香港加密货币ETF市场表现 - 香港加密货币ETF市场出现普涨，以太币ETF表现尤为亮眼 [1] - 8月13日，四只以太币ETF集体上涨：嘉实以太币ETF（03179.HK）单日上涨8.32%，华夏以太币ETF（03046.HK）上涨7.8%，博时以太币ETF（03009.HK）上涨7.4%，南方以太币ETF（03068.HK）上涨7.35% [1] - 嘉实以太币ETF从8月4日至今涨幅高达31.51% [1] 以太坊价格走势 - 8月13日以太坊价格涨超3%，突破4600美元，为2021年12月以来首次 [1] - 以太坊价格于8月13日凌晨突破4600美元，距离4871美元的历史最高点仅差约5%，创下近两年新高 [5] 上涨驱动因素：机构资金与基本面 - 以太坊大涨主要由机构力量集中推动，受监管利好和市场预期双重驱动 [1] - 机构资金和大型持币者的集中增持推高现货市场需求，多笔大额买入交易单笔规模达数亿美元 [5] - 稳定币与RWA（真实资产代币化）的发展对以太坊生态产生支撑，约一半的稳定币供给与交易量集中在以太坊生态 [5] - 以太坊金库不仅能持有资产，还可通过质押获取收益并参与链上金融，具备“可运营”特性 [5] 美国现货以太坊ETF资金流入 - 8月11日美国多只现货以太坊ETF单日净流入首次突破10亿美元，其中BlackRock的ETHA吸引约6.4亿美元，Fidelity的FETH吸引约2.77亿美元 [5] - 美国现货以太坊ETF今年累计流入超过108亿美元，持仓规模接近以太坊总市值的4.8% [5] 监管与市场预期 - 美国监管态度的边际改善以及未来可能开放的ETF质押收益预期增强了市场看涨情绪 [6] - 美国总统特朗普签署行政命令，允许私募股权、房地产、加密货币等另类资产进入401(k)退休储蓄计划，显著提振市场预期 [8] 市场格局与投资者心态 - 当前市场呈现“以太坊领涨、比特币稳固、其他主流币跟随”的格局 [8] - 本轮上涨并非完全由短期投机情绪推动，也体现部分资金对加密资产长期价值的再评估 [8] - 降息预期和加征关税推动金价走高，部分投资者开始将虚拟货币视作替代性避险与增值资产 [8] 行业趋势与制度化重塑 - 本轮以太坊上涨是全球数字资产格局中一次制度化、生态化的重塑 [7] - 以稳定币为切口，虚拟货币与传统金融体系的融合正在加速 [9] - 随着监管框架逐步成熟和技术基础不断完善，虚拟货币在全球投资组合中的地位有望进一步稳固 [9] 后市展望 - 以太坊正处于“强趋势+高波动”的上行阶段，节奏偏“急涨—快回—再冲高”，中期趋势依旧偏强 [8] - 短期若机构买盘和ETF资金流入延续且监管政策保持稳定，以太坊价格或继续在高位波动 [9] - 中期走势取决于三个关键因素：资金流入的持续性、全球主要市场监管立法的进展、链上应用的实际增长 [9]

香港加密资产现货ETF表现 - 中国香港三大公募巨头博时基金、嘉实基金和华夏基金在香港子公司分别发售了三只比特币现货ETF和三只以太币现货ETF，成为亚洲地区进军加密资产投资的先行者 [3] - 截至4月29日收盘，博时比特币ETF、嘉实比特币ETF、华夏比特币ETF成立以来收益分别为47.1%、46.19%、46.76% [3] - 博时以太币ETF、嘉实以太币ETF、华夏以太币ETF的收益则分别为-44.22%、-46.76%、-44.53%，两类挂钩比特币和以太坊的现货ETF产品出现截然不同表现 [3] - 比特币价格从去年4月6万多美元最高涨至近11万美元，现在回落至10万美元下方，收益率在40%左右；以太坊价格一年内从2200美元跌到1600美元区间，跌幅也在40%左右 [4] 加密资产ETF产品特点 - 比特币、以太坊现货ETF主要通过持有大量加密货币现货来锚定跟踪比特币的价格 [5] - 加密资产现货ETF简化了投资流程，降低了入门难度，专业化的基金管理带来了规范的投资操作和风控体系 [6] - 该类ETF产品支持实物申购与赎回，使得投资者能够通过持有ETF份额来间接拥有比特币，而不用担忧私钥的保存和资产安全问题 [6] - 当前这些ETF产品支持现金或者比特币认购，但操作必须在香港开立相应账户 [6] - 香港三只比特币现货ETF在赎回方面对投资者另有一层保护，均支持投资者通过现金或实物增设或赎回ETF份额 [7] 机构产品创新与市场发展 - 头部公募香港子公司开始新的产品创新，博时HashKey以太币ETF和华夏以太币ETF获香港证监会批准，成为可提供质押服务的现货ETF产品 [8] - 嘉实（国际）率先推出香港第一只代币化基金，华夏基金（香港）推出亚太区首只面向零售投资者的代币化基金 [8] - 博时基金（国际）与HashKey Group合作的港元及美元货币市场ETF代币化方案获得香港证监会正式批准，成为全球首只代币化货币市场ETF [8] - 香港特区政府将发布第二份虚拟资产发展政策宣言，阐明如何利用Web3快速发展传统金融服务、赋能实体经济 [9] - 市场预测到2030年代币化资产市场规模可能达到万亿美元，仅资管产品的代币化每年就能节省超过1000亿美元的成本 [9]

4月23日，港股加密货币ETF大幅上涨，市场交投氛围活跃。 分析指出，本周比特币上涨，其核心逻辑是市场对其避险属性的重新定价——在美股震荡与美元信用波 动的双重夹击下，加密货币作为传统股票替代品的战略地位得到加强。 周一，特朗普向美联储主席鲍威尔发起"隔空炮轰"，指责其在降息问题上行动过于迟缓，甚至扬言要罢 免鲍威尔。这一重磅言论瞬间在金融圈激起千层浪，周一股市、债市、汇市遭遇三杀，资金涌入加密资 产避险。 4月22日，国际货币基金组织（IMF）发布最新报告，下调美国经济增长预期，同时上调通胀预测，这 也进一步加剧市场对美元信用的担忧。报告发布后，比特币迅速拉涨。 此外，于4月21日新上任的美国证券交易委员会（SEC）新主席保罗·阿特金斯，被认作加密货币友好人 士，这一消息亦对虚拟资产价格起到一定的促进作用。 其实，在本月初，比特币价格还极易受关税争议引发的股市波动影响，但近日其走势与美股、美元指数 走势出现明显分化，开始显示出现一些"脱钩"的迹象。截至本周二，比特币4月涨幅超13%，而标普500 指数、美元指数月内均已累跌超5%。 分析师指出，比特币的"脱钩"迹象，反映了投资者在政治与宏观风险下的避险需求， ...