年内因"控制权拟变更"两度临时停牌的江苏长龄液压股份有限公司（以下简称"长龄液压"），其易主事项终于尘埃落定。 7月10日晚间，停牌五天的长龄液压发布控制权变更公告：收购方由成立于2018年的青岛造芯新势力"核芯互联"创始人胡康桥及其关联方，将斥资21.13亿 元，通过"协议转让+要约收购"的创新方案，合计持有该公司41.99%表决权，从而取得控制权。 37岁的清华海归芯片专家、核芯互联科技（青岛）有限公司创始人胡康桥，将成为长龄液压的实控人。 值得注意的是，此次交易获得了无锡国资的强力助推。无锡国资斥资8.47亿元，为胡康桥完成此次入主提供了关键的资金支持。 至此，青岛芯片新势力成功跨界入主无锡传统制造企业。 业绩四连降的长龄液压，二度"卖身" 成立于2006年的长龄液压于2021年3月在上交所主板上市，其实控人夏继发、夏泽民父子所持股份在2024年3月解禁。 此次长龄液压的易主公告并不突然。今年1月13日盘前，这家液压元件制造商突然宣布停牌，公告称控股股东夏继发正在筹划可能导致控制权变更的重大 事项。 然而仅仅一天后，长龄液压便宣告交易终止，理由是"就某些核心条款未能达成一致意见"。这场闪电终止的易主尝试 ...

公司股权变动 - 核芯听涛与澄联双盈拟协议收购夏继发、夏泽民持有的长龄液压43,211,714股股份，占总股本的29.99% [1] - 核芯破浪发出部分要约收购17,290,448股（占比12.00%），要约价36.24元/股，资金总额不超过6.266亿元 [1] - 交易完成后收购方合计持股60,502,162股（41.99%），实控人变更为胡康桥，公司股票将于2025年7月11日复牌 [1] 公司业务概况 - 长龄液压成立于2006年，2021年上市（代码605389），主营液压元件、精密铸件、回转减速器件，核心产品包括液压中央回转接头、履带张紧装置等 [2] - 产品配套工程机械、能源开采、光伏跟踪等行业，客户涵盖三一、徐工、卡特彼勒等国内外龙头企业，液压中央回转接头和履带张紧装置市占率国内领先 [2] - 公司为国家级专精特新"小巨人"企业，拥有百余项专利，获卡特彼勒SQEP认证铂金奖 [2] 行业动态 - 工程机械行业复苏迹象显现，2月开工率改善，内销连续下滑13个月但出口大涨超70% [3][6] - 行业政策方面，工程机械自2024年12月1日起切换至"国四"标准，新能源化趋势受关注 [3][6] - 卡特彼勒接近周期性转折点，评级下调至"中性"，信贷开门红强化国内需求回暖预期 [3][6] 市场数据 - 行业数据涵盖2021-2025年挖掘机、装载机销量及小松作业小时数、央视挖掘机指数，但具体数值未披露 [3][4][5][6]

控制权变更筹划 - 控股股东夏继发、夏泽民父子半年内两次筹划转让长龄液压控制权，最新一次于2024年7月4日停牌推进 [1][2] - 首次筹划在2024年1月13日启动但因核心条款分歧终止，期间股价复牌首日跌停 [4] - 若本次转让30%股权完成，按停牌前38.21元/股计算预计套现16亿元 [5] 股价异常波动 - 7月2日-3日连续两日一字跌停后公告控制权变更，引发市场对信息泄露的质疑 [1][3] - 首次筹划易主前股价连涨三日，终止后复牌首日跌停 [4] - 2024年9月至2024年7月1日股价区间涨幅达190.41%（16.69元/股至48.47元/股） [3] 经营业绩下滑 - 上市后业绩变脸：2021-2024年归母净利润连续四年下降（2.02亿→0.95亿，累计降幅53%） [6][7] - 2024年一季度营收2.19亿（同比降2.64%），净利润0.31亿（同比降7.63%） [7] - 应收账款一季度末达4.09亿（同比增22.09%），与营收下降趋势背离 [11] 光伏领域跨界收购 - 2023年以3.36亿收购光伏企业江阴尚驰70%股权，配套募资2.05亿 [8] - 标的2021-2022年净利润从3456万降至3213万，2024年扣非净利润2443万未达承诺值4769万 [8][10] - 收购后公司整体业绩未改善，2023年归母净利润仍下降6.84% [7][9] 股权结构 - 夏继发父子直接持股68.02%（夏继发40.81%+夏泽民27.21%），通过一致行动人间接持股1.39%，合计控制69.41% [4]

控制权变更进展 - 公司股票自7月4日起因筹划控制权变更停牌 预计继续停牌时间不超过3个交易日 [2] - 控股股东夏继发 夏泽民正与交易方商谈核心条款 需履行内部审批程序 [2] - 这是公司今年第二次筹划控制权变更 1月13日曾因类似事项停牌但最终终止 [3][4] 公司基本面 - 2024年营业收入8.83亿元同比增长9.75% 但净利润9473.34万元同比下滑6.84% [4] - 上市后连续四年净利润下滑 2021-2023年净利润分别为2.02亿 1.27亿 1.02亿元 [4] - 上市前四年(2017-2020)净利润持续增长 从7684万元升至2.36亿元 [4] 市场反应 - 本次控制权变更消息公布后股价连续两个交易日"一字板"跌停 [4] - 1月15日复牌当日股价跌停 显示市场对控制权变更持谨慎态度 [3] 业务构成 - 主营业务覆盖液压 铸造 光伏三大行业 [2] - 主要产品包括液压中央回转接头 工程机械回转减速器 光伏回转减速器等 [2] 股东情况 - 实控人夏继发 夏泽民父子持股原定2024年3月22日解禁 解禁后不到一年即筹划控制权变更 [3]

公司控制权变更 - 公司控股股东及实际控制人正在筹划重大事项，可能导致控制权变更 [2] - 股票自2025年7月4日起停牌，预计不超过2个交易日 [3] - 截至一季度末，实控人夏继发持股5880万股（40.81%），夏泽民持股3920万股（27.21%） [3][4] 股东结构 - 前十大股东合计持股77.75%，期末参考市值33.84亿元 [4] - 一致行动人许建沪持股579.34万股（4.02%），江阴澜海浩龙持股420万股（2.91%） [4] - 新进股东包括赵小梅（42.6万股）、琦轩乘时顺势7号私募基金（41.83万股）等 [4] 业务布局 - 主营业务覆盖液压、铸造及光伏行业，产品包括液压回转接头、光伏回转减速器等 [4] - 2023年收购江阴尚驰切入光伏领域，标的承诺2023-2025年扣非净利润不低于4769.19万元、4908.15万元、5505.22万元 [5] 财务表现 - 2024年归母净利润同比下降6.84%，2025年一季度营收2.19亿元（同比-2.64%），净利润0.31亿元（同比-7.63%） [5][6] - 一季度应收账款达4.09亿元，扣非净利润0.30亿元（同比-5.74%） [5][6] - 2021-2025年营收峰值9.07亿元（2021年），2025年一季度研发支出0.10亿元 [6] 市场表现 - 停牌前连续2个交易日跌停，7月3日收盘价38.21元/股，总市值55亿元 [6]

公司控制权变更 - 公司控股股东及实控人筹划重大事项 可能导致控制权变更 股票自7月4日起停牌不超过2个交易日 [2][3] - 实控人夏继发持股5880万股(40.81%) 夏泽民持股3920万股(27.21%) 合计控制68.02%股权 [4][5] - 停牌前股价连续2日跌停 总市值55亿元 收盘价38.21元/股 [7] 股东结构 - 前十大股东合计持股77.75% 其中一致行动人许建沪持股579.34万股(4.02%) 尚拓合伙持股214.9万股(1.49%) [5] - 新进股东包括赵小梅(0.3%) 琦轩私募基金(0.29%) 侯利军(0.27%) 李明(0.21%) [5] - 限售股总量782.03万股 主要来自许建沪(579.34万股)和尚拓合伙(202.69万股) [5] 业务布局 - 主营业务覆盖液压元件(中央回转接头/张紧装置) 工程机械回转减速器 精密铸件及光伏回转减速器 [5] - 2023年收购江阴尚驰切入光伏行业 标的承诺2023-2025年扣非净利润不低于4769/4908/5505万元 [6] - 收购后2024年归母净利润同比下降6.84% 2025年Q1营收2.19亿元(-2.64%) 净利润0.31亿元(-19.06%) [6][7] 财务表现 - 2025年Q1应收账款达4.09亿元 营业总成本1.88亿元占营收85.8% [6][7] - 近三年净利润持续下滑 2023-2025Q1扣非净利润同比降幅分别为12.62%/6.61%/5.74% [7] - 研发投入保持稳定 2024年研发支出0.39亿元 占营收4.4% [7]