锂电产业链港股上市潮 - 锂电行业多个公司相继启动IPO进程，上半年A股IPO新增受理企业达177家，港股递表企业有240家 [2] - 宁德时代以1.3万亿市值缔造上半年全球最大IPO，上半年成功上市的锂电相关企业还包括海博思创、首航新能、优优绿能等 [2] - "A+H"双上市趋势持续上扬，亿纬锂能、欣旺达、星源材质、天赐材料等相继宣布启动港股IPO [2] 锂电行业上市驱动因素 - 2024年A股共有430家企业终止IPO，远超2023年的245家，多家企业瞄准2025年推进上市计划 [4] - 行业洗牌加速企业上市布局，2024年国内锂电池供需错配导致价格快速下滑，企业利润承压 [5] - 规模较大企业通过上市实现资金筹集、提升技术水平、持续抢占市场份额，如海博思创储能系统业务毛利率3年来持续下滑 [5] 中小企业差异化突围 - 规模较小的锂电配套企业可凭借核心技术、差异定位深耕细分领域，如理奇智能专注于物料自动化处理领域 [6] - 固态电池、大容量储能电池等下一代电池技术面临难题，配套企业群策群力或将催生细分龙头 [6] - 材料创新与制程工艺的配合将成为下一代电池工艺的关键，如固态电池减压、大容量电池卷改叠等 [6] 港股上市战略意义 - 中国证监会2024年4月发布五项资本市场对港合作措施，支持内地行业龙头企业赴香港上市 [8] - 锂电企业布局海外市场需要吸引海外资本、增强海外融资能力，如亿纬锂能马来西亚/匈牙利基地需要海外资金 [10] - 欧美本土锂电品牌大溃败，《欧盟电池法》推迟2年给中国锂电企业出海窗口期 [10] 海外产能布局 - 宁德时代匈牙利工厂产能规划达100GWh，港股募集资金的90%将用于该工厂建设 [10] - 容百科技将在波兰建设2.5万吨/年正极材料生产基地 [11] - 天赐材料将在摩洛哥投资建设年产15万吨电解液产品及其关键原材料项目 [11] 产业链全面出海 - 中国锂电产业链从材料、设备、电池均有头部企业加入"A+H"队伍 [12] - 先导智能向港交所递交上市申请，设备企业加入出海行列 [12] - 锂电产业出海或将迎来新的竞争格局 [12]

展会概况 - 第17届世界太阳能光伏暨储能产业博览会将于2025年8月8日至10日在广州举办，展览面积达18万平方米，预计吸引全球2000余家企业参展，专业观众超20万人次 [1] - 展会由广东省太阳能协会、广东省粤港澳经贸合作促进会、广东鸿威国际会展集团联合主办，是全球光伏储能领域规模最大、专业性最强的交流平台之一 [1] 技术创新 - 光伏领域展示TOPCon、HJT、钙钛矿等高效电池技术，转换效率突破26%，N型TOPCon组件弱光环境下发电量提升15%，成本较传统PERC组件降低8% [3] - 钙钛矿-晶硅叠层电池实验室效率达33.9%，具有柔性、轻量化特性，为分布式光伏提供新可能 [3] - 储能领域展示新一代大容量储能电池，能量密度突破300Wh/kg，循环寿命超8000次，钠离子储能系统成本较锂电池降低30% [3] - 智慧能源管理平台通过AI算法实现"光-储-充-用"一体化调度，某系统可实时优化1000个分布式能源节点，提升能源利用率20% [3] 应用场景 - 建筑光伏一体化（BIPV）产品成为亮点，彩色光伏幕墙透光率可调至50%-80%，兼顾建筑美学与发电功能 [4] - 农业光伏方案实现"板上发电、板下种植"的土地复合利用，某示范项目单位面积年收益提升3倍 [4] - 交通能源化展区展示高速公路光伏声屏障、服务区光伏车棚及储能一体化系统，光伏动力模块应用于内河电动船舶，单次充电续航达200公里 [6] - 光伏组件回收技术实现95%以上材料再生，通过物理破碎+化学提纯工艺回收硅、银、玻璃等材料 [6] 全球协作 - 展会吸引来自德国、日本、美国等传统光伏强国企业占比达35%，东南亚、中东、非洲等新兴市场参展商数量同比增加40% [6] - 隆基绿能、晶科能源等头部企业产品占据国际市场超40%份额，智能运维机器人将光伏电站运维成本降低40%，已出口至中东、非洲等地区 [6] 商贸实效 - 2024年展会现场意向成交额突破80亿元，预计2025年将突破百亿大关，某企业通过线上预对接服务锁定东南亚市场1.2亿元订单 [10] - 珠三角地区聚集全国60%以上光伏储能企业，广州市政府提供专项政策支持，简化参展人员签证手续、提供通关便利 [10] 行业展望 - 国际能源署预计到2030年全球新型储能装机容量将达1500GW，中国市场份额将超过40% [10] - 展会同期举办20余场高端活动，汇聚200多位行业专家和企业高管，探讨碳中和背景下的储能商业模式等热点话题 [10]

活动信息 - 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛将于7月10-11日在深圳宝安登喜路国际酒店举办 主题为“换电之城 智慧两轮” [1][2] 楚能新能源业务布局 - 公司已规划进军整车制造领域 首款车型或对标问界M5增程SUV 长期规划涵盖增程和纯电车型 [2][3] - 通过大规模招聘覆盖汽车研发全链条 包括底盘、三电、智能驾驶等 显示独立推进整车项目的决心 [3] 动力电池与储能业务表现 - 动力电池领域与东风、一汽、上汽等大型车企深度合作 2025年1-5月国内装机量1.5GWh排名第14 [5] - 储能业务2024年全球出货量排名第7 2025年新增订单超40GWh 中标中国电建、中核集团等项目 并与海外企业签订2.5GWh合作 [6] - 推出全球首发472Ah大容量储能电池 能量密度195Wh/kg 循环寿命15000次 6月底量产产能超80GWh [6][7] 产能与供应链建设 - 规划总产能超350GWh 武汉、宜昌基地二期项目启动 供应链签约金额达230亿元（铜箔15万吨/150亿元、正极材料15万吨/50亿元等） [5][7][8] - 目标冲击动力电池和储能行业TOP5 [9] 造车领域优势 - 背靠恒信汽车集团（全国300余家4S店 2021年营收700亿元） 具备资金、销售渠道和电池自供三大核心优势 [11][12] - 若实现整车自主研发+电池自供+自建渠道 或成继比亚迪后第二家全产业链闭环车企 [13] 其他行业动态 - 沧州中孚新能源研发凝胶聚合物电解质膜技术 可提升电芯能量密度与热安全性能 总投资1亿元 [15][16]

全球发售计划 - 公司拟全球发售1.18亿股股份，其中香港发售884.21万股，国际发售1.09亿股，另有1768.41万股超额配股权 [1] - 招股日期为5月12日至5月15日，最高发售价263.00港元，每手100股，入场费约26565.24港元 [1] - 全球发售预计募资总额310.06亿港元，募资净额307.18亿港元 [1] 募资用途 - 募资将用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设 [1] - 部分资金用于营运资金及其他一般企业用途 [1] 上市安排 - 公司预计于2025年5月20日在主板上市 [1] - 联席保荐人包括中国国际金融香港证券有限公司、中信建投（国际）融资有限公司、J.P. Morgan Securities (Far East) Limited、Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited [1] 主营业务 - 公司主营业务涵盖锂离子电池、锂聚合物电池、燃料电池、动力电池、超大容量储能电池、超级电容器等产品的开发、生产和销售 [2] - 业务范围包括电池管理系统、可充电电池包、风光电储能系统及相关设备仪器的售后服务 [2] - 公司还涉及新能源行业投资及锂电池相关技术服务、测试服务和咨询服务 [2] 财务表现 - 2023年度净利润447.02亿元，同比增长45.47% [2] - 2024年度净利润520.33亿元，同比增长16.40% [2] - 2025年一季度净利润139.63亿元，同比增长31.94% [2]

储能新品发布 - 公司携多款储能新品和解决方案在海外首次亮相 包括Center L Max 8 338MWh储能系统 783Ah及587Ah大容量储能电池 30Ah固态电池等 [1] - Center L Max 8 338MWh储能系统搭载自研超大容量固态电池 系统能量密度和安全性大幅提升 单箱容量突破8 338MWh 相比常规20尺5MWh系统能量密度提升167% 创行业新纪录 [1] - 30Ah全固态电池采用超高镍三元正极与限域生长硅碳负极体系 能量密度达350Wh/kg 通过多项安全性测试 确保不起火不爆炸 [1] 电池技术创新 - 587Ah储能专用电池通过材料创新和工艺升级 体积能量密度大于430Wh/L 循环寿命高达15000次 能量效率超96% 通过多项安全检测实验 [1] - 783Ah超大容量储能电池采用叠片工艺 保证结构平整内阻小的同时提高空间利用率和能量密度 [2][3] - 公司20年前即选择锂电叠片工艺而非卷绕工艺 因叠片工艺能实现更高能量密度 极片膨胀收缩时应力分布均匀 使用更安全 [2] 系统集成方案 - 587Ah储能电池尺寸设计在满足应用需求的同时 实现了性能 安全与系统集成的最优解 [2] - 公司发布基于783Ah及587Ah电池的6 25MWh双电池兼容方案储能系统 [4]

楚能新能源与英国Immersa签署战略合作协议 - 公司在德国慕尼黑2025年欧洲智慧能源博览会上与英国Immersa签署2.5GWh战略合作协议 [1] - 双方将围绕公司自主研发的5MWh电池预制舱CORNEX M5展开深度合作 [1] - 协议约定未来五年内实现1.25GWh-2.5GWh的储能项目合作 [1] - 合作范围包括产品供应、售后服务及项目开发等业务 [1] 公司产品与技术展示 - 公司在博览会展出472Ah大容量储能电池、6+MWh大储系统、long π314Ah超长循环寿命储能电池等产品 [1] - 5MWh电池预制舱CORNEX M5作为核心产品亮相 [1] - 产品线以高品质、多元化解决方案为特点 [1] 公司全球化战略进展 - 过去两年公司加速全球储能市场扩张 [1] - 已与Ever Energy、Bison Energy、YN Energy、Star Energy Technologies、Cestari等海外企业达成战略合作 [1] - 通过技术创新与产品矩阵超前迭代在全球新能源市场占据发展主动权 [1] 行业展会信息 - 欧洲智慧能源博览会是欧洲最大的能源行业盛会 [1] - 展会吸引全球众多知名光伏及储能厂商参展 [1]

储能行业上市动态 - 正力新能启动港股IPO，拟全球发售1.22亿股H股，发行价8.27港元/股，预计4月14日上市 [2][5] - 首航新能4月2日登陆深交所创业板，首日收盘价40.65元/股，涨幅244.49%，总市值167.63亿元 [5][7] - 行业出现IPO回暖信号，三大交易所发审全线重启，硬科技企业密集登场 [9] - 海辰储能、双登股份、力高新能等多家储能企业处于IPO排队阶段 [10] 公司业务与财务数据 正力新能 - 募集净额约9.28亿港元，80%用于产能扩张（2024年底电芯设计总产能25.5GWh，目标2026年达50.5GWh） [2] - 2024年储能收入2.13亿元，同比下滑32.38%（2023年3.15亿元） [3] - 储能销量下降23.40%（2024年575.2MWh vs 2023年751.0MWh） [3] - 售价连续下降：2022年0.89元/Wh → 2023年0.42元/Wh → 2024年0.37元/Wh [3] - 2024年储能毛利率11.5%（2023年8.1%），受益于原材料成本下降及按需生产策略 [3] - 产品覆盖电芯、模组、系统和电池簇，推出314Ah大容量储能电池，循环寿命预计达12000次 [6] - 获得江苏省工信厅钠离子电池产业项目资助，开发钠离子层状过渡金属氧化物和聚阴离子型化合物双技术路线 [6] 首航新能 - 2024年上半年储能业务营收6.84亿元，占总营收46.6% [7] - 主营业务毛利率34.87%（2024年1-6月），较2023年31.52%有所提升 [7] - 储能逆变器毛利率47.1%，储能电池毛利率28.4% [11] - IPO募集资金投向包括首航储能系统建设（1亿元）、新能源产品研发制造（7.72亿元）等 [8] 行业竞争格局 - 中国储能市场竞争激烈，进入壁垒相对较低，存在不确定性 [6] - 正力新能与储能产品客户的销售协议一般为期一年，无积压订单 [6] - 首航新能凭借海外市场（储能逆变器毛利率超47%）实现高估值 [12] - 正力新能面临市场价格战压力，但通过技术升级维持盈利 [12] 储能企业IPO进度 - 海博思创：2025年1月27日科创板上市 [14] - 西典电气：2024年1月11日上交所主板上市 [14] - 艾罗能源：2024年1月3日科创板上市 [14] - 双登股份：2025年3月11日港交所递交招股书 [15] - 海辰储能：2025年3月25日递交港交所聆讯资料 [14]