认为光模块龙头股调整是正常现象，在海外AI算力基建背景下有望兑现业绩[3] - 华商产业升级混合基金经理认为人工智能技术的突破是驱动生产率提升的核心引擎，中国AI在应用层具备反超优势，国产算力体系将成熟壮大[3] - 长安宏观策略基金经理认为A股长期震荡向上趋势未变，看好以AI为代表的科技板块后市行情[3] - 机构观点认为AI是一场真实的工业革命，已在多个领域提升生产力，目前行业仍处早期，未来发展空间巨大[4]

基金经理彭欣杨的投资理念与背景 - 彭欣杨为华商产业升级混合基金经理，拥有超过15年证券从业经历，其中5.6年为研究经历，9.7年为投资经历 [1] - 其拥有清华大学理学硕士学历及深厚的生物学专业背景与医药研究经验，长期深耕医药领域，并兼任华商基金TMT研究组负责人，研究视野延伸至新能源、半导体等前沿科技产业 [1] 核心投资框架与策略 - 投资框架偏向成长投资方向，认为成长是冲破经济迷雾、穿越周期的利器 [1] - 采用自上而下与自下而上相结合的投资策略：自上而下选择符合社会发展趋势、空间大、竞争格局好的赛道；自下而上在赛道中筛选具有较强核心竞争力的公司 [2] 对宏观变局与产业革命的判断 - 认为当前世界处于百年未有之大变局与产业革命窗口期交汇之际，全球分工体系重构、贵金属价格屡创新高、地缘冲突频发是时代变局的注脚 [2] - 指出应对变局的核心在于实现劳动生产力的系统性跃升，而人工智能是驱动这一跃升、引领新一轮产业革命的关键引擎 [1][2] 对人工智能（AI）产业的展望与投资方向 - 早在2025年开年就提出AI、智能驾驶、国产半导体等新质生产力方向或将成为当年市场主线，并特别强调“AI应用深度和广度将快速上行”，其判断与后续市场发展高度吻合 [2] - 认为AI技术的突破性进展有望成为驱动全要素生产率提升的核心引擎，是全球新一轮产业革命的关键变量 [2] - 坚定看好AI引领的整个科技产业长期向上趋势，全球资本、算力、人才正集中催化该领域快速迭代突破 [3] - 分析全球竞争格局：海外凭借技术原创优势与先进半导体底座持续引领前沿；国内在硬件代差等挑战下奋力追赶，但依托庞大应用场景与深厚产业生态，有望在应用层实现反超 [3] - 指出在供给端，随着自主创新持续深耕，国产算力体系将不断成熟壮大，这是其核心的投资方向与信心所在 [3] 未来投资聚焦 - 将持续聚焦具备高成长性和处于龙头地位的优秀企业，践行跨领域的价值发现，在产业周期中锚定成长投资的确定性 [3]

基金经理彭欣杨的投资理念与框架 - 基金经理彭欣杨拥有超过15年的证券从业经历，其中包括5.6年证券研究经历和9.7年证券投资经历 [3][10][13] - 其投资框架偏向成长投资方向，认为成长是冲破经济迷雾、穿越周期的利器 [3][10] - 采用自上而下与自下而上相结合的选股策略：自上而下选择符合社会发展趋势、空间大、竞争格局好的赛道；自下而上在赛道中筛选具有较强核心竞争力的公司 [3][10] 对宏观环境与产业趋势的核心观点 - 认为当前世界处于百年未有之大变局与产业革命窗口期的交汇之际 [1][4][7] - 指出应对变局的核心在于实现劳动生产力的系统性跃升，而人工智能是驱动这一跃升、引领新一轮产业革命的关键引擎 [1][4][7] - 早在2025年初就预判AI、智能驾驶、国产半导体等新质生产力方向将成为当年市场主线，并特别强调“AI应用深度和广度将快速上行”，该判断与后续市场发展高度吻合 [4][11] 对人工智能（AI）产业的深度分析 - 坚定看好AI所引领的整个科技产业的长期向上趋势，认为AI领域正以日新月异的速度迭代突破 [5][12] - 分析全球AI竞争格局：海外凭借技术原创优势与先进半导体底座，持续引领前沿；国内在硬件代差、人才密度等挑战下奋力追赶 [5][12] - 认为中国AI依托庞大的应用场景与深厚的产业生态，不仅有望实现技术快速跟进，更具备在应用层实现反超的独特优势 [5][12] - 指出在供给端，随着自主创新的持续深耕，国产算力体系将不断成熟壮大、形成气候，这是其核心的投资方向与信心所在 [5][12] 基金经理的专业背景与能力圈 - 彭欣杨为清华大学理学硕士，拥有深厚的生物学专业背景与医药研究经验，长期深耕兼具消费与科技属性的医药领域 [3][10] - 积极拓宽能力圈，将研究视野延伸至新能源、半导体等前沿科技产业，并兼任华商基金TMT研究组负责人 [3][10] 未来的投资方向与策略 - 未来将持续聚焦具备高成长性和处于龙头地位的优秀企业，践行跨领域的价值发现 [5][12] - 目标是在产业周期中锚定成长投资的确定性，力争为持有人获取长期可持续的投资回报 [5][12]