财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入19.45亿元，同比增长2.36%，归母净利润1.97亿元，同比增长5.69% [1] - 第二季度营业总收入9.44亿元，同比增长0.67%，归母净利润9847.03万元，同比增长4.95% [1] - 毛利率23.19%，同比下降1.2%，净利率10.03%，同比上升2.78% [1] - 三费占营收比4.92%，同比下降5.56%，每股收益0.17元，同比增长6.25% [1] - 扣非净利润1.83亿元，同比增长4.27% [1] 资产负债与现金流状况 - 货币资金10.37亿元，同比下降29.47%，应收账款11.9亿元，同比下降6.86% [1] - 有息负债1.12亿元，同比下降84.35%，每股净资产5.26元，同比增长0.96% [1] - 每股经营性现金流0.44元，同比增长7.09% [1] - 财务费用变动幅度35.43%，主要受存款利率下行影响导致利息收入减少 [3] - 投资活动现金流量净额变动幅度136.68%，因定期存款到期及理财购买减少 [3] - 筹资活动现金流量净额变动幅度-1186.44%，因去年同期票据贴现短期借款增加 [3] 业务发展动态 - 大马力业务板块上半年收入同比增长40%-50%，曲轴和连杆收入均约1亿元，其中连杆收入翻倍增长 [7] - 新建3条大机连杆产线，一条即将建成，另两条预计2025年四季度至年底投产 [7] - 大机曲轴产线2025年底建成一条，另一条预计2026年10月投产，全部投产后产能增幅接近50% [7] 投资与市场关注 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.54亿元，每股收益均值0.4元 [5] - 鑫元致远量化选股混合A基金持有9.54万股，为新进十大持仓，基金规模0.21亿元 [6] - 公司ROIC去年为4.7%，近10年中位数ROIC为6.29%，2022年最低为3.06% [4] - 货币资金/流动负债比例为96.87%，应收账款/净利润比例达357.82% [4]

业务板块收入与产能 - 曲轴业务收入12.07亿元，占总收入62.05% [7] - 连杆业务收入4.35亿元，占总收入22.39% [7] - 大马力业务收入同比增长40%-50%，曲轴和连杆收入各约1亿元 [2] - 大马力连杆收入增幅达100% [2] - 新建3条大机连杆产线，其中1条即将建成，另2条预计四季度投产 [3] - 大机曲轴产线1条年底建成，另1条预计明年10月投产 [3] - 产线全部投产后，大马力连杆和曲轴产能增幅接近50% [3] 盈利能力与成本结构 - 大马力产品当前毛利率与重卡产品持平 [4] - 规模化量产后大马力产品毛利率将高于重卡产品 [4] 新兴业务布局 - 空气悬架业务收入1.42亿元，占总收入7.29% [7] - 商用车空气悬架市场空间明确，乘用车市场竞争激烈 [5] - 乘用车空气悬架已建成电磁阀和电控减振器装配线 [5] - 电动转向业务客户路试完成，产品试制顺利 [12] - 泰国工厂已搬迁2条连杆线和2条曲轴线，正在认证新产品 [10] 生产与市场动态 - 未来三个月排产量预计增长10% [6] - 新能源重卡对公路运输影响有限，但存在长期转型压力 [13][14] - 底盘业务上半年收入1.42亿元，受重卡行业景气度影响 [14] 股东回报与资金状况 - 2024年分红2.24亿元，占净利润67.51% [9] - 2025年半年度拟每10股派现0.5元 [9] - 公司年净现金流约7-8亿元，具备持续分红能力 [9] 技术储备与战略方向 - 具备工业机器人自动化改造及机床制造能力 [11] - 关注机器人核心组件加工领域，但尚无明确产品规划 [11] - 探索汽车行业、新材料与高端制造等互补性产业 [14]