MFM 张周 教授 固定收益课程从债券基础知识框架入手，逐步深入带领学生们了解到全球债券市场概况，构成市场参与者的类型以及债券是如何在全球发行、流通以及分类 的，从而对债券投资有了直观的认识。带领学生们进阶掌握了固定收益与衍生品的结合，对其定价方式与实际应用有了初步了解，并对收益率曲线变动进行 免疫的高级交易策略包括使用利率期货、期权、互换和互换期权展开学习。 加拿大阿尔伯塔大学客座教授、加拿大里贾纳大学希尔商学院金融学正教授(终身教职)。加拿大曼尼托巴大学金融学博士、特许金融分析师（CFA）。曾获 Leaders Council Scholar，Viterra Faculty Fellow及CMA Faculty Fellow等荣誉称号。主要研究领域为企业资本结构及融资方式, 企业内部控制及公司治理。 主讲教授 MFM 李倩 教授 管理学博士，西安交通大学经济与金融学院教授、博士生导师，美国加州大学伯克利分校哈斯商学院访问学者，主要从事行为金融学、投资组合管理、风险 管理等方面的教学与研究工作。近年来在《当代经济科学》、《证券市场导报》、《系统工程》、《管理学报》、Organizational Dynami ...

文章核心观点 截至2025年一季度末，伯克希尔哈撒韦A持有的固定收益证券投资公允价值达150.35亿美元，包括美债、外国债券和企业债券 [1] 分组1 - 截至2025年一季度末，伯克希尔哈撒韦A持有的固定收益证券投资公允价值达150.35亿美元 [1] - 对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为40.42亿美元、94.52亿美元、15.41亿美元 [1]

文章核心观点 - 美国新总统上任推行系列举措，但美国政府债券市场反应相对温和，与部分欧洲国家政府债券市场的剧烈波动形成对比，市场未对美国政府举动做出反应或因政策影响已提前被计入价格，或因美国在全球债务和货币市场的独特地位，未来美国政府债券市场态度可能变化并影响全球债券市场，LSEG定价服务可提供可靠透明价格信息 [1][2][3][5][6] 美国政府债券市场情况 - 美国新总统上任推行系列举措，政府债券市场反应相对温和，国债收益率从2024年9月低点3.6%逐步攀升约90个基点，拟议关税消息传播时固定收益公司债券交易活动涨幅约达16%，加拿大和墨西哥固定收益证券起初波动后回归公告前水平 [2] - 市场预计美国今年将发行约2万亿美元政府债券，约占国内生产总值的7%，远高于欧元区政府发行规模 [5] 部分欧洲国家政府债券市场情况 - 2022年英国前政府小型预算案引发市场震动，10年期债券收益率飙升至14年来高点，2025年1月财政大臣公布预算案使10年期国债收益率攀升至2008年全球金融危机以来最高水平 [4] - 德国自2024年12月初以来10年期国债收益率持续攀升，一度突破55个基点峰值，或因可能打破保守财政规则及即将到来的选举充满变数 [4] - 法国10年期债务相对于德国国债的风险溢价在2024年底升至2012年以来最高水平，约为90个基点并首次高于希腊，此前政府因议员反对拟议预算支出削减垮台，2025年2月新预算案通过 [4] LSEG定价服务情况 - 为全球范围内300万种固定收益证券及其衍生品提供可靠透明价格信息，服务范围涵盖全球政府债券、企业债券、各类衍生品、结构化票据和银行贷款领域 [7] - 为全球数千家金融机构提供独立、透明和准确的评估定价，覆盖超280万种固定收益证券和衍生品，所定价证券非自身发起、发行或交易，执行评估流程时保持独立 [9] - 评估服务会展示定价背后因素，包括定价方法、市场颜色和相关数据，定价方法、定价得分和参考数据可供定制化分析，定价得分衡量定价稳健性，可满足监管和披露报告要求 [10] - 评估可在日内及标准市场快照时间进行 [11] - 可使用DataScope Select进行数据传送，访问参考数据、公司行为、实体数据、日终和日内定价以及评估的定价服务 [12] - DataScope Plus证券数据库可将日终价格和日内参考数据推送到证券主数据库并自动更新 [13] - 全面的定价和参考数据为前台、中台和后台提供支持，优化固定收益策略 [14] - 可阅读LSEG对美国证券交易委员会规则2a - 5的理解 [15] - 生成、整合及分发参考数据，满足交易与合规需求 [16]