基金产品概况 - 华夏港股通红利低波ETF基金（159118）募集于今日结束 [1] - 基金特点为低费率，管理费加托管费合计仅0.2% [1] - 支持高效率的T+0交易机制 [1] - 投资目标为助力投资者一键布局高股息资产 [1] 南向资金流向 - 11月11日南向资金通过港股通净流入44.67亿港元 [1] - 今年以来南向资金累计净流入已超过1.3万亿港元 [1] - 港股通开通以来累计净流入规模突破5万亿港元，创互联互通机制开通以来最高纪录 [1] 市场偏好与表现 - 南向资金更青睐红利和金融板块 [1] - 南向资金倾向于规避科技、医药、消费相关品种 [1] - 港股红利品种自9月底企稳反弹并已形成上涨趋势 [1] 港股股息回报 - 港股股息率长期处于全球主要市场前列 [1] - 自2020年以来恒生指数股息率持续保持在3%至5%的高位区间 [1] - 该股息率水平高于美、日市场，并普遍优于A股沪深300指数 [1] - 高股息率体现了成分股稳定的盈利能力和成熟的回报文化 [1]

港股市场估值与吸引力 - 恒生指数市盈率约11.94倍 市净率约1.22倍 分别位于近10年的79%和83%分位 估值水平低于美股等发达市场 [2] - 港股市场汇集相当数量的中国科技企业 成长性优于欧洲、日本等发达市场 当前估值差距尚未充分反映成长空间 [2] - 港股相对A股平均折价率约34.5% 估值修复空间显著 [7] 南向资金流向与市场情绪 - 2025年以来南向资金净流入港股累计超12000亿港元 为港股通开通以来流入较快的一年 已超过去年全年总额 [3] - 10月南向资金大幅加仓板块从互联网扩散到新消费、金融 原材料、地产、必需消费、能源也获不少资金流入 [3] - 资金流向变化背后是市场高低切需求与避险情绪共同驱动 推动央国企、银行、交运、资源、电力等板块近期走强 [3] 红利低波策略产品分析 - 华夏基金港股通红利低波ETF基金跟踪标普港股通低波红利指数 采用红利加低波双因子筛选机制 [1][6] - 指数从港股通标的中筛选股息率最高的75只股票 再挑选波动率最低的50只作为成分股 每半年调整一次 [6] - 指数设置个股权重上限5% 行业权重上限30%的分散化约束 有效控制风险 [6] 指数历史表现与特征 - 自2021年以来截至2025年10月22日 标普港股通低波红利全收益指数累计涨幅约94.95% 年化收益率超16% [6] - 指数年化波动率约16.35% 夏普比率达0.91 呈现出较好的风险收益特征 [6] - 指数股息率高达5.76% 远高于港股通整体水平 为投资者提供稳定的现金流回报 [6] 指数成分股与行业分布 - 标普港股通低波红利指数成分股市值中位数约1165亿港元 加权平均市值约3682亿港元 市盈率不到9倍 整体偏大盘价值风格 [6] - 指数行业分布相对均衡 前三大行业为房地产约16%、公用事业约15%、银行约14% 单一行业权重不超过25% [7] - 成分股涵盖各行业高股息龙头 如江西铜业、中国神华、中国海洋石油等 [7] 基金管理公司背景 - 华夏基金是境内唯一一家连续8年获评被动投资金牛基金公司的基金公司 在指数投资领域具有显著优势 [7] - 华夏基金指数投资团队共43人 核心投研团队平均从业年限12年以上 具备丰富的主动量化投研能力 [7] - 截至2025年6月末 华夏基金权益指数规模达8205.8亿元 排名行业第1 拥有完善的指数产品线和专业的投资团队 [7] 产品费率与分红机制 - 港股通红利低波ETF基金管理费仅0.15% 托管费0.05% 为投资者节省成本 [7] - 基金设置季度分红评估机制 在满足条件时可进行收益分配 增强投资者体验 [7] - 基金采用完全复制策略 拟任基金经理具有10年证券从业经验 其中超4年公募基金管理经验 [7]