空天产业 - 中国航天科技集团展示柔性太阳翼、激光通信终端等产品，覆盖商业航天、低空经济、电子信息等多个领域[1] - 亚太卫星宽带通信公司展示亚太6D卫星“深圳星”，整星通信容量达50Gbps，入网端站总数超3万个，曾助力完成“北京—拉萨”远程机器人手术[1] - 魔方卫星科技公司展示天目一号气象卫星和魔瞳系列雷达卫星，通过标准化、模块化设计将卫星研制成本降低约40%，交付周期缩短约50%[1] 量子通信 - 南方电网深圳供电局与华为展示全球电力行业首张“通量一体”量子加密专网，实现量子加密与通信光传输设备深度融合，已应用于十五运会保电关键站点[2] 低空经济与物流 - 福建展团带来国内首个“空轨一体”闽台低空物流安全枢纽解决方案，能结合安全测试与机型性能库自动推荐最优航线，提供从规划到调度的全链条服务[2] 智能机器人 - 机器人产业呈现百花齐放态势，工业级、消费级机器人及核心零部件集中亮相[2] - 灵心巧匠机器人公司展示特色机器人乐队，由钢琴、大鼓、葫芦丝等机器人“乐手”组成，可根据观众点歌演绎曲目[2] - 国兴智能科技公司展出高越障电动防爆四驱消防灭火机器人，搭载四驱动独立悬挂与自适应智能履带底盘，配备大流量水炮灭火装置与多模态侦察—灭火协同模块，可侦测易燃易爆、有毒有害气体并实现避障感应[3]

11月16日，为期3天的第二十七届中国国际高新技术成果交易会在深圳闭幕。本届高交会以空天产 业、量子通信、智能机器人、数智技术等领域的丰硕成果，生动展现了我国高新技术产业的蓬勃生机与 创新活力。 亚太卫星宽带通信(深圳)有限公司展示的亚太6D卫星"深圳星"，是我国当前通信容量最大、波束最 多、输出功率最大的Ku频段高通量地球静止轨道卫星，整星通信容量达50Gbps，入网端站总数超3万 个。该卫星在今年初助力完成"北京—拉萨"远程机器人手术。 深圳市魔方卫星科技有限公司作为国家级专精特新"小巨人"企业，展示了自主研制的天目一号气象 卫星和魔瞳系列雷达卫星。公司通过标准化、模块化创新设计，将卫星研制成本降低约40%、交付周期 缩短约50%，推动卫星从"定制化"向"工业化"转型。 福建展团带来国内首个"空轨一体"闽台低空物流安全枢纽解决方案。中国电建集团航空港建设有限 公司副总经理卓国勇介绍，该方案能结合安全测试结果与机型性能库自动推荐最优航线，提供从航线规 划、安全测试到实时调度的全链条服务。 近年来蓬勃发展的机器人产业，在本届高交会上呈现百花齐放态势。工业级、消费级机器人及核心 零部件集中亮相，彰显智能机器人加 ...

公司业务活动 - 公司控股子公司星图测控通过邀请招标方式确定供应商，以满足日常经营活动需要 [1] - 星图测控确定中科卫星信息为通信卫星姿轨控和供电分系统设计项目的中标单位 [1] - 中标金额为1140.37万元，双方拟签署《采购合同》 [1] 项目与合同细节 - 招标项目内容为通信卫星姿轨控和供电分系统设计 [1] - 招标评标工作于2025年11月5日完成，遵循公平、公正、诚实信用原则 [1]

前言 - 《电报解读》产品侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析产业链公司以及解读重磅政策的要点[1] - 产品通过专业视角、朴素语言和图文并茂的方式为用户提供投资参考[1]

卫星影像发布与反响 - 大陆商用卫星“吉林一号”公布多张涵盖台湾各地的太空视角卫星影像图片 [1] - 卫星影像引发两岸网友关注和热议，不少台湾网友在图中寻找自家房屋 [1] 官方表态与核心信息 - 国务院台办发言人表示台湾是祖国的宝岛，卫星影像是“家的俯瞰” [3] - 强调从万里长城、日月潭到上海、台北港，均为祖国的锦绣河山和中华民族的美好家园 [3] 卫星影像呈现的台湾地标 - 日月潭的“日轮”与“月钩”形态清晰，湖面如翡翠镶嵌于群山之间，周边分布零星村落 [3] - 阿里山呈现成片绿色林海，山林起伏轮廓层次分明，透露出浓郁的生态气息 [7] - 台北市城市脉络清晰，淡水河穿城而过，道路交织成网，其繁华风貌与大陆一线城市一脉相承 [9][10] - 台北港营运码头沿填海陆地排开，集装箱与交通线构成繁忙物流图景，与大陆福州港隔海相望，是两岸航运网络重要节点 [16] - 新竹科学园区作为台湾半导体产业核心，其现代化园区风貌与大陆科创园区遥相呼应 [18] - 鹅銮鼻半岛三面临海轮廓鲜明，标志性白色灯塔矗立，与珊瑚礁地貌形成对比，位于太平洋与巴士海峡交汇处 [21]

美股市场极端分化 - 美股呈现极端分化，科技七巨头持续创新高，但标普500指数上涨日的涨跌股票比例创下有记录以来最低水平[1][3] - 纳斯达克指数连续两个月录得5%的涨幅，但市场集中度达到历史极端水平，市场广度持续恶化[3][10] - 美国七大科技股大幅跑赢标普500指数其余493只成分股，后者在10月份基本持平，七巨头相对标普500指数再度突破至显著新高[6] 美股相对全球市场表现 - 美股整体表现已连续18个月跑输全球市场，未能产生任何超额回报[1][5] - 2025年两大显著市场现象为美元走弱以及德国、南欧、日本、韩国等非美市场复苏[5] - 全球市场广度表现更为均衡，在估值和仓位支持下有望延续[1][7][15] 科技巨头表现的核心驱动力 - 大型科技公司持续的AI投资是支撑其股价表现的核心因素[9] - 亚马逊和谷歌的云业务加速增长，微软维持39%的增长率，这些公司短期内难以放缓支出计划[9] - 第三季度财报后，七巨头2026年资本开支计划可能再上调600亿美元，英伟达成为首家市值突破5万亿美元的公司[9] 非美市场复苏迹象 - 欧洲市场正发生实质性变化，例如空中客车、泰雷兹和莱昂纳多宣布合并卫星业务，打造泛欧行业领军企业[11] - 欧洲电信行业整合持续推进，英国和意大利均有新交易消息，传统行业开始展现AI效率提升[12] - 欧洲大型股如空客、ASML和意大利公用事业公司ENEL开始摆脱年内汇率拖累，均创12个月相对新高[12] 亚洲市场前景 - 高盛亚洲团队认为美元走势趋势仍支撑亚洲每股收益预期和广泛股市表现[14] - 中国GDP预期再次上调[14]

卫星ETF及成分股市场表现 - 截至上午11：25，卫星ETF（159206）上涨0.83% [3] - 成分股国盾量子涨停，现价613.20元，涨幅20.00% [4] - 其他成分股如陕西华达上涨5.16%，中国卫星上涨3.81%，上海瀚讯上涨3.12%等个股跟涨 [4] 行业近期重大事件 - 10月30日上午，神舟二十一号载人飞行任务新闻发布会召开，载人登月任务各项研制建设工作总体进展顺利 [4] - 长征十号运载火箭、梦舟载人飞船等飞行产品已完成初样阶段主要工作 [4] - 10月16日，我国在海南商业航天发射场成功使用长征八号甲运载火箭将卫星互联网低轨12组卫星发射升空 [4] 行业前景与政策支持 - 航天产业是当前国际竞争环境下的核心前沿产业 [5] - “航天强国”与制造强国等并列，标志着航天产业已上升至国家战略核心层面 [5] - 发展商业航天是实现“航天强国”目标的必经之路，推动产业从“任务驱动”向“需求牵引”转变 [5] - 万星规模的“星网”和“千帆”星座已启动组网建设，产业发展有望迎来重大加速拐点 [5] - “十五五”期间运载火箭发射次数和卫星需求将有显著提升 [5]

美联储货币政策与美股市场 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%，为自2024年9月以来的第五次降息 [1] - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.55%，标普500指数平收，道指跌0.16% [1] - 英伟达股价上涨约3%，总市值突破5万亿美元，成为首家市值站上5万亿美元关口的上市公司 [1] 主要公司股价表现 - 苹果公司股价小幅上涨，首次收盘总市值超过4万亿美元 [1] - 卡特彼勒股价大涨12%，创下2009年以来最大单日涨幅 [1] - 纳斯达克中国金龙指数基本平收，成分股中阿里巴巴涨近2%，哔哩哔哩涨超1%，而小马智行跌超3% [1] 大宗商品与欧洲股市 - 现货黄金价格下跌0.56%至3929.66美元/盎司，COMEX黄金期货下跌1.04%至3941.7美元/盎司 [2] - 国际油价小幅收涨，美油主力合约涨0.35%至60.36美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.64%至64.24美元/桶 [2] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.64%，法国CAC40指数跌0.19%，英国富时100指数涨0.61% [2] 卫星互联网产业 - 中国星网GW星座计划发射12992颗卫星，预计在2030年前完成10%的发射目标 [3] - 中国商业航天市场规模从2020年的92亿元暴增至2024年的3100亿元，年复合增长率超过100% [3] - 多家商业航天公司计划于2024年底至2025年上半年进行新箭首发，并有7家公司提交了科创板上市辅导备案 [3] 鸿蒙生态与人形机器人 - 国内首款搭载开源鸿蒙系统的人形机器人"夸父"亮相，基于开源鸿蒙系统开发，具备全自主可控技术 [4] - 全球搭载鸿蒙操作系统的生态设备已超过10亿台，超1300款设备通过OpenHarmony兼容性认证 [4] - 机构预计鸿蒙生态有望打开万亿元市场空间，产业链相关公司包括润和软件、拓维信息等 [4] AI制药合作与市场 - 礼来公司与英伟达合作建设制药行业超级计算机和AI工厂，系统由逾1000颗英伟达Blackwell Ultra GPU组成 [5] - AI可通过对海量生物医药数据的分析识别药物靶点，辅助药物分子设计，缩短研发时间 [6] - 预计2024至2028年，中国AI制药市场规模将从7.3亿元增加至58.6亿元，年复合增速达68.5% [6] 上市公司股东减持 - 江化微董事长、总经理拟减持不超过1156.91万股，占公司总股本的3% [7] - 禾川科技持股5%以上股东拟减持不超过453.04万股，占公司总股本的3.00% [7] - 药明康德实际控制人控制的股东计划减持不超过公司总股本的2%，合计不超过59675143股 [7] 其他公司股东减持计划 - 国瑞科技持股5%以上股东计划减持不超过882.70万股，占公司总股本的3% [8] - 中微公司回购专用证券账户计划减持不超过209.63万股已回购股份，占公司总股本的0.33% [8]

行业近期表现 - 卫星产业ETF（159218）近5日资金净流入超1.35亿元，10月29日上涨1.37% [1] - 卫星产业ETF（159218）今年以来份额增长360.26% [2] 龙头公司业绩 - 中国卫星2025年第三季度营收17.82亿元，同比增长177.31%，净利润4530.29万元，同比扭亏为盈 [1] - 中国卫星前三季度净利润1481.14万元，同比扭亏为盈，业绩增长主因卫星系统研制项目完成节点验收确认收入及宇航部组件、地面系统集成等业务订单同比增长 [1] 行业发展与前景 - 卫星产业正处关键拐点，科技成长与自主可控属性凸显，预计年内仍有众多催化因素 [2] - 中国进入卫星互联网加速组网期，依靠GW星座和千帆星座等计划已规划超2.5万颗卫星发射目标 [2] - 商业航天作为国家重点培育的新质生产力方向，已逐步进入快速组网期 [2] 国际合作与市场拓展 - 中国商业航天民企与国际企业合作日益频繁，多集中在卫星领域 [1] - 银河航天与泰国True Corporation合作，2024年5月完成泰国首次低轨卫星互联网宽带通信试验验证 [3] - 垣信卫星与泰国国家电信、巴西TELEBRAS、马来西亚MEASAT等达成合作意向 [3] - 航天宏图2025年8月斩获海外9.9亿元合同订单，首次承接向国际客户提供卫星在轨交付业务 [3] - 星河动力航天、蓝箭航天与德国、马来西亚、新加坡合作伙伴签署协议 [3] - 中科宇航力箭一号遥八运载火箭于2025年10月19日成功将三颗卫星送入预定轨道 [3] 投资关注环节 - 关注卫星互联网组网企业及运营商 [2] - 关注卫星整星研发及制造企业 [2] - 关注卫星制造的关键零部件环节 [2] - 卫星产业ETF成分股涵盖卫星制造、发射、导航通信应用等上中下游企业 [2]

欧洲航天企业整合 - 空客、莱昂纳多与泰雷兹宣布整合卫星及航天业务，组建一家“欧洲领先的航天企业”，旨在打造本土力量以抗衡星链 [1] - 新合资公司将研发覆盖从航天基础设施到相关服务的完整产品组合，但航天发射器的研发不纳入业务范围 [2] - 空客将持有新公司35%股份并注入其“航天系统”和“航天数字”业务，莱昂纳多与泰雷兹将各持有32.5%股份并注入各自航天部门资产 [2] - 三家公司的首席执行官称此次合资是“欧洲航天工业的关键里程碑”，有助于在全球市场中增强欧洲的竞争力与市场存在感 [2] 欧洲现有卫星项目 - 欧洲现有三家主要航天公司包括欧洲通信卫星公司旗下的一网公司、里瓦达空间网络公司以及欧盟主导的“虹膜2号”计划 [4] - 欧洲通信卫星公司为规模最大的一家，于今年6月筹集13.5亿欧元（约合15亿美元）以扩充卫星机队，其中法国政府注资7.17亿欧元持股近30% [4] - 截至今年6月，欧洲通信卫星公司在轨卫星数量为651颗，未来总规模或超过7000颗 [4] 美国星链发展现状 - 截至10月20日，SpaceX星链卫星的发射总数已突破10000颗，马斯克的目标是部署4.2万颗卫星 [5] 中国低轨卫星发展 - 10月17日，中国千帆星座卫星数量已增至108颗，该星座是我国首个进入正式组网阶段的巨型商用低轨卫星星座 [7] - 千帆星座蓝图宏大，一期部署648颗卫星，二期部署1296颗卫星，三期规划超过1.5万颗卫星 [7] - 上海垣信卫星公司作为千帆星座实施主体，已开启新一轮融资，规模在50亿元至60亿元，投前估值在400多亿元人民币 [7] - 中国星网集团打造的GW星座是国家队项目，共规划部署12992颗卫星，是首个巨型卫星互联网计划 [7]