纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工行业 - **公司**：国睿科技、睿创微纳、洪都航空、中航沈飞、航天南湖、中航西飞、航天电子、中航成飞、航天彩虹、中直股份、晶品特装、光威复材、中无人机、内蒙一机 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：欧盟自主化战略下军贸价值链迁移，我国军工企业产能价值重估，迎来产业机遇 [2] - **论据**： - 欧洲建设自主化国防体制，提出到2030年成员国在EDTIB国防装备采购达50%，欧盟内部国防贸易额至少占35%，防务企业订单饱满、产能紧张，全球军贸需求外溢可期 [1][2] - 全球军贸交易需求活跃，欧洲主流防务企业新增及积压订单创新高，欧盟产能优先供自身，原采购欧盟防务产品国家需求将外溢 [2] - 我国企业在全球国防工业格局变化及军贸高景气下有三大机遇，包括国内军工产能价值重估、无人&反无系统新兴、军民两用产品供应景气 [2][3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 未来战争演变最大变化是人工智能和无人机，欧洲对无人机、反无系统及人工智能、量子技术等国防能力紧缺 [3] - 商业航空产业链产能与需求错配，除俄罗斯产能收缩，防务产能挤占也是重要影响，国内航空航天核心企业有望受益 [3]

行情表现 - 5月7日军工板块大涨，润贝航科、航天长峰、内蒙一机、华伍股份等多股涨停 [1] 地缘政治事件 - 巴基斯坦国防部长表示巴基斯坦击落5架印度战机并俘虏多名印度军人 [2] - 印度陆军、海军和空军在“辛杜尔行动”中对巴基斯坦和巴控克什米尔的9个目标进行导弹袭击，其中5个目标位于巴控克什米尔地区 [2] 行业前景与估值 - 地缘政治复杂程度加深，军工行业有望进入新地缘变化下新估值阶段，主动型基金对军工板块超配比例有望不断修复 [3] - 2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年低迷期迎来全面复苏景气拐点，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段 [3] 产业投资机遇 - 全球国防格局变化背景下部分地区的军贸需求外溢，欧洲强调自主化国防建设，其本土产能高度紧缺情况下国内产能及现货优势在全球军贸市场中较为突出 [3] - 战争形态转变背景下对于新兴装备的需求增加，未来战争演变最大变化是人工智能和无人机，欧洲对无人机、反无系统及人工智能、量子技术等国防能力紧缺 [3] - 防务产能挤占产生溢出效应，带来民用产品全球配套需求，国内航空航天核心企业外贸资质齐全，在全球供应链不确定性增强背景下相关企业有望受益 [4]