报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [2][3][5][6][28][31][32][33][34] 报告核心观点 * 报告认为2026年1月全球商业航天活动持续活跃，中美两国在火箭发射数量上领跑全球 [3][6] * 报告指出中国商业航天产业在基础设施建设、关键技术突破、产品交付及产业链协同方面取得一系列积极进展，产业生态正在快速完善 [3][9][10][13][16][19][20][22] * 报告显示同期商业航天板块在二级市场表现疲软，相关指数与个股出现显著下跌 [3][28][31] 火箭卫星发射动态 * 2026年1月，中国共计发射8枚火箭，成功入轨26颗卫星，其中长征系列发射6次，星河动力的谷神星系列发射2次 [3][6] * 2026年1月，美国共计发射12枚火箭，成功入轨271颗卫星，全部采用SpaceX的猎鹰9 Block5型可复用火箭 [3][6][7] * 除中美外，印度发射1枚火箭入轨1颗卫星，新西兰发射1枚火箭入轨2颗卫星 [3][6] 产业发展动态 * 中国航天科技集团一院正在建设国内首个商业航天共性试验平台，该平台聚焦可重复使用火箭和新型空天产品研制，未来可支持直径5米、起飞重量达1000吨的商业火箭及2吨级以下商业卫星的试验 [3][9] * 中国航天科技集团六院240吨级商业重复使用高压补燃液氧煤油发动机完成200秒长程试车，性能指标达国际领先水平，面向国内商业用户及大中型可重复使用运载火箭 [3][13] * 宇石空间正式交付其首发70米级可复用不锈钢液体运载火箭AS-1，该火箭总长约70米，起飞重量约570吨，一次性LEO运载能力15.7吨，重复使用LEO运载能力10吨 [3][16] * 星际荣耀航天智慧装备产业基地在深圳宝安投产，该基地是企业在华南的核心研发与制造中心，将重点推进箭载电子产品等核心产品的批量生产 [3][19] * 航天科技集团召开商业航天器及应用产业链共链行动大会，发布了《“十五五”中国商业航天产业发展愿景报告》等文件，并启动了产业链共链行动 [3][20][22] 行业融资进展 * 民营商业飞船研发商“星际开发”于1月29日完成A++轮融资，投资方为今玺资本，融资将用于加速飞船研发迭代与运载服务能力提升 [3][24] 资本市场表现 * 2026年1月第五周（1.26-1.30），万得商业航天指数（8841877.WI）周跌幅为9.22%，周成交额为4365亿元，较上周环比下跌16.05% [3][28] * 当周，覆盖的63家商业航天产业链上市公司中，仅有20.63%的公司股价上涨，市值中位数约为99.68亿元 [3][28] * 个股方面，当周涨幅前列的为*ST铖昌、菲利华、航天科技，单周涨幅分别为15.48%、3.30%、1.55%；跌幅前列的为超捷股份、霍莱沃、亚光科技，单周跌幅分别为-19.17%、-19.17%、-18.82% [3][28][31] 行业会议预告 * 报告预告了2026年即将举行的多项行业重要会议，包括3月12-14日的上海商业航天展览会、3月19-20日的第二届商业航天产业发展大会（深圳）以及6月26-28日的第15届中国卫星导航与位置服务展览会（北京） [35][36]

平台建设与核心能力 - 中国航天科技集团一院正在建设国内首个商业航天共性试验平台 该平台聚焦可重复使用火箭和新型空天产品研制 [1] - 平台能够满足直径5米 起飞重量达1000吨的商业火箭以及2吨级以下的商业卫星的全尺寸试验需求 [1] - 平台建设涵盖近50台（套）工艺设备 包括10万级洁净环境 200立方米混响室 70吨振动台等 可提供振动冲击 热真空 大型综合环境 噪声 电磁兼容等试验环境 [1] - 平台通过全天候环境试验舱 大型四综合试验箱等设备 能够精准模拟温湿度 霉菌 盐雾 冻雨 沙尘等多种自然环境 为商业火箭 卫星极端环境性能验证提供核心装备保障 [3] - 平台提供“一站式”试验检测服务 全面覆盖商业航天全链条试验检测需求 [1] 智能化与效率提升 - 平台配套“航天云检”智能化检测服务平台 通过对“人 机 料 法 环”及检测过程的精细化管理 实现试验委托 方案策划 任务实施 报告生成的数字化闭环管控 [3] - “航天云检”智能化检测服务平台显著提升了试验效率和数据可靠性 [3] 行业痛点与平台价值 - 目前国内商业航天试验检测面临大型设备缺失 标准不统一等痛点 绝大多数企业需要通过外协完成关键试验 [3] - 外协试验存在排队周期长 数据互认难 安全风险高等问题 [3] - 该共性试验平台将有效解决商业航天企业的试验检测难题 [3] - 后续将持续构建覆盖航天产品全生命周期的试验验证和评估体系 并形成一整套商业航天试验安全评估标准 [3]

文章核心观点 - 中国航天科技集团一院正在建设国内首个商业航天共性试验平台 旨在解决行业试验检测痛点 为商业航天企业提供一站式服务 并推动形成行业标准 [1][2] 平台定位与能力 - 平台是国内首个商业航天共性试验平台 聚焦可重复使用火箭和新型空天产品研制 [1] - 平台能够满足直径5米 起飞重量达1000吨的商业火箭以及2吨级以下商业卫星的全尺寸试验需求 [1] - 平台涵盖近50台（套）工艺设备 包括10万级洁净环境 200立方米混响室 70吨振动台等 可提供振动冲击 热真空 大型综合环境 噪声 电磁兼容等试验环境 [1] - 平台通过“航天云检”智能化检测服务平台实现试验委托 方案策划 任务实施 报告生成的数字化闭环管控 显著提升试验效率和数据可靠性 [1] 解决行业痛点 - 目前国内商业航天试验检测面临大型设备缺失 标准不统一等痛点 绝大多数企业需通过外协完成关键试验 [2] - 外协模式存在排队周期长 数据互认难 安全风险高等问题 [2] - 该平台的建设将有效解决企业试验检测难题 [2] 平台特色服务与保障 - 平台提供“一站式”试验检测服务 全面覆盖商业航天全链条试验检测需求 [1] - 平台配备全天候环境试验舱 大型四综合试验箱等设备 能精准模拟温湿度 霉菌 盐雾 冻雨 沙尘等多种自然环境 为商业火箭 卫星的极端环境性能验证提供核心装备保障 [1] 未来规划与行业影响 - 中国航天科技集团一院将持续构建覆盖航天产品全生命周期的试验验证和评估体系 [2] - 公司将形成一整套商业航天试验安全评估标准 旨在筑牢商业火箭 卫星质量安全屏障 [2]

国内首个商业航天共性试验平台揭幕 - 2026年北京国际商业航天展览会上，国内首个商业航天共性试验平台沙盘首次亮相，该平台正在北京火箭大街建设 [1] - 平台拥有环境可靠性试验中心、宇航产品试验中心、电磁兼容试验中心等测试能力，将成为商业航天火箭、卫星等产品的“试炼场” [1] 平台测试能力与服务范围 - 平台配备大型振动台、综合环境试验箱等设备，能精准模拟温湿度、霉菌、盐雾、冻雨、沙尘等多种自然环境 [3] - 平台自主研发“航天云检”智能化检测服务平台，旨在提升试验效率和数据可靠性 [3] - 平台建设涵盖近50台（套）工艺设备，包括200立方米混响室、70吨振动台等，可提供振动冲击、热真空、大型综合环境、噪声、电磁兼容等试验环境 [3] - 平台服务对象聚焦可重复使用火箭和新型空天产品，未来可支持直径5米、起飞重量达1000吨的商业火箭，以及两吨级以下的商业卫星进行测试 [3] - 平台旨在构建覆盖航天器全生命周期的产品矩阵，提供“一站式”试验检测服务，全面覆盖商业航天全链条试验检测需求 [3] 平台建设的行业背景与意义 - 当前商业航天产品在试验检测环节面临大型设备缺失、标准不统一等难题，多数企业需通过外部协作完成关键试验，存在排队周期长、数据互认难、安全风险高等问题 [3] - 该平台旨在成为破局关键，为企业提供试验技术突破和全链条服务保障，支撑可重复使用火箭关键技术攻关 [3] - 根据《北京市加快商业航天创新发展行动方案（2024-2028年）》，北京市目标在全国率先实现可重复使用火箭入轨回收复飞，形成低成本高可靠星箭产品研制能力和大规模星座建设运营能力 [4] - 该平台的建成投用，将助力北京商业航天快步发展，为商业航天产品走向发射场做足准备 [4]

北京商业航天产业推进会与“北京火箭大街”启动 - 第三届北京商业航天产业高质量发展推进会于1月23日在北京经开区举办 [1] - 会上正式启动了“北京火箭大街”六大平台 [1] - 六大平台具体包括：商业航天共性试验平台、商业航天公共服务平台、北京时空信息数据商业服务平台、商业航天元器件及其应用支持一站式服务平台、商业航天测运控中心与太空态势感知服务合作平台 [1] “北京火箭大街”未来发展规划 - 未来将加快“两箭、两星、三电子、两智造”等重大项目建设 [1] - 目标是加速形成全链条“千星产发”能力 [1]

公司融资与项目进展 - 北京中星高科科技有限公司于近日完成数千万元A+轮股权融资，由北京大兴京国瑞股权投资基金独家投资 [1] - 此轮融资是公司在2025年内完成的第二笔股权融资 [1] - 所募资金将主要用于北京大兴区的商业航天共性试验平台的建设 [1] - 该平台总投资4亿元，是近年北京地区投资规模最大的商业航天共性试验平台 [1] 公司业务与战略布局 - 公司成立于2021年，深耕航天、航空领域的试验技术研究与工程应用 [6] - 已构建覆盖强度试验、流体试验、环境可靠性试验、电磁兼容试验、材料测试及仿真测试的全链条服务体系 [6] - 公司已组建一支150余人的专业技术团队，核心成员多来自航天科技、航天科工等国家队单位 [6] - 公司通过“自建+政企合作”模式，已完成华北、华东、华中、西南及海南五大核心区域的试验基地战略布局 [6] - 已成功打造北京怀柔智能感知共性试验平台、海南文昌卫星环试及总装工艺试验室、成都西南总部航空航天共性试验平台等多个区域性标杆项目 [6] - 公司在国内商业航天共性试验平台建设上处于领先地位，呈现“投资规模大、专业类别全、区域布局好”的特点 [7] - 后续将继续聚焦商业航天，打造专业全、能力强、技术高、成本低的商业化共性试验平台 [7] 行业政策环境 - 2025年11月25日，国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》 [3] - 这是国防科工局设立“商业航天司”以来，首个公开发布的国家级商业航天专项指导文件 [3] - 文件涵盖22条具体举措、5大任务板块 [3] - 文件明确提出加强地面基础设施建设民商需求统筹，推动公共型服务保障试验设施论证建设，鼓励支持商业航天企业加快建设一批具有较强行业带动力的重大中试平台 [3] - 政策为商业航天试验基础设施建设提供了明晰的政策导向与发展路径 [4] - 中星高科的布局与政策导向契合 [4] 行业市场需求与机遇 - 当前我国商业航天处于高速崛起的黄金期，但试验服务领域的供需矛盾日益凸显 [5] - 航天产品在设计、制造、使用全生命周期中，各类试验是不可或缺的关键环节 [5] - 我国的航天试验资源多集中于航天央国企，主要服务国家重大科研任务，商业化开放度不足 [5] - 商业火箭、卫星等新兴主体在开展静力、模态、振动、风洞等关键试验时，普遍面临“排队周期长、服务价格高、流程不灵活”等现实困境 [5] - 第三方共性试验平台凭借“服务多元摊薄成本”的经济性优势与“汇集行业顶尖团队、积累海量工程经验”的专业性优势，成为破解行业瓶颈的关键路径，市场潜力持续释放 [5]

活动概况 - 北京市发改委组织“平原新城创投行”活动于11月25日在大兴区营商服务中心举行重点企业及项目融资推介会 [1] - 活动征集85个优质项目，总投资额达515亿元，融资需求约70亿元 [1] - 项目涵盖临空经济、生物医药、数字经济、未来能源、商业航天、农林科技等全区主导产业方向 [1] 参与方与内容 - 推介会汇聚27家金融机构及近百家企业代表 [3] - 大兴区领导介绍区域高质量发展情况，北京市发改委领导介绍全市平原新城发展定位、目标及政策资源保障 [3] - 瑞桥鼎科、青川易创等4家企业进行路演推介 [3] - 国风投基金、宁波银行等3家金融机构介绍股权投资、全生命周期顾问服务等特色金融产品 [3] 合作成果与模式 - 北京中星高科科技有限公司等4家企业与资本方达成合作，融资总额超过1亿元 [5] - 合作项目涉及高性能钠离子电池、商业航天共性试验平台等 [5] - 活动采用“政府搭台、企业唱戏、资本助力”模式，推动产业资源与金融资本深度融合 [5]