公司近期重大事件 - 2025年11月22日，公司因信息披露违规收到证监会立案告知书，但未披露调查的具体方向和内容 [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数仅为4754户，人均持股高达58.06万股，股权高度集中 [2] 业务发展与战略布局 - 公司上市前主营业务为改性塑料，上市后向产业链上游布局石化材料和精细化工，向下游拓展应用产品 [2] - 上市第一年以自有资金7522.20万元收购龙华化工59.06%股权，切入五氧化二磷和多聚磷酸业务 [2] - 上市第一年以1.32亿元收购冠臻科技55%股权，切入透气膜、印刷膜、复合膜等相关业务 [2][4] 财务状况与业绩表现 - 2021年以来固定资产和在建工程支出超25亿元，导致有息负债规模不断扩大 [2] - 公司毛利率从上市前的24.54%逐年下滑至2024年的10.44% [2] - 营收数据翻倍但毛利率下滑和固定资产折旧增加，导致上市以来呈现增收不增利的局面 [2] - 2024年度亏损高达2.36亿元，主要受收购冠臻科技后各项资产减值因素影响 [2] - 尽管业绩不佳，但每股经营现金流高达3.33元/股 [3] 并购项目风险与问题 - 收购冠臻科技存在十倍溢价，为后续商誉减值、资产减值和业绩补偿款减值埋下伏笔 [4] - 冠臻科技原股东徐建军、徐姜娜应承担的6000万元业绩补偿款，经调查实际可收回总额仅为948万元 [4] - 2023年随着公共卫生事件结束，防护服市场供过于求，冠臻科技业务大幅减少，经营情况远低于预期 [6] - 冠臻科技2023年业绩承诺完成率为-124.82%，但公司直到2024年才对相关资产进行减值 [6] 审计与财务核算问题 - 2022年报公司错误适用总额法一度出现差错更正 [6] - 2022年报审计机构中兴华会计师事务所因相关审计程序不规范问题收到广东证监局警示函 [6]

公司产能情况 - 广西防城港化工基地工业湿法净化磷酸在首次技改后设计年产能为15万吨 [2] - 公司目前暂无多聚磷酸产能布局 [2]

提质升级与产业链优化 - 公司将异辛烷和MTBE加工为成品汽油以获取终端利润，减轻消费税负面影响，增强经营能力[1] - 一期项目建成后首个完整会计年度预计实现11.06亿元营收和0.15亿元净利润，完全达产后预计22.13亿元营收和0.35亿元净利润[1] - 采用国内先进全自动调合装置和自主开发调合配方，产品质量符合国家标准，具备经济性和市场竞争力[1] 在建工程与产能情况 - 2024年末在建工程6.37亿元，同比增长28.14%，重要项目预算合计17.61亿元，期末余额5.58亿元[2] - 部分项目工程进度超100%未转固，主要项目产能利用率不足50%[2] - 龙华五氧化二磷项目计划通过价格调整、品质提升和差异化战略提升竞争力，预计2025年消化产能12000吨[2] 聚石复合项目 - 产能利用率67.2%，主要因下游汽车市场销量不及预期和备份产能设置[3] - 通过开发适配更多车型产品和拓宽应用范围提升产能利用率，不存在较大过剩风险[3] 宏晔新材料项目 - 因全新料及副牌料价格走低冲击再生料市场，公司主动降低产能[5] - 若价格持续走低且无法降低成本或开发新客户，存在产能过剩风险[5] 冠臻科技情况 - 2021年以6000万元收购55%股权，2022-2024年实际净利润合计-6946.59万元，补偿义务人需支付6000万元[10] - 2025年4月以5万元转让55%股权，补偿款分期支付，已收到首期500万元[12][13] - 商誉原值11072.21万元，已计提减值12800.50万元，剩余7330.79万元按资产组重新分配[16] 聚石安哥拉优势 - 当地无同类膜材制造商，享受关税优惠和低廉电费人工成本[20][21] - 2024年营收298.62万美元，2025年预计2223.76万美元，增长744.67%[35] - 商誉减值测试显示资产组可收回金额不低于12467.37万元，未计提减值[45] 期间费用分析 - 销售费用增长23.83%，其中销售服务费增长122.37%因韩国LGE销售模式变更[52] - 管理费用增长4.84%，折旧与摊销增长66.63%因新增固定资产[53] - 财务费用增长29.37%，利息费用增长37.54%因融资规模扩大[57]