行动计划总体目标 - 到2027年基本实现商业航天高质量发展，产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升 [2] 技术创新与产业协同 - 围绕智能制造、总装测试等重点环节建设公共技术平台，开展共性技术研发和重大科技项目攻关，支持商业航天主体加快技术迭代，促进航天科研生产向低成本、规模化转变 [5] - 鼓励商业航天布局航天产业链关键环节，做强火箭制造，做大应用服务，拓展测控运营能力，重点支持开发新技术、新产品，挖掘应用新场景 [9] - 支持商业航天主体拓展太空资源开发利用、太空制造、在轨维护与服务、太空旅游、太空生物制药等新领域，加强原始创新和关键核心技术攻关 [9] 资源开放与基础设施共享 - 推进国家科研试验设施设备开放共享，加大国家民用测控站、接收站、定标场、火箭发动机试车台、空间环境试验设备等大型试验设施设备向商业航天主体开放共享力度 [6] - 加强地面基础设施建设民商统筹，推动公共型服务保障试验设施论证建设，鼓励商业航天企业加快建设重大中试平台，协同推动商业航天发射场建设 [6] - 建立平等合理的共享共用合作机制，支持国有企业、高等院校、科研院所提供市场化中试服务，鼓励商业航天设施参与国家航天工程支持保障任务 [6] 标准体系与数据应用 - 建立权威统一、开放共享的航天标准体系，围绕商业火箭研制、发射服务、测控运控、在轨避碰、卫星数据应用等重点环节制定技术标准规范 [7] - 推动卫星数据安全高效利用，出台支持政府投资数据产业化开发利用的实施细则，开发典型示范应用场景，建立商业卫星数据质量认证与合规审查系统 [8] - 建设商业卫星数据共用可信平台，推动建立空间大数据共享与交易机制、天基综合数据信息服务系统 [8] 政策支持与市场环境 - 完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台，引导资本坚持长期投资、战略投资、价值投资 [2][10] - 建立项目推送机制，遴选创新性强、示范性好、具有产业化发展潜力的商业航天项目向基金推送，基金以市场化方式自主决策 [2][10] - 加大政府采购力度，推动商业运载火箭、商业卫星、商业发射场、商业测运控设施等商业能力参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购 [10] 法规体系与行业管理 - 加快推进国家航天法立法，明确商业航天在国家航天发展中的地位作用，完善商业航天市场准入机制，建立市场准入负面清单 [11] - 研制商业卫星的企业无需办理武器装备科研生产许可证，加强法规政策宣介，提升政府服务效率 [11] - 成立跨部门商业航天损害赔偿服务机制，建立商业航天活动强制保险制度，通过投保第三方责任险落实空间物体所有者、发射商、运营商的赔偿责任 [12]

格隆汇11月26日丨华丰科技(688629.SH)在投资者互动平台表示，目前公司商业航天相关业务尚处于前 期投入和市场拓展阶段，营收占比较低，未对公司整体业绩构成重大影响。公司正围绕自身技术积累， 在商业卫星、深空探测领域专用连接器细分环节积极布局。后续如有实质性进展，公司将按规定履行信 息披露义务。 ...

政策规划与目标 - 国家航天局发布《行动计划》，目标到2027年基本实现商业航天高质量发展，提出22条重点举措 [1][2] - 规划打造高效协同的产业生态，实现产业规模显著壮大、创新活力显著增强的高质量发展格局 [2] - 近期板块受神舟二十二号发射成功及朱雀三号火箭即将首飞等消息影响，收获大涨 [1] 资金与市场支持 - 设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台，引导长期和价值投资 [2] - 建立项目推送机制，遴选创新性强、具产业化潜力的项目向基金推送 [2] - 扩大政府采购，推动商业运载火箭、卫星、发射场等参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大服务采购 [2] 技术创新与发展重点 - 重点支持开发低成本、高可靠、快响应、可复用的商业运载火箭及可重复使用火箭、智能卫星等技术 [3] - 统筹规划商业发射场、海上发射、回收场等新型商业发射系统建设 [3] - 鼓励地方政府在重点领域组建技术创新中心，加强安全监管技术研究和储备 [3] 数据应用与基础设施 - 推动卫星数据安全高效利用，出台数据商业化开发细则，开发典型示范应用场景 [3] - 推动出台卫星数据传输安全标准，建立数据质量认证与合规审查系统，提升网络安全防护能力 [3] - 建设商业卫星数据共用可信平台，建立空间大数据共享与交易机制、天基综合数据信息服务系统 [3] 行业监管与机构设置 - 国防科工局计划招录“商业航天司航天监管岗”，承担政策研究、项目管理、安全监管等工作，商业航天司为新增设部门 [4] - 机构设置变动被视为国家从体制机制层面推动产业向规范化、规模化转型的关键信号 [4] 行业前景与券商观点 - 民营火箭公司已完成液体火箭首飞，固体火箭研发全球领先，下一阶段有望研发出对标猎鹰9号的可回收中型运载火箭 [4] - 可回收火箭技术将参与中国星网、千帆星座及算力卫星的发射服务，火箭运力和发射成本瓶颈或将突破 [4] - “航天强国”纳入“十五五”规划目标，产业正进入新一轮高速发展期，拐点已现，近期板块有望迎来密集催化 [5]

近日，国家航天局印发的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》（以下简称《行 动计划》）提到，到2027年基本实现商业航天高质量发展。与此同时，将加快推进国家航天法立法，明 确商业航天在国家航天发展中的地位作用。 《行动计划》提到，要竞争性开放国家科研项目。民用航天科研计划和基础科研课题向商业航天主体开 放，加强商业航天基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，支持新概念、新产品、低成本等先进技术研 发，加快高水平科技自立自强。重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化 应用等前沿和关键技术领域，鼓励商业航天主体积极参与民用航天工程、国家重大专项等研制建设。 如何推动国家技术成果商业化应用一直是关注焦点，此次《行动计划》指出，要完善知识产权制度，推 动建立国家投资形成的科技成果向商业航天主体推广应用机制，实施商业航天新技术新产品新场景大规 模应用示范行动，探索多元技术路线，加大应用场景建设和开放力度。鼓励地方政府建成若干先进技术 成果转化中心和服务平台，建立科技成果共享机制，为航天领域科技成果孵化落地提供优惠政策和资金 支持，促进国家航天科技成果在商业航天领域推广应用，提升 ...

国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。行动计划指 出，扩大政府采购。加大力度推动政府部门公益需求统筹，完善政府采购服务机制，推动商业运载火 箭、商业卫星、商业发射场、商业测运控设施等商业能力参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大商 业航天服务采购。 中泰证券表示，商业航天产业正进入新一轮高速发展期，我国商业航天企业数量已超过600家，商业航 天发射工位合计25个（在运营18个、在建7个），GW星座组网发射明显提速，可回收火箭技术即将进 入关键验证阶段，太空算力建设是大势所驱。商业航天产业拐点已现，近期板块有望迎来密集催化，建 议重点关注商业航天方向投资机会。 航天智装在卫星、火箭生产制造产业链中，子公司轩宇空间的芯片、部组件以及地面仿真测试服务，可 以为相关总体单位及商业航天企业提供相应服务。 北化股份全资子公司防化装备研究院研制生产的航天员用防毒面具、防护面罩净化装置、专用防护服等 产品可用于航空航天。 据智通财经主题库显示，相关上市公司中： ...

【导读】国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》 利好来了！事关商业航天高质量安全发展。 《计划》指出，到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效 利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。 11月25日，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》（以下简称《计划》）。 重点内容如下： 1.竞争性开放国家科研项目。重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等前沿和关键技术领域，鼓励商业航天主体积极 参与民用航天工程（603698）、国家重大专项等研制建设。 2.推动国家技术成果商业化应用。完善知识产权制度，推动建立国家投资形成的科技成果向商业航天主体推广应用机制。 3.推动民商航天标准体系融合发展。建立权威统一、开放共享的航天标准体系。推动民商航天标准统一，实现民商航天体系架构高度兼容、弹性开放、可 异构重组和系统互联互通互操作。 4.推进产业结构优化。鼓励商业航天布局航天产业链相应环节，做强星箭制造， ...

人民财讯11月25日电，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025— 2027年)》，其中提出，引导培育耐心资本。完善商业航天发展（000547）投融资体制机制，设立国家 商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台，引导资本坚持做长期投 资、战略投资、价值投资。建立项目推送机制，遴选若干符合航天发展规划和投资政策方向，且创新性 强、示范性好、具有产业化发展潜力的商业航天项目向基金推送，基金以市场化方式自主决策。扩大政 府采购。加大力度推动政府部门公益需求统筹，完善政府采购服务机制，推动商业运载火箭、商业卫 星、商业发射场、商业测运控设施等商业能力参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大商业航天服务 采购。 ...

人民财讯11月25日电，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025— 2027年)》，其中提出，完善商业卫星建设运营支持机制。研究制定商业卫星发射、测控、在轨运行管 理、转让、离轨、返回等政策制度，建立相关机制流程，促进卫星资源高效建设与运用。充分利用国有 和商业监测设施、天基管控系统，建设和维护空间碎片自主编目动态数据库，开展空间碎片数据信息共 享应用、空间碎片跟踪监测和风险研判，支撑商业航天器在轨碰撞预警处置、突发事件应急响应。探索 采取保证金、保函等方式，统筹安排商业卫星离轨处置和安全再入等工作。 ...

宏观策略观点 - “十五五”规划建议稿明确提出“稳步扩大制度型开放”，标志着中国开放格局从要素流动型向规则制度型的跨越[1] - “十五五”期间高水平对外开放核心发力点将聚焦稳步推进人民币国际化、形态多样的区域开放布局、提高服务业对外开放力度、深度扩大制度型开放、多边贸易的差异化合作五大重点领域[1] 机械制造行业 - 浙江鼎力 - 浙江鼎力2025Q1-Q3实现营业收入66.7亿元，同比增长8.8%；归母净利润15.9亿元，同比增长9.2%[2] - 维持公司25-27年净利润预测分别为20.7/24.1/27.5亿元，对应EPS分别为4.08/4.75/5.44元[2] - 高空作业平台市场成长空间广阔，公司海外发货恢复正常，利润率有望继续回升[2] 电子行业 - 信维通信 - 信维通信进入北美新客户AI硬件供应链，商业卫星保持领先优势，积极拥抱AI端侧机会[3] - 当前市值对应25-27年PE估值为38X/34X/30X[3] - 看好公司在成熟业务的竞争力，以及卫星通信、AI硬件、LCP、BTB、汽车互联等新业务的布局和成长性[3] 互联网传媒行业 - 百度集团 - 维持百度集团25-27年归母净利润预测182/205/230亿元，现价对应PE 15x/14x/12x[4] - AI原生广告提升传统搜索广告变现能力，自研大模型+计算平台+自研芯片形成软硬协同，共同构建AI生态壁垒[4] - 萝卜快跑商业模式得到验证，订单数量加速增长，出海拓展顺利[4] 海外TMT行业 - 小米集团 - 小米集团汽车业务首次单季盈利转正，但手机和汽车毛利率或将面临压力[5] - 维持2025年Non-IFRS净利润426亿元预测，但下调2026-27年预测至438/510亿元（前值597/728亿元）[5] - 仍看好小米多元端侧在AI时代良好卡位+高端化+出海的长期增长逻辑[5] 市场数据表现 - A股市场：上证综指收盘3946.74点，涨0.18%；沪深300收盘4588.29点，涨0.44%；创业板指收盘3076.85点，涨0.25%[6] - 商品市场：SHFE黄金收盘937.00，涨2.01%；SHFE铜收盘86080，涨0.50%[6] - 海外市场：恒生指数收盘25830.65点，跌0.38%；道琼斯指数收盘46091.74点，跌1.07%；纳斯达克指数收盘22432.85点，跌1.21%[6] - 外汇市场：美元兑人民币中间价7.0872，涨0.02；欧元兑人民币中间价8.2164，跌0.07[6]

上市公司对海南封关的关注与布局 - 90余家企业参加"上市公司海南行"活动，其中上市公司达70家，总市值超1.6万亿元，涵盖医药健康、金融、信息技术、电子制造与材料等重点产业领域 [1] - 企业普遍看中海南自贸港即将封关运作的契机，希望提前布局以抢抓新一轮开放机遇 [1] - 企业围绕产业对接等热点话题频频问策寻路，探寻封关前后的投资合作契机 [1] 重点园区产业规划与招商进展 - 企业家们走访了文昌国际航天城、文昌航天超算中心、博鳌乐城国际医疗旅游先行区等海南自贸港重点园区 [3] - 文昌市围绕"4+1"产业体系编制了《文昌2025年重点项目招引清单》，共计招引项目62个，计划总投资约488亿元 [3] - 中泰资本股权投资管理(深圳)有限公司计划联合海南多家企业成立10亿元的基金，重点投向液体火箭发动机制造、商业卫星研发、低空经济基础设施运营、信息科技等关键领域 [3] 博鳌乐城先行区的政策优势与企业行动 - 博鳌乐城国际医疗旅游先行区依托"特许医疗、特许研究、特许经营、特许国际医疗交流"政策，已基本实现医疗技术、装备、药品与国际先进水平"三同步" [5] - 郑州安图生物工程股份有限公司认为先行区的"特许药械"政策、"极简审批+高效监管"模式、"零关税"政策红利及真实世界数据应用支持政策对企业极具吸引力 [5] - 安图生物已联合多家机构出资1.6亿元参与海口国家高新区科创基金，作为布局海南的第一步 [5] 封关运作后的预期机遇 - 封关后加工增值免关税政策可使企业的体外诊断试剂出口东南亚等市场时实现"海南制造－直接出境"的成本优势 [5] - 封关后跨境资金流动与人员往来便利化能助力企业依托海南链接全球研发资源，深化与国际医疗机构合作 [5] - 企业对海南在贸易投资自由化、跨境资金流动、人才进出便利等方面的制度设计期待强烈，认为其正成为吸引全球优质资源的"强磁场" [6] 技能人才培养与产业融合 - 优蓝集团希望借自贸港政策优势与海南开展深度合作，例如共建产教融合平台，推动职业教育与旅游、现代服务、高新技术和热带特色高效农业等产业深度融合 [6] - 企业认为培养更多高素质技能人才是吸引优秀企业的关键 [6]